Intel - ein kurzfristiger Trade?

Watching the Pre-Earnings Setups
By Rev Shark
Street.com Contributor
10/13/2006 4:56 PM EDT
          §  
Although the bulls certainly weren't as energetic today as they were yesterday, they still were pretty darn feisty once again. By just about anyone's measure this move is getting a little long in the tooth, but when the market is flying and underperforming money managers have cash on hand, they just keep on feeding the beast.

Breadth turned nicely higher as the day progressed, but volume fell slightly once again. Semiconductors, oils and commodities led to the upside while retailers, drugs and biotechnology lagged. The big-caps continue to dominate, but there does seem to be some broadening into smaller stocks. At least I'm finding some much better trading on the long side in the stocks without mega-billion-dollar capitalizations.

Next week is when the rubber hits the road and the real test of this market begins. A number of big-caps that have shown excellent strength lately will report earnings, and the sell-the-news setups in some of them -- such as Intel (INTC - commentary - Cramer's Take), IBM (IBM - commentary - Cramer's Take), Motorola (MOT - commentary - Cramer's Take), Apple (AAPL - commentary - Cramer's Take), etc. -- are almost too painfully obvious to work.

It should make for some good opportunities one way or the other, so be ready to rumble. Enjoy the weekend.

Intels Kursanstieg seit Sommer von 16,75 USD (Tief) auf jetzt 21,60 USD vollzog sich ohne Upgrades der Analysten. Vergleicht man die Zahl der Kaufen-/Halten-/Verkaufen- Empfehlungen der letzten Monate (unten), stellt man eher einen leichten Rückgang fest (weniger strong buy und buy, mehr hold).

Das heißt aber nicht viel, weil die Analysten mit ihren Bewertungen immer erst dann kommen, wenn sie dem gemeinen Kleinanleger nichts mehr nützen. Würde Intels Zahlen und der Ausblick am Dienstag sehr gut ausfallen, kämen am Mittwoch mehrere Upgrades auf Buy. Die nützen potenziellen Käufern dann aber nichts mehr, weil Intel dann schon auf vielleicht 24 Dollar steht. Wer dann kauft, könnte sogar Geld verlieren, weil evtl. Gewinnmitnahmen einsetzen.

Kämen umgekehrt schlechte Zahlen und ein mieser Ausblick, würden die Analysten Mittwoch verstärkt auf Sell und Hold downgraden. Das wiederum nützt den jetzt Investierten nichts, weil die Aktie dann vielleicht schon wieder unten bei 18 USD notiert, so dass sie besser VORHER verkauft hätten.

FAZIT: Analysten beschreiben den Status Quo zu einem Zeitpunkt, zu dem diese Info niemanden mehr nützt. Man kann sie ebensogut ignorieren - außer die Neubewertungen kommen ZWISCHEN den Zahlen.

---

Historie der Intelbewertungen in den letzten Monaten:

Intel is in the midst of a major overhaul, including price and job cuts and new product roll-outs, as it tries to stave off recent advances by rival Advanced Micro Devices (AMD.N: Quote, Profile, Research), which has gained steady market share in the last few years.   Continued...

today.reuters.com/news/...aspx?type=businessNews&storyid=2006-
10-16T073042Z_01_TP98642_RTRUKOC_0_US-TAIWAN-INTEL.xml&src=rss

_______________________________________

1. Starkes 4. Quartal - Ausblick positiv
2. 5 Mill Core 2 Duos - Auslieferungsziele erfüllt
3. Stellenkürzungen durch - "Die Tun was"!
4. Quad Core in der Pipe - "Da kommt was"
5. Vista kurz vor Start - "Das hilft schon"
6. Neue Chipsets am Start

Hab ja nur eine Mini-Shortposition, die so klein ist, dass es kaum lohnt, sie zu verkaufen. Intels Ausblick dürfte gut aufallen, allerdings lagen die Analysten auch letztes Mal mit ihrer Gewinnschätzung erstaunlich richtig, als sie ebenfalls korrekt einen starken Einbruch voraussagten. Diesmal soll der Gewinneinbruch bei 23 % liegen.

