Investmentbängster heuern Öllagerkapzitäten an

und lassen Tanker langsamer laufen, um das Ölangebot zu verknappen, konnte man gestern - seltsamerweise unkommentiert (oder auch geschmiert) - in einigen Zeitungen lesen. Dies zeigt, dass wir auf einer enormen Preisblase sitzen. Denn lassen wir jetzt einmal weg, ob das rechtens ist, zumindest kurzfristig sind Lagerkapazitäten nicht vergrößerbar und irgendwann sind sie daher voll. Und man kann Tankschiffe langsamer laufen lassen - aber einer weiteren Reduzierung laufen sie rückwärts.

Natürlich stellt sich auch die Frage, ob das Verstüße gegen geltendes Recht sind  - ich meine eindeutig ja: Preismanipulation. Und außerdem bin ich wieder meinem schon oft geäußerten Vorschlag: Eines der Ergebnisse der Analyse der Krise der 30er Jahre war in den USA das Trennbankensystem. So was muss wieder her: Wer handelt, darf selbstverständlich Analysen machen, aber keine veröffentlichen (die so abgestimmt werden, dass sie der eigenen Handelsposition helfen).

dass italienische Pizzerien extra viel Öl auf die Bruscetta und in den Salat machen, um die Spekulationsbalse beim Öl weiter zu forcieren...

Mann oh Mann, wo das noch endet..

besteht ein Unterschied: Von der von Dir beschriebenen Nachfragekomponente hat Dir Dein italienischer Frisör erzählt. Die von mir beschriebene Angebotskomponente konnten man im Wirtschaftsteil einiger deutscher Zeitungen lesen, soweit ich mich erinnere zuletzt in der WELT am SONNTAG vor zwei Tagen.

geilheit nicht zu übertreffen. Die heutige Lachnummer: "OPEC kürzt Preise, die Benzinpreise werden weite steigen."

Die tatsächliche Lage: Inzwischen merkt fast jeder, dass Öl phyisich massenhaft da ist - oder haben sie zuletzt eine Tankstelle getroffen, wo es nichts gab? Daher müssen die "armen" Produzenten die Produktion kürzen.

Künstliche Produktionskürzungen waren noch nie die Zeit für steigende Preise.  

dass EXXON absichtlich seine Tanker HALB ins Meer entleert bevor noch 3 mal eine grosse Spazierrunde dreht und erst dann viertel leer in den Hafen einläuft.

Weniger Öl - höherer Preis - und Exxon wird noch reicher.

Böse böse Ölindustrie (!) böse böse Spekulaten !!
und die ARMEN Autofahrer, die nichts (?) dafür können

die bringen doch nichts. Mein Schlüsselerlebnis war, als ich mir 1995 eines der ersten Auto mit Kat im Zulassungsbezirk zulegt, zu gleicher Zeit ein hessischer Grünen-Landtagsabgeordnetet aus Fulda das nicht tat und das damit begründete, dass er nur wenige fahre und daher für ihn ein Kat zu teuer sei, obwohl der dicke Landtagsabgeordnetenbegüge bezog.  

verarschen, die behaupten, dass die Preise überhaupt nichts mit Spekulation zu tun hätten.

"Die sogenannten Non-Commercials, also jene Marktteilnehmer, welche Rohstoffe weder herstellen noch verbrauchen - vulg: Spekulanten -, hatten Anfang 2004 weltweit 15 Milliarden Dollar in Rohstoffe investiert, schon 2008 werden es rund 300 Milliarden sein, ein Plus von 1900 Prozent. Viel mehr noch läuft außerhalb der Börse. Von Ende 2001 bis Ende 2007 stief der Nominalwert allein der außerbörslichen Rohstoffe-Derivate, der sogenannte Open Interest um 500 Prozent auf 9000 Milliarden Dollar."

Ihr seht also, dass beispielsweise der Murti von Goldman Sachs das Blaue vom Himmel herunterlügt und das brennende Streichholz an Dich - Lieschen Müller und Joe Sixpack - weitergeben will. Für die persönlich und den Rest der Welt ist also der Murti wesentlich gefährlich als Bin Laden.

denn die US-Aufsichtsbehörde für die Terminmärkte müsste nur die Einschüsse auf den Warenterminmärkten verdoppeln - und schon wäre der ganze Spuk zu Ende. Vor knapp 40 Jahren, als die Gebrüder Hunt den Silbermarkt zu cornern versuchten, hat sie das gemacht - und der Spuk war vorbei. Das wird aber (noch) nicht geschehen, denn dann sind Teile der großen Gewinne der Ölclans, die an der Marionette Bush ziehen, weg. Aber das Ende von Bush ist nahe und die Märkte müssen damit rechnen, dass die US-Aufsichtsbehörden nicht mehr - wie seit drei Jahren der Fall und interessanterweise begann auch damals der Spekulationspuk - die Terminbörsen die Margins selber festlegen lassen (die das so tun, damit möglichst viel spekuliert wird, was ihre Provisionen erhöht). Unanständige von dem Amis ist, den Chinesen Vorschriften zu machen (obwohl die Vorschläge von der Sache her in Ordnung ist), denn wer mit 50 Litern fressenden Hummern durchs Land düst und die Spekulation an den Warenterminbörsen durch Nichtaufsicht subventiert, sollte sein Maul halten, denn er wirkt nur peinlich.

