Salzriese entsteht
[11:45, 07.04.09]
Mit satten Kursgewinnen reagierte die Aktie von K+S auf die jüngste Akquisition: Die Kasseler übernehmen für 1,675 Milliarden Dollar Morton Salt und steigen damit zum weltgrößten Salzproduzenten auf.
Der Zukauf der hochprofitablen US-Firma ist positiv für den Konzern, denn dadurch vergrößert er seinen Gewinn in diesem weniger konjunkturabhängigen Bereich um 370 Prozent. Allerdings erhöht sich auch die Abhängigkeit gegenüber dem Dollar.
Der Deal wird durch Kredite finanziert, wodurch die Nettoschulden auf das rund 1,5-Fache des operativen Profits steigen. Vor diesem Hintergrund sollte K+S in den kommenden Jahren keine größere Akquisition tätigen. Daher schwindet die Sorge von Investoren, die Kasseler könnten für eine Übernahme im Düngemittelsektor einen zu hohen Preis zahlen. Das treibt jetzt den Aktienkurs nach oben.
Entscheidend für die K+S-Aktie wird auch künftig die Entwicklung im Kalibereich sein, der trotz der Morton-Übernahme immer noch rund 75 Prozent des Konzerngewinns beisteuern wird. Da wir in dem Segment mit einem Preisverfall rechnen, sollten Anleger die Rally bei den Dax-Titeln zum Ausstieg nutzen.
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Risiko: Mittel
WKN: 716200
Börsenwert: 6,77 Mrd. €
Kurs: 41,00 €
KGV 10e: 12,6
Kursrisiko: –25 %