Der USA Bären-Thread

March 9 (Bloomberg) -- European companies are selling bonds at the fastest pace on record, even with relative borrowing costs at all-time highs, to get ahead of a deluge of government debt and to reduce reliance on banks.

Companies led by Electricite de France SA, the world’s biggest utility, Siemens AG, Europe’s largest engineering company, and Vivendi SA, France’s biggest media company, raised 258 billion euros ($324 billion) in the first two months of 2009, more than double the 110.4 billion euros in the year- earlier period. Executives say they are raising more than they need rather than compete with European governments selling an unprecedented amount of debt this year -- more than $800 billion -- to pay for their economic stimulus packages.

noch schnell bevor die Regierungen Europas ihre 800 Milliarden Anleihen für Stimulus auf den Markt werfen...

General Motors needs Opel, but is powerless to help it
www.economist.com/business/displaystory.cfm?story_id=13234991
...............Opel is of critical importance to GM’s future. Its products and engineering are tightly interwoven with all the company’s other operations. Both the Epsilon 2 platform, used by the new Opel Insignia, and the Delta 2 platform, intended for the next Astra, were developed at Rüsselsheim and will be used by almost every GM brand in future.

GM can do without Saab, which looks doomed (despite claims that there are several interested bidders). But without Opel, GM’s strong position in the big emerging markets with the highest growth potential would be undermined. Without Opel, GM’s promises to build a fleet of smaller and more fuel-efficient cars in North America would lack conviction. As for Opel, deprived of GM’s scale, it would quickly wither and die.

Ford, which sees the highly rated products developed by its European arm as central to its recovery plans, is puzzled by GM’s willingness to reduce its stake in Opel. One senior executive observed this week that it was “hard to imagine” how GM could both welcome other shareholders into Opel and also tie it tightly into the firm’s operations and strategy.......

The German government will be very reluctant to allow Opel to fail before the general election in September. But beyond that its future is bleak. GM is powerless to help it. Even if Barack Obama decides to keep GM out of the bankruptcy courts for the time being, he will not stump up money for Opel. Nor does quasi-independence from GM seem a feasible option. If Opel closes, GM’s own prospects, already uncertain, would be dealt a further blow. What began in 1929 could well end in 2009.

ftalphaville.ft.com/blog/2009/03/09/53343/wti-back-on-top/
What does that mean? In the first instance, it implies the Cushing issue has been resolved and that holders of “floating storage” are likely going to be inclined to close out those rather expensive positions.Whether it means oil is set for a fresh bull run is debatable however.

What is worth noting is the fact that new market dynamics are certainly at play. For one, last week saw sizable liquidations and general shorting of WTI contracts by large speculators. According to CFTC data the most active players consequently were commercial players buying up the length being liquidated.
"The addition of length by the Commercials is making for a switch in the net positions by Category. The Large Speculators have moved during the CFTC week from being net long to being net short and the Commercials have done the opposite.".....the contango - while weakened - is still holding tight at the front end of the WTI curve. This is likely to continue at least while the main WTI-invested funds roll their front-month positions this week. At the current depth of contango funds are losing about $2,000 per contract rolled (1 contract is equal to 1,000 barrels of WTI)................

09.03.2009/15:13:35

Starinvestor Buffett- "Wirtschaft ist von einer Klippe gestürzt"

New York, 09. Mär (Reuters) - Die US-Konjunktur befindet sich nach Einschätzung von Starinvestor Warren Buffett nach wie vor auf einer dramatischen Talfahrt. "Die Wirtschaft ist von einer Klippe gestürzt", sagte Buffett am Montag dem Fernsehsender CNBC. Die derzeitige Finanzkrise entspreche "beinahe dem schlimmsten Szenario", das er sich habe vorstellen können. Eine Erholung werde nur langsam kommen. Erst in etwa fünf Jahren werde die größte Volkswirtschaft der Welt wieder normal funktionieren, prognostizierte er. Aufgrund der robusten Nachfrage dürfte sich der Preisauftrieb dann beschleunigen. Wegen der sich verschärfenden Rezession und anhaltend schwacher Konjunkturdaten rief er die amerikanische Politik auf, Grabenkämpfe zu beenden und in einer nationalen Anstrengung die Wirtschaft wieder anzukurbeln.