Ich habe Zweifel, ob der positive Ausblick, den Intel vermutlich liefern wird, ausreicht, um den Frust wegen der Verluste auszugleichen oder gar "überzukompensieren" (d. h. Preisanstiege nach den Zahlen). Ungewöhnlich wäre es auch deshalb, weil z. B die Alcoa-Aktie trotz 86 % Gewinnsteigerung (Intel: vermutlich minus 23 %) nach den Zahlen um 10 % einbrach und seitdem auch nicht mehr hochkam.

Im März reagierte Intel mit starkem Abschlag auf schwache Zahlen, im Juni kaum, da der Kurs im Vorfeld schon stark gefallen war. Diesmal ist die Ausgangslage schlechter, weil der Kurs im Vorfeld der jetzt erwarteten schwachen Zahlen bereits um gut 5 Dollar seit dem Tief hochgelaufen ist. Entsprechend höher liegen die Erwartungen, und entsprechend sensibler reagiert die Aktie bei Enttäuschungen.

Dass Intel so hochgelaufen ist, liegt vor allem daran, dass große Fonds, die im Sommer mit Energie-/Rohstoffwerten Verluste (relativ zum S&P-500, ihrem "Benchmark") gemacht hatten, versuchen, diese nun mit Käufen von "High-Beta"-Tech-Aktien wieder aufzuholen. Daher gab es die jüngste "Rotation von Energie- in Tech-Werte". Doch wenn die Fonds schon bei Energie falsch lagen, wer garantiert mir dann, dass sie jetzt nicht auch bei Tech wieder falsch liegen? Ihre "historische Performance" spricht dagegen, ihren aktuellen Anlageentscheidungen zu trauen.

Intel sieht stärkere zweite Jahreshälfte

16.10.2006 - 11:15


Beim weltgrößten Chiphersteller Intel kündigte dessen Geschäftsführer der Region Asien-Pacific, John Antone, bessere Ergebnisse seines Unternehmens gegenüber der ersten Jahreshälfte an. Aufgrund von Marktanteilszuwächsen werde das vierte Quartal mit einem Übertreffen der Erlösprognosen einhergehen, so Antone. Zur Zeit arbeitet Intel an der Entwicklung neuer Chip-Prozessoren, um die Rückgewinnung verlorener Marktanteile gegenüber Advanced Micro Devices zu erreichen.

Die Frage ist, was geschieht, wenn Intel die recht niedrigen Erwartungen übertrifft. Kann es z. B. eine Rallye geben, wenn der Gewinn nur um 19 % fiel statt der erwarteten minus 23 %? Schwer zu sagen, finde ich, zumal wir bislang auch bei vielen anderen Firmen - selbst nach sehr guten Gewinnen - Abverkäufe gesehen haben.

Ich weiß, ist nicht die Welt. Aber bei EK von 16 EUR immerhin knapp 9 %..... über den Daumen.... oder verrechnet?  

Hab das Samsung-Notebook mit dem Core 2 Duo nun doch wieder zurückgegeben. Obwohl die Prozessor-Performance laut Benchmarks, die ich hier ja auch gepostet hatte, hervorragend ist, läuft das Teil in der PRAXIS ungefähr so langsam wie mein Drittrechner, ein alter P-4/1,8A mit 1,8 GHz ohne Hyperthreading und mit Einkanal-Speicher.

Ich glaube, dass die typische stromsparende Notebook-"Umgebung" (langsame Platte usw.) das Core-2-Duo-Rennpferd ausbremst. Das ist so, als würde man einen Porsche-Motor in einen alten Cadillac einbauen. Wenn die Prozessorleistung eh nicht durchschlägt, kann ich mir auch ein Billigteil zu 500 Euro kaufen (der Samsung kostete stolze 1200).

Außerdem hatte ich ja schon gepostet, dass sich der Nutzen des Doppelprozessors bei Standardanwendungen bei mir nicht bemerkbar machte.

Wenn dies auch andere bemerken, könnte der ganze Doppelprozessor-Hype bald in sich zusammenfallen. Genau der ist doch die Marketing-Masche, mit der Besitzer alter P4 und Athlon-Single-Cores nun zum Neukauf animiert werden sollen. Dabei ist die Doppelprozessor-Lösung im Grunde aus einer Not geboren: Man konnte das Tempo einer einzelnen CPU nicht weiter steigern, ohne den Energiebedarf extrem hochzutreiben.

