Bin gespannt, schliesslich scheint die 8EUR-Marke bei geringen Umsätzen bereits zu halten. Das deutet auf eine starke Unterstützungslinie hin!
|
Ich habe mir nach dem enttäuschenden Kursverlauf des letzten Jahres noch mal die Mühe gemacht, Tecon genau zu durchleuchten und bin zu dem Entschluss gekommen, dass eine signifikante Unterbewertung vorliegt. Nachstehend mal alle Daten und Fakten zu dem „Warum“:
Umsatz
Tecon hat bewiesen, dass sie ihre eigenen (hohen) Wachstumsprognosen auch tatsächlich erfüllen können. Tecon wächst organisch und anorganisch. Zuletzt wurde die Übernahme der 7-principles gemeldet, alleine daraus sollte sind für 2007 ein zusätzlicher profitabler Umsatzzuwachs von über 8 Mio. ergeben.
Ergebnis
Das Ergebnis wächst überproportional. In 2007 hat Tecon zusätzlich 0,7 Mio. € in die Produktentwicklung gesteckt, die sich vollständig ergebnismindernd ausgewirkt haben. Zum anderen sind die Synergieefekte noch nicht annähernd ausgeschöpft. Tecon wird zukünftig alle Margen-Kennzahlen signifikant verbessern. Bereits im Q3 wird deutlich, dass die Rohertrags-Marge durch die Umstellung von externen Dienstleistungen auf eigene Mitarbeiter deutlich verbessert wurde.
Sonstiges
- EK-Quote 66% sowie positiver operativer CashFlow
- selbst nach der Akquise von 7-priciples noch über 7 Mio. € Cash
- Steuerlast ist bereits mit 30% eingepreist
- prallgefüllte Produktpipeline nach hoher F&E-Investition
- 100.000 eigene Aktien zurückgekauft
- sehr seriöses Management
Ich erwarte für Tecon eine ähnlich positive Entwicklung wie von der S&T. Man hat bewiesen, dass man in der Lage ist, deutlich stärker als der Markt zu wachsen. Die Ertrags-Hebel auf die Umsätze schätze ich als signifikant ein, woraus ich (bei konservativer Berechnung !) für 2007 ein aktuelles KGV von 7,6 errechne und eine Kursverdoppelung für gerechtfertigt ansehe.
|
Wertung | Antworten | Thema | Verfasser | letzter Verfasser | letzter Beitrag | |
3 | 122 | Seven Principles: Wachstum über Marktdurchschnitt | proxima | nobby2 | 19.09.22 09:56 | |
19 | 165 | Verprügelte Werte = Einstiegschance ! | Fundamental | youmake222 | 28.10.15 19:49 | |
9 | 162 | TECON - eine starke Wachstums-Story | Fundamental | Martin81 | 12.08.08 09:38 | |
4 | 156 | Tecon rückt in den Anlegermittelpunkt! | Doppelrunde | Doppelrunde | 29.09.06 16:11 | |
7 | Wer kennt sich mit Chartechnik aus?????? | Aktionär87 | Mme.Eugenie | 18.05.06 12:47 |