CRASH

Das Schweizer Institut soll demnach viel zu hohe Kredite an die Investoren von Luxusferienresorts ausgereicht haben, um zunächst hohe Gebühren zu kassieren und dann wegen der erwarteten Zahlungsausfälle die Immobilien selbst zu übernehmen. Dieses Vorgehen wird auch Loan-to-Own-Strategie genannt und war besonders zu Zeiten des Kreditbooms 2004 bis 2007 populär: Finanzinstitute vergeben dabei Kredite - also Fremdkapital (Loan) - im Zuge dieser Strategie nicht mit dem Ziel, später das Geld samt Zins zurückzuerhalten. Stattdessen streben sie eine Umwandlung des Fremdkapital in Eigenkapitals an, was sie zum Besitzer macht. Zu diesem Zweck ermuntern sie dabei Immobilienbesitzer auch, mit dem Verweis auf künftige Wertsteigerungen Kredite auf ihren Besitz aufzunehmen - etwa, indem sie sich die angebliche Wertsteigerung eines Jahres einfach auszahlen lassen. Das Verfahren war in den USA bis 2007 weit verbreitet.

Kredite für Luxus-Resorts in den USA und Bahamas
Bei den nun im Mittelpunkt der Klage stehenden Transaktionen von Credit Suisse handelt es sich vor allem um Immobilien in den Ski-Resorts von Idaho und Montana, aber auch um Anwesen in Nevada und auf den Bahamas. Als Grundlage für die Kredite habe die Credit Suisse den Wert der Immobilien mithilfe der ebenfalls verklagten Makler von Cushman & Wakefield zu hoch taxiert, heißt es.


Unverhältnismäßige Überschuldung der Immobilien
Ein Sprecher von Credit Suisse erklärte gegenüber der Nachrichtenagentur Bloomberg: "Wir halten die Anlage für grundlos und werden uns gegen die Vorwürfe energisch zur Wehr setzen." Die Kläger argumentieren aggressiv: Seit 2004 habe Credit Suisse den Boom am US-Immobilienmarkt ausgenutzt und die Investoren von exklusiven Luxus-Ferienresorts von den Bahamas bis nach Las Vegas ermuntert, ihre Anteile zu beleihen, führen die Kläger aus. Dabei wurden die zukünftigen Gewinne als Grundlage herangezogen, so die Anklageschrift. Das habe zu einer unverhältnismäßigen Überschuldung der Immobilien geführt. Die Bank kassierte derweil Gebühren und verkaufte die Kredite ihrerseits weiter.


Dubiose Geschäfte auch im Iran
Zudem habe sich die Bank den Zugriff auf die Luxus-Resorts gesichert. Als die Immobilienblase in den USA ab Mitte 2006 platzte, rutschten die Luxusanlagen in die Pleite und rissen die Anleger mit sich. Die Bank habe, so die Klageschrift, die Pleite der Kreditnehmer von Anfang ins Kalkül gezogen. Das Geld für die Kredite soll sich Credit Suisse laut Anklageschrift auch im Iran beschafft haben. Denn das dortige Regime hat mithilfe der Bank Sanktionen der USA und der Vereinten Nationen umgangen und Milliardensummen illegal ins Ausland transferiert, um davon etwa auf Technologie-Shoppingtour zu gehen. Ein Teil des Geldes, das Credit Suisse aus den Deals mit dem Iran abschöpfte, soll laut Anklageschrift in die Luxusferienanlagen geflossen sein.


Prominenter Geldadel aus den USA betroffen
In den USA erregt die Klage auch wegen der Verwicklung von Prominenten Aufsehen: Der luxuriöse Yellowstone Club in den Rocky Mountains etwa lieh sich im September 2005 insgesamt rund 375 Millionen Dollar (rund 264 Millionen Euro) von Credit Suisse, drei Jahre später folgte der Bankrott. Einer der beiden Hauptkläger ist Beau Blixseth - der Sohn der einst schwerreichen Betreiber des Yellowstone Clubs, deren Anteile mittlerweile den Finanzinvestoren Crossharbor Capital gehören. Seine Eltern galten einst als eine der reichsten Familien der USA. Im Sommer aber musste seine 55-jährige Mutter ihren persönlichen Offenbarungseid leisten. Der Sohn wirft Credit Suisse nun vor, ein Komplott gegen seine Familie und die anderen Anteilseigner entworfen und umgesetzt zu haben.

