Prüfliste: Schnäppchen
1.) Sind die Zahlen im Geschäftsbericht klar dargestellt und erläutert?
Erfüllt. Gewinne fallen in erster Linie durch die Höherbewertung der Beteiligungen an. Da die Unternehmen, meist in der Krise übernommen werden, wird erst mal Cash für die Sanierung benötigt. Der negative Cash Flow ist damit erklärt. Wegen 1:10 Split KGV=6
Grundregeln
2.) Ist die Aktie ist in den Medien wenig präsent?
Nicht erfüllt. Durch die Übernahmen und Börsengänge der Beteiligungen entsteht eine hohe Medienpräsenz.
3.) Zahlt das Unternehmen Dividende?
Erfüllt. Allerdings eine geringe Ausschüttungquote in 2005 (ca. 10%). Bei dem hohen Wachstum ist dies verzeihlich.
4.) Ist das KGV oder das KUV des Unternehmens niedriger als der Branchendurchschnitt?
Erfüllt. Ein KGV von 6 ist selbst für Beteiligungunternehmen wenig.
5.) Glauben Sie die Gründe für die Unterbewertung zu kennen?
Erfüllt. Starkes Wachstum, schwierig zu verstehende Bilanz, stark Konjunktur abhängig. Unternehmen ist noch jung (in dieser Form gibt es das Unternehmen seit 2001).
6.) Besteht die begründete Hoffung, daß die Börse die Aktie bald besser bewertet?
Erfüllt. Die Aktie hat sich jetzt 3 Jahre trotz starkem Wachstum seitwärts entwickelt.
7.) Hat das Unternehmen einen besonderen Wert?
Erfüllt. Das Management bzw der Hauptgründer Dr. Peter Löw.
Management
8.) Ist das Management sparsam und fachkundig?
Erfüllt. Der Vorstandsvorsitzende erhielt 100000.- fix. Der Aufsichtrat erhielt keine Vergütung, Vorstand keinen variablen Anteil.
9.) Stehen die Insider zu dem Unternehmen?
Erfüllt. Ja
Markt und Marktstellung
10.) Sind die Produkte des Unternehmens bekannt und haben einen guten Ruf?
Nicht bearbeitet, bzw. neutral.
Spekulation: Charts und Stimmungen
11.) Steigt der Kurs der Aktie?
Nicht erfüllt. Im Moment eher noch seitwärts.
Wachstum: Zukunftsoptionen
12.) Hat das Unternehmen und die Branche eine Wachstumperspektive?
Erfüllt. Es wird immer Unternehmen in der Krise geben, und auch geografisch kann sich das Unternehmen noch ausdehnen.