AMS-OSRAM - Neuanfang

Neuer Thread für einen offenen Austausch – Kritiker und Befürworter sind herzlich willkommen. Spam wird nicht toleriert und führt zu einer Sperrung. Auf einen konstruktiven Neuanfang!

Die strategische Ausrichtung von ams OSRAM zahlt sich aus: starker FCF von 43 Mio. EUR im dritten Quartal und vergleichbares Wachstum von 9 % im fortgeführten Halbleiter-Kerngeschäft
ams-osram.com/de/news/press-releases/q3-2025-results
Hat das Ergebnis Eure Erwartungen erfüllt?

Mir ist schon klar: an einem Tag mit über 18% Minus will keiner solche Postings lesen. Was zudem stimmt ist, dass mein Handeln auch nicht immer so konsequent ist. Und es versteht sich von selbst, dass hier verschiedene Anlegertypen aufeinandertreffen – die Permabullen, die das zur Not jahrelang aussitzen wollen und andere Anleger, die wie ich vllt auch an die langfristige AMSO Story glauben, aber dennoch bei so einem riskanten Wert viel Fokus auf Risiko-Management legen.

Was ich aber nicht nachvollziehen kann ist, dass der Wille komplett fehlt, die Zahlen objektiv einzuordnen. Da ist sofort klar, dass die Q4 Zahlen recht deutlich unter den Erwartungen liegen und trotzdem kommt da die Einschätzung „vielversprechend“ & „gerechtfertigtes zweistelliges Plus“ – was ist denn dafür die Basis gewesen? Stattdessen kommen gleich wieder die bösen Presseleute und Leeverkäufer ins Spiel.

Und was ich schon oft geschrieben habe: einer der ganz wenigen Vorteile, die wir Kleinanleger ggü den Profis haben, ist, dass wir mit unseren Minipups Positionen sowohl vor- als auch nachbörslich schnell reagieren können. Das sollte man mE nutzen.

Und die entscheidende Frage: ab wann (zeitlich & vom Kurs her) muss man sich die Sache wieder anschauen? Any educated guess is highly welcome. Frage für nen Freund.

So, das Forum ist wieder so lebending, wie ich es aus den letzten Monaten kenne, aber das passt ja zum aktuellen Kursgeschehen. Daher erst mal mein letztes Posting hier, bevor ich mich auch wieder zurückziehe.

Mein erster Gedanke: wow, was lag ich schlecht mit meiner Einschätzung, hier letzte Woche einen Wiedereinstieg zu versuchen. Da muss ich mir noch mal anschauen, wie ich mich da reinreden konnte. Muss ein Mix aus alter Verbundenheit (immer schlecht), dem zuvor >20%igen Kursrückgang, der Hoffnung auf die neuen Apple Beiträge, der wieder aufgebauten Credibility des Managements (gestern eingerissen) und der Peer Group gewesen sein. Da muss ich noch mal in mich gehen, wie das passieren konnte, auch wenn ich (durch Glück/Konsequenz) hier noch gut rausgekommen bin.

Den CC fand ich erschreckend: lediglich ein paar kurze Nachfragen von drei Analysten und das war’s. Noch weniger Präsenz habe ich noch nie erlebt. Dazu die folgende Aussage: „No news on the Malaysia Sale and Lease Back transaction, yet. We continue to talk to interested parties but we are not yet on the final approach.“ (seekingalpha.com/article/...3-2025-earnings-call-transcript). Das kommt zwar nicht überraschend (weil alles andere adhoc-pflichtig gewesen wäre), aber seit 20 Monaten nur ein „we talk to people“ zu hören, ist nun mal nicht zufriedenstellend. Es kam auch keine Frage zu den microLED / META Gerüchten und die Frage nach einem erneuten Socket Win bei Apple wurde mit Allgemeinplätzen beantwortet.

Ich bleibe dabei, dass ich das Q4-2025 Margen-Thema als das Schwierigste ansehe. Denn hier geht es nicht nur um Zahlen, sondern auch um die Credibility des Managements. Wenn ich im Juli 19,5% guide und das Kostensenkungsprogramm als Begründung nehme, ich dann aber da einen 200bps Einmaleffekt drin habe, dann kommuniziere ich unfair ggü dem Markt. Außer natürlich man hat entgegen den Erwartungen die 200bps woanders verloren und man hätte eigentlich 21,5% inkl. des Einmaleffekts berichten müssen. Im CC wurde zugegeben, dass dieser Einmaleffekt „north of 10 milllion“ war (Quelle: siehe obiger Link) und die Marge ansonsten eher bei 17,5% reingekommen wäre.

