CrowdStrike zurück auf dem Kauf-Radar: Berenberg sieht 25 Prozent Kurspotenzial

Aus Sicht der Analysten ist der jüngste Kursrückgang nicht fundamental begründet. Seit Mitte November hat die Aktie rund 10 Prozent verloren, obwohl es keine Gewinnwarnungen oder Abwärtsrevisionen bei den Schätzungen gab. Berenberg sieht darin eine attraktive Einstiegschance. Der Markt preise derzeit lediglich ein organisches Umsatzwachstum im niedrigen zweistelligen Prozentbereich ein, während CrowdStrike mittelfristig etwa 15 Prozent liefern könne.

Ein zentraler Treiber bleibt die Plattformstrategie. Während klassische Einzellösungen im Cybersecurity-Sektor unter Druck geraten sind, profitieren integrierte Plattformanbieter von der fortschreitenden Konsolidierung der IT-Sicherheitsbudgets. CrowdStrike zählt laut Berenberg zu den wenigen Anbietern, die dank ihrer einheitlichen Architektur dauerhaft überdurchschnittliches Wachstum mit steigender Profitabilität kombinieren können. Die Nettoumsatzbindung liegt stabil über 110 Prozent, die operative Marge auf Non-GAAP-Basis soll weiter zulegen.

Zusätzlichen Rückenwind bringt die angekündigte Übernahme des Identitätssicherheits-Spezialisten SGNL für 740 Millionen US-Dollar. Damit stärkt CrowdStrike sein Angebot im Bereich Identity Security – insbesondere mit Blick auf sogenannte nicht-menschliche Identitäten, die im Zuge von Automatisierung und KI stark an Bedeutung gewinnen. Kurzfristig ist der Umsatzbeitrag zwar begrenzt, strategisch eröffnet sich jedoch ein deutlich größeres adressierbares Marktpotenzial.

Bewertungstechnisch halten die Analysten das aktuelle Niveau für gerechtfertigt. Die Aktie wird mit dem rund 20-fachen des erwarteten Umsatzes für die kommenden 12 Monate gehandelt. Angesichts eines prognostizierten Umsatzwachstums von gut 20 Prozent pro Jahr und steigender freier Cashflows sieht Berenberg darin kein Übermaß, sondern eine faire Prämie für Qualität und Skalierbarkeit.

Autor: Ariva-Redaktion/ js