TeamViewer AG - Hype oder echte Kursrakete?

Das Unternehmen:
TeamViewer ist eine Fernwartungssoftware für Screen-Sharing, Videokonferenzen, Dateitransfer und VPN. Die Software arbeitet als Online-Dienst durch Firewalls und NAT sowie Proxy-Server hindurch. TeamViewer funktioniert nur mit der Internetprotokoll-Version 4 (IPv4). Im Gegensatz zu VNC nutzt es ein proprietäres Protokoll. Für Privatnutzer ist TeamViewer als Freeware verfügbar.

Die Software wurde erstmals 2005 durch die Göppinger TeamViewer GmbH vorgestellt. Derzeit arbeiten mehr als 700 Mitarbeiter in Niederlassungen in Deutschland, USA, Australien, Großbritannien und Armenien für das Unternehmen.

Die Homepage:
www.teamviewer.com/de/

Der Börsenstart:
Seit gestern können Aktien gezeichnet werden - die Spanne beträgt 23,50 Euro bis 27,50 Euro. Daraus würde sich eine Marktkapitalisierung von etwa 4,7 bis 5,5 Milliarden Euro ergeben. Der Börsenstart ist für den 25. September geplant. Es dürfte Deutschlands größter Börsengang eines Technologieunternehmens seit dem Platzen der Dotcom-Blase werden - bei einigen werden sicherlich die Alarmglocken klingeln. Die Umsätze dürften heuer bei nur etwa 320 Millionen Euro liegen (extrem niedrig gemessen an der erwarteten Marktkapitalisierung) - die Ergebnismarge liegt etwa bei traumhaften 50 %. Auch das Umsatzwachstum ist bombastisch. Die Software des Unternehmens wird gegenwärtig auf sage und schreibe 340 Millionen Geräten aktiv eingesetzt.

-> wie immer freue ich mich auf interessante, spannende und offene Diskussionen
-> bitte keine Pusher und Basher - versucht bitte realistisch zu bleiben in alle Richtungen

was da veröffentlicht wurde, bin mal gespannt wo der Kurs um 17.35 steht.

Was anderes.. die Jahresprognose ist bestätigt.. gut abwarten weil wenn man da an die Vergangenheit denkt … aber auch bei möglicherweise minimalen Umsatzverlust verdient die Firma gutes Geld ! Wenn man z.B. bei 75 ct EPs rauskommt dann ist das kgv bei unter 10 … und trotz allen hin und her hat teamviewer die letzten Jahre immer gutes Geld verdient… und auch positiv ist das die Verschuldung so schnell zurückgeht… bin mal gespannt was andere noch schreiben die fitter sind zahlen zu interpretieren als ich  

Umsatzrückgang ist klar - was sonst noch?

Das sind absolut gute Zahlen, genauso wie prognostiziert.

Umsatz fällt in Q2 wie erwartet, soll wie nach Q1 schon gesagt im zweiten Halbjahr anziehen.
Dafür spricht der verbesserte ARR als Vorbote.

ebitda Marge hält sich gut und lässt erwarten dass man bei leicht steigenden Umsätzen eher zumindest in der Nachkommastelle über der 43,0% Prognose rauskommen wird.

ARR und Überschuss entwickeln sich sehr erfreulich, obwohl es in Q2 immernoch kleinere Währungsverluste gab. Das dürfte sich in Q3 deutlich bessern, wenn die Währubgspaare (USD und BPF) so bleiben wie aktuell.

insgesamt dürfe es darauf hinauslaufen, dass man beim Umsatz am unteren Rand der Prognose rauskommt, bei der Marge und damit AEbitda mittig bis oberer Rand, und beim EPS würde ich aktuell meine Prognose sogar leicht von 85 Cents auf 90-95 Cents anheben, bereinigt irgendwo bei 1,15-1,20 €.

Wie immer alles super hier.
Der Markt so:

->    -4,25%

Kann man sich nicht ausdenken :D

Nachkaufskurse, Nachkaufskurse!! xD

de.marketscreener.com/boerse-nachrichten/...-ce7f51dddb89f225

Allein so Aussagen:

"Mit diesem Rückenwind sind wir auf gutem Weg, im zweiten Halbjahr eine Wachstumsbeschleunigung zu erreichen, und bestätigen unsere Prognose für das Gesamtjahr."

Wow, Umsatzwachstum von 0-3% (was lächerlich wenig ist) zu bestätigen, suuuper :D

Sieht man es natürlich negativ…
Aber wenn man dieses Jahr die Prognose schafft und dann es schön langsam wieder aufwärts geht und man weiterhin die Verschuldung so schnell reduzieren kann und ein eps von mir aus zwischen 70-90 ct hat .. dann ist die Firma normal mehr als 5,50 wert .. eher so 7,50 … aber mal schauen  

wären.

