Internet Capital:Company Reports $87.3 Million of

ich hatte ja gestern schon einmal diesen Artikel angesprochen und Aktionär dafür gelobt, dass er auch Aktien anspricht, die er früher schon einmal zu sehr viel höheren Kursen empfohlen hatte. Über diesen Schatten könnne andere, die sich schlimmerweise auch noch als serös darstellen, nicht springen - die schweigen auch dann, wenn sich die Lage sehr stark verbessert hat, und zwar aus Angst man könnte sich an ihre Sprüche von früher erinnern.

Auch was die Grundtendenzen anbetrifft, stimmt der Artikel weitgehend, denn da war vermutlich ein gestandener Redakteur am Werk. Miserabel ist allerdings die Detailrecherche, da hat man wohl einen Volontär etwas im Internet herumzappen lassen. In dieser Hinsicht ist man hier auf diesem Board sehr viel besser aufgehoben.

Meanwhile, a number of global IT and BPO outsourcing deals up for renewal in 2006 could change the shape of the market, according to sourcing consultancy TPI. About 128 commercial outsourcing contracts originally valued at $32 billion (£21.6 billion) awarded in the past seven to 10 years are due for renewal in 2006.

TPI estimates at least 25 per cent will be re-tendered because the current market is more competitive than 10 years ago, and this could have implications for the market position of suppliers.

The IDC report analysed IT firms with procurement expertise including IBM, Accenture, Hewlett Packard, Capgemini, and EDS. It also evaluated specialist procurement firms Ariba, ICG Commerce, DSSI and Prosero together with category specialists NewlineNoosh, Cirqit and ThreeCore.

















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aus dem vorstehenden Posting sind sicher:

Aussage 1: "Shruti Yadav, author of the report Procurement BPO Competitive Landscape, said firms such as ICG Commerce and Ariba are well-positioned in a market overshadowed by multinational IT services companies."

Aussage 2: "Yadav told SM the global market had a “double-digit growth rate” with vendors targeting large manufacturing and services firms under pressure to cut costs


Aussage 3: "The IDC report analysed IT firms with procurement expertise including IBM, Accenture, Hewlett Packard, Capgemini, and EDS. It also evaluated specialist procurement firms Ariba, ICG Commerce, DSSI and Prosero together with category specialists NewlineNoosh, Cirqit and ThreeCore."

Die Aussichten für ICGCommerce sind also exzellent. Hellhörig sollte uns auch ein gewisser Wechsel in der Geschäftsphilosophie von Internet Capital machen, die kein Wort mehr von der Wandlung hin zum integrierten Technologiekonzern mit nur noch drei bis vier Beteiligungen von sich geben, sondern wieder immer mehr die Eigenschaft als Wagnisfinanzierer hervorheben. Dazu gehört auch die Beschränkung auf Beteiligungen an Firmen, die eine gewisse Größen nicht überschreiten, wobei 50 Millionen Umsatz als Obergrenze angegeben werden. Bei Blackboard ist man daher vermutlich am Aussteigen, obwohl da noch Aktien im Wert von 60 Millionen vorhanden sind - meines Erachtens wird man die in der nächsten Zeit so gut wie möglich verscheuern. Bei Linkshare hat man das auch praktiziert, deren Umsatz zuletzt bei 60 bis 70 MIllionen gelegen haben dürfte. Und ich schließe nicht aus, dass als nächstes ICGCommerce drankommt, wenn man das obige liest. Die meisten Synergien ergäben sich wohl für Ariba durch eine Übernahme. Aber wo sollen die die ca. 200 Millionen für ICGCommerce hernehmen, wenn auch bei denen etwas in der Kasse ist. Momentan würde ich es auch hinnehmen, wenn Ariba diese 200 Millionen in Aktien bezahlt - da sie noch erheblich unterbewertet sind. Das dürfte auch der Hauptgrund sein, dass die ICGCommerce noch keine entsprechendes Angebot gemacht haben. Barangebote könnten von den oben angeführten IBM, Accenture, Hewlett Packard, Capgemini and EDS kommen, wobei wir immer bedenken müssen, dass ein Teil der restlichen 25% an ICGCommerce (neben den 75% von Internet Capital) bei einer der beiden weltgrößten Firmen der normalen und der Finanzwelt liegt: General Electrics oder Citiygroup. Ganz genau weiss ich das nicht mehr, wer von den beiden das ist, da müsste ich erst nachsehen.

Founded in 2001, Ultramatics offers consulting and business system services from offices in Florida and India to clients such as Blue Cross and Blue Shield of Florida, CSX, Panasonic and United Healthcare. IBM is a client as well.

Ultramatics uses IBM technology in its work and gets access to IBM resources, including virtual innovation centers to test products and even IBM staff to help during development.

IBM also assists Ultramatics and other small companies with marketing.

In return, small companies develop products that enhance IBM's core business and provide IBM access to their clients and markets. That's a shift for IBM, known more for its work with major corporate clients.

"A lot of our startup firms have really helped IBM better serve a broader number of customers than we ever could have in the past because they actually have great applications for customers," said Mark Hanny, IBM vice president for independent software vendors.

Hanny was in the area last week to talk to executives about IBM's "Partner World" program. Big Blue plans other events to build on the 80 Florida businesses that have signed on so far.

It's also another indicator of the importance of the small and medium business market to major players.

In June, Orlando Ayala, in charge of Microsoft's small and midmarket business efforts, visited the area to talk to customers.

