Was sind Hedgefonds..?

Hedge Fonds nutzen Baisse für Gewinne

Angesichts der weiterhin gespannten Lage an den Weltbörsen sind immer mehr private Investoren auf der Suche nach alternativen Anlagemöglichkeiten, die auch in Zeiten sinkender Aktienkurse Gewinne erzielen.

Eine solche Anlagemöglichkeit sind Hedge Fonds. Ihre Bezeichnung stammt aus dem Englischen und bedeutet "Absicherung". Allerdings sind sie eher für ihr hohes Risiko bekannt. Denn in ihrer Anlagepolitik unterliegen Hedge Fonds deutlich weniger regulatorischen Beschränkungen als reine Aktien- oder Rentenfonds. Sie können daher in der Theorie von jedem Börsentrend profitieren, gleichzeitig aber auch besonders stark verlieren.

So legte der CSFB-Tremont-Index, den die Schweizer Bank Credit Suisse First Boston aus 375 weltweit tätigen Hedge Fonds errechnet, von Januar bis August 2001 um drei Prozent zu. Der MSCI-World-Aktienindex dagegen verlor im selben Zeitraum fast 17 Prozent.

Das direkte Investieren in einen Hedge Fonds ist aufgrund der meist sehr hohen Mindesteinlagen nur sehr vermögenden Anlegern vorbehalten. Die meisten Kleinanleger erwerben daher Hedge-Fonds-Zertifikate, die von den Privatbanken emittiert werden und mehrere Fonds umfassen.

Mit unterschiedlichen Strategien den Börsentrend nutzen

Die Strategien der Hedge Fonds sind vielfältig. Beim "Dedicated Short Bias" beispielsweise versucht der Manager, überbewertete Aktien aufzuspüren. Anschließend wettet er mit "Leerverkäufen", dem so genannten "Short Selling", auf fallende Kurse bei diesen Werten. Er verkauft dabei Aktien, die er noch gar nicht in seinem Depot hat. Sinkt der Kurs nach dem Verkauf, kann sich der Fonds zum Zeitpunkt der Lieferung billiger mit den Papieren eindecken und hat Gewinn gemacht.

Eine andere Strategie wird als "Event Driven", also Ereignis-getrieben, bezeichnet. Der Hedge Fonds versucht hier, aus bestimmten Ereignissen wie Fusionen, Insolvenzen oder Restrukturierungen Vorteile zu ziehen. Beispielsweise werden bei einer Übernahme die Aktien des übernommenen Unternehmens gekauft, die des Käufers aber leer verkauft. Da die Zahl der Fusionen und Übernahmen in den letzten Monaten stark zurück gegangen ist, dürfte sie auch für Hedge Fonds weniger interessant sein.

haben den Weltbörsen schon ein paar deftige Chrashs gebracht.
Hedgefonds sind der Gipfel der Perversion ,der Macht des Geldes.

wirtschaftlichen Realität+arbeitet irgendwann als Lottoderivat ganz autark vonner Wirtschaft
merke GE macht mit Aktienzocks etc einen großteil der Gewinne Banken verabschieden sich bald komplett von ihren Ursprungsaufgaben und werden ihre Aktivitäten nur noch ihren insidergeschäften  auf Hedgeanlegerabzockbasis widmen
also der früher mal beschworene Trend weg vonner Produktions hin zur Diensleistungsgesellschaft ist falsch muss heissen weg vonner Arbeits hin zu der Lottobudengesellschaft die nach kräften
blaubärgrüsse

hedgen kann doch jeder!kauf aktien,u. sichere über os o. future ab(machen banken auch so,vollkommen normales geschäft).wenn richtung klar,wird die verlustposition rausgehauen(gehedgt),die andere position lässt man laufen.das gleiche prinzip gilt bei den spreads.jeder kann auf seine weise hedgen,wenn er sich damit auseinandersetzen würde!
dass einzige was wir in D nicht dürfen,ist direktes shorten von aktien.da die grossen aber schon üben,dürfte die masse dies bis in 5 jahren auch machen.
gruss knipser

im Portfolia durchaus Sinn - als Absicherung gegenläufiger Kursentwicklungen beispielsweise. Die erfolgreichsten Fondsmanager mischen immer einen kleinen Anteil Hedge-Fonds bei.

Die Alleinanlage in Hedges allerdings ist IMHO gleichzusetzen mit einem schwerwiegenden ANfall von Hybris . . .

Babe

Zwei größere Studien, die an der Universität von Reading durchgeführt wurden, kommen beide gleichermaßen zu einem erschreckenden Ergebnis, was den längerfristigen Erfolg von Hedgefonds anbelangt. Die eine Studie mit dem Titel "Welcome to the Dark Side: Hedge Fund Attrition and Survivorship Bias Over the Period 1994-2001" zeigte auf, daß von 5 Hedgefonds innerhalb eines Zeitraums bis zu 5 Jahren 2 scheiterten. Die zweite große Studie mit dem Titel "The Statistical Properties of Hedge Fund Index Returns and Their Implications for Investors" befaßte sich mit dem Aussagewert der oftmals von der Hedgefondsindustrie zitierten Branchenindizes. Im Rahmen dieser Studie wurden 48 Hedgefund Indizes von Januar 1995 bis 2001 analysiert. Es zeigte sich, daß es zwar durchaus eine Gruppe von Hedgefonds gab, die überdurchschnittlich performant waren. Man konnte jedoch niemals aus der Performance aus der Vergangenheit auf die zukünftige Performance schließen. Kontinuität einer hohen Performance konnten nur die wenigsten Hedgefonds aufweisen.
Die Studie weist daraufhin, daß die Gebühren, die bei einem Investment in Hedgefondsprodukte zu entrichten seien, in der Regel sehr hoch seien.
Die Mehrzahl der Hedgefonds berechnet eine Jahresgebühr von 1-2% und 20% sogenannte Performancegebühren. Hedgefunds of Funds verlangen sogar noch weit höhere Gebühren. Ein weiteres Ergebnis der beiden Studien ist jenes, daß die Performanceentwicklung von Hedgefonds über den untersuchten Zeitraum immer mehr abgenommen hat. Im Rahmen der Studie wurde auch die Datenbank von Tass Tremont untersucht. Es zeigte sich, daß 526 von 1721 Fonds in dem Zeitraum von Mitte 1994 bis Mitte 2001 ihre Operationen eingestellt hatten.

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