NL0009805522 - Nebius Group

Ziel: 84$

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Could Nebius Group Be a Sleeper Growth Pick?

By Adam Spatacco – Jun 8, 2025 at 3:00PM

Key Points

• Investment in artificial intelligence (AI) infrastructure is expected to reach nearly $7 trillion by next decade, according to McKinsey & Company.

• As demand for data centers, network equipment, and chips continue to rise, so does access to this infrastructure.

• Nebius Group offers a unique cloud-based solution for AI developers seeking access to high-performance AI training and inferencing compute power.
  

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ChatGPT mahnt an, zwei Punkte gut im Auge zu behalten: 

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1 Cashburn – sehr hoch bei relativ kleinem Umsatz

• In den ersten 9 Monaten 2024 hat Nebius rund 260 Mio USD verbrannt

• Q4 2024: Nettoverlust 136 Mio USD, bei einem Umsatz von nur 38 Mio USD

• Hochgerechnet verbrennt das Unternehmen ca 80 bis 100 Mio USD pro Quartal

• Zwar hat Nebius rund 2,4 bis 2,5 Mrd USD Cash auf der Bank – aber bei diesem Tempo nur 2 bis 3 Jahre Runway, wenn kein Break-even kommt

Was mich mahnt
Das Tempo beim Ausbau der Infrastruktur ist enorm. Aber die Frage bleibt:
Kommt der Umsatz schnell genug, um den Kapitalabfluss zu stoppen
Wenn das ARR Ziel von 1 Mrd USD in 2025 nicht erreicht wird, braucht Nebius evtl. bald neues Kapital – das waere stark verwässernd

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2 Bewertung – aktuell hoch bei unsicherem Wachstumspfad

• EV (Enterprise Value) liegt laut Analystenschätzungen bei rund 6 bis 6,6 Mrd USD

• Wenn man optimistisch mit 750 Mio bis 1 Mrd USD Umsatz 2025 rechnet, liegt das EV/Sales bei 6 bis 8

• Vergleichbare Anbieter wie Snowflake oder Databricks liegen (je nach Marktphase) oft bei 7 bis 12x EV/Sales – aber sie sind groesser, weiter und teils cashflow-positiv

Was mich mahnt
Fuer ein Unternehmen mit fast null historischer Visibilität, keinem Gewinn, keinem stabilen Cashflow und erstem Kundenwachstum ist das eine ambitionierte Bewertung.
Man kauft hier mehr Vision als Fundament – das ist okay, wenn man das bewusst tut

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Fazit

Nebius ist spannend – keine Frage. Aber man sollte nicht uebersehen:

• Sie verbrennen sehr viel Geld

• Sie sind noch weit vom operativen Break-even entfernt

• Die Bewertung ist hoch im Vergleich zum bisher gelieferten Umsatz

Wer investiert, sollte das Momentum beobachten, aber defensiv agieren
Einstieg in Tranchen, Stops setzen, Newslage genau verfolgen
Langfristig kann das was werden – kurzfristig ist das eine High-Risk-Wette auf Execution

Gruss vom Autor: 
ChatGPT

Damit Nebius ganz ohne neue Kapitalaufnahme auskommt, muesste der Burn-Rate deutlich sinken, der Umsatz pro Quartal sich bis Q4 2025 mehr als verdreifachen und ab Q1 2026 operativ mindestens break-even erreicht werden. Das ist nicht ausgeschlossen, aber ambitioniert.

Szenarioanalyse:

Szenario A – alles laeuft optimal – kein Kapitalbedarf – ca. 30 Prozent Wahrscheinlichkeit
Szenario B – solides Wachstum, aber Burn bleibt hoch – moderate Verwässerung – ca. 50 Prozent Wahrscheinlichkeit
Szenario C – Wachstum verfehlt, CapEx steigt – starke Verwässerung – ca. 20 Prozent Wahrscheinlichkeit

Fazit
Nebius hat hohe technische Kompetenz, starkes Wachstum, aber auch sehr hohen Cashverbrauch. Ohne neue Verwässerung durchzukommen ist moeglich, aber kein Selbstlaeufer. Moderate Kapitalerhoehung bis 2026 ist das wahrscheinlichste Szenario.

Erstellt mit ChatGPT
www.chatgpt.com

Just for the record: Habe heute die Hälfte meines Bestandes verkauft und bin so jetzt im grünen Bereich mit diesem Investment, das ich noch zu Yandex-Zeiten getätigt hatte. Den Rest lasse ich bis auf weiteres weiterlaufen.  

So langsam wird der Wert mehr und mehr entdeckt, sieht gut aus ;-)

Nebius Group: DA Davidson erhöht Kursziel auf 75 US-Dollar/n

Veröffentlicht am 07.08.2025, 18:44

https://de.investing.com/news/analyst-ratings/...dollarn-93CH-3104177

Hier war jemand noch optimistischer:



BWS Financial erhöht Kursziel für Nebius Group wegen starker GPU-Nachfrage auf 90 US-Dollar

Veröffentlicht am 08.08.2025, 15:58

Nebius Delivers Excellent Revenue Growth, But Can It Sustain The Momentum? (Rating Upgrade)

Aug. 11, 2025 10:48 AM ET

https://seekingalpha.com/article/...h-but-can-it-sustain-the-momentum

Super News heute. Der Auftrag von Microsoft ein weiterer Meilenstein. So kann es weitergehen.