Wird jetzt alles gut? "Vorsicht", warnt die zweite Fraktion, die von renommierten Ökonomen angeführt wird. Nobelpreisträger Paul Krugman bewertet die jüngsten Erfolgsmeldungen aus der US-Wirtschaft als "Piepstöne", die nicht viel mehr als "eine statistische Illusion" seien. Gelegentliche Ausreißer nach oben seien normal bei Ländern, die in einem langen Abschwung steckten, warnt Krugman in der "New York Times". Als Beispiel führt er die Zwischenerholung der japanischen Wirtschaft an, die 1996 in vorläufigen Reports ein Konjunkturplus von zwölf Prozent als große Wende feierte. Im Rückspiegel betrachtet, steckte Japan damals mittendrin in einer Phase, die als "verlorene Dekade" in die Geschichtsbücher einging. Auch den USA ist das Phänomen des Schein-Aufschwungs nach einem tiefen Konjunktureinbruch geläufig; Notenbank-Chef Ben Bernanke hat das Thema sogar ausführlich studiert. Als die Regierung Roosevelt 1937 die Große Depression für beendet erklärte und ihre staatlichen Hilfen einstellte, rauschte die Wirtschaft umgehend zurück in den roten Bereich. Auf "30 bis 40 Prozent" schätzt Krugman heute die Wahrscheinlichkeit, dass den USA in der zweiten Jahreshälfte 2010 die nächste Rezession droht.

Der langfristige Trend bleibe klar negativ, mahnt auch Allen Sinai, Mitgründer der US-Beratungsfirma Decision Economics. Er verweist auf die historisch hohen Staatsschulden und das Millionenheer von Arbeitslosen, dem sich in den nächsten Jahren nur unzureichend neue Jobmöglichkeiten böten.

Welche Kennzahlen beschreiben die Perspektiven Amerikas also besser? Arbeitslosenquote, Staatsverschuldung und Dollarschwäche - oder Konjunkturdaten, Firmengewinne und Börsen-Rally?

Die Argumente der Optimisten stechen nur auf kurze Sicht. Der momentane Aufschwung ist darauf zurückzuführen, dass Firmen ihre Produktion nach historischen Einschnitten wieder hochgefahren haben und die Läger auffüllen. Auf dem Papier erzeugt das ein hochprozentiges Plus, obwohl sich die Umsätze vieler Unternehmen bisher kaum nennenswert von ihrem Absturz erholt haben. Die Erfahrung lehrt, dass solche Erholungen, die allein auf einer Wende beim Inventar-Zyklus beruhen, keine langen Beine haben.

Zudem verschweigen die Bullen gerne, dass der Aufschwung bisher nahezu ausschließlich auf Staatsdoping beruht. Dessen Wirkung ist kurzfristig bekanntlich stimulierend, auf Sicht aber akut gesundheitsgefährdend. Um Banken- und Industrie-Riesen vor dem Kollaps zu bewahren, hat Washington mehr als acht Billionen Dollar Rettungsgelder in seine Wirtschaft gepumpt. Viele dieser Aktionen verlieren in den nächsten Monaten ihre Wirkung, etwa das fast 800 Milliarden Dollar schwere Stimuluspaket. Ein Programm der Notenbank Fed zum massenweisen Aufkauf von Hypothekendarlehen steht vor der Einstellung, die Geldmengenausweitung über den Kauf von Staatsanleihen ist bereits gestoppt. Wohl und Wehe des Wirtschaftsjahrs 2010 dürften entscheidend von der Exit-Strategie der US-Regierung abhängen, einem äußerst gefährlichen Balanceakt: Nicht nur die Wall Street, die ganze Welt drückt Bernanke die Daumen. Zieht er nur ein bisschen zu früh die Zügel an, droht ein Rückfall in die Krise. Eine Überzeugung teilen schließlich Optimisten wie Pessimisten: Auf eigenen Beinen, also ohne die zahlreichen Stützen der US-Regierung, kann Amerika noch längst nicht wieder laufen.

Für eine nachhaltige Erholung benötigt die konsumgetriebene US-Wirtschaft Entspannungssignale an hochverschuldete Verbraucher und durchgreifenden Optimismus aufseiten der Unternehmen, um neue Investitionsschübe einzuleiten. Beides können sich die Bullen sehnlich wünschen, aber nicht herbeizaubern.

Ersten Schätzungen zufolge meldeten Unternehmen im Dezember für 130 000 bis 140 000 Mitarbeiter konjunkturelle Kurzarbeit an, das sind etwas mehr als im November.

