CTT Correios de Portugal - Staatspost Marktführer

zu langsam Aktien zurück. Immer wieder das Problem, dass europäische Aktienmärkte nicht liquide sind. Darüber hinaus wird CTT seine Ziele erreichen, dass JV wird nochmal zur Margenverbesserung beitragen und am Ende wird die Bank verkauft, was zu erheblichen Mittelrückflüssen führen wird.

der Zeit, wann die Bank verkauft wird.

Der Buchwert der Banco CTT wurde zuletzt auf rund 270 Millionen Euro beziffert. Es ist aus meiner Sicht weniger eine Frage des Ob, sondern vielmehr des Wann und in welcher Form (Komplettverkauf, Spin-off oder Mehrheitsverkauf mit Beibehaltung einer strategischen Minderheit) der Verkauf stattfinden wird.

Interessant wird dann, was mit dem Erlös passiert. Sonderdividende? Größerer Aktienrückkauf? Neue Unternehmensbeteiligung oder -Käufe?  

Auch wenn CTT in meinem Depot zwischenzeitlich ein Klumpenrisiko darstellt, gebe ich in diesem Jahr vermutlich erstmal keine Stücke aus meinem Depot ab.

durch

www.ctt.pt/contentAsset/raw-data/...T-DHL_EN.pdf?byInode=true

Das DHL JV ist für CTT ein struktureller Hebel: mehr Volumen, bessere Margen, internationale Skalierung.
Portugal bleibt Burggraben, Spanien wird Option.

Mit DHL wird CTT erstmals international kompatibel – deshalb sind Temu/Shein/Zalando jetzt überhaupt erst realistische Optionen.

ist durch. Bleib der Kurs auf diesem Nievau kann man sogar 4% der Aktien einziehen. Dauert aber alles zu lang. Jetzt wo die DHL Zahlung da ist, könnte CTT ja schon das nächste 30 Mill. Programm starten.

ich bin halt langfristig investiert und habeZeit, somit find ich es gut so, ein ARP sollte den Kurs nicht nach oben treiben sondern versuchen günstig die Aktien zu kaufen.

ein ARP den Kurs hochkaufen, so ist es ja auch nicht designt. Aber man könnte bei höherer Liqui das Kapital viel schneller einsetzen. Da haben die USA einen großen Vorteil gegenüber EU Unternehmen

unabhängig vom ARP.

Wenn jetzt die Tiefs der letzten Wochen durchbrochen werden, sieht das charttechnisch mies aus. Aber hat das fundamentale Gründe?

ARPs sind häufig auch schlicht überteuert umgesetzt worden. Ist halt die Frage wie das bei CTT aussieht.

Gründe. JV mit DHL ist durch, man hat dadurch erhebliche finanzielle Firepower und ab 2027 deutliche Kostensynergien. Wenn man jetzt die Bank verkaufen würde, könnte dies schon einen erheblichen Teil der aktuellen Marketcap abdecken.

ARP bekommt man die Aktienzahl unter 130 Mill. Gehe davonaus, dass im Anschluss direkt das nächste ARP kommt.

Könnte man jetzt auf Doppelboden spekulieren mit SL bei etwa 5,55 €. Macht man als überzeugter Aktionär aber sicherlich nicht.

Kannst du nochmal ausführen, wieso das deutlich unter Wert ist?!

CTT will 2028 mindestens 170 Mill. EBIT erreichen. Auf dem Weg dorthin wird man laufend weiter Aktien zurückkaufen und einziehen. Darüber hinaus dürfte bis dahin auch die Bank verkauft werden, 1,5 Buchwer isthier realistisch. Könnten dann 400 Mill. Einnahmen nebst deutlich klaren Geschäftsprofil werden. Symmetry ist hier noch aggressiver, hängt natürlich davon ob wie gut das JV mit DHL performed.

symmetry.dk/wp-content/uploads/2025/01/CTT.2025.01.23.pdf

deren Annahmen schon überholt und sich als zu optimistisch rausgestellt. Abgesehen davon weiß ich nicht wie die auf die hohen Multiplen in einzelnen Bereichen kommen.

Die 170 Mio EBIT sind aber sicherlich bis 2028 erreichbar. NUR dummerweise noch zwei Jahre hin.

nicht überholt, weil sie von einem deutlich schnelleren Clsing des JV ausgeangen sind. Dieses hat ja massive Auswirkungen, hier geht es um 35 Mill. Kostensynergien und die Chance die Marge bei den B2B Umsätzen bei der DHL deutlich auszuweiten. Daher gehe ichbereits von 170 Mill. für 2027 aus.

Ich finde das Setup hier ganz interessant. Bei den aktuell niedrigen Kursen werden vermehrt Aktien zurückgekauft (Hälfte des Programms ist schon durch, danach dürfte direkt ein weiteres folgen) und dank des JV, gibts 2027 einen sicheren Gewinnsprung.

In 2025 von 150 Mio ausgegangen und in 2026 von 192 Mio.

Ebit bei FP und Bank halte ich von der Prognose 2027  für machbar, gehe aber von jeweils 35 Mill. EBIT aus, Mail wahrscheinlich auch eher 5 Mill. Ebit, bei E-Commerce wird halt ein 51% JV mit DHL unterstellt. Was das fürs Ebit bedeutet sehen wir dann 2027.

170 Mill. wird CTT bereits 2027 schaffen,alleine wegen der Synergien.

Marketscreener?

Die gehen ja im Konsens gerade mal von 124 Mio dieses und 144 Mio nächstes Jahr aus.

Dass 2 Quartal wird schon mal gut werden, weil der Staatsanleihen Verkauf gerade ordentlich anzieht.

In den letzten vier Handelstagen hat Ctt ca 330.000 Aktien zurückgekauft. Es zeigt sich deutlich, dass unter 6€ schon fast aggressiv gekauft wird. :-)

weiter aggressiv bleibt. Konsolidierung dauert jetzt schon eine Weile.

Doppelboden
Höheres Tief

Wenn jetzt der Abwärtstrend und das kurzfristige Hoch (beides bei 6.2) überwunden werden, sieht das sehr bullish aus.

bestätigt.

Knapp drei Wochen noch bis zu den Halbjahreszahlen. Die sollten dann möglichst überzeugen, um den Trend zu brechen. Bis dahin möglichst viele Aktien zurückkaufen und die Unterstützung bei 5,6 verteidigen!