@GegenAnleger, zu Deinen Posts:
1) Also erst mal reduzierst Du den Investment Case ADVA nur auf eine mögliche Übernahme, das ist für mich schon zu einseitig gedacht. Es gibt ja noch andere Gründe.
2) Ich kann mich nicht erinnern, dass Cisco jemals als möglicher Übernehmer von ADVA gehandelt worden wäre. Da waren mal Juniper, Finisar, Ciena, Adtran, genannt worden, aber Cisco mE nicht.
3) Mit Acacia übernimmt Cisco einen ZULIEFERER von ADVA und nicht einen direkten Wettbewerber von ADVA. Also warum diese Übernahme jetzt eine evtl vorher gedachte Übernahme von ADVA durch Cisco zunichte machen sollte, erschließt sich mir logisch nicht. An den fehlenden Finanzmitteln kann es nicht liegen...wenn überhaupt, dann würde ich ins Gegenteil argumentieren, denn wenn Cisco wirklich alles aus einer Hand, end-to-end, anbieten will, dann fehlt Cisco doch genau so ein optical vendor wie ADVA (oder Infinera, Ciena, etc.). Daran glaube ich nicht und darauf setze ich nicht.
4) Ob Cisco auch der „letzte“ Kandidat war, würde ich so auch nicht unterschreiben. Gibt noch die Asiaten, die Nokias/Ericssons, ECI Telecom und noch den ein oder anderen US Player (NPTN, Arista, CIEN, LITE), der in der Theorie (!) ein Interesse haben könnte.
5) Zu Deinem „operativer Druck zunehmend“: der operative Druck war schon immer sehr hoch...ob jetzt die Konsolidierung in der Industrie bedeutet, dass dieser noch mehr zunimmt oder dass dieser abnimmt weil weniger Player am Markt sind, werden wir wohl erst später erfahren.
6) Ob Infinera den Kauf von Coriant mittlerweile als Fehler sieht und lieber ne ADVA gekauft hätte, will ich nicht ausschließen wenn ich mir deren Aktienkurs so anschaue...
7) Zu ADVA kaum profitabel: ja, „stand-alone“ aus Sicht von ADVA und seinen Aktionären mag das so ein. Aber aus Sicht eines Übernehmers, der (zB im Falle einer Ciena) den kompletten R&D Block herausnehmen kann weil er mit über 100 Mio USD p.a. an genau den gleichen Produkten forscht, und der den ganzen Verwaltungskostenblock herausnehmen kann, für den könnte ADVA in der Tat einen signifikanten Profitabilitäts-Boost darstellen. Und das für knapp 0,5 EV/Sales während die meisten Wettbewerber wesentlich höher notieren - sollte also auch für deren Aktionäre deutlich Mehrwert bringen.
Bitte nicht falsch verstehen: ich bin nicht soo bullish wie das oben aussieht, wollte aber mal auf Deine Punkte einzeln eingehen.
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