Was kümmert uns der crash in Argentinien?

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Dollaranbindung, Staatsanleihen usw.
Wer kennt sich aus?

hier www.bloomberg.com gerade eben
Buenos Aires, July 11 (Bloomberg) -- Argentine bonds fell as investors bet Economy Minister Domingo Cavallo will be unable to carry out his pledge to eliminate the country's budget deficit this year and avert a default on its $130 billion debt.

Cavallo said late yesterday the federal and provincial governments would balance their budgets by yearend by cutting spending and boosting tax collection.

``Today, reality tells us that there isn't financing for either of these deficits,'' Cavallo said. ``The sale of T-bills today tells us we don't have credit.''

Bonds extended declines from yesterday, as investors are concerned Argentina won't follow through on planned spending cuts due to political opposition. The widely traded bond maturing in 2005 fell 2.03 to 73.38, pushing its yield to 24.97 percent, its highest ever.

Argentina's borrowing costs have skyrocketed on concern overspending and a three-year recession will force the cash- strapped nation into default. Argentina, unable to borrow abroad since February, paid 14.01 percent to sell 91-day debt yesterday, its highest rate ever at a sale of Treasury bills.

``I see them as having a very difficult time financing themselves,'' said Daniel Beharall, who helps manage about $135 million in emerging market securities for Henderson Investors in London.

Even if the government and provinces are able to reduce spending enough to balance the budget, the cuts will make it harder for Argentina to pull out of recession, Beharall said.

``It will just kill growth,'' he said. ``So I don't think it's even that impressive of an action.''

In a Bind

Cavallo is a bind because he's trying to spark growth to end a recession, while cutting spending to erase a budget deficit. Rising interest rates have widened the budget gap, threatening targets set with the International Monetary Fund.

Crumbling investor confidence forced Cavallo to swear off new borrowing and accelerate a deficit reduction program. Argentina had forecast a combined $9.3 billion provincial and federal deficit this year, or about 3.3 percent of gross domestic product.

The spending cuts include $1.5 billion by the federal government and $3 billion by the provinces, Clarin newspaper reported. The paper said government ministers have been asked by Cavallo to submit a spending cut plan today.

Cavallo estimated that the nation was on track for a combined $3 billion budget deficit in the second half of the year, an amount that he said could be eliminated by a reduction of corruption, tax evasion, bureaucratic inefficiency and other waste. He did not detail planned cuts, though he singled out state- run Anses pension and Pami health-care agencies as examples of rampant fraud and inefficiency.

Investors have said Argentina has been proposing spending cuts for years, yet has failed to carry them out due to opposition from labor groups and opposition lawmakers.

``The thing is can he do it? He's got to battle the dinosaurs first,'' said Walter Molano, head of research at BCP Securities.

Cavallo said the country would not add to its debt load, and only go to markets to roll over existing debt. Argentina has about $5.2 billion in Treasury bills maturing this year, including $1.1 billion Friday.

Holders of Argentine bonds, which account for almost a quarter of tradable international emerging market debt, have called for drastic spending cuts or a devaluation of the peso, which is pegged one-to-one to the dollar.

``We are entering a crisis of confidence and that is tough to battle,'' Siobhan Manning, a sovereign debt strategist with Caboto USA, said before the planned cuts were announced.

Political Obstacles

While popular with bondholders, such spending reductions may prove difficult to implement in an election year that finds the nation's most powerful provincial leaders as well as many members of the president's Radical Party opposed to most kinds of salary or workforce reductions. Congressional elections are set for October.

President Fernando de la Rua told the crowd gathered at the stock exchange that he had the backing of his ruling coalition to reduce the deficit.

``Spending reductions are an imperative,'' the president told applauding investors in his most forceful speech this year.

De la Rua, however, has already watched one economy minister fail to introduce cuts.

Cavallo's predecessor, economist Ricardo Lopez Murphy, was forced to step down after only 16 days in office amid labor and political opposition to his plan to cut $4.5 billion in two years. Cavallo and his economic team are still seeking to secure spending agreements from opposition provincial governors.

Cavallo, who took office in late March, has introduced a series of economic measures designed to attack Argentina's budget deficit and breathe life into the $280 economy. In a matter of weeks, he introduced a new tax on bank transactions to combat evasion, cut taxes on some industry sectors, and weakened the peso for exporters.

der in China auf den Boden fällt. Wer eine schlechte News braucht um irgendwas zu dichten, der kanns verwenden. Alle anderen (wie ich) wissen eigentlich nicht so recht, warum der NM unbedingt auf 1000 Punkte runter muss. Nur weil es eine runde Zahl ist?  