Each company emphasizes that they don't directly compete, since Microsoft is software and IBM consulting and services. But they are going after the same market.

Alan Taetle, general partner at Noro-Moseley Partners, a venture capital firm in Atlanta, says IBM provides expertise and a specific contact that helps the firm assess potential investments. In return, IBM gets to check out potential partners.

"There are other companies that have comparable concepts," Taetle said. "But they're not as well executed as what IBM does."

Metastorm, known until recently as CommerceQuest, in Tampa has a longstanding relationship with IBM, according to Paul Roth, the company vice president. Metastorm works on applications and processes that help businesses automate operations.

"A little company looks like a much bigger company because of the relationship IBM extends to us," Roth said.

Hanny calls IBM's program an "ecosystem." In addition to working with venture capitalists and startup companies, IBM also is investing time and money with universities, such as the University of South Florida and University of Tampa.

The company wants more technology integrated into the curriculum across the board, so a more tech-savvy work force heads to the job market.

And it wants to encourage more students to study math, engineering and science.

"This is an area we have to address as a society because they don't have this problem in Russia and China and India right now," Hanny said.

--Dave Gussow can be reached at dgussow@sptimes.com or 727 445-4165.

© Copyright 2003 St. Petersburg Times. All rights reserved

Besonders interessant in vorstehendem Posting ist

die Passage, in der es um Metastorm geht, wo Internet Capital 42% hält. In Metastorm ist die ehemalige Beteiligung von Internet Capital, Commercequest eingegangen, wo Internet Capital 87% hielt. Das reichte nicht aus, um die oben angeführten 42% zu erwerben, Internet Capital hat in Metastorm auch noch Geld eingeschossen.

Hier also die besonders interessante Passage:

Alan Taetle, general partner at Noro-Moseley Partners, a venture capital firm in Atlanta, says IBM provides expertise and a specific contact that helps the firm assess potential investments. In return, IBM gets to check out potential partners.

"There are other companies that have comparable concepts," Taetle said. "But they're not as well executed as what IBM does."

Metastorm, known until recently as CommerceQuest, in Tampa has a longstanding relationship with IBM, according to Paul Roth, the company vice president. Metastorm works on applications and processes that help businesses automate operations.

"A little company looks like a much bigger company because of the relationship IBM extends to us," Roth said.

Hanny calls IBM's program an "ecosystem." In addition to working with venture capitalists and startup companies, IBM also is investing time and money with universities, such as the University of South Florida and University of Tampa.

The company wants more technology integrated into the curriculum across the board, so a more tech-savvy work force heads to the job market.

And it wants to encourage more students to study math, engineering and science.

"This is an area we have to address as a society because they don't have this problem in Russia and China and India right now," Hanny said.

--Dave Gussow can be reached at dgussow@sptimes.com or 727 445-4165.

© Copyright 2003 St. Petersburg Times. All rights reserved

Benutzer nehmen an Prozessen mittels Browser-, Portal- oder Groupware-Clients teil: Jeder Benutzer verfügt über seine persönliche Aufgaben- und Status-Liste. Ein Vorgang erscheint auf der Aufgaben-Liste desjenigen Benutzers, der für die Bearbeitung eines Vorgangs verantwortlich ist; ein Vorgang erscheint auf der Status-Liste eines Benutzers, wenn er den Verlauf eines Vorgangs nachverfolgen können soll.

Ein Vorgang kann entweder von einem Benutzer manuell über einen Hyperlink und ein elektronisches Formular gestartet werden, oder automatisch von einem externen System. Solche externe Systeme können von e-Work auch zu jedem Zeitpunkt in einem Prozess angesprochen werden.

Komponenten von Metastorm e-Work

Zur Realisierung von Lösungen mit Metastorm e-Work werden die folgenden Komponenten eingesetzt:

Manager Edition

Nicht-technische Fachbereiche und Organisatoren verwenden die Manager Edition des grafischen Prozess-und Formular-Designers, um ihre Vorstellungen der Abläufe darzulegen: Es werden Stufen definiert, die ein Prozess durchlaufen soll und Aktionen, mit denen die einzelnen Vorgänge von Stufe zu Stufe verschoben werden können. Damit werden praktisch die Regeln definiert, nach denen Prozesse in der Organisation ablaufen.

Prozess- und Formular-Designer

Die in der Manager Edition generierte Datei wird von den EDV-Mitarbeitern direkt in den e-Work Designer übernommen und dort um die Prozess- und Formular-Logik und die Integrationen mit Datenbanken und anderen Geschäftsanwendungen erweitert. Der Designer verfügt über einen frei positionierbaren Eigenschaften-Editor, mit dem die Eigenschaften von Prozess-Objekten im jeweiligen Kontext definiert werden. Das effiziente Entwickeln dieser Anwendungen wird auch durch den sogenannten Integrations- Assistenten beschleunigt, mit dem Integrationen mit externen Systemen wie Textverarbeitungsprogrammen, E-Mail-Anwendungen oder externen Datenbanken realisiert werden, ohne dass Programmier- oder Script- Kenntnisse nötig sind.


 


Mit e-Work wird dem Umstand Rechnung getragen, dass bei der Automatisierung von Geschäftsprozessen eine Mischung von verschiedenen Arten von Prozessstufen zum Tragen kommen: Auf einigen Stufen werden Benutzereingaben verlangt, beispielsweise durch Kundenberater. Auf anderen Stufen kann e-Work aufgrund von vorhandenen oder berechneten Informationen automatisch agieren und den Prozess weitertreiben. Da es von Beginn weg nicht immer klar ist, welchen Verlauf ein Vorgang genau nehmen wird, ermöglicht e-Work "Ad-hoc"-Teile innerhalb von Prozessen bei denen die Benutzer entscheiden, an wen der Vorgang als nächstes geht.

