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CAD: Wenig Anlass für eine Zinsänderung durch die Bank of Canada

Für die Bank of Canada (BoC) dürfte die heutige Zinsentscheidung deutlich einfacher werden als es das momentan für andere Zentralbanken ist: Es spricht wenig für eine Zinsänderung. Die BoC hat im letzten Jahr die Zinsen auf 2,25% – und damit leicht in den expansiven Bereich – gesenkt, mittlerweile scheint sich die Realwirtschaft auch sehr langsam vom US-Zollschock zu erholen. Auch wenn der Stellenaufbau zuletzt mal wieder einen Monat schwächer ausgefallen ist, konnten die starken Monate zuvor den deutlichen Stellenabbau aus den Monaten kurz nach der US-Zollankündigung wieder ausgleichen. Gleichzeitig hat zuletzt der Inflationsdruck wieder zugenommen, die Inflation tendiert im Jahresvergleich mittlerweile eher wieder in Richtung 2,5% und liegt nicht mehr unter 2%. Kurzum: Die Zinssenkungen kommen langsam der Realwirtschaft zur Hilfe und die Inflation spricht ebenfalls gegen weitere Zinssenkungen. Da das aber mittlerweile nahezu vollständig am Markt eingepreist ist, dürfte die Entscheidung für den CAD neutral sein.

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