Puma auf Erholungskurs – Lagerbereinigung und ANTA-Partnerschaft treiben die Kurswende

Sportartikelhersteller Puma (Puma Aktie) hat im vierten Quartal 2025 einen Umsatzrückgang von 21 % im konstanten Währungsumfeld gemeldet, doch Analysten von Berenberg zeigen sich zuversichtlich. Die Ergebnisse übertrafen die Erwartungen, was auf Fortschritte in der Lagerbereinigung und einer verbesserten Cash-Management-Strategie hinweist. Das Unternehmen verringert seine Bestände schneller als geplant, was positive Auswirkungen auf die zukünftige Rentabilität haben sollte.

Lagerbereinigung und Schuldenabbau treiben Fortschritte an

Puma erzielte einen Umsatz von 1,565 Milliarden Euro im vierten Quartal, was die Schätzungen um 13 % übertraf. Das bereinigte EBIT lag bei einem Verlust von 229 Millionen Euro, was besser ausfiel als die von Experten prognostizierten 255 Millionen Euro. Auch die Nettoverschuldung fiel im Vergleich zum Vorquartal um 12 % auf 1,1 Milliarden Euro. Dies zeigt, dass Puma trotz der aktuellen Herausforderungen in der Lage ist, seine Finanzen zu stabilisieren.

Prognosen für 2026 – leichte Rückgänge erwartet

Die Managementprognose für das Gesamtjahr 2026 zeigt einen Rückgang des Umsatzes im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich, was die bisherigen Marktprognosen etwas übertrifft. Gleichzeitig wird eine erhebliche Verbesserung der Bruttomarge erwartet. Ein EBIT-Verlust von 50 bis 150 Millionen Euro wird für das Jahr prognostiziert, was ebenfalls besser als erwartet ausfällt.

Strategische Partnerschaft mit ANTA verspricht langfristige Vorteile

Die Partnerschaft mit ANTA, dem chinesischen Sportartikelhersteller, soll Puma mittelfristig helfen, insbesondere in Asien, wo das Unternehmen traditionell Schwächen hatte. Die Beteiligung von ANTA wird als Katalysator für den Umsatzwachstums erwartet, auch wenn sich dies im Jahr 2026 zunächst negativ auf den chinesischen Markt auswirken könnte. Puma bleibt jedoch zuversichtlich, dass die Zusammenarbeit langfristig positive Effekte haben wird.