Aber selbst ohne höhere Margins läuft sich die Spekulation zu Tode, denn die Höhe des spekulativen Geldzuflusse darf nicht nachlassen - sonst bricht das Kartenhaus zusammen.  

von bösen Mächten die Kurse nach beliebn in ihre Richtung treiben, und nur weil deine prophezeiten 30 Dollar fürn Barrel Illussion warn können nur Verschwörer am Werk sein, man,man...
Kürzlich hatten deine bösen Multi-Spekulanten übrigens auf fallende Kurse gewettet und mussten dann Hals über Kopf raus, das liess den Ölpreis an einem Tag 8 Prozent nach oben crashen.
Selbst ein Warren Buffett ging pleite wenn er gegen den Markt spekuliert, wir donnern jährlich 31 Milliarden Barrel Öl in die Atmosphäre und die ganzen Schwellenländer kriegen langsam erst Appetit...
Die Nachfrage wird langfristig gigantisch steigen weil Asiens Menschenmassen in naher Zukunft auch nach unserm Luxus giern, als Spekulant kann ich mich da zwar anhängen aber ich darf niiiie gegen den Strom schwimmen...

behauptet, dass Spekulation keine Rolle spielen, redet Unfug.

"Die sogenannten Non-Commercials, also jene Marktteilnehmer, welche Rohstoffe weder herstellen noch verbrauchen - vulg: Spekulanten -, hatten Anfang 2004 weltweit 15 Milliarden Dollar in Rohstoffe investiert, schon 2008 werden es rund 300 Milliarden sein, ein Plus von 1900 Prozent. Viel mehr noch läuft außerhalb der Börse. Von Ende 2001 bis Ende 2007 stief der Nominalwert allein der außerbörslichen Rohstoffe-Derivate, der sogenannte Open Interest um 500 Prozent auf 9000 Milliarden Dollar."

Quelle: Wirtschaftswoche

Zeit entfernen, ob das jetzt die Preise für Ziegelsteine, Aktien, Rohstoffe oder Devisen sind.

Langfristig kehren sie immer wieder zu ihren Fundamentals zurück. Für Ziegelsteine und Rohstoffe sind das die Produktionskosten des Grenzanbieter, also des teuersten Anbietere, bei Devisen ist das Kaufkraftparität, bei Aktien ist es schwieriger - aber ein guter Maßstab war hier in den letzten 100 Jahren das Renten-KGV: die Aktien lagen im Schnitt der letzten 100 Jahre leicht daruber (in den letzten acht Jahren massiv darunter, was eine extreme Unterbewertung signalisiert).

immer Übertreibungen und Blasen produziern aber beim Ölpreis gibts wohl doch genug Zweifler und Mahner die Luft rauslassen.
Bei einem Hype wie Anfang 2000 rennt die Herde aber geschlossen in eine Richtung und träumt von der ersten Million, laut BO ist aber die Zahl der gehandelten Kontrakte aufn Ölpreisanstieg zuletzt gar geschrumpft-trotz Rekordhoch...

Dezember 1999: "Kann es sein, dass die alten Bewertungsmodelle der Wall Street, die auf historischen Kurs-Gewinn-Verhältnissen beruhen, grundlegend falsch sind?" (James Glassman, Kevin Hassett, Autoren von "Dow 36.000")
Auch in der Ölwelt hat sich alles geändert - wird zumindest behauptet. Während frühere Preisschocks auf eine Verknappung des Angebots zurückzuführen waren, habe man es heute mit einem Nachfrageboom aus Asien zu tun, lautet die einhellige Analyse. Das ist zwar korrekt - nur muss diese Einschätzung seit fünf Jahren ununterbrochen als Begründung für steigende Preise herhalten. Sie wurde bei 30, 40, 50, 60, 70, 80, 90, 100, 110, 120 und 130 $ gegeben - und sie hat immer noch nicht ausgedient. Barclays Capital hat das zu einem hübschen Konzept verdichtet: Der Ölmarkt sei wie ein Kleinkind, das sich eine neue Preiswelt ertaste. Mit anderen Worten: Jeder Ölpreis ist fair.
10. März 2000, der Nasdaq erreicht das Rekordhoch von 5132,52 Punkten: "Er kann in den nächsten 12 bis 18 Monaten auf 6000 Punkte steigen." (Ralph Acampora, technischer Analyst, Prudential Securities; das Hoch ist seitdem nie wieder in Sichtweite geraten)
Wenn der Preis steigt, korrigieren die Analysten ihre Prognosen nach oben. Das war während der Jahrtausendwende so - und ist auch heute der Fall. Der Zeitpunkt ist kritisch: Gerade jetzt, wo alle vom Ende des Ölzeitalters philosophieren und die alte Peak-Oil-Debatte hervorgekramt wird, zeigen sich die ersten Risse im Gedankengebäude der Ölbullen. In den USA, dem größten Verbraucherland der Welt, fiel die Ölnachfrage im März um 3,5 Prozent. Die Amerikaner legten mit ihren Autos im März elf Milliarden Meilen weniger zurück als im Vorjahr. Das ist der erste Einbruch seit 1979.
Auch in Asien kracht es gewaltig. Viele Länder subventionieren Energiepreise - und geraten zusehends in finanzielle Schwierigkeiten. Im Fall Indonesiens beispielsweise beliefen sich diese Maßnahmen auf 20 Prozent der Staatsausgaben, weshalb die Regierung im Mai die Benzinpreise um 30 Prozent erhöhte. In Indien ächzen die Raffinerien unter Verlusten in Milliardenhöhe, weil die Preise im Inland festgesetzt sind und gleichzeitig die Beschaffungskosten steigen. "Wir halten uns alle Optionen offen", sagt Indiens Ölminister Murli Deora. Das hört sich nicht gut an für den durchschnittlichen Verbraucher in Delhi und Mumbai.
Kommen wir zum entscheidenden Puzzlestück China. Die Ölimportzahlen der Volksrepublik sind erratisch. Ein Plus von 14 Prozent im Februar, 25 Prozent Zuwachs im März - und dann ein Minus von vier Prozent im April. Was das bedeutet? Die Analysten von Lehman Brothers, die in einer Studie von "Oil-Dotcom" sprechen, sehen darin einen Beleg für einen von der Partei verordneten Lageraufbau vor den Olympischen Spielen. Glaubt man der Lehman-These, wird sich ein Teil der Nachfrage also schlicht im Medaillenregen auflösen.
Knapp, knapper, Ölmarkt? Dafür braucht es inzwischen viel Fantasie. Dank einer starken Förderung aus Saudi-Arabien gibt es in diesem Quartal ein Überangebot von 0,8 bis 1 Million Barrel (ein Barrel entspricht 159 Litern) täglich. Produktionsausfälle in Nigeria? Seit 2003 gibt es die, aktuell liegen die Afrikaner jedoch 300.000 Barrel über ihrem Ausstoß im vergangenen Jahr. Wenn jetzt noch Russland nach der Änderung seiner investitionsfeindlichen Steuergesetze alte Förderhöhen erreicht, heizen die Ölverbraucher nicht länger auf einem Engpass, sondern auf einer zwölfspurigen Autobahn.
März 2000: "Im Fokus der Investoren standen weiterhin aussichtsreiche Branchen, wie zum Beispiel der Technologiesektor. So erreichte der am 10. Januar 2000 aufgelegte Deka-Technologie bereits bis Ende März ein Fondsvermögen von 7,8 Mrd. DM." (Geschäftsbericht der Deka-Bank für das Jahr 1999; der Deka-Technologie hat seitdem 80 Prozent verloren)
Bleiben als wichtigster Gefahrenindikator für eine Ölblase die Werbeplakate an Bus- und Bahnhaltestellen. Wenn Ihnen dort statt H&M-Models Bohrtürme ins Auge springen, dann ist es um die Hausse nicht gut bestellt. Wenn dann auch noch vom "Schmierstoff für das Portfolio" die Rede ist, sollten Sie das einzig Vernünftige tun: Denken Sie an schwedische Unterwäsche, und vergessen Sie Arjun Murti.

