Global Fashion Group AG - Thread!

IPO im Fokus und Börsen-Debüt: Seit gestern schon läuft die Zeichnungsfrist für die Global Fashion Group, kurz GFG. Knapp 50 Mio. Aktien werden in einer Spanne von 6 bis 8 EUR angeboten

Quelle:

Dürfte bald locker über die 0,50ziger Marke gehen.
Umsätze ziehen weiter an.

Bin nach längerer Pause wieder dabei. Für mich ist GFG auf dem aktuellen Niveau ein klassisches asymmetrisches Setup.  Begrenztes Downside, massives Upside, wenn die operativen Hebel greifen.

Meine persönliche Haltedauer liegt bei rund 36 Monaten.  Das ist der Zeithorizont, in dem sich strukturelle Effekte wie Kostenbasis  Optimierung, Working Capital drehen und Marktbereinigung in den Emerging Markets wirklich zeigen.

Ich bleibe dabei.  Mal schauen was in 3 Jahren links vorm Komma steht...2, 3 oder doch die 4..?
Bis dahin ist das hier für mich ein Geduldsspiel mit klar definiertem Zielkorridor.

Kurz gesagt: Ich sehe mehr Chancen als Risiken – und Zeit ist hier der entscheidende Faktor.

die krasse Unterbewertung der Aktie ist hier mittlerweile wirklich einfach darzustellen,
0,65 Euro je Aktie in Cash am Konto, plus ein mittlerweile klar profitables Geschäft der größten Tochter in Australien die für 50% des GFG Umsatzes verantwortlich ist,

völlig konservativ betrachtet ist diese Tochter, The Iconic mit zumindest 0,6 - 1 Euro je Aktie zu bewerten,
zusammen mit dem Cash je Aktie ergibt da schon mal ein Kursziel von deutlich über 1. Euro,

die beiden anderen Töchter in Asien und Südamerika sind bei dieser einfachen Rechnung weiterhin mit Null bewertet,  

Bei Kinnevik brennt die Hütte und Rubin Ritter (ehemals Co-CEO von Zalando) übernimmt vorerst das Ruder.

Dies gibt meiner M&A-These asu meiner Sicht nochmals Vorschub! Ich bin h überzeugt dass Ritter oder der nachfolgende CEO aufgrund des Short-Seller-Berichts jetzt noch mehr unter Druck stehen existierende Assets erfolgreich zu realisieren, um den den Short-Sellern den Wind aus den Segeln zu nehmen.

Zudem hat Rubin Ritter die perfekten Kontakte und das Wissen im Bereich E-Commerce, um die wahren Werte von GFG auch wirklich an einen strategischen Käufer vermitteln zu können.
Vll. sogar an seinen ehemaligen Arbeitgeber :-)  

Lieber Rubin Ritter,

erstmal herzlichen Glückwunsch zum neuen (Interim-)Posten bei Kinnevik! Wir GFG-Aktionäre freuen uns sehr, dass endlich ein echter E-Commerce-Vollprofi das Ruder bei unserem Hauptaktionär übernimmt.

Aber mal unter uns: Da Kinnevik aktuell ja selbst genug Baustellen und einen lästigen Shortseller am Hals hat, mach es doch einfach kurz und schmerzlos. Tu uns den Gefallen und kauf Kinnevik die GFG-Anteile einfach privat ab! Ruf danach kurz bei den Samwer-Brüdern an (ihr kennt euch ja bestens aus alten Berliner Tagen), ob sie dir nicht auch direkt ihr Aktienpaket andienen wollen.

Ich habe mir mal den Spaß gemacht und nachgerechnet: Du hast in deinen letzten beiden Jahren bei Zalando (2020 und 2021) zusammen über 140 Millionen Euro an Optionsvergütungen kassiert. Die gesamte Global Fashion Group kostet an der Börse aktuell lächerliche 100 Millionen Euro! Du könntest die Bude also wortwörtlich aus der Portokasse deines Girokontos übernehmen und dir deine eigene globale E-Commerce-Plattform basteln.

