AT&S - Wachstumsweg zu 80 Euro

Absolut richtig beobachtet, lieber Herr Cicero. Ich ärgere mich phasenweise über das Updateverhalten auf der Analayseseite ats.net/de/investoren/die-aktie/konsensus/ . Erst heute früh wurde endlich - sicherlich wegen deines heutigen Posts - das Commerzbankupgrade von € 22 auf € 23 vom 3.11.!! vorgenommen. Man weiss dann oft nicht: Haben sie es nicht gesehen? Gibts es noch andere Updates/Einschätzungen die vergessen wurden einzutragen? Würde mich gerne verlassen können, das updates prompt erscheinen...  Wäre ein Weihnachtswunsch an die IR ;-)

boerse-express.com/news/articles/ats-erwartet-durststrecke-der-autobranche-nachfrage-in-china-boomt-geschaeft-mit-mobilen-endgeraeten-laeuft-fuer-die-steirer-hingegen-gut-276636

AT&S erwartet Durststrecke der Autobranche - Nachfrage in China  boomt / Geschäft mit mobilen Endgeräten läuft für die Steirer hingegen  gut

16.12.2020 | 12:36

Der steirische Leiterplattenhersteller AT&S sieht als Zulieferer der gebeutelten Automobilbranche keinen raschen Aufschwung. "Wir haben die Talsohle durchschritten, aber bis wir das Vorkrisenniveau erreicht haben, wird es bis 2022, wenn nicht 2023 dauern", sagte Konzernchef Andreas Gerstenmayer in einem am Mittwoch veröffentlichten Interview mit der Nachrichtenagentur Reuters.

Die Sparte Automotive, Industrial und Medical, die 30 Prozent zum Umsatz beiträgt, leidet unter der Absatzflaute am Automarkt und schrieb zuletzt rote Zahlen. Optimistisch sieht der Manager die Entwicklung zum autonomen Fahren, hierfür fertigt AT&S Hochleistungsrechner-Chips.

Der Konzern produziert neben Leiterplatten integrierte Schaltkreise (IC-Substrate), die in Notebooks und PCs gebaut werden und als Verbindungselemente zwischen Leiterplatte und Chip dienen. Beliefert werden die Mobilfunkbranche, die Automobil- und Industrieelektronik sowie die Medizintechnik. Zu den Kunden zählen Apple, Intel und große europäische Autozulieferer.

Weit besser läuft es bei den mobilen Endgeräten, der größten Sparte. Nach einem Gewinnplus im ersten Halbjahr sei auch in der zweiten Geschäftsjahreshälfte mit einer guten Entwicklung zu rechnen, sagte Gerstenmayer. Aufgrund verzögerter Produktanläufe sei es zu Nachfrageverschiebungen ins dritte Quartal gekommen, für das vierte Quartal werde die übliche Saisonalität erwartet. Apple will einem Medienbericht zufolge die iPhone-Produktion in der ersten Jahreshälfte 2021 um 30 Prozent erhöhen, wovon auch AT&S profitieren dürfte. Die Zulieferer des US-Konzerns galten lange Zeit als gut gehütetes Geheimnis. Neben vielen asiatischen Konzernen zählen auch die Österreicher AT&S und AMS dazu.

Profitiert hatte AT&S auch von den erweiterten Kapazitäten in China, sagte Gerstenmayer. Die beiden Werke laufen nach einem zweiwöchigen Stillstand zu Beginn der Corona-Pandemie auf Vollbetrieb. Vor allem der Markt mit IC-Substraten wachse überproportional. AT&S baut daher das dritte Werk am bestehenden Standort in Chongqing für etwa eine Milliarde Euro. 2022 soll die Anlage in Betrieb gehen und bis 2024/25 einen Umsatzschub auf zwei Milliarden Euro bringen. 2019/20 wurden Erlöse von rund einer Milliarde Euro erwirtschaftet.