Diese 17,5% vergleichen sich übrigens mit 18,8% in Q3-2024 und das TROTZ:
- Weiterer ca. 100 Mio run-rate cost savings im letzten Jahr
- Einer für die Marge mE positiver FX Entwicklung
- Weiteren Portfolio-Verkäufen von niedrigmargigen Bereichen
- Den Roll-Out in weiteren iPhone Modellen und dieser Bereich ist normalerweise der Bereich mit den höchsten Margen

Vor diesem Hintergrund ist der pro-forma Margenrückgang für mich (und wenn ich mir den Kurs anschaue, nicht nur für mich) erschreckend. Interpretation kann eigentlich nur sein, dass der Preisdruck da draußen deutlich höher geworden ist und dass – trotz guter Execution des Sparprogramms – die Kosteninflation die eingesparten Kosten auffrisst.

Zudem dürfte diese Margenentwicklung bei der geplanten Veräußerung der Portfolien nicht helfen bzw. erlöserhöhend sein, was zusätzlich gefährlich ist für ein Unternehmen, das mit fast 4x Leverage hart am Wind segelt. Die Verhandlungsposition hat sich, auch vor dem Hintergrund der Kursentwicklung, nicht verbessert.

Ja, das kann alles gut ausgehen, wenn AMSO das Kulim-Thema und die Portfolio Verkäufe mit den geplanten >500 Mio in 2026 gut über die Runden kriegt und damit auf <2x de-leveragen kann. Und die Design Wins in diesem Jahr lesen sich gut. Aber das ist so ein knappes Höschen mittlerweile und diesen enormen Risiken muss man sich klar bewusst sein. Da sind 0,8 Mrd mit nur 2,125% im Jahr 2027 fällig und deren Refinanzierung sollte in 2026 durch sein....

Je mehr ich schreibe, desto wilder sieht mein Ansatz von letzter Woche aus ;-) Vllt ist der bessere Ansatz, dass man lieber die ersten 20-30% Performance verliert und erst wieder ernsthaft investiert, wenn hier einigermaßen Klärung bzgl des De-Leveragings herrscht.

Euch allen gute Trades & Investments!

Die AMS-Osram-Aktie verliert am Mittwoch deutlich, der Kurs sinkt aktuell um -8,1% auf 8,20 €. Seit dem Hoch im Oktober bei rund 12,50 € beträgt der Kursverlust rund -39%. Ist dieser Rückgang berechtigt?
www.finanznachrichten.de/...s-gibt-es-hier-zu-meckern-486.htm

https://www.ariva.de/aktien/ams-osram-ag-aktie/...weight-rsf-11834080


Mit welcher Konjunkturentwicklung rechnet ihr hnächste Monate?

Vor so was habe ich Respekt.

https://evertiq.de/design/7158

Im Oktober wurde über eine mögliche Partnerschaft zwischen ams-Osram und Meta spekuliert, 6 Wochen später hat sich der Kurs halbiert und sämtliche Phantasien wurden über Bord geworfen. Ein Fehler, oder bloß eine Momentaufnahme aufgrund Illiquidität im Markt?

www.stock-world.de/...sram-aktie-positiver-investitionstrend/

Die DB sagt toll und Trendwende,
JP M sagt schlecht und schickt den Kurs in den Keller?
Ich nenne es Kursmanipulation.

Wer von euch schaut gerade auf Konjunkturverkauf, Marktphase, Marktrisiken etc, wer mehr auf die Aktien selber?

Ich denke, Du hast das schon alles im Blick, wir verlassen uns auf Dich.

www.cash.ch/news/...tufungen-und-ceo-aussagen-belastet-886569

DB sagt: Wir sind bereits investiert, Kurs darf bitte steigen.
JPM sagt: Halt, wir sind noch nicht an Bord, haben zu 12 verkauft und suchen einen günstigeren Einstieg
Shortseller: Alles klar, Auftrag verstanden, wir erhöhen unsere LV Position und bauen diese zu gegebener Zeit kursschonend wieder ab.