Die ganzen Banken im Dow beben.
Die können massiv Kredite abschreiben.

Hi, schon mal gesehen das ein ganzer Staat Pleite gegangen wäre?
Da gibts dann wieder eine Finanzhilfe von der G7 oder dem IWF oder irgend einer anderen Institution und schon gehts wieder. Sonst wäre Russland schon längst Pleite und wohl auch die halbe Welt. Bildzeitung: Russland beantragt Insolvenz?
OK zugegeben Schocking. Aber nix wirklich neues. Schlimm natürlich für Argentinien, weniger schlimm für die gesammte Weltwirtschaft und die Banken wissen eh, wie Sie Ihre Mäuse zurück retten. Schon allein die Zinsen haben da bestimmt schon alle Kredite überstiegen.  

an die Finanzkrise in Asien und Russland,die Auslöser für den Crash 1997 waren?Ecki hat wohl recht,da schmieren nicht nur die Anleihen ab.

gestern bekannt.
Deswegen brachen doch auch der Dow und insbesondere die Finanzwerte ein.
Es gibt große Schieflagen bei Bonds-Geschäften.
Argentinien ist Anlageschwerpunkt Nr.1 der US-Banks.

Wird sich schon wieder beruhigen.

Die Krise in Argentinien wurde von Händlern auch für den Rückgang der Aktienpreise in der brasilianischen Wirtschaftsmetropole Sao Paulo verantwortlich gemacht. Der Bovespa-Index > gab am größten Wertpapiermarkt des Subkontinents immerhin um 2,42 Prozent oder 336,97 Einheiten auf 13 569,79 nach. Ruhiger verlief der Tag auf dem Parkett in Mexiko-Stadt. Der IPC -Index blieb nahezu unverändert. Er gewann lediglich 3,91 Punkte oder 0,06 Punkte und stieg auf 347,11 an./DP/bz

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ARGENTINIEN: SEHR SCHWACH - HOHE SÄTZE BEI KURZFRISTIGEN SCHULDEN

Nachdem die argentinische Regierung sich bereit erklärt hat, sehr hohe Sätze bei der Begleichung der kurzfristigen Schulden zu zahlen, ist der argentinische Aktienmarkt stark unter Druck geraten. Der Merval-Index verlor 6,13% auf 347,11 Punkte. Damit befinde sich der Index in etwa auf einem Niveau, wie es während der russischen Schuldenkrise 1998 zu beobachten gewesen sei, sagten Marktteilnehmer.

Grupo Financiero Galicia büßten 0,11 Pesos auf 1,18 Pesos ein. BBVA Banco Frances waren dagegen der einzige Gewinner im Merval und legten 0,10 Pesos auf 7,62 Pesos zu. Perez Companc rutschten um 0,11 Pesos auf 1,18 Pesos ab und YPF verloren 0,70 Pesos auf 22,30 Pesos.

CHILE: LEICHTER - GERÜCHTE ÜBER TENDER-AUSSETZUNG - MEXIKO STABIL

Auch in Chile blickten die Marktteilnehmer auf die krisenhafte politische und wirtschaftliche Entwicklung in Argentinien. In der Folge ging der IPSA-Index mit Kursabschlägen von 0,8 Zählern auf 107,98 Punkte aus dem Handel. Die Sorgen über Argentinien hätten zugenommen, sagten Händler. Besonders hätten Gerüchte den Markt belastet, wonach Argentinien einen inländischen Anleihen-Tender ausgesetzt habe angesichts der hohen Renditen, die der Markt fordere.



Szenario paßt natürlich gut in unsere aktuelle Stimmung,
Anzeichen sind schon länger da, aber Amerika ist wirklich
stark in Arg. eingestiegen; es ist nicht neu, klingt aber
sehr kritisch.