(Reporter: Jonathan Stempel; bearbeitet von Birgit Mittwollen; redigiert von Sören Amelang)

09.03.2009/14:51:29

Private Equity - 2009 wenig frisches Geld und mehr Insolvenzen

Frankfurt, 09. Mär (Reuters) - Die Finanzkrise erschwert der Beteiligungsbranche in Deutschland das Geschäft an allen Ecken und Enden. Nur wenige Private-Equity-Gesellschaften versuchten in diesem Jahr, frisches Geld von Investoren einzuwerben. Die Firmen müssten aber mehr Eigenkapital für Unternehmenskäufe in die Hand nehmen, berichtete der Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK) am Montag in Frankfurt.

Die Pleite von Lehman Brothers hat die Branche im Herbst so geschockt, dass ihre Ausgaben für Übernahmen, die Expansion ihrer Portfoliounternehmen sowie Wagniskapital für jungen Unternehmen 2008 um 21 Prozent auf 8,39 Milliarden Euro schrumpften. Im vierten Quartal war es gerade noch eine halbe Milliarde Euro. Vor allem Investoren aus dem Ausland waren wie gelähmt, während die von Deutschland aus operierenden Firmen im Gesamtjahr acht Prozent mehr Eigenkapital investierten. #0000ff">Ende des Jahres waren 6200 Unternehmen mit 212 Milliarden Euro Umsatz und 1,2 Millionen Beschäftigten in Hand der Private-Equity-Branche. Weniger dürften es auch im neuen Jahr nicht werden - denn der Ausstieg ist angesichts der niedrigen Bewertungen derzeit fast unmöglich, wie BVK-Vorstand Hanns Ostmeier einräumte. Stattdessen müssen viele Investoren nochmals Geld in die Hand nehmen, um ihre oft mit Schulden überhäuften Beteiligungen zu stützen. "Die Finanzierungskonzepte müssen überarbeitet werden, weil die Banken ihre Kreditbedingungen verschärfen", sagte die Geschäftsführerin des Verbandes, Dörte Höppner.

BVK: VERHANDLUNGSLÖSUNG VOR INSOLVENZ SUCHEN

Die meisten Beteiligungsfirmen erwarteten in der Rezession steigende Zahlen von Insolvenzen, berichtete Höppner aus einer Umfrage unter den 210 Mitgliedern. Ostmeier will Pleiten durch Verhandlungslösungen der Eigen- und Fremdkapitalgeber vor einer Insolvenz verhindern, etwa durch einen Forderungsverzicht der Banken oder Kapitalspritzen durch neue Eigentümer. "Aber das hat keine Tradition in Deutschland", räumte er ein.

#0000ff">Weil auch die Private-Equity-Investoren selbst kaum noch an Kredite für große Unternehmenskäufe kämen, steige die Zahl der komplett eigenfinanzierten Übernahmen. Unternehmen seien heute zu einem Drittel oder einem Viertel ihres früheren Wertes zu kaufen, sagte Ostmeier. Doch die unsichere Bewertung mache den Firmenjägern Kopfzerbrechen, sagte Ostmeier. Derzeit ließen sich kaum verlässlich operative Gewinne prognostizieren, nach denen sich die Kaufpreise meist richten. Die Branche hatte in der Vergangenheit vor allem durch einen hohen Schuldenanteil hohe Renditen erzielt. Frisches Kapital von den Fondsanlegern versuchen die meisten deutschen Private-Equity-Gesellschaften erst im kommenden Jahr wieder einzuwerben, sagte Höppner. Im vergangenen Jahr war ihr Fundraising-Volumen bereits auf 1,95 von 5,66 Milliarden Euro 2007 eingebrochen.

(Reporter: Alexander Hübner, redigiert von Olaf Brenner)

 ;-)

 

 

Im Januar 2009 hat die FED ihre Bilanz zum 30. September 2008 veröffentlicht - "ausgeglichen", wie nicht anders zu erwarten. Zwei Positionen darin mit sehr hohen Beträgen bereiten mir allerdings Kopfzerbrechen:

Pos. 2 "Claims on nonrelated parties"  und  Pos. 65 "Liabilities to nonrelated parties".

Handelt es sich dabei nun um Guthaben bzw. Schulden bei "nicht verwandten, nicht verbundenen", also "fremden Parteien" oder bei "ungenannten Parteien"? Das Lexikon gibt beides her. Es wäre sogar möglich, dass es sich um Guthaben bei "unbekannten Parteien" handelt.

www.federalreserve.gov/econresdata/...ab/assetliab20090130.htm

World leaders need to pump more money into the economy in a coordinated effort to boost demand and pull the world out of recession, the White House's chief economic adviser said on Monday.