Weitere wichtige Elemente des Designers:

Prozess-Diagramm
Das Prozess-Diagramm setzt sich aus Stufen und Aktionen zusammen: Auf den Stufen liegen diejenigen Vorgänge, die bearbeitet werden müssen. Fünf verschiedene Typen von Aktionen können diese Stufen verbinden: Benutzer-, Zeit-, Flaggen-, Bedingungs- und Rendez-Vous-Aktionen.

Formular-Designer
Der Formular-Designer ermöglicht es den Fachabteilungen, Organisatoren und Entwicklern, intelligente Formulare zu generieren, die dann im Web-Browser oder den Groupware-Clients zum Einsatz kommen. Es können ebenfalls PDF- Formulare eingebunden werden, die mit Adobe Acrobat 5 erstellt worden sind und Formulare, die mit handelsüblichen HTML-Editoren erstellt worden sind. Diese Formulare werden aus e-Work heraus für die Benutzer in einem Browser oder Adobe Acrobat Reader dargestellt.

Rollen-Editor
Das Rollenkonzept ist extrem leistungsfähig und wird benutzt, um den Zugriff auf Vorgänge zu kontrollieren und Informationen an die richtigen Personen zu leiten. Die Rollen werden im Rollen-Editor definiert und können statisch sein oder von Benutzereingaben, Daten aus Datenbanken oder Daten aus Verzeichnisdiensten abhängig gemacht werden. Dynamische Rollen werden vom Prozess-Server nach Bedarf berechnet.

Flaggen zur externen Anbindung
Sogenannte Flaggen-Aktionen werden in e-Work benutzt, um e-Work-Prozesse aus anderen Prozessen heraus oder von externen Anwendungen her zu starten. Ebenfalls können damit aus einem Vorgang heraus andere Prozesse der externe Anwendungen angestossen werden. Üblicherweise findet bei solchen Interaktionen eine Übergabe von Daten statt.

Wenn alle Elemente eines Prozesses beschrieben sind, dann wird dieser vom Designer aus direkt in die rozess- Datenbank publiziert. Von diesem Moment an ist der Prozess organisationsweit einsatzfähig.

Prozess-Server

Der Prozess-Server von e-Work ist robust, ausfallsicher und skalierbar. Er steuert und überwacht alle Vorgänge und kontrolliert den Zugriff auf jeden Vorgang. Er sorgt dafür, dass die richtigen Vorgänge zur richtigen Zeit bei den richtigen Personen ankommen und dadurch die Verfahrensanweisungen einer Organisation eingehalten werden. Der Prozess-Server ist auch der Hauptkontakt für alle externen Anwendungen und Datenbanken, die in einen Prozess involviert sind.

Da e-Work auf einer Datenbank-Architektur aufbaut, liegen alle Informationen über einen Prozess, inklusive Prozess- Protokoll, in der Prozess-Datenbank. Damit wird als zusätzlicher Vorteil automatisch eine Wissens- Datenbank über die Ausführung von Prozessen und deren Inhalten angelegt. Mit marktüblichen Auswertungswerkzeugen wie Microsoft Excel oder Crystal Reports können jederzeit in Echtzeit Auswertungen und Statistiken aus dieser Wissens-Datenbank gezogen werden.

Integration mit Verzeichnisdiensten (Directory Services)

Metastorm e-Work wird mit einer Gruppe von Modulen geliefert, die es erlauben Informationen zu nutzen die in marktüblichen LDAP-fähigen Verzeichnisdiensten wie Microsoft Active Directory oder Novell eDirectory gespeichert sind. Damit können Organisationen weiterhin auf eine zentrale Benutzerverwaltung bauen, und müssen nicht zusätzliche Benutzerdatenbanken aufbauen. Die Funktionalität des Single Sign-on kann realisiert werden.

Aktive Anwendungs-Integration

Die Aktive Anwendungs-Integration erlaubt es Entwicklern, die Funktionalität von e-Work im Bereich Anwendungs- Integration über die Standard-Funktionalität hinaus zu erweitern. Es können jegliche Client- und Server-basierende Anwendungen integriert werden, wie beispielsweise CRM-, ERP-, Dokumenten- Management-, Scanning- und Imaging-Anwendungen. Es können vor allem auch B2B-Anwendungen via XML-Dokumente eingebunden werden. Die Aktive Anwendungs-Integration wird auf drei Arten realisiert:

Script-Editor
Entwickler können direkt aus dem e-Work Designer heraus einen Script-Editor verwenden, um die e-Work Funktionalitäten noch weiter auszubauen. Dieser unterstützt sowohl Microsoft Visual Basic Scripting Edition (VBScript) als auch Microsoft JScript. Solche Scripts können auch importiert und exportiert werden. Wenn ein solches Script einmal entwickelt ist, dann werden seine Funktionen mittels e-Work Formel-Editor oder Integrations-Assistent mit e-Work-Objekten verbunden.

e-Work API
Integrationen mit anderen Geschäftsanwendungen können unter dem Einsatz des e-Work API realisiert werden, da dieses auf den Austausch von XML-Nachrichten ausgelegt ist. Solche Nachrichten werden mittels XSL Style Sheets angepasst.