Tobias Bayer ist Redakteur im FTD-Finanzressort. Er schreibt dienstags im Wechsel mit Lucas Zeise.

Sparkassenberater haben, der Ihnen Rohstofffonds ins Depot jubeln will, nehmen Sie den Artikel us FTD aus meinem vorstehenden Posting mit und markieren Sie sich die folgende Passage:

März 2000: "Im Fokus der Investoren standen weiterhin aussichtsreiche Branchen, wie zum Beispiel der Technologiesektor. So erreichte der am 10. Januar 2000 aufgelegte Deka-Technologie bereits bis Ende März ein Fondsvermögen von 7,8 Mrd. DM." (Geschäftsbericht der Deka-Bank für das Jahr 1999; der Deka-Technologie hat seitdem 80 Prozent verloren)


Fragen Sie den Berater dann, ob er Ihnen auch 80% Ihres Kapitaleinsatzes stehlen wolle, wie der das offensichtlich in 2008 schon einmal getan habe.

die Analyse von Murti beruht, besteht darin, dass es Schneeproduzenten wie Goldman Sachs gelingt, die Schneebälle an Lieschen Müller und Joe Sixpack weiterzureichen, ehe sie dann in deren Händen schmelzen.

sind Behauptungen, dass es Untersuchungen gäbe, die belegen würden, dass Finanzinvestoren keinen Einfluss auf die Preisbildung hätten.

Das ist kriminell erstunden und erlogen, denn all diese Untersuchungen stammen aus der Zeit als die US-Aufsichtsbehörde das Termingeschäft so regelte, wie es aus gesamtwirtschaftlichen Gründen sinnvoll erschien. Seit ca. drei Jahren hat die US-Aufsichtsbehörde diese Aufgaben an die privat organisierten Terminbörsen vergeben, z.B. die Festlegung der Margins. Diese werden seit dieser Zeit nicht mehr so festgelegt, um den nach Absicherung in der realen Rohstoffwelt Suchenden die optimale Absicherung zu bieten, sondern so, dass möglichst hohe Umsätze zwischen Spekulanten zustande kommen - völlig losgelöst vom Grundgeschäft. Aus dieser Zeit seit ca. drei Jahren, in der sich die Investitionen in die Rohstoffmärkte verzwanzigfacht haben (durch die Erhöhung des Leverating sogar noch mehr) gibt es keine Untersuchungen.

Das ist also die dreisteste und kriminellste Lüge, die auch von der SEC nicht verfolgt wird. Es wird Zeit, dass unter diesen kriminellen Lügner aufgeräumt wird - die Amis fangen gerade damit an und lochen die ersten ein. Das können wir vom Schurkenstaat Großbritannien nicht erwarten. Mit dem sollten die EU-Parnter rigereros verfahren und ihn aus der EU werfen. Vielleicht können die ja dann eine Union mit Kolumbien und Afghanistan bilden, denn zwischen der Tolerierung der Finanzkriminellen und des Rauschgiftanbaus gibt es keinen Unterschied - nur einen, den Schaden, den die von den Briten tolerierten Finanzgängster anrichten, ist größer. Es macht also Sinn, die nach Kolumbien und Afghanistan entsandten Hubschrauber, die dort Rauschgiftfelder besprühen, in der Londoner City einzusetzen. Und für Resteuopa wird es endlich Zeit, sich gegen dieses schmarotzende Inselvolk stärker zu wehren und nicht in einer blöden Europadusseligkeit zu verharren.