 

In an interview with the Financial Times, National Economic Council Director Larry Summers said kickstarting growth should take precedence over ironing out global imbalances.

"The old global imbalances agenda was more demand in China, less demand in America. Nobody thinks that is the right agenda now," Summers said. "There's no place that should be reducing its contribution to global demand right now. It is really the universal demand agenda."

 

Summer's comments, ahead of next month's G20 summit in London, suggest the U.S. administration wants all industrialised nations to pull together to engineer a demand-led recovery.

That will be music to the ears of British Prime Minister Gordon Brown who has trumpeted internationally-coordinated stimulus measures as the best way to tackle the downturn.

"The right macro-economic focus for the G20 is on global demand and the world needs more global demand," said Summers.

Summers, who served as Treasury secretary under the Clinton administration in the 1980s, said the view that the market was inherently self-stabilising had been dealt a "fatal blow."

"This notion that the economy is self-stabilising is usually right but it is wrong a few times a century. And this is one of those times," he said.

• Slideshow: A History of Government Spending

Wenn soviel Geld an der Seitenlinie steht und nur darauf wartet, investiert zu werden, sollte doch wohl eine Super-Hausse bevorstehen!?

Chartquelle:  www.safehaven.com/article-12786.htm

wegen Liquiditätsproblemen ,war die 4-grösste Bank nach den bereits zuvor übernommenen
Kaupthing, Landsbanki and Glitnir -- in October ....

The main shareholder in Straumur was Bjorgolfur Thor Bjorgolfsson, a wealthy and influential businessman who was also one of the main shareholders in Landsbanki, once the country's second-biggest bank.
Straumur, ranked fourth, noted that all deposits of Icelandic commercial banks were fully secured following the government's move last year.

Straumur chief executive William Fall has resigned, effective immediately, the bank said.

Straumur posted a net loss of 574.5 million euros in the fourth quarter, registering client-driven income of just 35.9 million euros.According to the financial authorities, the bank was to have paid 33 million euros in debt due Monday but had only 15.3 million euros available........
uk.news.yahoo.com/18/20090309/...umur-burdaras-inv-5268574.htm

finance.yahoo.com/news/...ffett-says-economy-apf-14582234.html
noch schöner per Audio,da kriegt man den Eindruck er wird langsam senil
www.cnbc.com/id/19206666/   Vorsicht 7 Teile

www.nytimes.com/2009/03/09/business/09dollar.html?em

... the tilt of money toward the United States appears to be exacerbating the crisis elsewhere.

The pursuit of capital suddenly seems like a zero sum game.A dollar invested by foreign central banks and investors in American government bonds is a dollar that is not available to Eastern European countries desperately seeking to refinance debt. It is a dollar that cannot reach Africa, where many countries are struggling with the loss of aid and foreign investment.
“Virtually all of the low-income countries are in very serious trouble,” said Eswar Prasad, a former official at the International Monetary Fund and a senior fellow at the Brookings Institution, the liberal-leaning research organization in Washington.

He went on: “This is the third wave of the financial crisis. Low-income countries are getting hit very hard. The flow of private capital to the emerging market has dried up.”         Private money invested in so-called emerging countries plunged from $928 billion in 2007 to $466 billion last year and is likely to fall to $165 billion this year, according to the Institute of International Finance.

In the United States, investments by foreigners have slowed markedly. But as Americans eschew foreign deals and keep their dollars at home, and as foreign central banks — especially China — buy Treasury bills, the United States is absorbing money that used to be scattered around the globe. And that is making money tighter elsewhere in the world......

das ist nun wirklich bedauerlich,Bilder lassen sich viel leichter vererben als Konten....
www.nytimes.com/2009/03/08/business/08larry.html?em
.........certain is that the prices of work by the young artists he has been luring into his galleries — prices that have doubled or tripled in some cases, courtesy of his imprimatur — are falling like bank stocks. Worst of all, the days of the $75 million private deal have ground to a halt.

