sie wurden beim Rauchen von Green Shoots erwischt
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The financial system is crashing and action must be taken by the US government to convert debt into equity to produce a more stable environment, Nassim Taleb, author of "The Black Swan," told CNBC Thursday.
"You may have green shoots, whatever you want to call them, you may have temporary relief, but you are still in a world that's breaking," Taleb said on "Squawk Box."
Anything that's fragile like the financial system will eventually crash, he said.
"We're in the middle of a crash," Taleb said. "So if I'm going to forecast something, it is that it's going to get worse, not better."
The government needs to deleverage debt and not try stimulus packages that will inflate assets, he said.
"What makes me very pessimistic in not seeing any leadership or awareness on parts of government on what has to be done, which is deleverage $40-to-$70 trillion," Taleb said.
"The monkey on our back is debt," he added.
As an example, Taleb said banks should not be sending demands for larger and larger sums from homeowner in arrears on their mortgage. Instead the bank should offer to lower the monthly payments in return for part-ownership of the property.
"People would be able to start from scratch on a healthy basis. You don't want to wait for foreclosure," he said.
More from and About "The Black Swan"
Manhattan apartment sales plunged more than 50 percent and the average price dropped 21.4 to 24 percent from a year ago, as the U.S. recession forced many who own a piece of the Big Apple to eat humble pie, several reports said.
The average price of Manhattan apartment in the second quarter slid to $1,312,920 down from $1,669,729 a year earlier, according to a Prudential Douglas Elliman Real Estate report released Thursday.
Most of the year-over-year decline occurred in the fall, when the credit crisis brought the market to an abrupt halt, said Jonathan Miller, president and chief executive of Miller Samuel Real Estate Appraisers and the author of the report.
"What this is telling us is that the market continues to slide but not at the rate as it was last fall and that we're probably not done yet," Miller said.
Tougher mortgage requirements, rising unemployment and the recession took its toll on the market that had for more than three years had been the notable exception to the U.S. housing market crash.
But the Manhattan market dropped precipitously as Wall Street and the rest of the New York's private industries shed jobs.
"We had a tremendously abrupt price correction in the short time. Now we're seeing a slow decline," Miller said.
Although the shock has abated, and credit has loosened somewhat, unemployment in New York City rose to 9 percent in May, its highest level since 1997, according to the New York State Department of Labor.
Apartment prices continued to fall. In the second quarter, the median sales price — in which half the values were higher and half were lower — fell 18.5 percent from a year earlier to $835,700.
The median resale apartment price fell 25.6 percent from a year ago, to $725,000, but rose 7.4 percent from the prior quarter. However, while off more than half from a year earlier, the number of sales picked up 28.2 percent in the second quarter from the first, according to Prudential.
"The buyers and sellers were in a tug of war," Corcoran Group Chief Executive Pamela Liebman said. "It became very clear this quarter who pulled who over the line." Liebman said she expects the number of sales to continue to rise over the next two quarter.
A report by the Corcoran Group and Property Shark.com showed the number of sales rose 10 to 15 percent from the first quarter with resales up 30 to 35 percent.
"Prices have taken a really nice drop," she said. "For those who continue to wait on the sidelines for additional double-digit falls, I think they will be greatly disappointed."
Higher mortgage rates may be pushing more potential buyers off the fence as they realize that may offset lower prices, Liebman said.
The number of homes on the market rose to 9,378, an 8.7 percent jump from a year earlier, by were down 10.2 percent from the prior quarter, as less motivated sellers took their apartments off the market, according to Prudential.
Resale apartments lingered on the market for an average of 162 days, up from 135 days this time last year, Prudential said.
Sellers were willing to knock off 7.8 percent from their listing price.
"There's no tolerance in this market for not feeling that you got a deal," Liebman said. "It's all about the bragging rights."
Bund, Länder und Gemeinden machen bis 2013 neue Schulden wie noch nie. Kommende Woche werden sie im Finanzplanungsrat beschließen, bis zum Jahr 2013 rund 507 Mrd. Euro an neuen Krediten aufzunehmen beginnend mit 112 Milliarden Euro in diesem Jahr und 132 Milliarden Euro im Jahr darauf.
Der Ökonom Michael Hüther fürchtet, der Schuldenstand des Staates werde die gesamte Dekade über 60 Prozent des BIP verharren.