Gruesse
MOB

www.erdkunde-online.de/0071.htm#Wirtschaftliche

Die Ankündigungen des Computerkonzerns Compaq seien von den Marktteilnehmern dagegen nicht so negativ bewertet worden, sagten Börsianer. Nach Einschätzung von Analysten werden die geplanten Kostensenkungsprogramme das Unternehmen schneller wieder zurück inn die Gewinnzone bringen. Der weltweit zweitgrößte Computerhersteller hatte am Dienstag nach US-Börsenschluss seinen Umsatz- und Gewinnausblick für das zweite Quartal gesenkt und dafür vor allem die sich verschlechternde Marktsituation in Europa verantwortlich gemacht. Die Titel stiegen dennoch um 2,11 Prozent auf 14,05 Dollar.

Händler sagten, die wirtschaftlichen Probleme in Argentinien hätten die Standardwerte belastet. Der richtungsweisende Börsenindex des Landes, MerVal, rutschte am Mittwoch um 3,7 Prozent ab, als nach Händlerangaben Sorgen um steigende Zinsen in dem hochverschuldeten Land die Anleger belasteten. Ein Lichtblick im ansonsten trüben Börsenklima sei am Mittwoch die Pepsi Bottling Group gewesen. Das Unternehmen hatte mitgeteilt, das Wachstum bei Mineralwasser und neuen Pepsi-Produkten habe für steigende Gewinne im zweiten Quartal gesorgt. Die Aktien stiegen um 4,93 Prozent auf 44,10 Dollar.

evs/sac

de.biz.yahoo.com/010711/71/1rgx7.html

Argentiniens Regierung musste bei der Auktion von kurzfristigen Staatsanleihen am Dienstag mit etwa 14 Prozent die höchste Rendite seit fünf Jahren bezahlen. Analysten hatten mit einer Rendite von 12 bis 15 Prozent gerechnet. Besonders das geringe Interesse der Investoren an längerfristigen Papieren habe die Aufmerksamkeit der Analysten erregt, sagte Pedro Rabasa, Volkswirt der Scotiabank Quilmes in Buenos Aires. Analysten befürchten eine ihrer Ansicht nach folgenschwere Abwertung des an den Dollar gekoppelten argentinischen Peso oder die Zahlungsunfähigkeit des Landes, das sich seit drei Jahren in einer wirtschaftlichen Krise befindet.

sme/sam

de.biz.yahoo.com/010711/71/1rh0l.html

Mittwoch 11. Juli 2001, 18:43 Uhr  
Tagesgeldsatz in Argentinien steigt auf 35 Prozent


Buenos Aires, 11. Jul (Reuters) - Die Verunsicherung über die Liquiditätslage der argentinischen Regierung hat am Mittwoch die Zinsen weiter drastisch steigen lassen. Der Tagesgeldsatz zog im argentinischen Interbankenhandel auf 35 Prozent nach noch 20 Prozent zum Schluss des Vortages an. Bei der Auktion dreimonatiger Schatzwechsel im Volumen von knapp 830 Millionen Dollar hatte sich am Vortag bereits eine Durchschnittsrendite von etwa 14 Prozent ergeben. Dies war der höchste Satz seit 1996.
Wirtschaftsminister Domingo Cavallo kündigte am Mittwoch an, das Haushaltsdefizit von diesem Monat an auf Null zu reduzieren. Cavallo sagte im Fernsehen. "Wir können einen ausgeglichenen Haushalt erreichen und wir erreichen das mit dem Kampf gegen Steuervermeidung, gegen die Schattenwirtschaft, gegen politische Ausgaben und gegen Ineffektivität." Zweifel an der Zahlungsfähigkeit Argentiniens bei der Bedienung seiner Schulden hatten die Märkte vieler Schwellenländer in den vergangenen Tagen unter starken Druck gesetzt.

brs/sam

de.biz.yahoo.com/010711/71/1rh14.html

Wenn das jetzt nicht mehr zum sell off im dow führt (gerade 50 Punkte plus), dann ist wohl wirklich das Gröbste ausgestanden. Ansonsten wäre so ein Anlass gerade recht gekommen um alles zu verprügeln.

Trotzdem wird das noch für einiges an Unsicherheit sorgen.

Don't cry Argentina!

Webvan wollte in einem Markt mit notorisch kleinen Gewinnspannen ein Riesengeschäft komplett neu aufbauen. Mit eigenen Lagern sollte die Aufbewahrung und Auslieferung von Lebensmitteln besser organisiert werden als bei der Offline-Konkurrenz. Gleichzeitig verzichtete Webvan auf ein Standardprinzip vieler Online-Firmen: Statt auf die Nutzung von bestehenden Lieferdiensten wie Federal Express setzte der Firmengründer Louis Borders auf eine eigene Lasterflotte.

