BASF

Operativer Druck, hohe Investitionen, dann die Kehrtwende. Verkäufe, Sparprogramm und neue Impulse sollen die Gewinne anschieben. Warum sich bei dieser DAX-Aktie jetzt vieles dreht.
Der Chemiekonzern BASF steht nach Einschätzung von Warburg Research vor einer spürbaren operativen Erholung. Analyst Oliver Schwarz erwartet, dass sich das Gewinnmomentum nach dem ersten Quartal 2026 deutlich beschleunigt.

Für das Geschäftsjahr 2025 bleibt der Ausblick jedoch gedämpft. Angesichts anhaltender operativer Belastungen im vierten Quartal rechnet Warburg Research nicht damit, dass BASF das untere Ende der Prognosespanne für das bereinigte operative Ergebnis von 7,3 bis 7,5 Milliarden Euro erreicht.
Zusätzlich habe der freie Cashflow unter rückläufigen Gewinnen und hohen Investitionen gelitten. Belastend wirke vor allem die Fertigstellung des seit 2019 im Bau befindlichen Verbundstandorts im chinesischen Zhanjiang.

Positiv hebt der Analyst die jüngsten Portfolio-Schritte hervor

BASF hat sein brasilianisches Geschäft mit Bautenfarben für 1,15 Milliarden US-Dollar in bar an Sherwin-Williams verkauft. Zudem wurde eine verbindliche Vereinbarung mit dem Finanzinvestor Carlyle über den Verkauf des Lackgeschäfts geschlossen. Der Abschluss wird im zweiten Quartal 2026 erwartet. BASF soll daraus vor Steuern 5,8 Milliarden Euro erlösen.
Dann will BASF sein Segment Agriculture Solutions als eigenständiges europäisches Unternehmen an die Börse bringen und Mehrheitsaktionär bleiben. Die Mittel aus dem operativen Cashflow und aus diesen Verkäufen sollen Dividenden und Aktienrückkäufe bis 2028 finanzieren.

Was wir von MIttwoch Schlussauktion bis Freitag- kleiner Vefallstag Terminbörse- erlebt haben, ist schon bemerkenswert. Aber kurz ein Rückblick. in den letzten Monaten 2025 hatteen wir ja einen schier endlosen Kampf um die 44 Euro. Dann kam der Kampf um die 45 E, in beiden fällen immer mal kurz drüber, mal kurz drunter, ohne dass sich eine wirkliche Tendenz abzeichnete. nun, dann die doch bemerkenswerten Ereignisse der letzten Handelstage. Mittwoch der Kurs ohne wirklich neue fundamentale Erkenntnisse die 45 E , und zwar mehr als deutlich. Schlusskurs xetra 25,82 und Donnerstag ging es dann sogar duetlich über 26 E, so in den Bereich 26,30, auch ohne nuew. und Freitag, kleiner Verfallstag Terminbörse sind wir wieder unter 45 E gelandet. Auch ohne wirklich neue news. Das nenne ich mal zocken der grossen und Kampf um Marken bei Abrechnung der Terminkontrakte.

letztlich ist es so. In den letzten Wochen sieht man mal eine positivere Studie, mal eine eher negative, mit anderen Worten, da wird viel vermuten, gehofft, befürchtet, genaues wissen die Damen und Herren Analysten auch nicth , sicher nicht gross mehr als wir Privataktionäre. Ich sehe es erst mal so. Das 4. Quartal wird wieder schwach sein, das 1. Quartal 26 wohl auch nicht wirklich doll. Also grosse kursfantasie kommt da nicht gerade auf. Dann ist da natürlich die Dividene, 5 Prozent Bruttodividende ist natürlich  prima, das findet man im DAx nicht so häufig. Allerdings muss eben auch gesagt werden. Die dividende ist nicht verdient und das stimmt den eher schon wiede bedenklich. Ähnlich muss man wohl auch das Aktienrückkauprogramm sehen. Wenn sich die Rentabilität deutlich verbessert , war es eine gute Idee, wenn die Rentabilität weiter so lau ist, dann war es eher eine Fehlentscheidung.