Adobe Inc

wollte ich zu dem Thema nichts mehr schreiben aber auf Grund meines Diskussionspartners sind meine vorherigen Nachricht so sehr mit Details geflutet, dass die wesentlichen Punkte vermutlich unter gegangen sind. Stichwort man sieht den Wald vor lauter Bäumen nicht. Also nochmal als Kurzfassung weil es hier in dem Forum ja evtl. doch Leute gibt die wirklich an der Sache interessiert sind und nichts daran wer irgendeine Diskussion mit welcher Strategie gewinnt.... Zusammenfassung Wenn eine Firma ein Aktienrückkaufprogramm ausführt und zwangsläufig 100% der ausstehenden Aktien bei den Aktionären liegen hat die Firma keine Möglichkeit von jemanden anderen Aktien zu kaufen als wie von den Aktionären. Das heißt das von der Firma ausgeschüttete Cash landet bei den Aktionären (abzüglich der steuern und gebühren natürlich). Der Unterschied zwischen Dividende und Aktienrückkauf ist dabei, bei einer Dividende wird das Geld automatisch gleichmässig auf alle Aktionäre aufgeteilt und bei einem Aktienrückkaufprogramm landet das Geld nur bei den Aktionären, welche Aktien an die Firma verkaufen. Ein Aktienrückkaufprogramm erfordert somit die Aufmerksamkeit des Aktionärs das Geld welches von der Firma an die Aktionäre fließt aktiv anzunehmen indem ein kleiner Teil der Aktien verkauft wird. Das ganze ist natürlich etwas komplizierter und aufwendiger als eine Dividende aber bringt steuerliche Vorteile mit sich. Das sind die einfachen Fakten und alles andere sind Details: Kommunikation, Gebühren, Timing usw. .... und wenn ich das richtig verstanden habe wollte mein Diskussionspartner mir erklären warum es für einen Aktionär unmöglich ist an das Geld heranzukommen auf Grund irgendwelcher Details.... Diese Nachricht war für mich keine Fortführung der Diskussion sondern ein Versuch die schlechte Qualität meiner mit unwichtigen Details gefluteten vorherigen Nachrichten durch eine Zusammenfassung auszugleichen. Hiermit entschuldige ich mich auch bei den nicht an der Diskussion beteiligten Forumsteilnehmer für die langen Nachrichten.

Naja , auch die vereinfachte Geschichte geht schon ein bisschen anders. Die Burry-Erzählung fußt ja auf der Annahme, dass KI im kurzen Zeitrahmen überschätzt zu wird und die Gefahren für Adobe dasselbe Schicksal teilen. Im Prinzip mag das ja auch ganz gut passen - Adobe ist immer noch top of the line, aber sie müssen neue Wegen gehen, da die Konkurrenz Marktanteile generiert und in einigen Bereichen aufgeholt und juristisch freundlichere Verträge hat. Auch das wird Adobe hinkriegen, aber - und hier hilft der Blick in andere Branchen wie Diabetes, Medical-Tech, Fintech -  sie werden auf den Support der User angewiesen sein und das lässt die Margen schmelzen und die Klebe vom klebenden Produkt abrubbeln. Übersetzt: Keine Frage, Adobe wird das alles anders als Paypal, Western Union, Kraft-Heinz, bewerkstelligen, - aber es lassen sich nicht deren alte Metriken in die Zukunft werfen. Paycom z. B. hat sich selbst etwas kannibalisiert, um ein besseres und günstigeres Produkt in den Markt zu bringen und nach dem geplatzten Merger wird Adobe sowas auch machen. Burry kauft nicht so wie wir, er ist technisch besser bewaffnet, er kann über die MM-Floats einsteigen und im dark pool gute offers legen. Man sieht auch nicht wie er die Moves absichert! Nur das wird hier und in Boulevarddiensten nicht beschrieben. Ich wäre bereit, diese Aktie erneut zu kaufen, aber erst wenns sicher ist. Und das ist es jetzt nicht. Stochastisch ist der Dipp wahrscheinlicher als ein jetzt schon beginnender upswing. Wenn der Kurs wegläuft, dann ist es halt so. Ich bin meinem Geld nicht böse. Aus meiner Sicht tippt Burry in Wirklichkeit darauf, dass die größeren Gewinne derzeit nicht mit operativ guten Unternehmen sondern nur mit falsch bewerteten Aktien eingefahren werden, und das in beide Richtungen. Er will nur einen swing (der auch nicht angemessen ist) mitnehmen, und das was er macht, kriegen wir nur extrem viel später mit. 

