Adobe: Jeder nutzt es - Wer profitiert davon?

das sehe ich auch so!

Nomen est omen!

Worten: Ich habe gekauft!!!

Sehr gute Zahlen abgeliefert. Und ein neuer CEO bringt vielleicht auch wieder Aufwind.

Die KI-Revolution ist in den IT-Budgets angekommen. Eine CIO-Umfrage zeigt: Unternehmen investieren massiv und verschieben damit die Machtverhältnisse in der Softwarebranche.

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Ich bin froh, wenn hoffentlich noch diesen Sommer, die Börsengange von Open AI und Anthropic durch sind, dann hört das ganze Gepushe von wegen KI ersetzt alles und jeden eventuell mal etwas auf und die Realität schlägt ein. Irgendwann müssen die nämlich dann auch Quartalsergebnisse präsentieren und dann bin ich mal gespannt wie diese aussehen. Gewinn müssen nämlich auch die machen und dann, so meine Theorie, werden die Preise für die Abomodelle oder die Tokens zum Generieren von Bildern, oder was auch immer, nicht sehr stark von denen von Adobe abweichen. Bestes Beispiel ist Figma, Adobe hat vor Jahren 20 Mrd geboten um sie zu übernehmen, jetzt 3 Jahre später und nach Kursen um die 110 USD, ist der Laden noch 10 Mrd und 25 USD wert, macht nur 1 Mrd Umsatz und fast 4 USD Verlust pro Aktie in 2025...Die wachsen zwar stark, aber offensichtlich verschlingt das auch eine Menge an Geld (Produktentwicklung, Betriebskosten) und das muss irgendwann dann auf den Verbraucher umgelegt werden, so einfach ist das... Jedenfalls aus meiner Sicht.  

nun wurde das niedrige Price target gesenkt. Und ausgerechnet auf die Retracekante über die hier ja schonmal schrub.

Für die Bewertung den nächsten Zukunft, ist wichtig, wie der Kurs sich zwischen 206/207 bis 220.-USD verhält. Diese schmale Korridor wäre tatsächlich eine Möglichkeit, dort einen Anker für eine Seitwärtsbewegung zu setzen.
Hält das nicht  oder die Muster für einen Zwischenboden sind unscharf, kann es zu ziemlichen (kurzen, stark ausgeprägten) Schwankungsspitzen kommen, also um 30% von diesem Niveau (auch nochmal nach unten).    

zukauf  Kleine  Tranche  

Sora von Open AI, man lese und staune... Wie verschiedene Quellen berichten wird das Ding eingestampft, erst 1 Mio Nutzer dann nur noch 500K, horrende Kosten, Disney Projekt gestoppt... Ich dachte immer die KI wäre nicht aufzuhalten?! Also die ist Adobe mal los.  

Nächste Woche findet der Adobe Summit in Las Vegas statt, vielleicht gibt es dort ja schon News zum neuen CEO...Ich habe zwischen 192 und 206 Euro weiter aufgestockt und bin gespannt was kommt.  

Es ist schon faszinierend zu sehen was hier abläuft. Adobe steht bei Kurs X, es kommt eine Meldung, dass Anthropic ein neues Update seiner KI gelauncht hat, zack 3 Prozent runter, einige Tage später Adobe ist 5 Prozent gestiegen, wieder eine Meldung über das nächste Update, zack wieder 3 Prozent runter... Für mich ist das alles cool, da ich immer weiter aufstocke und mich an Fundamentaldaten orientiere... Aber wie zur Hölle läuft das in der Praxis, welcher, sorry Honk, haut den Kurs wegen einer Meldung, von der niemand weiß welche Auswirkungen sie in der Realität wirklich auf die Zahlen hat, binnen Minuten 3 Prozent nach unten?! Adobe ist aus meiner Sicht überragend aufgestellt wenn es darum geht KI zu monetarisieren, alles was Anthropic oder wer auch immer auf den Markt bringen wird, oder schon hat, wird Adobe früher oder später in seine Systeme integrieren und dafür Einnahmen generieren (siehe aktuell die KI in Firefly). Adobe hat aber den riesen Vorteil, dass sie schon in die Ökosysteme der Konzerne integriert sind, wer einmal mit Konzernen gearbeitet hat weiß, was das bedeutet. Wer glaubt, dass er mit Open AI und Claude besser oder günstiger wegkommt wird sich wundern, aus meiner Sicht wird sich das später alles die Waage halten. Und selbst wenn Adobe hier 10 oder 20 Prozent im Preis nachlassen muss, werden sie aufgrund der Integration der KI in ihre Systeme Kunden gewinnen die das ausgleichen, so meine These. Am Ende, könnte ich mir auch gut vorstellen, dass die KI Anbieter dieser Welt Deals mit Adobe machen um Kunden zu erreichen die sie sonst nie erreichen würden. Dann werden die Einnahmen eben geteilt, Adobe implementiert das Tool in seine Produkte, kauft von Anthropic mit 40 oder 50 Rabatt und steckt sich diese eben in die Tasche. Beide haben was davon, Anthropic den Kunden den sie sonst nie bekommen würden und Adobe generiert weiter Einnahmen. Der aktuelle Kurs spiegelt aus meiner Sicht nur noch maximale Angst und Panikmache  wieder die mit der Realität nichts zu tun hat, sowas habe ich die letzten Jahre nur selten gesehen, bei Meta war es genauso da war ich nur zu dumm es zu handeln. Das Geschriebene ist nur meine persönliche Meinung und stellt keine Anlageratung oder Kaufempfehlung dar.  

Adobe hat heute ein massives Aktienrückkaufprogramm angekündigt. Eigentlich logisch bei der Bewertung. Gewinne steigen, KI-Integration läuft, für mich ein klarer Kauf.  

Mir tun bei solchen Stories immer die Leute leid die eigentlich long sind und dann am Tief, in diesem Fall bei 192 Euro, weil sie müssen oder die Nerven verloren haben, ausgestiegen sind. Börse ist ein dreckiges Geschäft.  

Geschäft und ganz viel Psychologie.

Was ist denn Adobe eigentlich wert, wenn es plötzlich von KI profitiert und vielleicht mehr wachsen sollte als prognostiziert? Neues ARP über 25 Mrd, wenn ein neuer CEO da ist, der den Investoren gefällt? Wo stehen wir dann? 500 USD oder was ist der Plan? Bei 410 Mio ausstehenden Aktien, einem Kurs von 500 USD hätten wir eine Bewertung von 205 Mrd USD. Ausgehend von einem Nettogewinn von 9,5 Mrd USD in 2026 wäre das ein KGV von 21,5! Ist das teuer, oder ist ein KGV von 30 teuer? Wäre bei den Kennzahlen von oben eine Bewertung von 695 USD! Alles nur Spekulation und meine Meinung und keine Handlungsempfehlung oder Anlageberatung.  

216,10