Ist Lang & Schwarz besser als das „Schnäppchen-IPO“ Tradegate?
(Eine Analyse von Private Equity)
Ich habe Euch eine Analyse erstellt, d.h. den DIREKTEN Vergleich der Lang & Schwarz AG zum „Schnäppchen-IPO“ (Zitat „Der Aktionär“, aktuelle Ausgabe, Seite 40) Tradegate AG.
Zuerst zum Hintergrund: Lang & Schwarz AG (WKN 645932) und Tradegate AG (WKN 521690 – Erstnotiz jetzt am 12.10.2006) kann man hervorragend miteinander vergleichen, da beide im absolut identischen Geschäftsbereich operieren. Beide haben eine sehr erfolgreiche außerbörsliche Handelsplattform und bieten Aktienhandel und Matching von 8 – 22 bzw. 23 Uhr an. Und auch im Gewinn kann man die beiden Gesellschaften optimal vergleichen: Während Lang & Schwarz für das erste Halbjahr 2006 einen Gewinn von 2,9 Mio. Euro vermeldet hat, waren es bei der Tradegate 3,2 Mio. Euro. Fast perfekte Größen für einen Vergleich.
Die Zeitschrift „Der Aktionär“, der Lang & Schwarz bisher nicht einmal ein kleiner Bericht wert war, empfiehlt die Tradegate AG hingegen unbedingt zum Kauf und betitelt die Neuemission auf einer ganzen Seite (S. 40) als „Schnäppchen-IPO“. Der Ausgabekurs liegt bei 2,- Euro, Graumarktkurse bereits bei 2,80 Euro und kaufen sollte man laut dem Aktionär bis 3,- Euro.
Bei einem Kurs von 2,- Euro würde die Marktbewertung bei 48,3 Mio. Euro liegen. Setzt man den Kurs von 3,- Euro an, würde dies eine Marktbewertung von 72,45 Mio. Euro bedeuten.
Nun zum direkten Vergleich:
Wenn bei Tradegate ein Halbjahresgewinn von 3,2 Mio. Euro zu einer Marktbewertung von 72,45 Mio. Euro führen soll (und das als Schnäppchen bezeichnet wird), so würde dies bei einem Halbjahresgewinn von 2,9 Mio. (Lang & Schwarz) zu einer Marktbewertung von 65,65 Mio. Euro führen. Dies würde einem Aktienkurs von 20,86 Euro für Lang & Schwarz entsprechen (65,65 Mio. Euro geteilt durch Anzahl der Aktien 3,146 Mio.).
Fazit:
Wenn der Aktionär also rät (!) Tradegate bis 3,- Euro zu kaufen, müßte er analog dazu raten, Lang & Schwarz bis 20,86 Euro zu kaufen !!!
So, Leute, jetzt kommt Ihr: Tradegate AG oder Lang & Schwarz AG kaufen ? Dazu kommt, daß Lang & Schwarz im Gegensatz zu Tradegate eigene Finanzprodukte emittiert und damit fast zur Bank aufsteigt. Die Zukunfts-Aussichten bei L&S demnach besser sind...
Also, wenn 3,- Euro bei Tradegate dem „Aktionär“ ein Kauf sind, dann sind 20,86 Euro bei Lang & Schwarz auch ein Kauf.
Die Unterbewertung von Lang & Schwarz ist eklatant.
Einen schönen Abend wünscht Private Equity
(Eine Analyse von Private Equity)
Ich habe Euch eine Analyse erstellt, d.h. den DIREKTEN Vergleich der Lang & Schwarz AG zum „Schnäppchen-IPO“ (Zitat „Der Aktionär“, aktuelle Ausgabe, Seite 40) Tradegate AG.
Zuerst zum Hintergrund: Lang & Schwarz AG (WKN 645932) und Tradegate AG (WKN 521690 – Erstnotiz jetzt am 12.10.2006) kann man hervorragend miteinander vergleichen, da beide im absolut identischen Geschäftsbereich operieren. Beide haben eine sehr erfolgreiche außerbörsliche Handelsplattform und bieten Aktienhandel und Matching von 8 – 22 bzw. 23 Uhr an. Und auch im Gewinn kann man die beiden Gesellschaften optimal vergleichen: Während Lang & Schwarz für das erste Halbjahr 2006 einen Gewinn von 2,9 Mio. Euro vermeldet hat, waren es bei der Tradegate 3,2 Mio. Euro. Fast perfekte Größen für einen Vergleich.
Die Zeitschrift „Der Aktionär“, der Lang & Schwarz bisher nicht einmal ein kleiner Bericht wert war, empfiehlt die Tradegate AG hingegen unbedingt zum Kauf und betitelt die Neuemission auf einer ganzen Seite (S. 40) als „Schnäppchen-IPO“. Der Ausgabekurs liegt bei 2,- Euro, Graumarktkurse bereits bei 2,80 Euro und kaufen sollte man laut dem Aktionär bis 3,- Euro.
Bei einem Kurs von 2,- Euro würde die Marktbewertung bei 48,3 Mio. Euro liegen. Setzt man den Kurs von 3,- Euro an, würde dies eine Marktbewertung von 72,45 Mio. Euro bedeuten.
Nun zum direkten Vergleich:
Wenn bei Tradegate ein Halbjahresgewinn von 3,2 Mio. Euro zu einer Marktbewertung von 72,45 Mio. Euro führen soll (und das als Schnäppchen bezeichnet wird), so würde dies bei einem Halbjahresgewinn von 2,9 Mio. (Lang & Schwarz) zu einer Marktbewertung von 65,65 Mio. Euro führen. Dies würde einem Aktienkurs von 20,86 Euro für Lang & Schwarz entsprechen (65,65 Mio. Euro geteilt durch Anzahl der Aktien 3,146 Mio.).
Fazit:
Wenn der Aktionär also rät (!) Tradegate bis 3,- Euro zu kaufen, müßte er analog dazu raten, Lang & Schwarz bis 20,86 Euro zu kaufen !!!
So, Leute, jetzt kommt Ihr: Tradegate AG oder Lang & Schwarz AG kaufen ? Dazu kommt, daß Lang & Schwarz im Gegensatz zu Tradegate eigene Finanzprodukte emittiert und damit fast zur Bank aufsteigt. Die Zukunfts-Aussichten bei L&S demnach besser sind...
Also, wenn 3,- Euro bei Tradegate dem „Aktionär“ ein Kauf sind, dann sind 20,86 Euro bei Lang & Schwarz auch ein Kauf.
Die Unterbewertung von Lang & Schwarz ist eklatant.
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