Viele Mitarbeiter, wenig Kunden

Zu viel, zu schnell, zu groß, so kommentierte jetzt die Tageszeitung "New York Times" das Scheitern von Webvan. Borders steht als Gigantomane am Pranger, der sich mit seinem Versuch eines Blitzstarts übernommen hat. Während das Unternehmen ständig wuchs und in immer mehr Städten Filialen gründete, wuchs die Zahl der Kunden längst nicht so schnell, wie Borders und seine Geldgeber gehofft hatten. Die enormen Kosten beim Neuaufbau einer kompletten Vertriebskette sorgten schließlich für die Pleite.

Wer nicht scheitern will, muss offenbar ein festes Standbein in traditionellen Ladenketten haben. Der größte Online-Händler Amazon arbeitet deshalb mit der Kinderspielzeug-Ladenkette Toys-R-Us zusammen, und der Computerhersteller Gateway betreibt seine erfolgreiche digitale Filiale neben Dutzenden von Läden in amerikanischen Shopping Malls.

Lachende Dritte bei dieser Pleite sind nun die Lebensmittelhändler, die mit etablierten Vertriebswegen antreten und ihr Online-Angebot auf ein solides Offline-Angebot aufbauen. Der digitale Supermarkt Peapod nutzt die Lager von Lebensmittel-Ketten wie Stop & Shop und Giant. Sie gehören zum Imperium des holländischen Ahold-Konzerns, dem auch 58 % von Peapod gehören. Dieser Online-Händler lieferte sich mit Webvan in Chicago einen erbitterten Konkurrenzkampf und umwirbt nun gezielt die ehemaligen Kunden des Pleiteunternehmens.  

07/12 07:50
Argentine Bonds Plunge on Concern Cavallo Spending Cuts to Fail
By John Lyons and Thomas Black
Buenos Aires, July 12 (Bloomberg) -- Argentina's dollar bond maturing in 2005 plunged 8.6 percent on investor concern the government won't pull off ambitious spending cuts designed to balance the budget and head off default on its $130 billion debt.
Argentina's most widely traded dollar bond, the floating rate bond, fell 6.3 to 66.6, pushing it yield up to 32 percent.
The cuts will affect all government spending, including pension payments and a salary reductions estimated at up to 10 percent for all state workers, to match spending with tax revenue for each month, said Economy Minister Domingo Cavallo. The cuts will eliminate a $1.5 billion estimated deficit in the second half and keep Argentina current on debt payments, he said.
``We are going to deficit zero on a national level and we invite provinces to do the same,'' Cavallo said late yesterday. ``This means our debt won't rise and we will make all of our debt payments on time .   bloomberg.com

Ob das wirklich einfach so verpufft?

The government was forced to pay a record 14 percent to domestic banks on Tuesday to refinance debt coming due this week, provoking a sell-off of Argentine dollar bonds. The government must reduce spending to make its debt payments as a three-year recession reduces tax revenue and interest payments.
Reduce Spending
The government expects to reduce state salaries, pensions and payments to suppliers by about 12 percent, saving $200 million per month in expenditures, Economy Ministry officials said. The reduction would trim spending by $1.4 billion this year and $4.25 billion in 2002, said Guillermo Mondino, chief economic adviser for Economy Minister Domingo Cavallo.
The Economy Ministry is pressuring the country's 23 provinces to cut another $1.77 billion of spending over the next 18 months, Mondino said on conference call with investors.
Argentina's debt plunge led investors to flee other markets in the region. The Chilean peso plummeted to a record low for the fourth day, while the Brazilian real tumbled to its lowest level since the currency was created in 1995.
Brazilian bonds also fell as investors fled to the safety of U.S. debt. The widely traded Brazilian ``C'' bond sank 1.6 to 68.69. The yield surged to 15.4 percent, or 1,066 basis points above U.S. Treasury bonds.
In the U.S., the most actively traded 10-year note rose 3/8 to a price of 98 7/32, according to UBS Warburg LLC. Its yield fell 5 basis points to 5.24 percent, the lowest level in more than two weeks. The 30-year bond rose 1/2 to 96 1/32 as its yield dropped 3 basis points to 5.65 percent.
A J.P. Morgan Chase & Co.'s EMBI+ index of emerging market debt dropped 4.6 percent. Russian dollar-denominated bonds fell an average 3.8 percent, with spreads widening to 990 basis points over similar Treasury bonds. Debt from Russia, Argentina and Brazil make up more than half of all trading in the emerging markets.
In 1998, an economic tailspin by southeast Asia spread through emerging markets and led Russia to default on $35 billion in bonds. The ensuing cash crunch forced Brazil to devalue its currency and led most of Latin America into recession.
Government Efforts
``Our strategy is to reduce the amount of debt we must roll over each month,'' Finance Undersecretary Julio Dreizzen told investors on a conference call today.
The government must pay off $4 billion of bonds coming due over the next six months in addition to the $4.8 billion of Treasury bills, Dreizzen said. Loans from the International Monetary Fund, World Bank and other international lenders will cover most of these maturing bonds, he said.
The government's attempts to rally support for the spending reductions were met with little enthusiasm by political and union leaders.
``We're not going to support the measures if they aren't in line with our convictions,'' said Raul Alfonsin, head of President Fernando de la Rua's Radical Party. The former president, who left office six months before his term was up in 1989 amid hyperinflation, has rejected any cuts and called for increased social spending.