Fahrplan für den Kleinanleger: Übertreibungen zur Unterseite entsprechend nutzen und aufstocken, sofern man denn vom Unternehmen überzeugt ist.
Mit einer aktuellen MK von <1 Mrd EUR ist amsO mittlerweile im Zwergenland angekommen, NVDA entspricht dem Faktor 4.000.
Sollte sich jeder selbst überlegen, mit welchem Aktieninvestment die Risiken denn größer sind. ;)

Konjunkturentwicklung, Marktentwicklung, Zinsentwicklungen etc, würde ich nicht audls den Augen lassen.

Nachdem man sämtliche Zykliker hat über die Klinge springen lassen ist es m.E. bloß eine Frage der Zeit bis diese Titel zu Erholung ansetzen. Ob sie ihre Tiefs schon gesehen haben? Möglicherweise, vielleicht geht es sogar nochmal 2 oder gar 3 Etagen tiefer.
Die Zinsen in der westlichen Hemisphäre dürften weiter fallen (müssen), um die Konjunktur nicht gänzlich an die Wand zu fahren. Selbiges dürfte auch für die langfristigen Zinsen gelten, um den Immobilienmarkt nicht komplett kollabieren zu lassen
Einen Katalysator für ams OSRAM sehe ich in Sachen MicroLED Phantasie, die man m.E. wieder komplett ausgepreist hat. Neben Meta dürften auch Apple und Snap starkes Interesse an der Entwicklung neuer Produkte haben und auch über das nötige Kleingeld verfügen.

Wie ist AMS Osram heute für Konjunkturflaute aufgestellt, falls Konjunktur weiter einbricht?
Wenn ich an 2009 denke und Konjunkturlage aktuell, könnte es sich lohnen, dies nicht zu ignorieren.
Von was geht ihr aus?


evertiq.de/design/7158

live.deutsche-boerse.com/news/...-3201-4db0-be25-77596048cbb8


de.marketscreener.com/boerse-nachrichten/...-ce7d5ed8d18ff422

www.finanzen.net/nachricht/aktien/...auf-underweight-15323888

Würde gerne das Original nicht nur Kurzfassung über die Einschätzung zu AMS Osram lesen.
Wäre super wenn ihr es verlinkt und gemeinsam hier die Einschätzung bewertet und anschaut, ob wir alle die Chancen und Risiken genauso einschätzen.

Trendentwickllung seit der Analyse

Dazu würde mich interessieren ob z.B. der konjunkturelle Gegenwind oder was seitens AMS Osram seit der Analyse abgenommen oder zugenommen hat.

Würde mich freuen, dass ihr alle Chancen und Risiken miteinbeziehen könnt.

Selbst solche Themen, würde ich ungern ignorieren, da sie möglicherweise Aktienvermögen kosten können.

www.tagesspiegel.de/internationales/...bereitet-15102542.html

Wenn ihr was anders sehr, oder anders einschätzt, bitte darum dass ihr mich korrigiert.

Der Halbleiterkonzern AMS-Osram soll laut einem Medienbericht kurz vor dem Verkauf von grossen Unternehmensteilen an den deutschen Konzern Infineon stehen. Dies schreibt die «Finanz und Wirtschaft» am Donnerstag mit Verweis auf Insider.
Hintergrund sei die nach wie vor hohe Schuldenlast. Das Unternehmen hatte im letzten Frühling angekündigt, «strategische Optionen für bestimmte Unternehmensteile mit angestrebten Erlösen von deutlich über 500 Millionen Euro» zu prüfen.
Laut den Informationen der FuW liegt der Preis für die Teile, die Infineon kaufen will, bei 550 Millionen Euro. Allerdings habe es noch deutlich höhere Offerten gegeben, so der Bericht. Diese seien vom Management aber nicht gebührend berücksichtigt worden.
Insider kritisieren die aktuellen Pläne des AMS-Managements gegenüber der Zeitung. AMS Osram stehe vor einer Zerschlagung - zulasten der Aktionäre. Ausserdem sei der Standort Unterpremstätten bei Graz in Gefahr.

www.fuw.ch/wird-ams-osram-in-zwei-zerlegt-710293916788


www.iwd.de/artikel/...globalen-konjunktur-laesst-nach-669803/

Weiss jemand mehr?

investor@ams-osram.com

wäre Kapitalerhöhung für euch besser?

Wäre super, wenn heute Bericht von AMS Osram kommt, damit ersichtlich wird, was am Artikel dran ist.

Falls jemand Informationen hat, wäre ein Update hilfreich.
Bei positiven Gerüchten war das Forum stets sehr aktiv – umso wichtiger wäre es, Chancen und Risiken gleichermaßen zu beleuchten und hier sachlich zu diskutieren.