Nach brutalem Tech-Abverkauf: Jetzt auf diesen europäischen Dividenden-Champion setzen?

Crash bei Technologie- und Wachstumswerten

Der brutale Abverkauf bei Technologie- und Wachstumswerten am vergangenen Freitag hat schonungslos offengelegt, wie einseitig die vermeintlich starke Aktienmarktrallye in den vergangenen zwei Monaten war.

Überraschend starke Arbeitsmarktdaten haben die Zinserwartungen in die Höhe getrieben, gleichzeitig enttäuschte das Produktivitätswachstum der US-Arbeitnehmerinnen und -Arbeitnehmer, was Zweifel an den Vorzügen von Künstlicher Intelligenz weckte.

Dementsprechend schmissen Anlegerinnen und Anleger ihre in den vergangenen Wochen stark gelaufenen Halbleiter- und KI-Infrastrukturwerte auf den Markt, was dem US-Technologieindex einen Tagesverlust von fast 5 Prozent bescherte.

Sektorrotation zeichnet sich ab: Jetzt auf Value-Aktien setzen!

Sich dem Abverkauf entziehen konnten defensive Basis- und Value-Werte. Der weniger technologielastige Dow-Jones-Index verlor lediglich 1,4 Prozent. Werte wie Dividendenkönig Procter & Gamble (erst letzte Woche an dieser Stelle zum Kauf empfohlen), Coca-Cola und McDonald's verzeichneten sogar satte Kursgewinne von bis zu 4 Prozent. Das deutet auf eine Umschichtung von Kapital hin.

Die könnte mit Blick auf die technisch überhitzten Rallyes bei Technologiewerten sowie deren hohen Unternehmensbewertung anhalten. Das wäre für den gesamten Markt eine gesunde Entwicklung, um den Bullenmarkt auf breitere Beine zu stellen. Ein ebenfalls aussichtsreicher Wert, von einer solchen Sektorrotation zu profitieren, ist der europäische Dividenden-Champion Sanofi.

Sanofi bietet eine Dividende weit über dem Durchschnitt ...

Das französische Unternehmen ist einer der führenden Pharmaziekonzerne der europäischen Union und hat sich vor allem der Impfstoffentwicklung, der Behandlung von Immunkrankheiten sowie selten Erkrankungen spezialisiert.

In den vergangenen Jahren wuchsen die Geschäfte etwas weniger langsam als bei agileren Werten wie Amgen, Eli Lilly oder Merck. Dafür aber bieten die Franzosen mit geschätzten 5,5 Prozent für 2026 und 5,8 Prozent für 2027 eine außergewöhnlich hohe Dividendenrendite – und das mit Blick auf die Bewertung zu einem sehr fairen Preis.

... und das zu einem hochattraktiven Preis!

Für 2026 ist Sanofi mit dem 11,4-Fachen der erwarteten Gewinne bewertet. Das liegt nicht nur deutlich unter dem 10-Jahres-Schnitt von 19, sondern auch unter dem Branchenmittel von 17,6. Nur wenige Werte, darunter Pfizer, sind aktuell noch günstiger bewertet. Für die kommenden drei Jahre wird mit einem moderaten Gewinnwachstum gerechnet. Dadurch kommt Sanofi für 2026 und 2027 auf ein Kurs-Gewinn-Wachstumsverhältnis (PEG) von 1,65. Das liegt ebenfalls etwas unter dem Mittelwert der Vergleichsgruppe (1,69).

Hervorzuheben sind außerdem die hohe Cashflow-Rendite von über 8 Prozent, welche die Sicherheit der Dividende garantiert, sowie die geringe Verschuldung. Sanofi ist aktuell mit rund 12 Milliarden Euro verschuldet, was 0,85 des EBITDA beträgt. Das ist ein sehr gesunder Wert und erlaubt entweder noch höhere Ausschüttungen, den Rückkauf eigener Anteile oder für zusätzliches Wachstum die Übernahme eines Mitbewerbers.