Small stuff is going wrong, too. A recent deal that Gagosian Gallery had struck to buy $3 million in gold bricks for a show by the artist Chris Burden was frozen when it turned out that the bricks had been acquired from a company owned by Allen Stanford, who stands accused of a vast fraud.

aber es gibt Hoffnung für den Kunsthändler,hunderte von Leuten,die dringend Geld brauchen,werden ihre Bilder verkaufen wollen und dies möglichst privat......
To understand Mr. Gagosian’s success you need to understand that the postwar art world is basically a stock market with a couple of thousand really valuable shares. Few people have any idea where those shares are located, because they’re hanging in the homes and sitting in the warehouses of collectors, who, for obvious security reasons, tend to keep their holdings well-guarded secrets.

aber auch die grossen Auktionshäuser Sotheby und Christies haben Probleme
www.nytimes.com/2009/01/31/arts/design/31auct.html?fta=y
The fervid speculation reflects wide curiosity about how Christie’s and its archrival, Sotheby’s, are coping now that the years of stratospheric prices and high living are over......Sotheby’s. As a public company traded on the New York Stock Exchange, it has seen its stock fall to just over $8 a share, from a high of $61.40 in 2007, stirring speculation that it could be snapped up at a bargain price.
William F. Ruprecht, Sotheby’s chief executive, dismissed that possibility.
...Like banks, auto manufacturers and insurance companies that are struggling to stay afloat, however, Sotheby’s and Christie’s are laying off scores of employees in their offices around the world, restructuring departments and cutting costs in every area.
Sotheby’s laid off some 60 people in the United States in December. Two weeks ago Christie’s let go some 100 employees and began consolidating departments in New York....Sotheby’s, which had employed more than 1,555 people worldwide, estimates that 250 will lose their jobs. Christie’s, which had a total staff of about 2,100, predicts a loss of about 300.......

But to win business they also routinely took risks, granting sellers everything from guarantees — in which they were promised undisclosed sums regardless of a sale’s outcome — to a share of the premiums paid by buyers. Such practices proved perilous last fall, when art prices plummeted, and the companies logged millions of dollars in losses.Almost immediately the companies announced the end of financial deals. ......

morgen der hang seng um fast 5% einbrsch, konnte man für Dax und Dow nicht mehr viel erwarten.
h

dreht sich das Direktoren-Karussell, ein deutliches Anzeichen dafür, dass den Versicherungen die Krise unter den Nägeln brennt!

Zu dieser Info nimmt Steffen Bogs eingehend Stellung unter:

wirtschaftquerschuss.blogspot.com/2009/03/...gensschmelze.html

"Mistakes are part of the game"

cosmos.bcst.yahoo.com/up/player/popup/...inance&ch=4043681

Der GE-Chef Jeffrey Immelt am 7.3.09 in der FAZ:

"Ich glaube, dass die seit 30 Jahre populäre Ansicht, dass sich die Vereinigten Staaten von einem Technologie- und Fertigungsführer zu einer reinen Diensleistungsnation entwickeln können, ganz einfach falsch ist. " Das Denken habe nur dazu geführt, dass sich die Finandienstleister von einer Branche,die den Handel unterstützt, in einen komplexen eigenständgen Handelsmarkt verwandet hätten, der außerhalb der realen Wirtschaft agiert habe. "Handfest Finanzprodukte wurden von finanziellen Konstrukten ersetzt. Am Ende verloren unsere Betriebe, unsere Regierung und viele lokale Größen aus dem Blick, was eine Nation wirklich groß macht; nämlich die Begeisterung für Innovation" .
Als Konsequenz seiner Analyse wird er sich nun wohl der GE Capital zuwenden.
Tormenta

immer mehr. Diese hier hat einen besonders passenden Namen:
www.youwalkaway.com/index.php

Hier ist so gut wie nichts mehr los, obwohl gerade die Börsen in den USA der Schlusssirene entgegen eilen.
Für mich ein klarer Indikator, dass der finale sell-off kurz bevorsteht.
Also nichts wie short ;-)

Wer traut sich an eine Interpretation?

Ich schau da öfters mal vorbei und was ich die letzten Male in dem Geschäft gesehen habe, hat mich schon erschüttert: Jedes Mal wenn ich komme, werden die Regale leerer. Heute ist es sogar so, dass man das gute Zeug nur noch entweder in homöopathischen Dosen bekommt (1, 2 oder 5 Gramm) oder nur einen riesen Haufen davon (1 kg). Komischerweise gilt das nicht nur für dieses Geschäft, sondern für alle die das gute Zeug verkaufen.
Die sind einfach nicht in der Lage, Nachschub ranzuschaffen, oder kaufen die Leute einfach immer noch schneller? Aber bei den Preisen kann ich mir das eigentlich gar nicht vorstellen. Aber wenn die immer so ausverkauft sind, warum setzen die die Preise nicht noch höher?
Fragen über Fragen....
Und die Moral von der Geschicht, kauf Gold zum falschen Zeitpunkt nicht!

www.spiegel.de/wirtschaft/0,1518,612097,00.html