Der Vorzug von Doppelkernen kommt wohl erst zum Tragen, wenn es Software und Betriebssysteme (wie Vista) gibt, die auch beide Kerne ansprechen. Für mich ist das freilich kein Grund, meine immer noch wunderbar laufenden alten Programme (hab noch Office 2000) auf den Müll zu werfen und alles teuer neu zu kaufen.

Wommöglich geht Intels und AMDs "Doppelkern-Rechnung" daher nicht so auf, wie sich das mancher Stratege erträumt. Und wenn erst die Vier-Kern-Boliden kommen, droht im Software-Bereich eine Ära der "babylonischen Sprachverwirrung", die wohl eher verunsichert als zu Neukäufen animiert.

Da könntest du recht haben.

Aber: Für Office reicht ein P-M selbstverständlich aus. Der Sinn eines Core 2 Duo liegt eigentlich auch eher im Bereich Multitasking. Wenn du Videos codierst, MP3s umrechnest usw. wirst du den Leistungszuwachs schon spüren.

Aber das Problem das du beschreibst sehe ich auch. Es wird Zeit, dass im Mobilbereich an der Geschwindigkeit der übrigen Komponenten gearbeitet wird. Und da hat Intel schon etwas in der Pipeline. Der neue Santa Rosa Chipsatz soll angeblich mit Nand Speicher kommen. Der soll groß genug sein, umd den Vista Start um 50 % zu verkürzen und auch sonst die wichtigsten Programme schneller zu starten. M.aW.: "Was dem Prozessor der Cache, dass ist der Platte der Nand". So oder so ähnlich..... :-)

Ich denke, hier können wir Fortschritte erwarten.  

Ich hab mal die Bootzeiten bei den beiden Notebooks gemessen. Der erste (Core Duo T2250, ATI-Chipsatz) brauchte etwa 1:35 Minuten, bis man mit der Maus was tun konnte (rödelte im Hintergrund noch weiter), beim neuen (Core 2 Duo T5500, Intel 945 Chipsatz), der auch noch eine schnellere Platte mit 5400 rpm hatte, dauerte das Booten immer noch 1:15 Min.

Zum Vergleich: Mein Desktop mit P4-640 (Intel 945 Chipsatz), Sata-2-Platte mit 7200 rpm, bootet in 0:45 Min, also fast doppelt so schnell wie das Core 2 Duo Notebook.

Intel konnte 5 Millionen neue Dual-Core-Chips in 60 Tagen absetzen


16.10.2006 - 22:17

Intel konnte in den ersten beiden Monaten seit Markteinführung 5 Millionen Einheiten der neuen Dual-Core-Prozessoren absetzen. Vor allem die starke Nachfrage für Prozessoren für Laptops konnte den Absatz unterstützen. Der Gesamtabsatz an Mikrochips von Intel liegt allerdings bei 200 Millionen - damit stellen die neuen Typen nur einen kleinen Teil der Absätze dar. Analysten sehen den Trend im Markt eher auf bewährte, günstige Prozessoren zu setzen, statt auf Neuentwicklungen zum höheren Preis.

"We believe AMD has been capacity constrained and had to choose which customers to take care of, and we expect Intel has been ready to pick up any slack with distributors and white-box makers," Acree wrote in a note to clients.

The "white box" market refers to generic personal computers.

Friedman Billings Ramsey analyst Chris Caso, who has an "Outperform" rating on the stock, said he doesn't expect disappointment on the conference call.

"We do believe margins will begin to improve based on a healthy mix of new products and stabilizing pricing," Caso wrote in a note to clients.

STOCK PERFORMANCE: Shares of Intel, which have traded between $16.75 and $27.49 over the last year, climbed roughly 7 percent during the quarter to a closing price of $20.57 on Sept. 29.

