Sell in may and so put put put

Auch während der vergangenen Berichtswoche hat sich der DAX® wieder befestigen können – dieses Mal immerhin um 1,8 Prozentpunkte, so dass es seit Mitte März keine einzige Minuswoche gab.

Im Gegenteil: Seit der letzten signifikanten Korrektur hat das Börsenbarometer um mehr als 15 Prozent an Wert gewonnen. Immerhin haben nun einige Teilnehmer unseres Panels ihre pessimistische Sichtweise zum DAX aufgegeben, denn gemessen am Bull/Bear-Indikator ist der Optimismus leicht angestiegen. Jedoch nur leicht, denn der Gesamtoptimismus im Markt liegt exakt auf dem Niveau von vor drei Wochen. Das heisst, die Stimmung der Marktteilnehmer entspricht im längerfristigen Vergleich nicht nur annäherungsweise dem derzeitigen Börsenumfeld.

Die allwöchentlich von der Börse Frankfurt befragten mittelfristig orientierten Investoren haben sich auch nicht von der alten, in den Medien häufig diskutierten Börsenregel „Sell in May and go away“ anstecken lassen. So konnten wir auch kaum jemanden ausfindig machen, der diese Weisheit – womöglich aus Angst zu spät zu kommen – schon Ende April befolgt hätte. Verständlicherweise, denn für Pessimisten gab es zuletzt kaum etwas zu gewinnen. Vielmehr haben sich sogar einige Bären eines Besseren besonnen und sich sofort auf die Bullenseite oder ins Lager der neutral Positionierten begeben. Vielleicht sind diese Käufe auf die zuletzt deutlich angehobenen DAX-Prognosen zurückzuführen. Trotz dieser Mini-Kapitulation, die vermutlich nur für einen Teil des jüngsten DAX-Anstiegs verantwortlich sein mag, bleibt mit rund einem Drittel der Panelteilnehmer immer noch eine relativ große Gruppe von Bären übrig.