Hammer-News bei Nebius! Die Aktie des Cloud-Anbieters schnellte am Montagabend nach Börsenschluss um rund 50 Prozent in die Höhe. Auslöser ist ein bedeutender Vertrag im Wert von bis zu 19,4 Milliarden Dollar mit Microsoft, den das Unternehmen zu Wochenbeginn bekannt gegeben hat.

Quelle:
www.deraktionaer.de/artikel/...feuert-die-rally-20386139.html

Die Kursrallye der Nebius-Aktie geht in die nächste Runde. Nachdem das Papier des KI-Cloud-Unternehmens bereits seit Jahresbeginn seinen Kurs mehr als verdoppelt hat, springt es am Dienstagmorgen um +50% in die Höhe. Was steckt hinter der Kursexplosion und sind Anleger mit einem Investment in die Nebius-Aktie schon zu spät dran?
www.finanznachrichten.de/...ie-50-was-ist-denn-da-los-486.htm

Ein Milliardendeal mit Microsoft (Microsoft Aktie) hat die Aktien der Nebius Group am Dienstagmorgen angetrieben. Der Aktienkurs des an der Nasdaq notierten niederländischen Spezialisten für Cloud-Infrastruktur für KI-Anwendungen schnellte auf der Handelsplattform Tradegate um fast 50 Prozent nach oben im Vergleich zu ihrem Nasdaq-Schlusskurs. Die Marktkapitalisierung würde damit auf fast 23 Milliarden Dollar (Dollarkurs) steigen.
Zuvor hatte Nebius einen Auftrag des Software-Riesen Microsoft für die Lieferung von KI-Infrastruktur bekannt gegeben. Der gesamte Vertrag hat ein Volumen von 17,4 Milliarden US-Dollar (14,8 Mrd Euro) bis 2031, wobei eine Aufstockung auf 19,4 Milliarden Dollar möglich ist.

Quelle: dpa-AFX Broker

Ein 19-Milliarden-Dollar-Vertrag mit Microsoft lässt die Aktie von Nebius um über 60 % steigen. Auch Broadcom profitiert von einem milliardenschweren KI-Chip-Deal mit OpenAI.

Lesen Sie den ganzen Artikel: Microsoft, OpenAI & Co. investieren zweistellige Milliardenbeträge und diese Tech-Firmen kassieren demnächst ab.

hier jetzt Gewinne mitzunehmen? Oder steht Nebius als großer Teilhaber eher am Anfang eines wachsenden Marktes und damit einer wachsenden Marktkapitalisierung? Zumindest scheint mir, dass  sich Nebius noch längst nicht auf dem Radar aller Aktionäre befindet.  

Bitcoin-Miner legten eine Kursrallye hin, da Microsofts Milliardenwette auf KI ihre Rechenpower einmal mehr zur heiß begehrten Stärke im Tech-Boom macht.

Lesen Sie den ganzen Artikel: Bitcoin-Mining-Aktien steigen zweistellig nach Microsofts KI-Invest über 17,4 Milliarde US-Dollar!

Nach dem milliardenschweren Vertragsabschluss benötigt Nebius zum Ausbau seiner Kapazitäten viel Geld. Das wird jetzt mithilfe von Kapitalmaßnahmen beschafft.

Lesen Sie den ganzen Artikel: KI-Profiteur Nebius: Das passiert jetzt nach dem Mega-Deal mit Microsoft

Habe heute ein paar Gewinne mitgenommen, um nicht plötzlich von verwässernden Kapitalmaßnahmen erwischt zu werden. Denn bei aller Euphorie über neue Deals sollte man den Cashburn nicht ganz außer Acht lassen - finde ich jedenfalls.

Mit dem Rest bleibe ich long - angesichts der hervorragenden Entwicklung. Allerdings halte ich das KGV jetzt für schwindelerregend hoch und rechne insofern kurzfristig auch mit Rücksetzern.

Nebius ist für mich so ein Titel, der zwar einerseits noch Vervielfachungspotential hat - aber zugleich immer noch arg spekulativ ist. Mag sein, dass der Bestand sich auf Sicht von 2-5 Jahren nochmal verzehnfacht. Mag aber auch sein, daß er durch Ausgabe neuer Aktien plötzlich um Prozente im 10er-Bereich abschmiert. Dividenden gibt es keine und insofern ist die Aktie eh eine Exotin bei mir im Depot. Außerdem bin ich als langfristig orientierter Investor und nicht als Trader unterwegs.

Für mich passt es so.  

de.investing.com/news/analyst-ratings/...lar-ann-93CH-3160348

ich gehe davon aus, dass es hier weiter gen Norden geht - trotz des KGV

Bin froh, nicht komplett ausgestiegen zu sein. Den Rest lasse ich wie gesagt weiter laufen. Schade, da war ich mal wieder knapp zu früh. Aber es war auch so schon ein warmer Regen, also was soll's.

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