Santa Clara, CA (aktiencheck.de AG) - Die amerikanische Intel Corp. (ISIN US4581401001 (Nachrichten/Aktienkurs)/ WKN 855681) wird am morgigen Dienstag nach Börsenschluss die Zahlen für das vergangene dritte Quartal veröffentlichen. Im zweiten Quartal 2006 musste der größte Chip-Hersteller der Welt bei Umsatz und Ergebnis aufgrund einer schwächeren Nachfrage noch einen Rückgang hinnehmen.

Analysten sind derzeit aber von der Performance der Intel-Aktie überzeugt. Die jüngsten Äußerungen waren alle positiv und teilweise mit einer Erhöhung des Kursziels versehen. Für die morgigen Quartalszahlen geht der Markt bisher von einem EPS von 17 Cents und einem Umsatz von 8,62 Mrd. Dollar aus.

Die Intel-Aktie notierte zuletzt bei 21,72 Dollar.
(16.10.2006/ac/n/a)

; Energy Shares Rally

By Nick Baker

Oct. 16 (Bloomberg) -- U.S. stocks rose after Intel Corp., the world's largest maker of semiconductors, said sales this quarter will beat its expectations, fueling optimism about profit growth. The Dow Jones Industrial Average headed toward 12,000.

Intel rose 10 cents to $21.70. Fourth-quarter sales ``will be better than was expected in the first half,'' John Antone, Intel's general manager for Asia-Pacific, said at a press briefing in Taipei. The company reports third-quarter results tomorrow after the close of trading.

__________________
Anmerkung: Diese Aussage passt zu den weiter oben geposteten Meldungen über einen gestiegenen Absatz im Notebookmarktsegment.
__________________________________________________


www.bloomberg.com/apps/...id=a5n04KQZeCXU&refer=worldwide_news

"These products have been well-received by the technical community, and have regained the leadership role in desktops while solidifying Intel's mobile [ laptop] lead," wrote American Technology Research analyst Doug Freedman, who has a buy rating on Intel shares and a $26 price target.

The latest shipments of brand-new chips are the fastest 60-day ramp in Intel's history. At last check, the chipmaker said Sept. 28 that it had shipped more than 5 million Core 2 Duo processors for PCs and 1 million server chips called Xeon 5100.
_________________________________________________

5 Mill. Core 2 Duos a ca. 200 - 220 USD (E6400) = ca. 1 - 1, 5 Milliarden
1 Mill Xeons a ca. 200 - 300 USD (Woodcrest) = ca. 250 - 300 Millionen

-> Allein mit den Core 2 Duos wird Intel also schon knapp 2 Milliarden im 3. Quartal Umsatz gemnacht haben..... dabei habe ich jeweils einen vergleichsweise niedrigen Durchschnittspreis angesetzt.

Hinzu kommt:
- Umsatz P 965 (wahrscheinlich um die 5 Millionen Stück oder mehr)
- Umsatz aus dem offenbar recht starken Mobilsegment
- alte D900er und P4er im Low End Segment

-> diese Bereiche müssen also etwa 6,6 Milliarden bringen, damit die Rechnung für das 3. Quartal aufgeht.

__________________________________________________

All the processors run on so-called dual-core technology, which is the equivalent of two electronic brains on a single wafer. Among other features, dual-core technology offers increased computing horsepower and reduced power consumption, helping extend battery life for laptops.

Intel has been hamstrung by higher inventory levels than normal for most of the year. With its aggressive sales of new chips, the company may take a charge in the quarter to write off its surplus inventory of older chips, according to analysts.

Investors seem more upbeat about Intel's prospects. In the past 60 trading days, Intel shares have gained nearly 21%. Despite that surge, the stock is still down more than 13% since the end of 2005.  

Geht man von 240 Dollar (von mir geschätzt) durchschnittl. Verkaufspreis aus, tragen die 5 Mio. Core 2 Duo zu 1,2 Milliarden zum erwarteten Quartals-Umsatz von ca. 8,6 Mrd. bei. Das sind rund 16 %. Natürlich werden dafür auch weniger von den alten P4 verkauft, die aber immer noch den Löwenanteil des Umsatzes auszumachen scheinen. Da bei den P4 die Marge wegen des Preiskriegs mit AMD sehr klein ist, kommen die Gewinn wohl überwiegend von den C2D. Das ist gut für den weiteren Ausblick, hilft bei den nächsten Zahlen aber vermutlich eher wenig. Ein Gewinnrückgang um 23 %, den manche erwarten, scheint mir daher nicht unrealistisch.