Ob sich Kurzarbeit als Job-Sicherung auch 2010 weiter eignet, hängt maßgeblich von der Auftragslage in den Unternehmen ab.

Viele Firmen versuchen derzeit, vor allem qualifizierte Mitarbeiter zu halten, um für den Aufschwung gewappnet zu sein. Bleiben die Aufträge weiter aus, könnten einige gezwungen sein, weiteres Personal abzubauen.

WAS BRINGT DIE ZUKUNFT?

Für eine Entwarnung gibt es keinen Anlass!

Alles spricht für einen deutlichen Anstieg der Arbeitslosenzahlen 2010 um mehrere Hunderttausend. Die Möglichkeiten der Unternehmen, über Kurzarbeit sowie den Abbau von Überstunden und Arbeitzeitkonten Beschäftigte in der Krise zu halten, dürften weitgehend erschöpft sein.

Was wenn die Wirtschaft wieder brummt?

Bei einem Anziehen der Konjunktur werden zunächst Arbeitszeitkonten wieder gefüllt, Überstunden aufgebaut und Engpässe mit Zeitarbeitern überbrückt.

Neu-Einstellungen im großen Stil wird es vermutlich nicht geben – auch nicht wenn Deutschland wieder boomt.

Klartext: Deutschland steht besser da als viele andere krisengeplagte Länder – ABER: Arbeitnehmer sollten jetzt nicht übermütig werden. Es ist nicht die Zeit für kräftige Lohnerhöhungen!

WO SIND DIE JOBS SICHER – UND WO NICHT?

Wenig betroffen von der Krise sind Arbeitsplätze im Sozial- und Gesundheitswesen. Statt Jobs abzubauen, wird eingestellt.

Ganz anders sieht das Bild im Maschinenbau und in der Automobilindustrie aus. Hier sind die Aufträge in den vergangenen Monaten am stärksten eingebrochen. Eine Vielzahl der Firmen arbeitet kurz. Falls sich die Auftragslage nicht absehbar verbessert, wird es hier vermehrt zu Kündigungen kommen.

Hoffnung für 2010 macht den deutschen Konzernen das Auslandsgeschäft. Nach Einschätzung des VDA dürfte der Weltmarkt im kommenden Jahr um ein bis drei Prozent zulegen, nach einem Minus von fünf Prozent im ausgehenden Jahr 2009. So erwartet der VDA nach den Worten Wissmanns für die USA im Jahr 2010 ein Absatzwachstum von zehn Prozent. Für China, wo der Markt 2009 um voraussichtlich 44 Prozent zulegt, setzt der Verband für das kommende Jahr ein Plus von zwölf Prozent an. Die deutschen Autoexporte könnten bei vorsichtiger Schätzung deshalb um insgesamt drei Prozent zunehmen.

Der Fünf-Milliarden-Etat für die im Januar 2009 eingeführte Abwrackprämie war Anfang September aufgebraucht. Rein statistisch gesehen wurden rund zwei Millionen Altautos in Deutschland verschrottet und durch neue ersetzt.

Die Prämie war Bestandteil der Maßnahmen der Bundesregierung gegen die Wirtschaftskrise und sollte vor allem der Autoindustrie durch die Absatzflaute helfen. Zunächst war sie auf 1,5 Milliarden Euro begrenzt, der gewaltige Ansturm führte jedoch zur Erhöhung auf fünf Milliarden.

ore/ddp/AFP

China überholt Deutschland als Exportweltmeister

Erschienen am 06. Januar 2010 |

dpa China ist Exportweltmeister China hat Deutschland als Exportweltmeister überholt.