Aber auf der anderen Seite gilt auch, dass Blasen korrigiert werden. Nur das Nicht-Mehr-Handeln-Können der US-Terminaufsicht wird die aufgeblasene Blase lediglich größer, platzen wird sie auch und der Knall wird größer sein, wie das auch im Artikel in FTD beschrieben wird:

"0. März 2000, der Nasdaq erreicht das Rekordhoch von 5132,52 Punkten: "Er kann in den nächsten 12 bis 18 Monaten auf 6000 Punkte steigen." (Ralph Acampora, technischer Analyst, Prudential Securities; das Hoch ist seitdem nie wieder in Sichtweite geraten)
Wenn der Preis steigt, korrigieren die Analysten ihre Prognosen nach oben. Das war während der Jahrtausendwende so - und ist auch heute der Fall. Der Zeitpunkt ist kritisch: Gerade jetzt, wo alle vom Ende des Ölzeitalters philosophieren und die alte Peak-Oil-Debatte hervorgekramt wird, zeigen sich die ersten Risse im Gedankengebäude der Ölbullen. In den USA, dem größten Verbraucherland der Welt, fiel die Ölnachfrage im März um 3,5 Prozent. Die Amerikaner legten mit ihren Autos im März elf Milliarden Meilen weniger zurück als im Vorjahr. Das ist der erste Einbruch seit 1979."

amount of money. They are not concerned with the price per unit; they will buy as many
futures contracts as they need, at whatever price is necessary, until all of their money
has been “put to work.” Their insensitivity to price multiplies their impact on commodity
markets.
Furthermore, commodities futures markets are much smaller than the capital markets,
so multi-billion-dollar allocations to commodities markets will have a far greater impact
on prices. In 2004, the total value of futures contracts outstanding for all 25 index
commodities amounted to only about $180 billion.16 Compare that with worldwide
equity markets which totaled $44 trillion17, or over 240 times bigger. That year, Index
Speculators poured $25 billion into these markets, an amount equivalent to 14% of the
total market.18
One particularly troubling aspect of Index Speculator demand is that it actually
increases the more prices increase. This explains the accelerating rate at which
commodity futures prices (and actual commodity prices) are increasing. Rising prices
attract more Index Speculators, whose tendency is to increase their allocation as prices
rise. So their profit-motivated demand for futures is the inverse of what you would
expect from price-sensitive consumer behavior.
You can see from Chart Two that prices have increased the most dramatically in the first
quarter of 2008. We calculate that Index Speculators flooded the markets with $55
billion in just the first 52 trading days of this year.19 That’s an increase in the dollar
value of outstanding futures contracts of more than $1 billion per trading day. Doesn’t it
seem likely that an increase in demand of this magnitude in the commodities futures
markets could go a long way in explaining the extraordinary commodities price
increases in the beginning of 2008?
There is a crucial distinction between Traditional Speculators and Index Speculators:
Traditional Speculators provide liquidity by both buying and selling futures. Index
Speculators buy futures and then roll their positions by buying calendar spreads. They
never sell. Therefore, they consume liquidity and provide zero benefit to the futures
markets.20

hsgac.senate.gov/public/_files/052008Masters.pdf

und uns Goldman Sachs, Lehman Brothers und die Bush-Gangster-Truppe belügen, zeigen die folgenden Zahlen aus der vorletzen Wirtschaftswoche:

"von den Ölsorten, die zur Notierung an den US-Börsen zugelassen werden, werden täglich 400.000 Barrel gefördert. Das tägliche Handelsvoumen liegt aber bei 400 bis 600 Millionen. Auch hier dürften die außerbörslichen Zahlen noch weit höher liegen."

Merkt Ihr jetzt, wie lächerlich sich lehna mit seinen Postings in diesem Thread macht, der uns einen starken fundamentalen Einfluss unterjubeln will, der wie die Zahlen zeigen, auch nicht ansatzeweise existiert. Vermutlich ist er ein Opfer des ewig während Gehirn-Wasche-Sing-Sangs von Goldman Sachs, Lehman Brother und anderen Bängster, die nichts wollen als unser Bestes - nämlich auch die letzte Kohle aus Lieschen Müller und Joe Sicpack rausleiern, wie sie das in der New Ecnomy-Blase schon einmal praktiziert haben.  

und früher die RAF, denn die Blut- und Hungerspur, die sie hinterlassen, ist tausendmal größer, wenm man sich vergegenwärtigt, was in einer Zwischenüberschift in der vorletzten Wirtschaftswoche stand: "75T ihres Einkommens wenden schon jetzt viele Afrikaner und Asiaten schon jetzt für das täglich Brot auf."

Und das ist nicht das Ergebnis einer wirklich Knappheit, sondern einer von einer gierigen kriminellen Gängstergruppe erzeugten, die unter dem persönlichen Schutz der Bush-Gangster und der verrotteten englsichen Regierungen steht.

in diesem thread.

Kommt es anders man denkt, hofft glaubt, findet jeder seinen Schuldigen: in diesem Fall sollen es "böse Spekulanten" sein, die einem "guten Internet-tech-Spekulanten die Suppe versalzen....

ich kann darüber nur lächelnd den Kopf schütteln, über soviel Ignoranz, Fehleinschätzung und blinder Verbohrtheit...

 

aber natürlich.

der eine jaht 2 Hochhäuser mit 3000 Leuten in die Luft

und die anderen (die kapiert haben, dass Öl von nun an immer knapper werden wird) sichern sich langfristig mit Future gegen den hohen Ölpreis ab.


und dann sind die anderen schlimmer als Bin Laden.

Ich sage, die anderen (öl-long investoren) erweisen der Welt eine GROSSEN, UNSCHÄTZBAR WERTVOLLEN DIENST: die Welt erkennt jetzt: wir müssen die Abhängigkeit vom Öl lesen, Autobauer konzentrieren sich auf e-cars, und alternative energien werden weiter und stärker gefördert werden.

Aber klar, Libuda ist in ein Internet-dot com blase investiert - jetzt wird, ein hoher Ölpreis schafft ein schlechtes Börsenumfeld - wer läst sich dann so leicht in so eine internetblase (internet capital) hineinlocken. Nein, das Geld geht dann in andere Sektoren.

Bravo Goldman Sachs hat das - spätest - heute auch endlich erkannt.  