Microsoft Biztalk
Die Integration von e-Work mit dem Microsoft Biztalk Server ermöglicht eine schnelle Methode zum Austausch von Daten zwischen e-Work und anderen Biztalk-fähigen Anwendungen.

Benutzeroberflächen

Benutzer können mittels Microsoft Outlook-, Novell GroupWise-, Microsoft Digital Dashboard-, Portal-oder Applikations-Clients statt Web-Browsern an e-Work-Vorgängen teilnehmen. Dies hat den Vorteil, dass Benutzer aus den ihnen schon bekannten E-Mail- oder Applikations-Umgebungen heraus Vorgänge starten, Aufgaben ausführen und Statusinformationen einsehen können.







Wenn die Outlook-Integration von e-Work verwendet wird, dann können Benutzer ihre Formulare, Aufgaben und Statusmeldungen offline nehmen, offline damit arbeiten, und bei der nächsten Verbindung ans Netzwerk werden alle Änderungen synchronisiert.

Der Öffentliche Web-Zugriff ("Public Access") ermöglicht es anonymen, externen Benutzern neue Vorgänge zu starten, ohne sich am e-Work-System anmelden zu müssen. Normalerweise wird der Public Access von Organisationen eingesetzt, die potentiellen Kunden (die sie noch nicht kennen) die Möglichkeit geben wollen Anträge zu stellen oder weitere Informationen zu Produkten oder Dienstleistungen zu verlangen.

Management-Reports und Statistiken

Mit marktüblichen Auswertungswerkzeugen wie Microsoft Excel oder Crystal Reports können jederzeit in Echtzeit Auswertungen und Statistiken in grafischer oder Tabellenform aus der Prozess-Datenbank gezogen werden. Solche Auswertungen betreffen normalerweise die folgenden Informationen: Status-Reports über verschiedene Prozesse, Reports über Daten die in Prozessen erfasst werden oder Reports über die Arbeitsauslastung von Mitarbeitern.


 
 

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Most Innovative Use of BPM Technology – Advanco with Nexans Switzerland. Advanco, a leading solutions provider in Belgium, and Nexans Switzerland, the world leader in cable manufacturing, leveraged the Metastorm BPM software to track the status of both machine and people resources across multiple manufacturing systems and work orders and create a real-time monitoring dashboard that allows Nexans to review and optimize utilization of production resources in the most effective and efficient way. The new Production Process Management (PPM) solution enables operational efficiency while supporting strategic objectives. Advanco’s innovative deployment of BPM as part of a total PPM solution is gaining recognition across Belgium and other parts of Europe.


Mission Critical Use of Metastorm BPM for Customer Service – Lufthansa Miles & More. As Europe’s leading frequent flyer program with more than 11 million members worldwide, Lufthansa found itself receiving and processing 8 million documents a year – which in turn resulted in 2 million individual customer-facing business procedures a year taking place. In order to increase customer satisfaction, the company needed to significantly reduce its processing time and make the process more transparent to ultimately cut processing costs and speed up time to market. Metastorm was selected to be the foundation of a highly specialized solution for the paperless processing of the Miles & More program. The solution was developed by Metastorm partner, Arvato Systems, and the results are greater efficiency and productivity for Lufthansa and faster response times and improved service for its customers.


Mission Critical Use of Metastorm BPM for Supply Chain Operations – AmerisourceBergen. One of the largest pharmaceutical services companies in the United States, AmerisourceBergen has gained industry recognition for its use of Metastorm BPM to automate and streamline its contract and chargeback management processes. The solution supports newly automated, collaborative contract management and chargeback processes that cross six internal departments and align geographically dispersed employees – setting a new standard for real-time communication of contract and chargeback information between the distributor and its manufacturers.

“Metastorm applauds all of our finalists for their outstanding achievements in business process management,” stated Robert Farrell, president and CEO of Metastorm. “We continue to be impressed with the innovation displayed by our customers in their use of our BPM software and we were very pleased to receive nominations from regions all over the world. We look forward to the continued support of our growing customer base and to showcasing more successes next year.”

About Metastorm
As a leading provider of business process management (BPM) software and best practice methodologies for modeling, automating, integrating, and improving both human and system-based processes, Metastorm delivers a complete solution for roundtrip process improvement and is the only company helping organizations achieve Enterprise Process Advantage® – a heightened level of business performance resulting from increased process efficiency, control, and agility. With a focus on complex processes that are unique to their organizations, Metastorm’s 1200+ global client base in manufacturing, retail, financial services, business services, healthcare and government are achieving rapid ROI and unique process advantage in customer service, supply chain operations, risk management, and internal operations. For more information visit www.metastorm.com.

Copyright 2005, Metastorm, Inc. All rights reserved. e-Work and Enterprise Process Advantage are registered trademarks of Metastorm, Inc. Other product, service and company names mentioned herein are for identification purposes only and may be trademarks of their respective owners.

Various technology solutions had been applied to the problem to try to streamline these unique processes. But, it became apparent that off the shelf products such as office applications, mail systems and web tools could not meet the requirements of such complex processes. This was further exacerbated by the lack of interfaces between the various technologies, which meant that processes resorted to paper. It had become impossible to ensure process consistency and adherence. Deutsche Post ITSolutions GmbH decided they needed to streamline their processes by gradually introducing a Business Process Management system.