Die wirkliche Etatbombe ist die Zinslast. Auf zwei Billionen Euro Schulden muss der Staat bei einem Zins von vier Prozent 80 Mrd. Euro pro Jahr Zinsen zahlen – das entspricht etwa einem Sechstel der aktuellen Steuereinnahmen von Bund, Ländern und Gemeinden.
http://www.handelsblatt.com/politik/...pt-sich-507-milliarden;2413925
Welthandelsorganisation
Abschottung - der gefährliche Trend
02.07.2009, 17:29
Alarmierende Zahlen der WTO: Der globale Handel wird drastisch sinken - auch, weil Protektionismus in vielen Ländern inzwischen Normalität ist.
Obwohl weniger internationaler Handel die Wirtschaftskrise verschärft und Arbeitsplätze kostet, schotten immer mehr Staaten ihre Unternehmen ab. Die Welthandelsorganisation WTO beobachtet eine Zunahme protektionistischer Maßnahmen, die ausländische Firmen treffen können. Gleichzeitig erwartet sie, dass der globale Warenaustausch um zehn Prozent schrumpft, so stark wie noch nie seit dem Zweiten Weltkrieg. Bisher hatte die Organisation mit neun Prozent Minus gerechnet.
Die WTO registrierte in den drei Monaten seit Anfang April 83 Maßnahmen von Regierungen, die den Handel einschränken. Das können zum Beispiel höhere Zölle für ausländische Produkte sein, Importverbote oder andere Hindernisse. Am stärksten bremsen Regierungen oder ihre Behörden den Import von Lebensmitteln (vor allem Milchprodukten), von Autos und Autoteilen, Eisen, Stahl, Chemie und Textilien.
Pikanterweise hat die WTO in ihrer neuen Studie genau den Zeitraum seit dem Weltfinanzgipfel in London Anfang April untersucht. Bei diesem Treffen gelobten die Regierungschefs der 20 größten Industrienationen, "keine neuen Handelsschranken zu errichten". Dazu stellt die WTO unter ihrem Generalsekretär Pascal Lamy fest, es sei gelungen, die schlimmsten protektionistischen Maßnahmen zu verhindern.
Gleichwohl gibt es eine Flut von Handelseinschränkungen, die für die Fachleute in Genf in ihrer Wirkung teilweise schwer zu analysieren sind. Manche Staaten schieben den Schutz ihrer Verbraucher vor, um den Import von Waren zu blockieren. Andere werfen ausländischen Firmen vor, ihre Produkte unter den tatsächlichen Kosten anzubieten, was offenbar immer häufiger ein Vorwand für die Blockade dieser Waren ist.
Kritisch analysiert die Welthandelsorganisation die riesigen Konjunkturprogramme, mit denen viele Regierungen versuchen, die Folgen der Rezession zu dämpfen. Der Handel und die Weltwirtschaft könnten von den Milliardenprogrammen profitieren, schreiben die Experten. Falsch sei es aber, wenn Regierungen beim Ausgeben von Geld heimische Firmen bevorzugen - etwa durch Vorschriften wie "buy local" ("Kaufe heimisch").
Die WTO nennt keine Namen, doch vor allem die Vereinigten Staaten haben sich durch entsprechende Vorschriften weltweit Feinde gemacht. Die "buy-american"-Klausel im viele hundert Milliarden Dollar schweren US-Konjunkturpaket führt nach Angaben auch deutscher Firmen dazu, dass amerikanische Unternehmen bevorzugt Aufträge erhalten. Und das, obwohl Präsident Barack Obama im Frühjahr bei der Verabschiedung des Gesetzes zugesichert hatte, sein Land werde keine internationalen Handelsverträge brechen und keinen Protektionismus zulassen.
Ob die "buy-american"-Klausel gegen die Regeln der WTO verstößt und andere Staaten die Regierung in Washington deshalb verklagen könnten, ist bisher noch unklar. Die Kritik an den Vereinigten Staaten dürfte durch die neue Studie auf jeden Fall zunehmen.
Die Welthandelsorganisation stellt fest, dass ärmere Länder deutlich stärker vom Schrumpfen des Warenaustauschs betroffen sind als die großen Industriestaaten. So müssen die Industriestaaten im Durchschnitt einen Rückgang ihrer Exporte um sieben Prozent hinnehmen. Entwicklungsländer büßen dagegen im Durchschnitt 14 Prozent ein. Das bedeutet, sie verlieren jeden siebten Dollar, den sie bisher mit dem Export ihrer Produkte verdient haben. Trotz der starken konjunkturellen Wirkungen eines größeren Welthandels gibt es derzeit kaum Hoffnung, dass sich die WTO-Nationen auf ein Paket neuer Zollsenkungen verständigen.
(SZ vom 03.07.2009/tob) www.sueddeutsche.de/wirtschaft/657/479151/text/
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