Aber kurzfristig zeigte sich der Markt unbeeindruckt: In Nigeria, dem größten Ölproduzenten Afrikas, ist die Produktion auf den niedrigsten Stand seit 25 Jahren gefallen. Nachdem vergangene Woche Shell‘s Bonga-Ölfeld in Nigeria geschlossen und eine Pipeline von Chevron stillgelegt werden musste, geht allein durch diese Zwischenfälle eine Tagesproduktion von 300.000 Barrel am Tag verloren – mehr als Saudi Arabien dem Markt durch seine angekündigte Mehrproduktion zufließen lässt.  „Jo-Jo-Effekt“ erwartet  An den Energiemärkten wurde die Konferenz in Dschidda als Zeichen gewertet, dass selbst Saudi-Arabien wenig am derzeit hohen Ölpreis ändern könne.

Der Präsident der OPEC, Chakib Khelil, betonte am Montag, er erwarte zwar nicht, dass der Ölpreis schnell durch die Marke von 200 Dollar je Barrel schießen würde. Aber bis Ende des Jahres werde der Ölpreis sicherlich in einem „Jo-Jo-Effekt“ auf dem jetzigen Niveau verharren. Dies liege auch an dem schwachen Dollar, der erwarteten Zinspolitik der Europäischen Zentralbank (EZB) und Spekulanten.

An den Finanzmärkten ist indessen umstritten, welche Auswirkungen die angeblichen Spekulationen haben. Rund 70 Prozent aller Geschäfte mit der Sorte „West Texas Intermediate“ (WTO) werden inzwischen von Investmentbanken, Pensionsfonds und Hedge-Fonds durchgeführt, die das Öl-Engagement nur als Teil ihrer Investitionsstrategie sehen. Zu dieser Einschätzung kommen die Fachleute eines Ausschusses im amerikanischen Repräsentantenhaus in einer Analyse des Geschehens an der New York Mercantile Exchange. Im Jahr 2000 sollen Spekulanten demnach nur an rund 37 Prozent der Terminmarkttransaktionen mit Öl in New York beteiligt gewesen sein.

Handel mit Terminkontrakten auf Rohstoffe überdenken  Im amerikanischen Kongress werden in den kommenden Wochen verschiedene Gesetzesinitiativen diskutiert, die den Handel mit Terminkontrakten auf Öl und andere Rohstoffe einschränken würden. Ein Plan im Senat sieht vor, institutionellen Investoren das Geschäft mit Rohstoffen an den Terminbörsen insgesamt zu verbieten.  Die Commodity Futures Trading Commission, die den Warenterminhandel beaufsichtigt, hat jüngst mit der Sammlung zusätzlicher Daten über den unregulierten Teil des Ölhandels begonnen.

Die amerikanische Commodity Futures and Trading Commission hat allerdings auch bekanntgegeben, dass die Netto-Long Position New Yorker Ölkontrakte in der Woche vom 17. Juni auf den niedrigsten Stand seit 16 Monaten gefallen und damit 90 Prozent niedriger ist als im Juli 2007, bevor der Ölpreis seinen rasanten Anstieg begann. Nur eine hohe Netto-Long Position könnte für einen Preisanstieg verantwortlich sein. Dies ist derzeit aber gerade nicht der Fall, weil sich die Käufer auf der Spekulationsseite seit Monaten sogar mehr und mehr vom Markt zurückziehen.

Text: F.A.Z.   F.A.Z. Electronic Media GmbH 2001 - 2008

Dies ist ein Ausdruck aus www.faz.net.

Spekulanten für die hohen Preise dankbar sein solle, da nur so in den Energie- und Rohstoffsektor ausreichend investiert werde ist uralt und gleich dumm, wenn sie auf einem Preis basiert, der so extrem aus dem langfristig natürlich ansteigenden Preiskanal ausgebrochen ist. Wir erleben momentan ähnliche Überinvestitionen wie wir sie im Anschluss an den Club of Rome auch erlebt haben, auch wenn das etwas vorsichtiger geschieht als damals, da einige den Schrecken von damals noch in den Knochen sitzen hat. Denn diese Überinvestitionen führen zu sinkenden Preisen, die nach unten aus dem Preisband herausfallen werden - und wiederum in drei bis vier Jahren oder vielleicht auch noch viel schneller einen Zeitraum des Nichtinvestierens einleiten werden. Der Menschheit ist mit diesem von Goldman Sachs und anderen schlimmen Fingern produzierten Schweinezyklus nicht gedient - außer den schlimmen Fingern, die sich daran eine goldene Nase verdienen.

"Das wirft natürlich Fragen auf, ob sich die Ölpreise von Angebot und Nachfrage entfernt haben und der Ölmarkt zu einem hemmungslosen Kasino für die Spekulanten geworden ist", sagte der demokratische Abgeordnete John Dingell, der gemeinsam mit seinem Kollegen Bart Stupak die Analyse in Auftrag gegeben hat. Am Montag fand dazu eine Anhörung unter anderem mit Vertretern der Energiebörsen und der US-Terminbörsenaufsicht CFTC statt.

Seit Monaten wird debattiert, ob die Ölpreisrally von Spekulanten getrieben wird oder nicht. Die Ölstaaten nutzen solche Untersuchungen dazu, der Finanzwelt die Verantwortung für die Rekordjagd des Ölpreises zuzuschanzen.

Die Untersuchung des Energieausschusses ist aber nicht frei von Widersprüchen. Denn sie kommt zu anderen Ergebnissen als Stellungnahmen der CFTC. Deren Chefökonom Jeffrey Harris hatte wiederholt betont, dass das Engagement der Finanzinvestoren in den vergangenen Jahren nicht zugenommen und sich die Anzahl der Marktteilnehmer nicht entscheidend verändert habe. Das Überraschende daran: Die von Dingell und Stupak in Auftrag gegebene Analyse stützt sich allein auf Daten der CFTC. "Die Ergebnisse verdeutlichen den grundlegenden Wandel, der auf dem Ölmarkt stattgefunden hat. Früher diente der Terminmarkt Käufern und Verkäufern, die sich absichern wollten. Jetzt sind die meisten Handelsteilnehmer Spekulanten", heißt es in einem Memorandum des Ausschusses.