The job included reproduction of the ‘order request forms’ already being used through the Deutsche Post intranet plus implementation of a BPM solution which would give much more structure to the overall process and hence manage the risks associated with outsourcing any services or part of the project.

Solution

The existing processes, user interfaces, procedures and roles were initially defined and adapted for each department through workshops using Metastorm’s graphical e-Work designer. The Metastorm e-Work open, standard-based Business Process Management platform was then used to integrate the existing data and legacy applications, such as SAP – all with minimal effort.

Now e-Work provides the overall process management and flow for all new service order requests, and the base data is managed and maintained within SAP which activates the final order. The benefits of this approach are that data is only entered once, and the right information is supplied to the correct groups in the correct order. The system is more user-intuitive, and no information is lost.

Since the initial successful deployment, Metastorm is now used in a number of other process areas such as approval of a new supplier (Strategic Sourcing), new usage of the supplier, etc.

Results

Deutsche Post ITS are delighted by the success of the project. Applications are being approved more quickly than ever before. Procurement itself now receives the order requests more quickly and in a more structured manner. According to Ulrike Heltsch, Head of Purchasing/Contract Management, “the re-creation of the ‘procurement of external services’ process in electronic form has reduced time between request and order by 80%. Order requests can be made through a standard Internet browser without installation of additional software on each PC. The compatibility of e-Work with SAP and the other information systems has minimised the frequency of errors and enables the process to run smoothly and efficiently. All the members of a department are able to view and control their procedures at any time." Some of the unique capabilities of the system include:

The ‘substitute control’ which allows for the selection of delegated approvers and their ‘activation’ during absence or leave.
An individually generated printing process providing various views of the order requests.
The ability to call up process reports and business data at the touch of a button.

Uwe Birkenhauer, Head of the Business Information Management Department has been responsible for the execution of the project: “The BPM system installed has surpassed our expectations. We particularly wanted a system that provided control and visibility, could easily interface with other systems, and had a ‘zero-client’ footprint, because of our existing heterogeneous IT environment. We found the design of the e-Work designer interface particularly pleasing. It enables you to graphically reproduce processes very quickly and convert them into electronic processes simply by pressing a button.”

The installation of this system is an effective step towards IT-supported business process control. Work is already underway to extend use of e-Work to the human resources department and to client management. The Purchasing/Contract Management team have seen a huge increase in efficiency since the system was introduced and are keen on further usage. Another planned step involves an asynchronous interface with the existing archive, in order to store the order as a document in the archive. It will be asynchronous so that the two systems can be run completely independently of each other.

Dr Scheller was using a manual, paper-based process to record each change as it occurred during the development process and teams were updated in person on an ad hoc basis. This meant that information was often misplaced, and in some cases was not recorded at all. The result was a lack of coordination between the departments involved, causing delays in getting new products to market, or disappointing product launches. In addition, the company needed a solution which could help manage its customer services function. Dealing with customer enquiries was a complex process, as employees would first need to identify which of the many products the enquiry related to, followed by routing the enquiry to the correct department. Manual routing of enquiries became extremely time intensive due to the large amounts of correspondence received and the involvement of multiple departments within the organization.

Solution

Dr Scheller selected Metastorm e-Work, a business process management solution (BPM), to create a more efficient product development process with greater transparency for its staff. A key requirement for this decision was the need for a solution which would be easy to implement and user-friendly. e-Work met the challenge and was implemented company-wide in only six months.

Metastorm’s BPM software links Dr Scheller’s internal communication and information tools together, building a single transparent system. When a new product is in development, the production team logs all the details onto a central system which is visible and accessible to all employees within the company. Team members can then update information as it moves through the production process, alerting everyone to changes. With this new system in place all employees – from the product design team to sales and marketing – can view the progress of a new product, including any delays or changes that occur throughout the testing process. In circumstances when delays occur, launch plans can be altered accordingly.

Metastorm’s technology also provides an automatic tracker for customer enquires which are received via the Dr Scheller website. When a customer query is received, alerts are sent to the appropriate staff members in order to create a corresponding file on the system. Quality control staff members then check to identify whether the problem is a product fault, or has arisen through user error. When the check is complete the correct department is informed and can manage the customer appropriately.

Results

Metastorm e-Work has provided Dr Scheller with a more flexible and transparent way of working, which is crucial in the development of new products. With e-Work in place, employees have more time to concentrate on critical business tasks, rather than spending time updating other members of teams by email or phone regarding updates and alterations. This has resulted in better morale and increased productivity.

Mr. Biber, Head of IT at Dr Scheller commented: “In our hectic daily schedule, e-Work gives us a quick and simple overview of current projects and their status, and our entire development process can now be documented and viewed from start to finish. We now have complete transparency and all departments can now communicate with each other more effectively. With e-Work in place all teams have constant access to the customer correspondence process and can monitor the entire process from the initial enquiry through to the end result.” Mr. Biber continued: “The BPM solution has dramatically improved internal communications with a visible flow of information running between employees. We are also experiencing a quicker turnaround in customer services which is leading to greater customer satisfaction; a key challenge for any business.”