Wobei... Halt, warte mal, lieber Rubin. Da fällt mir gerade etwas ein:

Wenn ich mir diesen "fairen Aufschlag" für uns Aktionäre mal kurz ausrechne, dann könnte deine Portokasse am Ende doch ziemlich schnell leer werden. Wie du als absoluter Branchenkenner sicher besser weißt als wir alle, liegt der wahre Substanzwert von GFG weit, weit über der aktuellen Marktkapitalisierung.

Von daher: Nichts für ungut, aber unter 2,00 Euro pro Aktie (was dann insgesamt doch fast eine halbe Milliarde Euro macht) wird das wohl nichts mit der Übernahme. Da müsstest du vielleicht doch noch mal dein privates Sparschwein plündern.

Aber hey, jetzt hast du zumindest mal einen Plan oder eine Idee von mir bekommen, in welche Richtung es hier gehen könnte!

Liebste Grüße,
dein Kleinaktionär

oder du schickst Ihm einfach das, ich denke nackte Zahlen würden Ihn noch mehr beeindrucken,
und dadurch würde eine Zalando mit einer Übernahme seine aktiven Kunden um mehr als 10% steigern,

im letzten Geschäftsjahr machte die GFG rund 700 Mio. Euro Umsatz, und man hatte weltweit 7,3 Millionen aktive Kunden.
Zalando hat 60 Mio. aktive Kunden und wird mit 6 Milliarden Euro bewertet, also mit 100 Euro je aktivem Kunden,

die GFG hat 7,3 Mio. aktive Kunden und jeder aktive Kunde wird aktuell mit Minus 6 Euro bewertet,
da die GFG noch immer um 45% unter dem Netto Cash Bestand je Aktie notiert
( was wirklich absurd ist, die Aktie müsste aktuell von 0,45 um 45% auf 0,65 steigen damit zumindest mal der Cash Bestand von 0,65 je Aktie erreicht ist )

Zalando 100 Euro je aktivem Kunden,
GFG Minus 6 Euro je aktivem Kunden,

klar, eine Zalando ist größer und schon deutlich profitabler, trotzdem ist es wirklich absurd dass das operative Geschäft der GFG noch immer klar negativ bewertet wird, obwohl die größte Tochter mit 50% Umsatzanteil in Australien-Neuseeland schon Nettogewinne schreibt und deutlich wächst

geben wir der GFG nur eine Bewertung von 25 Euro je aktivem Kunden gegenüber den 100 Euro von Zalando,
dann wären das 182 Mio. für das operative Geschäft plus 148 Mio. Cash am Konto ergibt 330 Mio. als völlig konservative Bewertung für die GFG,
was ein Kursziel von 1,35 Euro je Aktie entspricht,
ich gehe durchaus davon aus, dass die Aktie bis ende des Jahres bei etwa 1. Euro oder darüber notiert, oder es in der Zwischenzeit eine Übernahme gibt wo ein anderer Player irgend etwas zwischen 1 - 2 Euro je GFG Aktie auf den Tisch legt,

hätte ich das Cash für eine Übernahme,
würde ich schon morgen 1,25 Euro je Aktie für die GFG bieten,
da ich mit dem Cash am GFG Konto und dem Australien-Neuseeland Geschäft alleine schon ein Schnäppchen machen würde,
Brasilien und Asien mit den 5 Mio. aktiven Kunden würde ich mir dann genau ansehen, ob ich die in die Profitabilität bekomme oder einfach weiter verkaufe,

ich kenne tatsächlich keine andere Aktie wo 7,3 Millionen aktive Kunden mit Minus ! 6 Euro je aktiven Kunden bewertet wird,
obwohl 50% des Umsatzes der Gruppe ( Australien - Neuseeland ) bereits Nettogewinne und hohe positive Cash Flows erwirtschaftet bei obendrein noch deutlichem Wachstum,

im Parallelforum (w:o) lese, bin ich durchaus erleichtert, dass der allseits bekannte Quertreiber hier keine Rolle mehr spielt. Umso mehr beeindruckt mich, mit welcher Geduld und Sachlichkeit ihr dennoch immer wieder versucht, selbst bei ihm noch ein Mindestmaß an Reflexion und Einsicht anzustoßen.

tief angesiedelt ist...