Dass der taiwanische Zulieferer Foxconn auf Bitten von Apple Teile der Fertigung von iPad und MacBook nach Vietnam verlagern will, stuft Gerstenmayer nicht als generellen Rückzug aus China ein. "Wir sehen es so, dass eine stärkere Diversifikation stattfindet". Bei AT&S stehe kurzfristig kein neuer Markteintritt bevor. Asien wäre aber klar im Vorteil: "Die komplette Lieferkette ist in Asien, vom Material bis zur Weiterverarbeitung, das kann kaum eine andere Region bieten." Europa hinke hinterher. Es brauche eine europäische Lösung, mit Investitionsförderungen alleine "rettet man das Thema nicht".

stf

ISIN  AT0000969985  WEB   http://www.ats.net

Zulieferer Bosch will Fahrzeugcomputer für alle Bereiche entwickeln, Milliardenaufträge liegen bereits vor. Schon im Januar startet der neue Geschäftsbereich mit 17.000 Spezialisten.

Der Markt umfasst nach Schätzung des Konzerns rund 20 Milliarden Euro und wächst bis 2030 jährlich um bis zu 15 Prozent.

www.handelsblatt.com/unternehmen/...eugcomputer/26722688.html

Auf den alten AT&S Prospekten war Bosch als Kunde zu finden. Mittlerweile gibt es kaum mehr Hinweise auf die AT&S - Kunden, ich gehe aber davon aus, dass sich da nicht viel geändert hat.

Erste Erhöhung von EUR 23,10 auf EUR 33,- : ats.net/de/investoren/die-aktie/konsensus/

Bravo Herr Lion, das ist ein Kurs-Potenzial von 50% bei EUR 22,- ausgehend.

Jetzt sollten auch andere mitziehen...

Börse Express verschreibt sich zum jetzigen Zeitpunkt ärgerlicherweise im Textdetail einmal mit EUR 23 statt 33, in deren Headline passts aber.

boerse-express.com/boerse/aktie/ats-austria-techsystemtech+tts-14246804/analysen

ATS (AT&S) kaufen

Die Analysten der Erste Group haben ihr Kursziel für die Titel von AT&S deutlich von 24,2 auf 33,0 Euro angehoben und gleichzeitig die Kaufempfehlung "Buy" bestätigt. Der Leiterplattenkonzern sei in einen mehrjährige Wachstumskurs eingetreten, schreibt Analyst Daniel Lion.
Dieses Wachstum resultiere aus der anhaltenden Expansion im Bereich der IC-Substrate-Kapazität, dem gerade beginnenden 5G Smartphone-Zyklus und dem Wachstum im Bereich Module. Die Papiere von AT&S werden zudem mit einem signifikanten Abschlag gegenüber der Vergleichsgruppe gehandelt.
Die Prognose für den Gewinn je Aktie 2020/21 wurde von bisher 1,06 auf nunmehr 1,35 Euro angehoben. Für 2021/22 erwarten die Experten nun 2,89 statt zuvor 1,96 Euro und für 2022/23 wird mit 3,07 (zuvor: 1,78) Euro Gewinn je Anteilschein gerechnet. Die Dividendenprognose beläuft sich für alle drei Jahre auf jeweils 0,25 (bisher 0,10) Euro je Aktie.
Am Freitag notierten die Aktien von AT&S mit einem Aufschlag von 1,14 Prozent auf 22,20 Euro.

Analysierendes Institut Erste Group
Hinweis: Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus finden Sie unter web.dpa-afx.de/offenlegungspflicht/offenlegungs_pflicht.html. (Die veröffentlichten Weblinks werden von der Internetseite der dpa-AFX unverändert übernommen.)
(Schluss) kat/mik

ISIN AT0000969985 WEB www.ats.net

www.finanzen.at/analyse/ats-at&s-kaufen-744476

futurezone.at/b2b/...ot-fuer-den-bedarf-der-zukunft/401133753

Hier ein kleiner Auszug daraus:

Außerdem sind wir die Einzigen, die in China IC-Substrate auf hohem Niveau produzieren. Wenn sich die chinesische Halbleiterindustrie weiterentwickelt und die Kunden die IC-Substrate entdecken, sollte uns das einen Startvorteil geben.

Hier ist ein Auszug aus dem Equity Weekly der Erste Bank. Konkret ist das die Begründung für die Kurszielerhöhung:

In unserem neuen Company Report zu AT&S bestätigen wir unsere Kaufempfehlung, schrauben unser Kursziel jedoch von EUR 23,10/Aktie auf EUR 33,0/Aktie nach oben. Hauptgrund für das höhere Kursziel sind unsere wesentlich optimistischeren Annahmen zu erwarteten Steigerung der Profitabilität.