Laura Mooney, Director of Corporate Marketing at Metastorm said: “e-Work has created a level of transparency within Dr Scheller that has enabled it to achieve greater efficiency through the visibility of core business processes such as product development. The launch of new products is crucial to the organization, and our solution is helping it become more effective in the timing and the positioning of new products launches. Dr Scheller is also seeing greater customer satisfaction by using e-Work to manage customer services, this is a significant and effective use of our BPM technology.”

hält, ist meines Erachtens auch ein begehrtes Übernahmeziel, denn da gibt es vermutlich noch sehr viel mehr Kohle als bei einem Börsengang, bei dem man momentan vielleicht auf eine Markkaptitalisierung von 300 bis 400 Millionen kommen könnte. Freeborders ist einer der größten IT-Dienstleisiter in China, mit amerikanischen Ursprung und nachwievor Hauptquartier in den USA.

Offshoring: Europäische IT-Dienstleister im Zugzwang

Capgemini und Atos schielen auf Übernahmeziele in Indien



Das steigende Interesse großer Konzerne an Offshore Outsourcing, also dem Auslagern von IT oder Geschäftsprozessen etwa nach Indien, bringt die europäischen IT-Dienstleister zunehmend in Zugzwang. So sehen sich mittlerweile sogar europäische Großbanken wie Abn Amro bei ihren Outsourcing-Bedürfnissen nach indischen Spezialisten um. Um der Nachfrage ihrer Kunden gerecht zu werden, schielen nun die französischen IT-Dienstleister Capgemini www.capgemini.com und Atos Origin www.atosorigin.com auf Übernahmeziele auf dem Subkontinent, berichtet die indische Economic Times in ihrer Online-Ausgabe.

Zwar besitzt jeder der beiden französischen Konkurrenten bereits eigene Entwicklungszentren in Indien. Bisher konnten sie aber nicht mit den Wachstumsraten mithalten, die etwa die US-Rivalen IBM und Accenture vorlegten. Capgemini hat nun laut Economic Times die Übernahme eines indischen Software-Service-Dienstle isters im Visier. "Die französische IT-Service-Branche hat der Offshore-Welle lange widerstanden und eher Near-Shore-Lösungen favorisiert", zitiert das Blatt die britische Technologie-Beratungsfirm a Ovum. Habe das bisher auch für die meisten Kunden Sinn gemacht, suchten nun vor allem die großen Konzerne in Frankreich nach Offshore-Lösungen.

In Deutschland ist dagegen bisher noch kein verstärkter Trend hin zum Offshoring nach Indien zu verzeichnen. In der Bundesrepublik seien eher Lösungen in der Nähe wie das polnische Krakau gefragt, sagte Capgemini-Sprecher Thomas A. Becker im Gespräch mit pressetext. Offshoring sei eher von den USA und Großbritannien aus getrieben. Indische Anbieter wie Wipro, die derzeit verstärkt auf den europäischen Markt drängen (pressetext berichtete: www.pte.at/pte.mc? pte=050621038 ) haben es in Deutschland ebenfalls schwer. Bei den etablierten Kundenbeziehungen sei es schwierig "nur über die Preisschiene in den Markt einzudringen", sagte Becker. "Da zählt vor allem die Kundenzufriedenheit."

Jörn Brien, email: brien@pressetext.com, Tel. +43-1-81140-318

Den zuletzt angesprochenen Nachteil hat Freeborders nicht, denn es ist von Haus aus eine US-Firma. Mit ca. 100 Beschäftigten in den USA sitzt der Systemkopf in Francisco, während in China momentan schon ca. 600 Beschäftigte für Freeborders arbeiten dürften. Niederlassungen existieren auch in Europa.

   
Fraunhofer ITWM
ist auf einem extremen Wachstumsfeld angesiedelt: Kreditderivate

Hier sind nach meinen Recherchen die Nr. 2 im Handel und als Datenlieferant.

Finanzmathematik
Fraunhofer-Gesellschaft
FB Mathematik, TU KL

 
   
Schwerpunkt Kreditderivate

Beschreibung  In den letzten Jahren hat sich die Bewertung von Kreditrisiken stark verändert. Standen in der Vergangenheit in der Praxis oft intuitive Verfahren im Vordergrund, so hat die jüngste Entwicklung zu deutlich mathematischeren Ansätzen geführt. Dies liegt vor allem an der Entwicklung von Kreditderivaten, die es nun möglich machen, solche Risiken aktiv an den Finanzmärkten zu handeln, während klassisch das Kreditgeschäft von einer Buy-and-Hold-Strategie geprägt war. Gerade der effiziente und einfache Transfer von standardisierten Produkten eröffnet eine Vielzahl neuer Möglichkeiten in Risiko-Management, Portfolio-Optimierung, Investition und Spekulation. Belegt wird dies durch die extremen Wachstumsraten des Marktes für Kreditderivate und der ständig wachsenden Anzahl neuer Produkte. Dieses Wachstum wird mit dem Inkrafttreten der neuen Baseler Eigenkapitalregulierung ("Basel II") nochmals verstärkt werden

 

This is likely to result in two major changes: first, banks will, generally speaking, find corporate assets more appealing and weak OECD bank and sovereign assets less appealing. This will result in some significant portfolio adjustments in the run up to Basle II implementation and will likely change the dynamics of the bond market thereafter; secondly, due to ratings migration, the regulatory capital allocated to an asset may change over the life of the asset making the asset suddenly less attractive or indeed substantially more attractive. Since many banks use return on regulatory capital as a performance measure, the incentive to hedge will increase where, due to a credit downgrade, the regulatory capital charge doubles and the return hence halves.


Internet Capital sitzt somit mit seiner Beteiligung an Credittrade auf einer Goldmine. Wie bei Linkshare oder auch Starcite sind es die "Nebenschauplätze", die man gar nicht im Kalkül hatte, die vermutlich das große Geld abwerfen.

