23.10.2002
KW-Research
Syskoplan - Strong buy
In ihrer Ersteinschätzung bewerten die Analysten die Aktie des Software-Integrators Syskoplan mit Strong Buy, und berechnen ein Kursziel von 9 Euro.
Die Aktie des Anbieters von Standardsoftware aus den Bereichen Costumer Relationship Management, Business Intelligence, Supply Chain Management und IT-Management kam, nach Gerüchten um die Investitionszurückhaltung der Bertelsmann AG, seit Anfang September stark unter Druck, und der Kurs brach von 9 Euro innerhalb von 6 Wochen auf 3,4 Euro ein.
Wie aus dem Unternehmen zu erfahren ist, ist nichts von einer Investitionszurückhaltung zu spüren, und die Planzahlen (Umsatz 54-58 Millionen Euro bei zweistelliger EBIT-Marge) werden auf alle Fälle eingehalten.
Die Bilanz des Unternehmens sucht im Branchenvergleich ihresgleichen. Neben einem komfortablen Liquiditätspolster von 29 Millionen Euro (6,8 Euro pro Aktie) überzeugt die hohe Eigenkapitalquote von 72% und die geringen Risiken bei Bilanzpositionen wie Goodwill (1,1 Mio.) und langfristigen Verbindlichkeiten (2,6 Mio.).
Die Gesellschaft wird derzeit an der Börse mit 19 Millionen Euro bewertet, was nicht nur deutlich unter dem Umsatz sondern auch unter dem Cashpolster liegt. Bei einem Dividendenpapier wie Syskoplan (0,58 Euro pro Aktie für 2001) halten wir diese Bewertung für sehr attraktiv. Die EPS-Schätzungen belaufen sich für die Jahre 2002 und 2003 auf 0,44 Euro bzw. 0,56 Euro.
Auch die charttechnische Situation hat sich seit Anfang der Woche wieder deutlich aufgehellt.
Der kurzfristige Abwärtstrend wurde mit hohem Volumen nach oben durchbrochen, und Indikatoren wie RSI und MACD liefern Kaufsignale. Kurzfristige Trader könnten so mit Kursen von 5,5 Euro rechnen.
Nach Auffassung der Analysten sollte die Aktie aufgrund der hervorragenden Marktsstellung, der guten Kundenbasis, des guten Auftragslage und der vorzüglichen Bilanzkennzahlen mit einem KGV von annähernd 20 bewertet werden, da das Unternehmen auch in dieser Konjunkturlage gute Gewinne erwirtschaftet, und von einem Aufschwung überdimensional profitieren würde. Wegen des schlechten Marktumfeldes sieht unser Researchteam jedoch „nur“ ein Kursziel von 9 Euro. Das Rating lautet somit - strong buy.
Besprechungskurs: 4,5 Euro
Quelle: www.katjuschas-festplatte.com
KW-Research
Syskoplan - Strong buy
In ihrer Ersteinschätzung bewerten die Analysten die Aktie des Software-Integrators Syskoplan mit Strong Buy, und berechnen ein Kursziel von 9 Euro.
Die Aktie des Anbieters von Standardsoftware aus den Bereichen Costumer Relationship Management, Business Intelligence, Supply Chain Management und IT-Management kam, nach Gerüchten um die Investitionszurückhaltung der Bertelsmann AG, seit Anfang September stark unter Druck, und der Kurs brach von 9 Euro innerhalb von 6 Wochen auf 3,4 Euro ein.
Wie aus dem Unternehmen zu erfahren ist, ist nichts von einer Investitionszurückhaltung zu spüren, und die Planzahlen (Umsatz 54-58 Millionen Euro bei zweistelliger EBIT-Marge) werden auf alle Fälle eingehalten.
Die Bilanz des Unternehmens sucht im Branchenvergleich ihresgleichen. Neben einem komfortablen Liquiditätspolster von 29 Millionen Euro (6,8 Euro pro Aktie) überzeugt die hohe Eigenkapitalquote von 72% und die geringen Risiken bei Bilanzpositionen wie Goodwill (1,1 Mio.) und langfristigen Verbindlichkeiten (2,6 Mio.).
Die Gesellschaft wird derzeit an der Börse mit 19 Millionen Euro bewertet, was nicht nur deutlich unter dem Umsatz sondern auch unter dem Cashpolster liegt. Bei einem Dividendenpapier wie Syskoplan (0,58 Euro pro Aktie für 2001) halten wir diese Bewertung für sehr attraktiv. Die EPS-Schätzungen belaufen sich für die Jahre 2002 und 2003 auf 0,44 Euro bzw. 0,56 Euro.
Auch die charttechnische Situation hat sich seit Anfang der Woche wieder deutlich aufgehellt.
Der kurzfristige Abwärtstrend wurde mit hohem Volumen nach oben durchbrochen, und Indikatoren wie RSI und MACD liefern Kaufsignale. Kurzfristige Trader könnten so mit Kursen von 5,5 Euro rechnen.
Nach Auffassung der Analysten sollte die Aktie aufgrund der hervorragenden Marktsstellung, der guten Kundenbasis, des guten Auftragslage und der vorzüglichen Bilanzkennzahlen mit einem KGV von annähernd 20 bewertet werden, da das Unternehmen auch in dieser Konjunkturlage gute Gewinne erwirtschaftet, und von einem Aufschwung überdimensional profitieren würde. Wegen des schlechten Marktumfeldes sieht unser Researchteam jedoch „nur“ ein Kursziel von 9 Euro. Das Rating lautet somit - strong buy.
Besprechungskurs: 4,5 Euro
Quelle: www.katjuschas-festplatte.com