Nach den 17 Cents, die der Konsens (d. h. der Durchschnitt aller Analysten) in P. 2887 jetzt erwartet, und einem Gewinn im Vorjahresquartal von 32 Cents (P. 2890) errechnet sich sogar ein Gewinnrückgang von 46 %. Das ist schon recht happig. Ohne positiven Ausblick würde das sogar fast eine Halbierung des Intel-Kurses rechtfertigen.

Hier die Rechnung: Vor einem Jahr stand Intel bei 24 Dollar. Würde das KGV unverändert angewandt, errechnet sich bei 46 % weniger Gewinn ein Kurs von 13 Dollar. Die Differenz zum aktuellen Kurs beträgt 8,50 Dollar. Dies ist der Bewertungsaufschlag, der sich aus der besseren Perspektive durch die Core 2 Duo und die Entlassungen ergibt. Viel Spielraum für Enttäuschungen lässt der aktuelle Kurs aber glaube ich nicht zu. D. h. die Zahlen am Dienstag sind ein Vabanque-Spiel, bei dem alles am Ausblick hängt.

Nimmt man dazu noch ins Kalkül, dass der heißgelaufene Gesamtmarkt selbst sehr positive Zahlen wie bei Alcoa und Pepsi mit Kursabschlägen "belohnt", glaube ich nicht, dass die Intel-Aktie am Mittwoch höher notieren wird. Eher haben die Fonds, die nach Verlusten in Energiewerten in Tech "rotierten" und Tech damit hochtrieben, erneut daneben gegriffen. Das ist den Fondmanager aber sowieso egal, weil das ja nicht ihr eigenes Geld ist, sondern "nur" das ihrer Kunden.

Bin noch drin, nachdem ich gestern den Ausstieg verpatzte!
Das aktuelle Chartbild sieht so aus:

  

MfG  

mit 50 % Gewinn - wahrscheinlich viel zu früh. Aber bei den Intel-Zahlen scheint mir ALLES möglich, selbst positive Überraschungen...

War irgendwo auch klar, da der Wert die letzte Zeit überkauft war, und mit den heutigen Bad News (Industrieproduktion) sehr sensibel reagierte.
Nun bleib ich drin, da es schlimmer nicht kommen kann!

  

MfG  

Diesen Shorttrade (war nur über einen kleinen Betrag) bin ich in der Tat in erster Linie wegen der von Dir genannten stark überkaufte Situation eingegangen. Hab daher nur den technischen Abverkauf genutzt, der bei High-Beta-Aktien wie Intel (heute -3,2 %) allerdings höher ausfällt als bei den Indizes. Wegen der Unsicherheiten bei den Zahlen wollte ich den Short nicht über Nacht halten.

Meine Index-Shorts (SP-500) behalte ich weiterhin mit Kursziel von mindestens 1300 beim SP-500.

Bei Intel würde ich um 17 Dollar wieder long reingehen.

über Hand nehmen!  Seit gestern haben wir gut 1 Euro verloren - das ist viel!
Und nun stehen wir bei 16,60 Euronen - ein Wahnsinn welche Summen heute gehandelt werden. Bei 16,50 Euro sollte Schluss sein!
Und heute Abend erwarte ich optimistische Formulierungen zur Zukunft des Unternehmens!

  

MfG  

bei AMD......... die haben tatsächlich 5 % verloren.........

was wohl passiert, wenn Intel wirklich schlechte Zahlen meldet......

Intel steht zurzeit -3,2 % im Minus, AMD -4,2 %. Sind halt beides heiße Eisen, die US-Indexbewegungen überproportional nachbilden (ähnlich wie der DAX ;-))

Ist nur für Frühaufsteher erkennbar!  "lol"
Da gestern Blocktrades stattfanden , haben diese auch einen Hintergrund!
Niemand setzt solche Summen in den Sand!

  

MfG  

.