Ich fasse die wichtigsten Punkte der Ad Hoc noch mal zusammen da es hier in den Postings unterschiedliche Interpretationen gibt. Falls jemand es anders sieht bitte einfach antworten.
Das ist meine Interpretation nach 3 mal lesen der 2 Aussendungen.
1)§Schulden werden bis mindestens 30.6.2026 verlängert (mit 1 Jahr Verlängerungsoption)
2)§An den Zinsen der Schulden ändert sich nichts bis auf das eine Finanzierung auf 10% Zinsen angelichen wurde
3)§Da Steinhoff aktuell mehr Schulden hat als Vermögenswerte und nicht überlebensfähig ist kommt es zu einer Reorganisation der Eigentümer Struktur. An einer neuen Zielgesellschaft die Steinhoff besitzt halten die Gläubiger 100% der Stimmrechte bzw. 80% der Aktien. Die Gegenleistung der Gläubiger für die Aktien ist deren Zustimmung zur Laufzeitverlängerung der Schulden.
4)§Aktionäre müssen diesem Vorschlag zustimmen. Bei Ablehnung kommt es zu einer 100%igen Enteignung
5)§Steinhoff Aktien verschwinden von der Börse
Tut mir leid für alle Aktionäre. Das ist sehr hart und viel schlimmer als ich es für möglich gehalten habe. Hatte mit einer Kapitalerhöhung bzw. Debt Equity Swap gerechnet aber nicht in dieser extremen Form. Speziell das die Gläubiger nicht mal einen Teil ihrer Schulden in Eigenkapital umwandeln um zukünftig die volle Kontrolle an Steinhoff zu halten ist echt ein Wahnsinn. Zusätzlich das die Aktie auch von der Börse verschwindet.
Ich befürchte in der neuen Struktur können die Gläubiger machen was sie wollen und Steinhoff wird vermutlich langsam liquidiert. Das es jemals Dividenden gibt ist für mich auch nahezu ausgeschlossen da alleine auch durch die hohen Zinsen kein wirklicher Gewinn übrig bleiben wird. Zusätzlich hätte ich als Gläubiger kein Interesse das ich einen Teil vom Kapital an die Minderheitsaktionäre abtrete. Die große Gefahr in meinen Augen: Die Gläubiger können für mich aufgrund 100% der Stimmrechte entscheiden was sie wollen und auch durch die Hohen Schulden und Zinsen können sie es so ausgestalten das den Minderheitsaktionären nix mehr übrig bleibt. Auch über die letzten Jahren würden alle wirtschaftlichen Erfolge die es ja gab von den hohen Zinsen komplett aufgefressen das Stand heute die Schulden weiterhin höher sind als der Wert der Vermögenswerte.