"""VoIP-Granate mit einstelligem KGV!
Von der Nachrichtenseite war Amitelo (WKN:
A0F5YA) nach Einschätzung der Experten von INVEST INSIDE in den vergangenen Wochen absolut perfekt aufgestellt. Man installiert Call Shops in Marokko, übernimmt in Deutschland zwei Call-by-Call-Anbieter, und baut das spanische Telefonnetz aus. Es gibt ein neues regionales Headquarter in Nordafrika, die Halbjahreszahlen sind sehr gut usw. Trotzdem ?zickte? der Kurs ein wenig herum und reagierte nicht in gleichem Maße auf den positiven Newsflow. Der allgemeine Kapitalmarkt schwächelte deutlich und zog das Papier von Amitelo mit nach unten.
Diesem Phänomen begegnet Amitelo nun mit einer Richtung weisenden Vorstandsentscheidung. Der Vorstand hat jetzt beschlossen, ein Programm zum Rückkauf eigener Aktien aufzulegen. So will man ein positives Zeichen für Investoren setzen. Man will deutlich aufzeigen, dass der momentane Kurs nur eine kurzfristige Durchgangsstation ist und das Unternehmen großes Vertrauen in die zukünftige Entwicklung hat.
Aus diesem Grunde wird Amitelo drei Millionen Aktien - also rund 10 Prozent aller ausgegebenen Papiere - zurückkaufen. Beauftragt mit der Durchführung wurde Vorstandsmitglied und Mitbegründer Tim Skilton. Und er machte gleich Nägel mit Köpfen. Kurz nach dem Beschluss wurde bereits von der Rückkaufmöglichkeit Gebrauch. Bisher hat Amitelo dadurch schon eine hohe fünfstellige Anzahl an Aktien wieder in den eigenen Besitz gebracht. Zeitlich gibt es anscheinend kein Limit für den Rückkauf. Über einen maximalen Rückkaufkurs ist ebenfalls nichts bekannt. Das lässt Raum für strategische Züge, man ist durch keinen vorgegebenen Termin in Eile, man kann problemlos auf den Markt reagieren.
Für Amitelo ist der derzeitige Kurs eine sehr günstige Möglichkeit, um eigene Aktien in größerer und großer Stückzahl zurückzukaufen. Dieser Rückkauf ist für alle Beteiligten ein sehr deutliches Symbol. Amitelo zeigt Investoren und Analysten damit, dass man vom eigenen Unternehmen und den Zukunftsaussichten überzeugt ist. Gleichzeitig ist die Aktion aber auch eine sehr gelungene Investition in die nahe Zukunft. Mit den jetzt sehr billig eingekauften Aktien kann man später, praktisch aus der Kriegskasse heraus, Unternehmenseinkäufe zu einem günstigen Preis ermöglichen. Die eigenen Aktien dienen damit als Währungsreserve, um für zukünftige Aktivitäten gerüstet zu sein. Was jetzt billig am Markt eingesammelt wird, kann später zu deutlichen höheren Preisen für gewinnträchtige Projekte wieder ausgegeben werden.
Es ist nämlich ganz klar, dass Amitelo auch künftig einen klaren Expansionskurs einschlagen wird. Das betrifft sowohl neue Standorte, Zukäufe neuer Tochtergesellschaften und den Ausbau des vorhandenen Geschäftes als auch einen weiter steigenden Umsatz. Im ersten Halbjahr ist Amitelo bereits um mehr als 100 Prozent gewachsen, auch für das zweite Halbjahr ist eine deutliche Umsatzsteigerung zu erwarten. Wie man aus unternehmensnahen Kreisen hört, sind für das laufende Halbjahr weitere Projekte in der Pipeline. Diese werden sich im kommenden Jahr wohl positiv auf den Umsatz und den Gewinn von Amitelo auswirken. Entsprechend optimistisch sind die Manager um Vorstandschef Khaled Akid, dass ihre Aktie langfristig Erfolg haben wird. Dieser wird sich auch in der Kursentwicklung niederschlagen.
Dafür sprechen ebenfalls alle fundamentalen Daten. Lag der Umsatz im ganzen vergangenen Jahr bei 22,5 Millionen Euro, erreichte er im ersten Halbjahr 2006 bereits 23,3 Millionen Euro. Das waren noch mal 15 Prozent mehr als erwartet. Auch beim EBIT gab es ein deutliches Plus von 350 Prozent im Vergleich zum ersten Halbjahr 2005 auf 2,7 Millionen Euro. Für das laufende Jahr rechnet Amitelo bisher mit einem Umsatz von 60,5 Millionen Euro. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern soll bei 7,7 Millionen Euro liegen. Im kommenden Jahr werden die Zahlen nach den bisherigen Planungen noch besser. Einem Umsatz von 98 Millionen Euro steht eine Ebit-Schätzung von mehr als 18 Millionen Euro gegenüber. Bedenkt man, dass die Schweizer in der Vergangenheit ihre eigenen Prognosen meist deutlich übertroffen haben, dann ist in dieser Hinsicht noch nicht das letzte Wort gesprochen.
Ein letzter Blick auf die Marktkapitalisierung: Die liegt bei gerade einmal rund 30 Millionen Euro. Der erwartete Umsatz für das laufende Jahr ist doppelt so hoch. Da fällt die fundamentale Schieflage schon sehr deutlich ins Auge. Ähnliches gilt, wenn man das KGV betrachtet: Das ist für das laufende Jahr klar einstellig! Und für das kommende Jahr sieht es beim derzeitigen Kurs nach einem Wert zwischen 3 und 4 aus. Da kommt dann, unterstützt vom aktuellen Vertrauensbeweis durch das Rückkaufprogramm, nach Ansicht der Experten eine ganze Menge Kursphantasie in den lukrativen Wert von Amitelo."""