Aber diese Prognose ist seit längerem bekannt. Und Ende 2025 hatte man sogar schlimmeres befürchtet als damals der ARR kritisch gesehen wurde und die ganze KI Disruption Diskussion aufkam.
Man hat im Kurs einen massiven Umsatzrückgang und vor allem Margenrückgang über die nächsten Jahre eingepreist. Wenn man da jetzt 1-2% Umsatzwschstum pro Jahr erreichen würde, wäre das bei 140-150 Mio Überschuss und 170-180 Mio FreeCashflow aller Ehren wert, weil eben die MarketCap von 920 Mio da viel viel schlimmeres unterstellt.

wie immer hat es gepasst , das ist der Vorteil des neutralen Beobachters , somit dürftes es im Bereich 5,90 bis 4,80  so vor sich hinpendeln erst mal denke ich .

de.investing.com/news/stock-market-news/...innanstieg-3582281

Bei TeamViewer ist offenbar jeder Kurs eine Nachkaufchance – 20 Euro, 15 Euro, 10 Euro, 8 Euro, 6 Euro und wahrscheinlich auch dem nächste Rücksetzer. Nach dieser Logik kann man eigentlich nie falschliegen, außer beim Depotstand. :) Irgendwann sollte man sich fragen, ob man die Entwicklung der Aktie analysiert oder nur noch die eigene Überzeugung verteidigt. Wer jahrelang dieselbe Prognose wiederholt, macht sie dadurch nicht richtiger.

hier eine Zusammenfassung:
Prognose bestätigt, Enterprise wächst (+8,3%, bei den größten Kunden sogar um 11%), DEX-Wende sichtbar, KI entwickelt sich stark, Marge bleibt außergewöhnlich hoch..... also klar positiv


Nebenbei bemerkt: Vor einigen Monaten war DEX (Digital Employee Experience) noch das Sorgenkind jetzt verlängerten große Kunden Verträge, die Vertragsvolumen werden größer, mehr Upselling, mehrere Kunden wechselten komplett auf die TV-Plattform. Das ist vermutlich die wichtigste operative Verbesserung des Quartals.

In der Präsentation fällt auf, dass das Management mehrfach betont, dass immer mehr Enterprise-Kunden mehrere Produkte gleichzeitig einsetzen. Das ist ein gutes Zeichen, denn es zeigt, dass TeamViewer sich von einem Anbieter für Fernwartung zu einer umfassenden IT-Management-Plattform entwickelt. Genau dieser Wandel ist langfristig entscheidend, weil er das Wachstum und die Kundenbindung verbessern kann.

Gewinn im Vergleich zu Q2 2025 +33% von 22,6 auf 30,1 Mio € gestiegen, zum Vorquartal -4,1%. Die eigentlichen Quartalszahlen sind operativ etwas schwächer als im ersten Quartal. Der positive Ton kommt vor allem daher, dass sich die Qualität des Geschäfts verbessert: mehr Großkunden, erfolgreiche Cross-Selling-Strategie mit TeamViewer ONE, Stabilisierung im SMB-Bereich und eine bestätigte Prognose für eine stärkere zweite Jahreshälfte,denn alle Frühindikatoren zeigen nach oben. Das dürfte Investoren gefallen, da bei der Börse die ZUKUNFT gehandelt wird

Wenn an der Börse tatsächlich die ZUKUNFT gehandelt wird, warum notiert TeamViewer dann immer noch unter 6 €? Tolle ZUKUNFT... Offenbar bewertet der Markt die Zukunftsaussichten deutlich zurückhaltender, als es manche hier darstellen... So eindeutig und sicher, wie es oft behauptet wird, scheint die Lage eben nicht zu sein. Das wollen die Daueroptimisten aber nicht sehen.

ist aber schon sehr gut muss gesagt werden, erstaunlich gut  

kämpfen :-)

wie man die Zahlen zu Q2 2026 bewertet, Fakt ist dass diese Zahlen die aktuelle Bewertung nicht rechtfertigen. Der aktuelle Kurs impliziert einen Rückgang beim Umsatz und EBITDA im zweistelligen Bereich innerhalb der nächsten drei bis fünf Jahre.

Dass das nicht eintreten wird haben die Zahlen und der Ausblick heute gezeigt, so dass dieses dooms day Szenario über die nächsten Wochen ausgepreist werden sollte, wodurch bei normaler Marktlage der Kurs Richtung 10 € klettern sollte.

Risiko bleibt neben dem Hohldrehen der diversen Diktatoren dieser Erde, eine erneute KI Hysterie, zusätzliche Chance für den Kurs würde sich dagegen aus einer Renaissance der Software Aktien an der Börse ergeben.  

Die TeamViewer-Aktie zeigt seit Monaten eine hohe Volatilität. Seit Jahresbeginn bewegt sich der Kurs in einer breiten Handelsspanne zwischen 4,40 € und 6,50 €. Nach einer Erholung notiert die Aktie am Dienstag aktuell bei etwa 5,90 €. Die entscheidende Frage lautet: Gelingt der Ausbruch aus der Seitwärtsbewegung oder bleibt die Aktie weiterhin in ihrer Range gefangen?
www.sharedeals.de/...r-aktie-weiterhin-gefangen-in-der-range/

Aktien steigen, wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen zusehens bessern, und dies dann auch durch nachfolgende Q-Berichte bestätigt wird, dass ist nicht nur bei TV so, sondern bei allen Aktien. Der Kursrückgang war berechtigt...aber jetzt ist offensichtlich Licht am Ende des Tunnels zu sehen und das wird sich im Kurs niederschlagen wie bei anderen Aktien, die Talsohlen durchschritten haben, auch!!!

ARR Wachstum ging von +0,2% cc in Q1 auf -0,1% cc in Q2 zurück. AEBITDA Wachstum von +2% auf -6%. In einem Quartal das letztes Jahr massiv von den DEX Kündigungen durch das Doge Programm belastet war.

In Q3 wird dieser Basiseffekt nochmal helfen aber im Wesentlichen beruht die Guidance wiedermal darauf dass eine Wachstumsbeschleunigung eintritt. Ist das nicht der Fall, wird die Prognose im Oktober wieder kassiert.

Ein positiver Aspekt ist aus meiner Sicht dass SMB was ja immer noch 70% vom Geschäft ausmacht sich einigermaßen stabil hält. Eine schnelle Disruption durch Gratis KI Lösungen scheint es da erstmal nicht zu geben.