Drückt der hohe Ölpreis die Konjunktur?

50 Beiträge
23.06.2008Letzter BeitragStupak wirbt schon seit April 2006 für seine Gesetzesinitiative "Prevent Unfair Manipulation of Prices", kurz Pump. Eine am vergangenen Freitag vorgestellte Fassung sieht folgende Verschärfungen vor: Veröffentlichungspflichten für außerbörsliche, bilaterale Handelsgeschäfte, Regulierung ausländischer Börsenplätze, eine stärkere Kontrolle von Swap-Händlern und eine Abschaffung aller Ausnahmen für Positionslimits von Spekulanten.

Erste Erfolge konnte Stupak bereits verbuchen: In die verabschiedete Farm Bill wurde aufgenommen, dass elektronische Handelsplätze der Aufsicht der CFTC unterstellt werden. Diese waren zuvor von der Kontrolle ausgenommen. Dies wurde im Fachjargon als "Enron-Lücke" bezeichnet, weil sie der pleitegegangene Energiehandelskonzern in Washington durchgesetzt hatte. Zudem hat die CFTC die Transparenzvorschriften für Indexinvestoren verschärft. Ab sofort werden deren Positionen auch bei Energiefutures im wöchentlichen Bericht "Commitment of Traders" veröffentlicht. Bisher war das nur bei Agrarrohstoffen der Fall.

Der Energieausschuss nimmt sich zudem die Aktivität von Indexinvestoren und Swap-Händlern vor. Indexinvestoren, darunter auch große Pensionsfonds, setzen passiv auf Rohstoffindizes und wetten auf steigende Kurse. Swap-Händler wiederum sichern die Positionen von Indexinvestoren ab und genießen Ausnahmen von Positionslimits. Für Stupak ein Skandal. Er kommt zum Schluss, dass 85 Prozent der Termingeschäfte von Indexinvestoren über Swaps abgewickelt werden. "Wenn wir diese Ausnahmen zurücknehmen, schließen wir eine der wichtigsten Möglichkeiten für Finanzinvestoren, die Kontrolle der Behörden zu umgehen", sagt Stupak.

beschenkt, konnte man gestern in der FTD lesen; "Größtes Ärgernis sind die Sonderregeln für Swaphändler. Letztere sind von Positionsobergrenzen befreit - die CFTC machte dem Brokerhaus I. Aron dieses Geschenk."


Und nun dürfte Ihr dreimal raten, wer diese Manipulationsvehikel I. Aron vor einiger Zeit aufgekauft habt. Richtig geraten von den meisten vermutlich schon beim ersten Mal: Es war Goldman Sachs.

Meine Empfehlung: Mailt massenhaft an den Vorsitzenden des Energieausschusses im Kongress, den Mr. Bart Stupak, er solle dieses Manipulationsvehikel endlich kassieren und die komplette korrupte Führung der CFTC auf der Stelle rausschmeissen und sie 20 Jahre nach Sing-Sing stecken.

aber, dass man die CFTC (also die Aufsicht (oder besser Nichtaufsicht) ein Gutachten zu erstellen, ob sie auch richtig aufpasst und Manipulationen verhindert. Was dabei rauskommen musst, war eigentlich schon vorher klat. Anschließend hat eine Ausschuss des Repräsentantenhaus auf der Basis der Daten dieser CFTC den Ölhandel untersucht und massive Manipulationen festgestellt.

bei der Manipulation des Ölpreises ist inzwischen auch den Saudi übel aufgestoßen, denn was ein so simpler Poster wie Libuda hier aufgedeckt hat, wissen die Saudis logischerweise schon lange. Und man kann den Saudi-König sehr gut verstehen, dass er die manipulierenden Ami-Gangs an die Wand stellen wollte.

Die Bush-Gang hat bekanntlicherweise ein gemeinsames Protokoll verweigert, weil dort festgestellt werden sollte, dass Goldman Sachs und deren kriminellen Gehilfen bei der CFTC es sind, die den Ölpreis manipulieren.

Ich würde mir nicht sicher sein, dass diese Kriminellen in der Nach-Bush-Zeit noch die selbe Rolle spielen, selbst wenn sie Obama geschmiert haben.

des US-Kongresses: "Früher diente der Terminmarkt Käufern und Verkäufern, die sich absichern wollten. Jetzt sind die meisten Handelsteilnehmer Spekulanten", heißt es in einem Memorandum des Ausschusses.

von Merrill Lynch:

"Wer glaubt, dass starke Aufbewärtsbewegungen in eine Seitwärtsbewegungen münden, liegt schief."

Das heißt, momentan geben Goldman Sachs und Konsorten das brennende Streichhold an Lieschen Müller und Joe Sixpack weiter.

Likewise, our Energy Secretary has a real problem discussing issues with facts. Like a broken record, he continues to maintain that in no way has speculation had anything to do with today's high oil prices. No, to hear Sam Bodman tell it, they are now and always have been caused by too many buyers chasing too few barrels of oil. But, while that might have been true in 2004, things have changed. And so I give you just one week of news from the oil market. To be more exact, it's the oil news from the seven days preceding our Energy Secretary's comments about supply and demand.

It Was Printed in English

"(U.S.) demand for oil over the first five months of the year was off 2.5%* from last year." -- American Petroleum Institute, June 18, 2008, Associated Press Online (*Translation: We are using approximately 525,000 fewer barrels of oil per day.)