Dies geht aus aktuellen Handelszahlen der chinesischen Zollverwaltung hervor. Demnach betrugen die Ausfuhren Chinas trotz Wirtschaftskrise bis November ein Volumen von 1071 Milliarden Dollar. Experten zufolge dürfte China den Deutschen damit bereits im Oktober den prestigeträchtigen Rang des Exportweltmeisters abgelaufen haben. Geheime Giganten - Chinas größte Unternehmen VW spitze - Die umsatzstärksten Konzerne in Deutschland Fortune-Ranking - Die größten Konzerne weltweit Video - Banken bremsen die Wirtschaft aus China jetzt größter Exporteur "Die Zahlen zeigen, dass China 2009 mit einem leichten Vorsprung der größte Exporteur geworden ist", sagte Ben Simpfendorfer von der Royal Bank of Scotland. China hatte Deutschland schon 2007 als drittgrößte Volkswirtschaft eingeholt. Und das Land der Mitte wächst nahezu ungebremst weiter. So dürfte China in diesem Jahr auch Japan überholen und zur zweitgrößten Wirtschaftsnation hinter den USA aufsteigen. Anzeige Anzeige: Selbständig? Freiberufler? Private Krankenversicherung ab 57,- für Selbständige unter 55 Absehbare Entwicklung Experten haben bereits seit längerem damit gerechnet, dass China dank seiner Wirtschaftsmacht Deutschland vom Exportweltmeister-Thron stoßen wird. Dank des starken Wirtschaftswachstums in diesem Jahr, sei es nur normal, "dass China Deutschland als größter Exporteur der Welt eingeholt hat", so Professor Liu Lingling vom Institut für Wirtschaft und Management an der Pekinger Qinghua-UniversitätVerbrauch Heimische Nachfrage stützt China habe seine Wirtschaft mit heimischer Nachfrage, Investitionen und Außenhandel aus der Krise gezogen. Deutschland stünden nicht so viele Mittel im Kampf gegen den Abschwung zur Verfügung, so Liu. Die Krise habe allerdings viele kleinere chinesische Unternehmen etwa in der Textil- und Elektronikbranche hart getroffen. Doch bei mechanischen und elektrischen Produkten habe es besser ausgesehen.

Insolvenzen: Die grosse Pleiten-Pech-und-Pannen-Bilanz Von diesen Firmen mussten wir uns verabschieden
340 000 Unternehmen seit 2000 pleite
10.01.2010 - 16:25
Pech-und-Pannen-Jahrzehnt schlechthin. Arcandor, Holzmann, Babcock-Borsig. BILD.de blickt zurück auf die größten Insolvenzen: Von diesem Firmen mussten wir uns verabschieden.

Die schlimmste Insolvenz in diesem Jahrzehnt war der Zusammenbruch des Karstadt Quelle-Konzerns Arcandor mit etwa 52 000 Beschäftigten. Das berichtet die Wirtschaftsauskunftei Creditreform.

Insgesamt sind seit dem Jahr 2000 in Deutschland rund 340 000 Unternehmen in die Pleite geschliddert.

hintergrund
Karstadt-Insolvenz
Was Kunden jetzt
wissen müssen!Sanierer gibt auf
Wird Arcandor jetzt
zerschlagen?Arcandor
Schuldenberg wächst
auf 944 Mio. EuroRund fünf Millionen Arbeitnehmer sind in den vergangenen zehn Jahren von einer Insolvenz betroffen gewesen. Die Schäden hätten sich auf 250 Milliarden Euro belaufen. Zudem meldeten 600 000 Verbraucher Insolvenz an.

Die Pleite des Baukonzerns Philipp Holzmann mit etwa 23 000 Beschäftigten und der Zusammenbruch des Anlagenbauers Babcock Borsig mit 11 000 Mitarbeitern gehören laut Creditreform zu den größten Insolvenzen der vergangenen zehn Jahre.

Mit jeweils rund 11 000 Beschäftigten zählten auch das Brief-Konsortium PIN Group im Jahr 2008 und der Möbelhersteller Schieder 2007 zu den großen Firmenzusammenbrüchen.

Fast jeder fünfte sozialversicherungspflichtig Beschäftigte habe in den vergangenen zehn Jahren schon einmal die Pleite seines Arbeitsgebers erlebt.

Nun werde geprüft, ob ein gutes Rating für die HRE und ihre Bad Bank nicht schon dadurch gewährleistet sei, dass der Soffin und damit letztlich der Staat zu 100 Prozent ihr Inhaber ist, schrieb der «Spiegel». Andernfalls müsste der Soffin bei der HRE noch einmal viele Milliarden nachschießen. Die HRE bekam vom Bund bisher Garantien von rund 95 Milliarden Euro und gut sechs Milliarden Euro an Finanzspritzen.

Als erstes Kreditinstitut in Deutschland soll die nordrhein-westfälische Landesbank WestLB eine Bad Bank mit einem Volumen von 85 Milliarden Euro bekommen. Allerdings hat die EU-Kommission angesichts einer geplanten Soffin-Kapitalspritze von drei Milliarden Euro Zweifel, ob das Vorhaben die europäischen Beihilfevorschriften erfüllt. Deshalb läuft derzeit ein Prüfverfahren