Ausblick. Die Visibilität auf die Entwicklung der End-Märkte hat sich deutlich gebessert und die Kapazitätserweiterung für IC-Substrate wird leicht vor Plan Anfang FY22 abgeschlossen sein. Dieser nächste große Kapazitätssprung sollte AT&S ab FY22 im vgl zu FY20, ein zusätzliches Umsatzvolumen von rund EUR 360 Mio. sowie ein EBITDA von rund EUR 130 Mio. ermöglichen. Die nächste Erweiterungsphase Chongqing III soll im 2H23 mit der Produktion starten. Generell erwarten wir mit dem erst beginnenden Rollout der 5G-Technologie starke Nachfrageimpulse für neue Smartphones, die diese Technologie offerieren. Zusätzliche sollte AT&S von der Verschiebung der Marktanteile unter Smartphone Herstellern – weg von Huawei aufgrund der US Lieferbeschränkungen – profitieren. Als stärkste Profiteure kristallisieren sich Apple und Xiaomi heraus, die unserer Ansicht nach zwei größten Kunden in diesem Bereich. Die AT&S-Aktie ist im Vergleich zur Peer Group nach wie vor massiv unterbewertet. Wir erwarten, dass sich diese Abschläge mit der erwarteten Gewinndynamik über die nächsten Quartale schließen werden und die Basis für eine starke Kursperformance bilden.





boerse-social.com/page/newsflow/...insichtlich_profitabilitat

Taiwan IC Substrathersteller machen sich gut auf dem chinesischen Markt
Jay Liu, Taipeh; Willis Ke, DIGITIMES Freitag, 25. Dezember 2020 0 Dropdown umschalten
Taiwans IC-Substrathersteller Unmicron Technology, Nan Ya PCB und Kinsus Interconnect Technology haben ihre Produktionslinien in China voll ausgelastet, um chinesische Chiphersteller zu bedienen Quellen sagten.

Neben der Aufrechterhaltung der Hauptproduktion in Taiwan betreibt Unimicron im chinesischen Suzhou ein Werk, das sich der Herstellung von Substraten auf BT-Basis für CSP- und SiP-Prozesse widmet. Nan Ya baut in seinem Werk in Kunshan ABF-Substratproduktionslinien, die jetzt hauptsächlich BT-Substrate herstellen. Die neue Kapazität soll 2021 online gehen. Kinsus unterhält auch eine BT-Substratproduktionsanlage in Suzhou.

Berichten zufolge haben sowohl Unimicron als auch Na Ya ihre Kapazitäten in China erweitert, um die starke Nachfrage von Huawei / Hisilicon nach BT-Substraten besser bedienen zu können. Die Kapazitäten, die der chinesische Technologieführer ab dem 15. September 2020 mit harten US-Handelssanktionen frei hat, wurden bald von anderen chinesischen Chipherstellern besetzt, teilten die Quellen mit.

Die Quellen weiterhin PCB-Hersteller in China sind technologisch immer noch nicht in der Lage, hochwertige BT- oder ABF-Substrate herzustellen, die von chinesischen Chipherstellern benötigt werden, die wiederum jahrelang auf Taiwans IC-Substrat-Lieferanten angewiesen sein werden.

www.digitimes.com/news/a20201225PD211.html

telecom.economictimes.indiatimes.com/news/plan-2021-apple-looking-to-make-ipad-airpod-macbook-in-india-increasing-local-sourcing-for-iphones/79926948

Plan 2021: Apple looking to make iPad, AirPod, MacBook in India; increasing local sourcing for iPhones

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Besides its smartphone component suppliers, a third person said that  some of Apple’s other manufacturing partners are also finalising their  plans to set up India operations, say people familiar. Some of these are  Avary Holding (Shenzhen) for flexible PCB, BYD Electronics for iPad,  Luxshare Precision Industry Co for Airpods, Quanta Computer Incorporated  for MacBooks and AT&S for PCB.

"Many of them have registered  companies in India, while others are in the process. There are some  smaller partners as well who may enter India starting next year," a  third person said.

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AT&S hat natürlich schon lange eine große Fabrik in Indien... - mit rund 1200 Mitarbeiter:

ats.net/de/unternehmen/ats-worldwide/