"Iran has 15 (oil) supertankers idling in the Persian Gulf capable of storing more than 30 million barrels of crude." -- Bloomberg, June 16, 2008

"Thunder Horse started pumping from a single well on Saturday and on schedule to have the field online by yearend. Thunder Horse alone will increase overall U.S. oil and gas production by 3.6%. Add British Petroleum's Atlantis platform that started up last year, and the boost grows to 6.4%." -- Houston Chronicle, June 16, 2008

"Asian refiners cut West African crude oil imports in June. Asian imports will fall 36%* to 830,000 barrels a day this month from May's 1.3 million barrels per day." -- Bloomberg, June 17, 2008 (*Translation: Another 470,000 barrels a day of mostly light sweet crude rejected by the market.)

Saudi Arabia's Role

"Refiners across Asia said on Monday they were not likely to buy more Saudi crude at current prices, highlighting the kingdom's challenge in attempting to contain soaring markets by promising extra barrels. The world's top exporter is set to increase output to 9.7 million barrels per day in July. The extra 200,000 bpd, if confirmed, would come on top of the 300,000 bpd it promised to pump this month." -- Livemint (part of the Wall Street Journal Digital Network), June 16, 2008 (That's another 500,000 barrels of oil apparently not purchased.)

"Daily shipments of North Sea Brent crude will rise 8.6% in July. Tankers are set to load 175,097 barrels a day of Brent crude next month, up from 161,300 barrels a day scheduled for June." -- Bloomberg June 9, 2008

"'(U.S.) Drivers Cut Back by 30 Billion Miles:' Americans drove 22 billion fewer miles from November through April than during the same period in 2006-07, the biggest such drop since the Iranian revolution led to gasoline supply shortages in 1979-1980." -- USA Today, June 22, 2008

"South Korea's May Oil Consumption Falls on High Price" -- Bloomberg, June 20, 2008

"Faced with increasingly severe fuel shortages and the prospect of power failures during the summer air conditioning season, the Chinese government unexpectedly announced a sharp increase* late Thursday night in regulated prices for gasoline, diesel, and electricity." -- The New York Times, June 20, 2008 (*Translation: Gasoline and diesel prices in China increased by 18% immediately to cool demand.)

Excess Oil on the Market

Now, just for fun, let's add up all of the excess oil on the market, resulting either from cutbacks in demand, as in the U.S., Asia, or Korea, or from surplus production from oil producers such as Saudi Arabia and in the Gulf of Mexico. Just in the articles I cited, it comes to 1,989,000 barrels of oil a day. That does not include the upcoming Saudi Khursaniyah field that will open in August with another 500,000 barrels per day in production. Some shortage, huh?

And that's just one week of articles. And, to be fair to the oil market and the spirit of this column, the world did lose some production out of Mexico, more out of Nigeria; Russian production is down slightly; and the Thunder Horse platform in the Gulf of Mexico, three years late thanks to hurricanes, is not fully operational as of this writing. But, then again, the surplus 1,989,000 barrels of oil per day we counted did not include what's potentially in those 15 oil supertankers leased by Iran and parked in the Persian Gulf. Now is also a good time to note that on June 20, Saudi Arabia announced that its Khurais oil field would be online by this time next year, and that would contribute another 1.2 million barrels of oil per day to the world market.

"Oil Market Hype" as News

Over the past two months in this column, we've discussed how speculation is distorting the oil market (and that of any commodity with an inelastic price, such as foods). I discussed how the "dark, unregulated" futures look-alike markets allowed overbidding of oil contracts with little if any oversight from regulators. Within a few weeks the Commodities Futures Trading Commission (CFTC) said it would move to bring those "dark, unregulated" markets under its oversight in an attempt to bring order to speculation and bring prices within the guidelines of legitimate supply and demand. And by the way: "Dark and unregulated" was how both the Senate and the House referred to ICE Futures OTC. Those adjectives weren't mine.

(ICE Futures OTC refer to the trades made by Intercontinental Exchange and its subsidiaries in futures and over-the-counter (OTC) commodities, and derivative financial products in the U.S. and around the world.)

Once the cat was out of the bag, internationally the media started discussing speculation as the real reason behind today's high oil prices; major articles ran in the Houston Chronicle and Der Spiegel in Germany. On hearing about the CFTC's intent to rein in speculators in these unregulated markets, a vice-president with a Dallas energy firm wrote me to ask: "Do you feel like the two guys at The Washington Post on the day Nixon resigned?"

The most surprising e-mail came from Chris Cook, a former director of the London Petroleum Exchange -- now ICE Futures Europe. Cook wrote: "I am convinced there has been manipulation of the Brent Complex (the term that defines North Sea Brent crude prices) by ICE members for the last 10 years at least. I think it is quite likely that the Brent forward price is being kept artificially high -- which does require deep pockets and accounts for the continuing barrage of Goldman (Sachs) forecasts and much of the other oil market hype that passes for news."

Think about what Mr. Cook said: "Oil market hype that passes for news." That sums up what you hear and read daily about oil.

Can't Touch This!

Since the publication of those columns, however, four senators have introduced legislation to "close the London Loophole Act," which in fact validates the reporting. Also worth noting is that, according to the London Financial Times, ICE Futures Europe "bowed last week to pressure to introduce position limits for speculative traders." Jeffrey Sprecher, CEO of Intercontinental Exchange (NYSE:ICE - News), was quoted in that article as saying: "At some point, some of the extreme proposals in the Congress would drive the business out of the U.S. There's no question in my mind that the capital flows and trading behavior will move quickly offshore."

Let me translate that, too: If we move to bring sanity to the commodity markets, then those markets will simply go do business where our federal regulators can't touch them.

And so, while our Energy Secretary continues to blame America's oil crisis solely on supply and demand instead of speculators, much as Dick Cheney blamed California instead of Enron in 2001, it takes little research to verify that no one yet has been denied an oil contract -- and in fact, refiners around the world are today turning down oil they're being offered.