Aktie zum Kauf empfohlen, bis zu +25 Prozent Potenzial

Die günstige Unternehmensbewertung beschert Sanofi auch unter Analystinnen und Analysten viele Fans. Bei insgesamt 24 Einschätzungen zur Aktie liegen aktuell 12 Bewertungen um Kaufen oder Übergewichten vor, 12 weitere raten zum Halten der Anteile. Trotz der Pattsituation wird Sanofi ein hohes Kurspotenzial zugetraut.

Das mittlere Kursziel von 97,10 Euro liegt um knapp ein Viertel unter dem Schlusskurs vom vergangenen Freitag. Das höchste der Kursziele sieht die Aktie mit 112,00 Euro sogar vor einem Anstieg von fast 44 Prozent, während selbst die am wenigsten zuversichtliche Einschätzung Sanofi einen Kurs von 82,00 Euro und damit ein Plus von 5,2 Prozent zutraut.

Das Chartbild ist zugegeben keine Augenweide ...

Der Blick in den Chart offenbart die ganze Misere von defensiven Basiswerten in den vergangenen Monaten. Zwar notierte Sanofi aufgrund der Wachstumsdelle schon in den Vorjahren in einer Seitwärtsbewegung mit nur gelegentlichen Rallye-Phasen, doch seit rund einem Jahr geht es überwiegend bergab.

Erst vor wenigen Wochen fiel die Aktie sogar auf ein neues Mehrjahrestief, die in der technischen Analyse Verkaufssignale bedeuten. Nichtsdestotrotz setzte eine Gegenbewegung bis zur 50-Tage-Linie ein, die jedoch noch einmal als Widerstand bestätigt wurde – das jedoch könnte sich schon bald ändern.

... doch Besserung ist inzwischen in Sicht

Trotz des schwachen Chartbilds bestehen berechtigte Hoffnungen auf einen Turnaround der Aktie. Dafür sorgen nicht nur die Möglichkeit einer Sektorrotation und die günstige Unternehmensbewertung, sondern auch die bullishen Divergenzen in den technischen Indikatoren. Trotz sinkender Aktienkurse liegt im RSI eine Bodenbildung vor, während sich der Trendstärkeindikator MACD in einem Aufwärtstrend befindet. Solche Divergenzen gelten als Vorboten von Trendwendebewegungen. Nach dem jüngsten Kursrutsch ist die Sanofi-Aktie außerdem überverkauft, was die Chancen auf eine Gegenbewegung erhöht.

Solange der Abwärtstrendkanal nicht dauerhaft nach unten verlassen wird, dürften die Aufwärts- und Ausbruchschancen zur Oberseite mittelfristig überwiegen.

Fazit: Viel Sicherheit und hohe Cashflows für das Depot

Nach dem Absturz von Technologie- und Halbleiterwerten, darunter auch Anlegerlieblingen wie AMD, Micron und Marvell am vergangenen Freitag, stehen die Zeichen an den weltweiten Aktienmärkten auf eine Rotation von Kapital in zuletzt vernachlässigte Branchen und Sektoren. Dazu dürften auch defensive Basiswerte und Value-Titel wie Sanofi gehören.

Der europäische Dividenden-Champion bietet Anlegerinnen und Anleger eine hohe Ausschüttungsrendite zu einem Preis deutlich unter dem Mitbewerber sowie der historischen Norm der Aktie. Gleichzeitig genießt das Papier die Unterstützung der Expertinnen und Experten, welche Sanofi einen Anstieg von rund einem Viertel zutrauen. Der Chart ist zwar noch schwach, lässt aber erste Anzeichen einer möglichen Trendwende erkennen. Wer jetzt auf der Suche nach einer defensiven Beimischung für sein Depot ist, wird hier zu einem sehr fairen Preis fündig!

Autor: ARIVA.DE Redaktion/Max Gross