Bonner Akadamie, Frankfurt am Main, 8.-9. September
Credit Defaut Swaps
Credit Linked Notes
Total Return Swaps
Kreditoptionen
Kreditspread-Optionen
Collaterized Debt Obligations
Synthetische Verbriefungen

Kreditderivate bilden zur Zeit eines der interessantesten und am schnellsten wachsenden Marktsegmente. Ihr Marktvolumen ist im Zeitraum 1995 bis 2005 von nichts auf mehr als 8.000 Milliarden USD gewachsen.

Ziel dieses Seminar ist es, den Teilnehmern eine gründliche Einführung in diese Instrumente zu geben und ein gutes Verständnis für deren Preisbildung, Risiken und Anwendungsmöglichkeiten bei Risikotransfer und Arbitragegeschäften zu vermitteln

Ihr Nutzen: Sie können nach dem Seminar Kreditderivate qualifizierter einsetzen, bewerten, kontrollieren und prüfen.

Methodik: Lehrvorträge, Fallstudien und kleinere Übungen

Seminarleiter: Sören Plesner, CFA


Course Fee: EUR 1.100
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Einer der großen Spieler auf diesem Markt ist Broker und Informationenlieferant Credittrade. Internet Capital hält zwar nur 30% an Credittrade, aber bei einer Marktkapitalisierung von Internet Capital von nur 320 Millionen können die Wertsteigerungen dieser 30% enormen Einfluss haben.

soll in diesem Essay am Beispiel einer besondern Vermögensklasse, den Bank-krediten, herausgearbeitet werden. Die Verbriefung von Bankkrediten, insbe-sondere wenn es sich hierbei um Firmenkredite handelt, berührt eine Kern-funktion von Banken, nämlich die Kreditvergabe und die damit verbundeneRisikoübernahme . In der bankwissenschaftlichen Literatur wird unter der Überschrift "relationship lending"der Wert dauerhafter Kreditbeziehungen zur Überwindung von Informationsproblemen herausgestellt, wobei die Risi-koübernahme durch den Kreditgeber als Voraussetzung für Anreizkompati-bilität angesehen wird (vgl. hierzu grundlegend [19] und neuerdings [8], sowie bezogen auf die Empirie in Deutschland [9]).

Die spannende Frage lautet daher: welche Rückwirkungen auf die Kredit-vergabeder Banken sind zu erwarten, wenn Banken in zunehmendem Umfangihre Kreditportfolios am Kapitalmarkt veräußern? Und weitergehend: welche Konsequenzen ergeben sich für die Stabilität des Finanzsystems, wenn sich aufgrund von Kreditverbriefungen eine geänderte Risikoallokation zwischen Bankensystem und Kapitalmarkt ergibt? Auf den folgenden Seiten wird, ausgehend von typischen Verbriefungen, eine ökonomische Erklärung für die beobachtete Strukturierung angeboten (Abschnitt 3). Dabei steht die Tranchierung als grundlegende Verbriefungs-technik
im Vordergrund. Ihre Ausgestaltung bestimmt letztendlich auch den tatsächlichen Risikotransfer zwischen Banken und Kapitalmarkt, wie in Ab-schnitt 4 anhand von Simulationen untersucht wird. Im abschliessenden 5.
Abschnitt werden die Eigenschaften eines hybriden Finanzsystems, einer Mi-schung aus Bank- und Kapitalmarktorientierung, beschrieben, wobei die Aus-wirkungen von Verbriefungsaktivitäten auf die volkswirtschaftliche Risikoal-lokation und die Stabilität des Finanzsystems im Vordergrund stehen.

Ein Transfer von Kreditrisiken ist auf vielfältige Weise möglich. Nebenden hier im Vordergund stehenden CLO/CDO 1 -Produkten werden Risiken auch mittels der Syndizierung von Krediten, dem unstrukturierten Verkauf einzelner oder in Portfolios zusammengefasster Kredite, oder in der Form von Unternehmensanleihen übertragen. Die meisten im folgenden beschriebenen Phänomene haben sich in Deutschland erst in den letzten fünf Jahren entwickelt. Entsprechend gering ist auch die Zahl bisher vorliegender wissenschaftlicher Studien zum deutschen Markt für strukturierte Produkte, seien es asset backed securities (ABS), oder die schon angesprochenen CDOs als deren Teilmenge. Allgemein verfügbare Da-tensätze und empirische Untersuchungen gibt es bisher nur vereinzelt, und auch die Aufsichtsbehörden und Zentralbanken haben erst in jüngster Zeit begonnen, ihre Expertise und ihre Datenbestände zu strukturierten Finanzie-rungen systematisch auszubauen. Vor diesem Hintergrund sind die im folgen-den vorgestellten Überlegungen und Beobachtungen naturgemäß vorläufig, also als Versuche einer Interpretation zu werten.