Rating downgrades

On Thursday, Standard & Poor's lowered its long-term sovereign credit rating on Argentina to a B- from a B and maintained a negative outlook. The cut comes a day after international debt-rating firm Fitch downgraded the country's sovereign rating to B- from B+.
S&P said that the government's cost-cutting measures aimed to boost the economy, which is mired in a three-year recession, have faced internal challenges with opposition governors.
"With the economy unlikely to pick up before next year at the earliest, the spending cuts necessary to balance the budget will severely test the government's resolve -- possibly to the breaking point," S&P said.
S&P also affirmed its single-C short-term credit rating for Argentina.
Late on Thursday, Fitch downgraded several individual Argentine corporations while maintaining a negative outlook. Fitch also lowered Argentina's foreign currency country ceiling, which reflects the risk of sovereign interference into the foreign exchange for debt service purposes, to B+ from BB-.

Donnerstag 19. Juli 2001, 17:51 Uhr
Spanische Unternehmen wollen argentinischem Finanzminister helfen

Madrid (vwd) - Eine Reihe großer spanischer Unternehmen hat zugestimmt, in Argentinien Vorauszahlungen auf ihre Steuern in den Jahren 2003 und 2004 zu leisten. Damit soll dem Land geholfen werden, einen Teil seiner kurzfristigen Schulden abzubauen. Wie es am Donnerstag hieß, zählten unter anderem Telefonica, Endesa, Repsol (Frankfurt: 876845.F - Nachrichten) YPF und die beiden Banken BBVA und BSCH zu den Unternehmen, die vorab insgesamt rund 500 Mio USD an den argentinischen Finanzminister Domingo Cavallo zahlen wollen. Zu Beginn der Woche hatte Cavallo in- und ausländische Unternehmen in Argentinien dazu aufgerufen, sich an einer "patriotischen Steuervorabzahlung" zu beteiligen. vwd/DJ/19.7.2001/ptr

Argentinien: Krise bietet Chance für Mutige
....
Die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalles der DM-Anleihen ist damit sehr gering. Die Krise hat jedoch die Verzinsungen steigen lassen.
Besonders interessant sind die 10,25-Prozent Anleihe bis 06.02.2003 zu einem Kurs von 88 Prozent. Hier gibt es zusätzlich zum guten Koupon einen steuerfreien Rückzahlungsgewinn von zwölf Prozent in eineinhalb Jahren. Das ergibt eine Gesamtrendite von fast 20 Prozent pro Jahr.
Wer langfristig denkt, kauft die 11,75-Prozent Anleihe mit Laufzeit bis 2026 zu 85 Prozent, was eine Rendite von 13,9 Prozent ergibt.
Rußland-Anleihen gestiegen
Mut in solchen Krisen hat sich oft gelohnt: Auf dem Höhepunkt der Rußland-Krise waren die Rußland-Anleihen mit Laufzeiten bis 2004 und 2005 auf 30 Prozent gefallen. Bis heute sind die wieder auf 98 Prozent gestiegen und bieten 9,7 Rendite. Wer damals Mut hatte, wurde gut belohnt.