One last thought on speculation in the oil market. In 2006, 100% of those who purchased oil contracts lost money because of the market's contango (meaning spot oil prices were less than the contracted price on the date of delivery). In the fall of that year, when banks started demanding that margins be paid on those losing contracts, oil collapsed back to nearly $50 a barrel. In only 18 months, we've forgotten that lesson, too.

Käufer mehr nachrücken.  

AA0QX8

ich lese heute wegen dem überschreiten der 140 überall weitere Anschlusskäufe/kaufsignale/empfehlungen! da platzt noch nix...

und wie so oft in diesen Tagen:  die bösen bösen Ölspekulanten sind schuld

ich kann nur lachen über soviel Naivität, Dummheit und Ignoranz

andere für die eigenen Fehleinschätzungen und FehlSPEKULATIONEN verantwortlich zu machen.......

bisher korrigiert, auch die Immobilienblase in den USA sollte schon 2006/07 platzen aber es ging erst 2008 so richtig runter. Wie schon Venezuelas Präsident Chaves sagte:"Der Ölpreis muss hoch bleiben weil der Westen seine Alternativen zum Öl ausbaut und wir in Zukunft weniger Öl verkaufen werden". Der gute Mann hat Muffensausen, das ist ein gutes Zeichen.
Auf der Autobahn fahren viele Leute nur noch 100-120 auf der rechten Spur, ist mir in den letzten Monaten so aufgefallen (auch Daimlers und 5er BMW, Passats.. ). Links fahren hauptsächlich nur noch Leute mit Dienstwagen. Je weniger Sprit wir verbrauchen je besser. Nachlassende Nachfrage ist sehr gut.

"Auf der Autobahn fahren viele Leute nur noch 100-120 auf der rechten Spur, "


auf der Linken, Linken!!!!  ;-)

aufgegriffen und heute gegen die Pensionsfonds und andere Rohstoffspekulaten gewettert.

Wer hätte das gedacht.

bevor die Amis ihre Flagschiffe pleite gehen lassen!
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NEW YORK (Dow Jones)--Die General Motors Corp (GM) könnte bei einer weiteren Verschlechterung des Marktes und einem Scheitern bei der Aufnahme von Kapital möglicherweise zahlungsunfähig werden.
nachrichten.finanztreff.de/...7845,pageId,767,popup,popup.html
Quelle: DOW JONES NEWSWIRES
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Hoffentlich kein Tankstellen Überfall !

wo sich alle getroffen hatten, die an hohen Ölpreisen ein Interesse haben und davon profitieren. Logischerweise erklärten die, dass die Spekulation keinen Einfluss habe. Aber so blöd wie die glauben, kann wohl auch der Blödeste nicht sein: Wenn Hunderte von Milliarden zusätzlich in Rohstoffe investiert werden, entsteht zusätzliche Nachfrage und damit steigt der Preis.

Besonders kindlich war die Behauptung der Internationalen Erölagentur, dass in nachsten drei oder waren es vier Jahre die Nachfrage um 6% steigen werden und das Angebot nur um 5%. Dabei kennen diese Witzbolde weder die Nachfrageelastiztitäten und Angebotselastizitäten - die kennt niemand auf der Welt. Fakt ist allerdings dass beide kurzfristig sehr starr sind, langfristig aber durchaus elastisch.

Untergegangen ist eine wichtige Meldung vom Wochenende - nämlich, dass die Zerschlagung des russischen Strommonopols Formen annimmt. Und was noch viel wichtiger ist: das führt dazu, dass Preise zwar nicht völlig freigegeben werden, aber doch stärker an Kosten angepasst werden. Das führt durch Preiserhöhungen zu sinkender Nachfrage, weil Privatpersonen und industrielle Abnehmer sparen werden und effizientere Lösungen suchen, und auf der Produktionsseite wird man auch versuchen, die gleiche Leistung mit weniger Energierohstoffeinsatz zu fahren.

bei Libuda mit, denn bei Libuda konnte man schon vor vielen Monaten die Forderung nach einer Erhöhung der Einschüsse lesen. Diese Einschüsse wurden bis vor drei Jahren von der Regulierungsbehörde so festgelegt, dass ein Marktverlauf zustande kam, der die Fundamentals widerspiegelt. Inzwischen legen die Terminbörsen die Einschüsse fest - und das Kriterium dabei ist, möglichst viel Spekulation zu entfachen, damit möglichst hohe Provisionen anfallen. Wenn aber 99,9 der Umsätze nicht von den Anbietern und Nachfragern von Rohstoffen stammen, sondern von Spekulanten, gibt es kaum noch Verbindungen zu den tatsächlichen Überschüssen und Knappheiten.

02. Juli 2008 | 12:51 Uhr Soros fordert Verbot des Rohstoffhandels für große US-Pensionsfonds

HAMBURG (dpa-AFX) - Angesichts dramatisch steigender Ölpreise fordert US-Investor Georg Soros ein Verbot des Handels mit Rohstoffen für große amerikanische Pensionsfonds. "Spekulanten bilden die Blase, die über allem liegt", sagte der 77-Jährige dem
Aktuelle Nachrichten -
HAMBURG (dpa-AFX) - Angesichts dramatisch steigender Ölpreise fordert US-Investor Georg Soros ein Verbot des Handels mit Rohstoffen für große amerikanische Pensionsfonds. "Spekulanten bilden die Blase, die über allem liegt", sagte der 77-Jährige dem Magazin "Stern". Das verzerre die Preise, vor allem im Rohstoffbereich.


"Und das ist so, als ob man in einer Hungerkrise heimlich Lebensmittel hortete, um mit den steigenden Preisen Profite zu machen." Auch Hedgefonds sollten höhere Mindesteinsätze zahlen, wenn sie in Rohstoffmärkte investieren wollen.

ich dachte bisher - dein "DIE KRISE IST VORBEI THREAD"  ist zweisame Spitze (Lemmings4711 tägliches platzen)

aber der hier ist auch nicht ohne ;0)