QSC, kritisch betrachtet

Deichgraf ZZ: #5975 der Kapitalabzug bei Paladin geht weiter.........Am 7. Okt. waren es noch 94,05 Mio. Fondsvolumen für "One"  , heute am 7. November werden nur noch 82,45 Mio.   angezeigt, also ca.  - 12,3%  seither..."
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Gibt ja zwei Möglichkeiten warum ein Fondsvolumen schrumpft: a) es werden Gelder abgezogen von Anlegern b) die Werte im Portfolio fallen wertmäßig und somit auch die Gesamtsumme des Fondsvermögens.  Schau dir mal den Chartvergleich unten an zwischen dem DAX und dem Fonds. Keine Ahnung welche Masochisten bei Paladin einen Fonds kaufen der seit Jahren massiv Verluste einfährt und um Lichtjahre hinter der DAX Entwicklung zurück bleibt. Man bekommt das Gefühl bei Paladin arbeiten offenbar nur die Leute die anderswo keinen Job bekommen haben mangels Fähigkeiten.  Nun ja, die Leute müssen ja auch ihre Brötchen verdienen. Aber welche Leute geben denen denn Geld in die Hand? Da ist es einfacher sein Geld in den Ofen zu werfen als extra den Umweg über Paladin zu gehen.

"..der jüngste Kurseinbruch ist begründet durch die schwachen operativen Zahlen in Q3.  Es sind wieder Zweifel aufgekommen, ob QBY die Jahresprognose erfüllen kann. Ich denke, dass etwaige Investoren  aktuell wohl eher abwarten, ob  evtl. noch eine Gewinnwarnung/Prognoseabsenkung  veröffentlicht wird?.."
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Da man nach 3 Quartalen bereits schon weit ist diese Prognose zu erreichen ( => Für das Gesamtjahr 2025 sind unverändert ein Anstieg des EBITDA auf 12 bis 15 Mio. € und ein nachhaltig positives Konzernergebnis geplant..) und jetzt das saisonal stärkere 4. Q folgt, glaube ich kaum diese Prognose wird verfehlt bzw. noch nach unten revidiert. Um  den unteren Rand der EBITDA Prognose zu erreichen bräuchte man in Q.4 keine 4 Mio.€ mehr. Nur sollte man bedenken welche Rolle der einmalige Sondereffekt spielte der dabei  geholfen hatte. Vielleicht stört sich an Letzterem auch der Markt. Letztendlich ist bald  Ende 2025 und damit auch die Frage im Raum, ob 2026 sich mehr tut als noch etwas an der Kostenschraube zu drehen und wie spät in 2026 vielleicht erst eine überfällige Entscheidung  kommt zusätzlich externes Wachstum zu kaufen. Denn ohne mehr Umsatzdynamik wird es nicht gehen und ich sehe momentan nicht hinreichend eigene organische Dynamik in 2026 kommen.

".....und jetzt das saisonal stärkere 4. Q folgt, glaube ich kaum diese Prognose wird verfehlt bzw. noch nach unten revidiert."
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Meine Sorge bezieht sich im Wesentlichen auf das Umsatzvolumen.

2024:  47,1 + 47,3 + 47,0 + 51,2  = 192,6  Mio.
2025:  46,4 + 44,4 + 43,6 + 49,6 =  184  Mio.

Die Entwicklung im Jahresverlauf 2025 fördert  nicht gerade den Gedanken, dass das untere Umsatz-Ziel problemlos erreicht werden könnte!?   + 6 Mio. mehr  Umsatz als im 3. Quartal wären schon eine Menge Holz!
Wenn es bei diesem Makroumfeld trotzdem  klappt, wäre ich angenehm überrascht!

Beim EBITDA und Jahresgewinn bin ich weniger besorgt, da ist am Ende die Qualität entscheidend für den Finanzmarkt. Es sollte nicht der Eindruck entstehen , dass das operative Ergebnis / Zielerreichung nur durch den " 2,6 Mio. €  Zustupf" aus der finalen Escrow-Entscheidung  möglich war.