FRANKFURT (dpa-AFX) - Nach gerade einmal einem halben Jahr Abstinenz werden die
Aktien von Infineon Mitte September wohl wieder in den Leitindex Dax
aufgenommen. Die Anteilsscheine des Versicherers Hannover Rück dagegen müssen
Index-Experten zufolge in den MDax zurück. Zudem könnten dort einige weitere
Wechsel anstehen und auch im TecDax dürften mehrere Stühle gerückt werden. Am
31. August nach Börsenschluss lässt sich vieles bereits ablesen.
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Der Arbeitskreis (AK) Aktienindizes wird am Donnerstag, 3. September, über
Änderungen entscheiden, die dann ab Montag, 21. September in Kraft treten. Für
den Dax gelten feste Regeln nach den beiden Kriterien Marktkapitalisierung nach
Streubesitz und Börsenumsatz, so dass der Austausch Infineon/Hannover Rück als
gesichert gilt. Für MDax und TecDax dagegen werden auch sogenannte weiche
Kriterien berücksichtigt, so dass die Börse einen gewissen Ermessensspielraum
hat.
'Es besteht eine relativ hohe Wahrscheinlichkeit, dass Infineon die Hannover
Rückversicherung im Dax wieder ersetzt', urteilen die Index-Strategen Klaus
Stabel von der ICF Kursmakler AG und Manfred Jaisfeld von der Essener
Nationalbank übereinstimmend. Dabei verweist Stabel vor allem auf die
Marktkapitalisierung nach Streubesitz, also die Anzahl frei handelbarer Aktien,
multipliziert mit dem Aktienkurs. 'Mit 2,9 Milliarden Euro ist Infineon doppelt
fast so groß.' Im März erst waren die Infineon-Titel gemeinsam mit der Postbank
aufgrund kräftiger Kursverluste aus dem wichtigsten deutschen Index heraus
gefallen.
BAYWA UND AAREAL VOR MDAX-AUFNAHME
Für Hannover Rück, die in den Index der mittelgroßen Börsenwerte zurückkehren
wird, erwarten beide Strategen den Rauswurf von Arcandor . Die Insolvenz des
Handels- und Touristikunternehmens im Juni, die zu weiteren Kursstürzen der
Aktie geführt hatte, ließ den Handelskonzern bei der Marktkapitalisierung auf
einen Rang knapp unter 100 zurückfallen, also weit entfernt vom Platz 60, der
einen Verbleib gerade noch so möglich gemacht hätte. Weitere Absteiger könnten
zudem Kuka und Hypo Real Estate (HRE) sein, meinen Jaisfeld und Analystin Anke
Platzek von der LBBW. Die noch im Juli abstiegsgefährdet gewesene
Pfleiderer-Aktie dagegen dürfte im Index bleiben. Die besten Aufstiegschancen
hätten im Falle eines Rauswurfs der Agrar- und Baustoffhändler BayWa und die im
März aus dem MDax heraus geflogene Aareal Bank . Nicht ausgeschlossen sei aber
auch ein möglicher Aufstieg von KWS Saat oder der Biotest-Vorzugsaktien . Auch
Deutsche Wohnen oder Deutz hätten gewisse Chancen, so Jaisfeld.
Aus dem TecDax dürften neben Aufsteiger Infineon auch Singulus ausscheiden.
Gefährdet sei zudem die Aktie von Solon . Erster Aufstiegskandidat ist laut der
zwei Experten Dialog Semiconductor . Mit Manz Automation dürfte außerdem ein
weiterer Wert wieder in die Index-Familie Dax, MDax, TecDax aufgenommen werden,
der erst im März ausgeschieden war. Falls auch Solon herausfalle, wird laut
Jaisfeld wohl Drillisch aufgenommen werden.
VW-STAMMAKTIE BLEIBT WACKELKANDIDAT
Unabhängig von den Index-Entscheidungen der Börse bleiben im Dax weiterhin die
Stammaktien von VW Wackelkandidat. Sofern Porsche das Emirat Katar über
VW-Optionen mit 17 Prozent an dem Wolfsburger Unternehmen beteiligt, würde der
Anteil der sich im Streubesitz befindenden VW-Stämme unter zehn Prozent fallen,
so Platzek. Optionen hingegen werden wie Streubesitz behandelt. Ein solcher
Einstieg von Katar bei VW also würde die Deutsche Börse auf den Plan rufen, so
dass zwei Tage nach der Bekanntgabe durch diese dann statt der VW-Stämme die
VW-Vorzüge in den Dax aufgenommen würden./ck/he
--- Von Claudia Kahlmeier, dpa-AFX ---
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