2 Kreditrisikotransfer: Produkte und Markt
Ein Überblick über den Markt für Kreditderivate stützt sich auf Umfragen und Angaben der Marktteilnehmer Produkte, die einen Transfer von Kredi-trisiken bewirken, gibt es schon lange. Hierzu zählen insbesondere Bürgschaften, Garantien und Kreditversicherungen [2]. Etwa seit den 1970er Jahren hat sich allerdings ein eigenständiger Markt für den Transfer von Kreditrisiken entwickelt. Für das Jahr 2002 wird das Volumen weltweit ausstehender Kre-ditderivate auf nominal 1.95 Billionen US-Dollar [4] geschätzt. Das jährliche Marktwachstum wird auf 60 % geschätzt. Für Deutschland, den hinter Eng-land wichtigsten Markt in Europa, wird für das Jahr 2002 das ausstehende Nominalvolumen an Kreditderivaten laut der gleichen Quelle auf 400 Mrd USD geschätzt. Dieser Wert entspricht 65% des Volumens umlaufender Unternehmensanleihen und 11,25% des aggregierten Kreditvolumens deutscher Banken gegenüber Nichtbanken. Auch wenn die heutigen Volumendaten nicht überwältigend gross sind, so wird doch allgemein vermutet, dass Kredittransferprodukte weiter an Bedeu-tung gewinnen werden, insbesondere im Vergleich mit den Kreditvolumina’on balance sheet’. Im Jahre 2003 ist das Verbriefungsvolumen in Europa um 30% auf 210 Mrd. USD gestiegen ([5]), wobei England, Spanien, Niederlande einen hohen Marktanteil haben, während die Aktivitäten in Deutschland noch gering sind. Dabei zeigt sich, dass etwa 80% der Verbriefungen als True Sale erfolgen, also einen Transfer der zugrundeliegenden Kreditforderungen von der Bank auf eine Zweckgesellschaft beinhalten. Die restlichen 20% umfassen synthetische Verbriefungen, bei denen anstelle der Kreditforderungen nur die Ausfallrisi-ken (mittels Derivaten) auf eine Zweckgesellschaft übertragen werden. Dies ist auch nach der Gründung der True Sale-Initiative bisher die dominierende Emissionsform in Deutschland geblieben. Die tatsächlichen Ausfälle waren bisher in allen Jahren so gering, dass bis heute stets nur die unterste Tranche betroffen war. Der Anteil dynamischerStrukturen, sogenannte Managed CDOs, ist in 2003 um 35% gestiegen. Das bedeutet, daß die aktive Mitwirkung des Emittenten bzw. des Originators bei der Zusammensetzung des Forderungspools auch nach Emission weiterhin an Bedeutung gewinnt. Unter den neuen Produkten des Kreditrisikotransfer-Mark tes wird besonders für sogenannte CDO of CDOs mit hohen Wachs-tumsraten gerechnet ([10]). Bei diesen auch CDO-squared genannten Pro-dukten handelt es sich um die Emission von Tranchen, deren zugrunde lie-gende Forderungen selbst ABS-Tranchen sind, oftmals CDO-Tranchen. Der auf diese Weise erzielte doppelte Tranchierungseffekt ist wiederum beson-ders interessant hinsichtlich des relativ hohen Anteils der Emission, der als höchstklassig (AAA) gewertet werden kann.

Einen Vergleich zu den USA ermöglicht der ABS-Markt. Während sich in den ersten vier Monaten des Jahres 2004 das Emissionsvolumen in den USA
auf 240 Mrd. USD beläuft, beträgt das entsprechende Marktvolumen in Eu-ropa 107 Mrd USD. Der Anteil Europas am globalen CDO-Markt in 2003beträgt nach der gleichen Quelle ([15]) 22%, wovon etwa 60% bilanzwirksa-me (true sale-) Transaktionen darstellen. Verschiedene Studien europäischer Zentralbanken haben im Herbst 2003 mittels Umfragen die Beteiligten des
Kreditrisikotransfer erkundet. Auch wenn sich der Risikotransfer mit den Umfragedaten nicht präzi-se nachzeichnen lässt, so legen die Zahlen doch nahe, daß die Verlagerung von Risiken aus dem Bankensystem heraus kleiner ist, als ursprünglich an-genommen. Dazu trägt vor allem bei, dass die unterste Tranche, equity piece oder first l oss piece (FLP) genannt, ganz überwiegend einbehalten wird. Das bedeutet, dass deren Risikogehalt gerade nicht transferiert wird. Alsbe-deutendster Sicherungsgeber ausserhalb des Bankensektors (häufig alsCDS-Verkäufer, seltener als Tranchenkäufer) wird die Versicherungsindustrie ange-sehen, insbesondere die sogenannten Monoliners, Versicherungsgesellschaft en mit einem eng auf die Risikoübernahme fokussierten Geschäftsfeld. Es ergibt sich insgesamt der Eindruck, daß die verbrieften Kreditrisiken innerhalb des Finanzsystems umverteilt werden ([2] [7])."

wird auch aus meinen beiden letzten Postings bzw. dort genannten Zahlen deutlich.

Im letzten Posting heißt es an einer Stelle: " Für das Jahr 2002 wird das Volumen weltweit ausstehender Kre-ditderivate auf nominal 1.95 Billionen US-Dollar geschätzt."

Im vorletzten Posting werden dann für 2004 statt 1,95 Billionen schon 8 Billionen Marktvolumen genannt. Der Markt hat sich also 2003 auf vier Billionen verdoppelt und dann anschließend in 2004 noch einmal auf acht Billionen. Und ein Ende des Wachstum ist nicht abzusehen.

Ich glaube nicht, dass die bei Internet Capital das beim Erwerb von Credittrade, einem der großen Broker und Datenlieferanten auf diesem Markt, absehen konnten - das war Glück. Das war bei Linkshare oder Starcite vermutlich nicht anders. Aber das macht ja gerade den Charme eines Wagnisfinanzierers aus, der nicht alle Eier in einen Korb legt.