Was mich, unabhängig davon wie der Kurs gerade steht, ja schon immer wundert ist die absolute Einigkeit aller Analysten. Ich denke am Beispiel Freemium kann man das ganz gut festmachen, alle verbreiten nur Nagativität rund um dieses Thema, dabei müsste es da draussen doch auch Analysten geben die genau gegenteiliger Meinung sind und sich vor Begeisterung kaum retten können. Man könnte ja auch schreiben, Adobe mit absolut überzeugendem Strategiegedanken der, obwohl erst kürzlich eingeführt, jetzt schon zu höheren Nutzerzahlen führt und Adobe in der Zukunft unfassbar hohe Wachstumsraten beschert usw. Genauso mit dem CEO, ich persönlich finde es auch unterirdisch wie das abläuft, aber es müsste auch hier Stimmen geben, die argumentieren - Adobe hat frühzeitig kommuniziert, sie lassen sich in einem Markt der die Richtung noch nicht genau kennt Zeit mit der Suche nach einem neuen CEO und dann wenn sie sich sicher sind präsentieren sie ihn, das versetzt Adobe in die komfortable Lage noch mit der ruhigen Hand des scheidenden CEO in eine erfolgreiche Zukunft zu gehen...Aber nichts da, keine einzige Stimme da draussen die einmal eine gegenteilige Meinung vertritt, was mich im Endeffekt immer wieder zum Schluss kommen lässt, dass es eine Art Absprache geben muss. Sektoren werden komplett ins Nirvana geschossen, egal welches Unternehmen, egal welche Zahlen geliefert werden, egal welche News kommen, so lange bis irgendjemand entscheidet, genug damit, jetzt haben wir alle eingekauft und die Retailer zum Verkaufen gebracht, wir brauchen das gegenteilige Narrativ und müssen den Sektor wieder unter die Leute bringen. Das ist natürlich rein spekulativ, aber aus meiner Sicht gar nicht so abwegig...

Zahlen über den Erwartungen und das Ding fällt ins Bodenlose

Habe zuletzt bei 213,00 Euro und heute bei 218,05 Euro nachgekauft... Was mich ja wirklich mal interessieren würde ist - Welche Institution hat die Macht und das Geld das Ding heute innerhalb von ein paar Minuten von 227,00 Euro auf 218 und darunter zu ballern?! Einfach so ohne News, ohne irgendwas, unabhängig von Adobe denke ich mir das jedes Mal. Wie immer ist das nur meine persönliche Meinung und keine Aufforderung zu irgendwas.

Mir ist nicht ganz klar welches Szenario hier gespielt wird?! Wir arbeiten firmenseitig mit Adobe Commerce und betreiben damit über 30 Kunden Shops im B2B und teilweise auch B2C. Testweise sind wir mit 2 neuen Kundenshops auf ein anderes System gegenagen, korrigieren diesen Fehler aber nun und gehen damit auch auf Adobe. Adobe ist nicht ganz günstig, aber im Business aus meiner Sicht nicht wegzudenken. Unsere komplette Grafikabteilung nutzt KI aber die Ergebnisse sind nicht immer so wie man sich das vorstellt, der Feinschliff kommt immer durch Adobe Lösungen. Weiterhin waren wir letztes Jahr auf der OMR und haben eine Masterclass von Adobe besucht in der es um KI, und wie diese Arbeitsplätze ersetzen wird, ging. Das Ergebnis ist komplett anders als landläufig geglaubt, es gehen in den nächsten Jahren Millionen Boomer mehr in Rente als Kräfte auf den Arbeitsmarkt nachkommen, alleine um diese Lücke schließen zu können braucht es in vielen Bereichen KI. Der Einzelne muss mehr Vorgänge bearbeiten und kann dies nur mit KI überhaupt schaffen. Nun könnte man ja denken, oha, dann fallen Accounts weg und Firmen erhalten weniger Geld, aber kompensiert wird das durch KI Tools die in bereits existierende Anwendungen eingebaut werden und deren Benutzung am Ende Tokens kostet und somit Einnahmen generiert. Das Modell verschiebt sich einfach. Was im Business Bereich ebenfalls wichtig ist sind die Integration ins gesamte Ökosystem und Abläufe, sowie Rechtssicherheit der eingesetzten Tools, aus meiner Sicht wird Adobe da eher von KI profitieren als darunter leiden. Ich bin gespannt auf die Zahlen in vier Wochen... Wie immer, alles nur meine persönliche Meinung und keine Aufforderung zum Handeln.

und uns alle hoffe ich, dass es langsam gut ist mit dem Abverkauf.

...wieder mit neuen Rekordzahlen! Weiterhin zweistelliges Wachstum auf erstmals 6,19 Mrd. Dollar Umsatz in Q4. Das KGV ist schon bei unter 15. Ich halte meine Position. Für einen Totgesagten ist Adobe sehr lebendig.

nun kann man langsam anfangen einzusammeln. Ob es signifikant weiter runter geht keine Ahnung. Kann auch sein der Troll in USA hält Adobe für ein Lutschbonbon und hat dessen Unterstützung deshalb nicht auf dem Schirm. Alles ist möglich, meine Meinung.

die stock based compensations sind zu hoch. Lässt man mal die non gaap außen vor und bildet die Mutiples mit gaap Zahlen, erklärt sich der Kursverlauf.

Niemand weis genau wann es fällt. Eine gute News dann ist es wiede 5-10 Prozent höher du hast nicht gekauft und es läuft davon. Deshalb akkumuliere ich in aller Ruhe. Habe heute noch ein paar gekauft zu 423 usd. 400 und 380 könnten auch noch kommen. Da kauf ich dann wieder. Wenn der Markt jetzt komplett 20 Prozent crasht kann es auch deutlich weiter gehen. Hatte ich bei Meta oder Paypal zu 160 usd und zu 68 usd gekauft. Bei Meta ging es auf 90 bei Paypal auf unter 55. solange es gute Unternehmen sind und die nicht überteuert sind passt das. Aber das muss jeder ja selbst machen.

sehr schön wenn man noch nicht investiert ist. War goldrichtig nicht schon bei 430€ einzusteigen. Ob es weit unter 400€ absackt weiß niemand aber so hat man dann schon mal den Fuss in der Tür, meine Meinung.