Schönen guten Morgen,
ich habe mir heute morgen mal die Leerverkaufsposition von Marshall Wace unter die Lupe genommen und bin dabei auf eine Sache gestoßen die ich nicht ganz verstehe. Darum hab ich mir gedacht stell das hier einfach mal ins Forum, eventuell kann mir jemand weiter helfen, der im Bezug auf Leerverkäufe etwas mehr Erfahrung hat als ich:
§
Die Leerverkaufsposition von Marshall Wace beträgt derzeit 0,60%, ich verstehe das so, dass 0,6% der Aktien Leerverkauft wurden, bei ca. 4,3 Mrd. Stk. wären das so ungefähr 26 Mio. Stk.
Im Bundesanzeiger ist angegeben, dass am 15.03. (Tag der Publikation des zusammengefassten PwC Berichts) eine erste Position von 0,51% aufgebaut wurde, also knapp 22 Mio. Stück müssten hier durch Marshall Wace auf den Markt geschmissen worden sein. Auf Xetra betrug der Handel an diesem Tag 25 Mio. Stück.
Am 04.04. hat Marshall Wace dann nochmal um 0,09% erhöht, also nochmal ca. 4 Mio. Aktien leerverkauft - Handelsvolumen auf Xetra an diesem Tag nicht ganz 5 Mio. Stück.
Selbst wenn ich die Umsätze von Tradegate hinzuzähle die an diesen Tagen ca. dem von Xetra entsprochen haben würde das heißen, dass gut die Hälfte des Volumens an diesen Tagen durch die Shortaktivitäten von Marshall Wace entstanden ist, oder?
Wenn das wirklich so wäre, dann würde das heißen, dass fast das gesamte Handelsvolumen an diesen beiden Tagen durch Marshall Wace ausgelöst wurde. Der Kurs hat zwar auch etwas nachgelassen, aber nicht besonders stark. An den folgenden Tagen (vor allem in den letzten zwei Wochen) ist der Handel auf Xetra wie wir es gerade erleben ziemlich eingeschlafen, es gibt bis dato kaum noch nennenswerte Umsätze.
Das würde aber auch heißen, dass sich Marshall Wace ordentlich verzockt hat, weil man jetzt 0,60% der Aktien leerverkauft hat, die man auch wieder zurückkaufen muss - was bei diesem Volumen glatter Selbstmord wäre, denn wir haben zwar gesehen, dass unter 11 Cent genug Käufer lauern, aber darüber sich derzeit fast kein Käufer findet. Wenn ich das weiterspinne, dann würde das auch heißen, dass Marshall Wace bis zum 7. Mai seine Positionen halten muss und darauf hofft, dass die 2017er Bilanz richtig mies aussieht und der Kurs nochmal (zumindest bis 18. Juni) stark fällt, damit sie sich auch wieder eindecken können. Das heißt aber auch, dass - sollten die Zahlen am 7. Mai nicht eine absolute Katastrophe werden und man feststellt, dass nach den Abschreibungen usw. noch genügend übrig bleibt - das Volumen wieder zunehmen wird und der Kurs bis zum 18. Juni gemächlich nach oben ziehen wird. Dann müsste sich Marshall Wace schnell eindecken, wenn man mit nicht allzu hohen Verlusten aus dieser Position wieder raus will.
Wie seht ihr das?
Zurück
Weiter