Die Verschnaufpause sollte jedoch bald ein Ende haben :-)

Zeit genug war jetzt noch zum Nachkaufen.

Diskussionshitparade von Platz 1 bei Wallstreet Online wieder nach unten rutscht.
Dann sind die Kleingeldzocker bald raus und der Kursboden ist gefunden.
Wann das sein wird...? Diese Woche oder nächste oder erst im April?
Keine Ahnung! Aber wenn sich eine Aktie nicht mehr bewegt, wird sie uninteressant.
Falls der Kurs jetzt zu schnell die 50 Cent hinter sich lassen sollte, springen wieder zu viele auf, die den schnellen Cent machen wollen. Ich will lieber die langfristigen  2 Euro;)
Ich bin mal neugierig, was GFG an Aktien über das ARP kaufen kann. Viel kann das nicht sein, wenn die Umsätze jetzt erstmal wieder einschlafen.  

Werde wohl gleich nochmals 10k nachladen, bevor die Aktie bei 0,515€ das zweite dicke Kaufsignal auslösen wird.

www.eqs-news.com/de/news/...40-35ea-4a9b-81ee-5217977b6148_en

www.eqs-news.com/de/news/...40-35ea-4a9b-81ee-5217977b6148_en

Könnte mir vorstellen, dass das nicht dabei bleibt.

www.eqs-news.com/de/news/...1ee-5217977b6148_en?redirect=true

"groß" zugeschlagen...,) Siehe Meldung von heute.
Aber auf die ARP-Wasserstandsmeldung warte ich immernoch.

Erster Widerstand 0,49€...
Gehts drüber wird es spannend. Der Insider weiß schon warum er zugeschlagen hat.

Ich könnte mir vorstellen, dass es bis zu weiteren News erst mal auf diesem Niveau bleibt. Sollte es nochmal an die 40 Cent gehen, könnte ich auch nochmal schwach werden. Jedoch habe ich eigentlich schon zu viele Stücke.

www.eqs-news.com/de/news/...9c-4a88-4db1-99b1-24c02e502446_en

Bisher wurden meines Wissens noch keine Aktien gekauft, was ich nicht besonders positiv sehe.
Insiderkäufe sind auch nicht besonders hoch.
Ich hab noch ein kauflimit bei ca. 0,41 gesetzt.  

eqs-cockpit.com/cgi-bin/...xt_email&application_name=news

Aber immer woanders gekauft:
1. Place of the transaction: AQEU (Aquis Stock Exchange)
2. CEUD (Italien??)
3. XETR (Frankfurt)

eqs-cockpit.com/cgi-bin/...xt_email&application_name=news

Place of the transaction: AQEU

Hab mal Gemini gefragt:

"AQEU steht für Aquis Exchange Europe. Es handelt sich um ein multilaterales Handelssystem (Multilateral Trading Facility, MTF) mit Sitz in Frankreich. [1, 2]
Wichtige Details zu AQEU:

* Betreiber: Die Börse wird von der Aquis Exchange PLC betrieben, die ihren Hauptsitz im Vereinigten Königreich hat.
* Regulierung: AQEU ist in Frankreich durch die Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) und die Autorité des Marchés Financiers (AMF) reguliert, um Dienstleistungen innerhalb der EU27 anzubieten.
* MIC-Code: Der Market Identifier Code (MIC) für diesen Handelsplatz lautet AQEU.
* Zweck: Sie dient als Handelsplattform für europäische Aktien und wird häufig von BMW oder der Deutsche Post AG) für den Rückkauf eigener Aktien genutzt."

Vielleicht läuft dort das ARP. Hat jemand einen Einblick wie auf AQEU die Börsenumsätze von GFG waren bzw sind? Vielleicht kam ja auch über diese Plattform die Aktienschwemme, wenn mal Nachfrage in Deutschland war. Man wird ja oft schnell voll bedient, obwohl eigentlich nichts im ASK stand. 

es waren ja lediglich rd 51000stk zu 0.45€ .... TEUR 23