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Broadcom hat am Donnerstag für das erste Quartal einen Umsatz prognostiziert, der über den Schätzungen der Wall Street liegt. Gleichzeitig kündigte das Unternehmen jedoch an, dass die Margen aufgrund eines höheren Anteils von KI-Umsätzen sinken werden. In der Folge gab die Aktie im nachbörslichen Handel um 5 % nach.
Broadcom ist in das Geschäft mit KI-Chips eingestiegen, was bei Investoren Sorgen hinsichtlich der Rentabilität und der Kosten enormer Investitionen auslöst. Das Unternehmen verfügt über einen Auftragsbestand von 73 Milliarden US-Dollar, der in den nächsten 18 Monaten ausgeliefert werden soll, erklärte CEO Hock Tan in einer Telefonkonferenz nach der Bilanzvorlage. Dennoch wies seine Finanzchefin darauf hin, dass die Gewinnmargen sinken könnten.
,,Wir erwarten, dass die konsolidierte Bruttomarge im ersten Quartal sequenziell um etwa 100 Basispunkte zurückgeht, was in erster Linie auf einen höheren Anteil von KI-Umsätzen zurückzuführen ist", sagte Finanzchefin Kirsten Spears während des Gesprächs. Die Margen werden das ganze Jahr über durch die Umsatzstruktur aus Infrastruktur, Software und Halbleitern beeinflusst.
Laut Kinngai Chan, Senior Research Analyst bei Summit Insights, führte die Konzentration von Broadcoms KI-Kunden in Verbindung mit künftig niedrigeren Margen für den Verkauf von KI-Systemen zum Kursrückgang der Aktie.
Der Auftragsbestand ,,kommt weiterhin nur von fünf Kunden und umfasst Systeme, die einen höheren Preis haben. Der Verkauf von Systemen wird eine niedrigere Bruttomarge mit sich bringen und ... voraussichtlich in den kommenden Quartalen, insbesondere in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2026, einen größeren Anteil am Gesamtumsatz ausmachen", sagte er.
Der Rückgang der Bruttomargen könnte laut Gil Luria, Analyst bei D.A. Davidson, Bedenken aufkommen lassen, dass die Kosten im Zusammenhang mit dem Vertrags-Chiphersteller TSMC den Wert schmälern könnten, den Broadcom mit seinem Geschäft für maßgeschneiderte KI-Prozessoren erzielen kann.
Broadcom arbeitet mit Hyperscale-Cloud-Anbietern wie Google und Meta Platforms zusammen, um Prozessoren - sogenannte ASICs - zu entwickeln und herzustellen. Damit bietet das Unternehmen eine wichtige Alternative zu den Grafikprozessoren von Nvidia.
Große US-Cloud-Anbieter werden in diesem Jahr voraussichtlich mehr als 400 Milliarden US-Dollar in KI investieren, um Rechenzentren für Dienste wie ChatGPT, Copilot und Gemini auszubauen.
Doch das steigende Investitionsvolumen, begrenzte Belege für Produktivitätsgewinne durch KI, hohe Bewertungen und ein Geflecht aus zirkulären Investitionen schüren die Angst vor einer KI-Blase.
Tan erklärte in einer Mitteilung, dass Broadcoms KI-Halbleiterumsatz - einschließlich der kundenspezifischen Chips und der Netzwerkkarten, die in KI-Rechenzentren eingesetzt werden - im ersten Quartal des Geschäftsjahres auf 8,2 Milliarden US-Dollar und damit auf das Doppelte steigen dürfte.
Broadcom prognostizierte einen Quartalsumsatz von etwa 19,1 Milliarden US-Dollar, verglichen mit dem durchschnittlichen Analystenschätzwert von 18,27 Milliarden US-Dollar, wie aus von LSEG zusammengestellten Daten hervorgeht.
Für das am 2. November beendete vierte Quartal meldete das Unternehmen einen Umsatz von 18,02 Milliarden US-Dollar, während die Erwartungen bei 17,49 Milliarden US-Dollar lagen.
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