IE00B5M4WH52 - iShares J.P. Morgan EM Local Govt

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16.07.23 14:22
#1

Während Sven Hellweg sich im hierunter verlinkten Clip klar für ein Investment in Lokalwährungen ausspricht, bin ich selbst im ETF  J.P. Morgan EM Bond UCITS (ISIN IE00B2NPKV68 - WKN ISRWF) nvestiert, der in USD notiert. Mehr dazu im Thread nebenan; dieser hier ist ausschließlich der Variante mit den Lokalwährungen gewidmet.

Weitere Daten zum ETF u.a. bei www.justetf.com in diesem Profillink


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16.07.23 14:25
#2
Es gibt auch kritische Stimmen:

"Noch riskanter als Hartwährungsanleihen sicherer Staaten sind Schwellenländeranleihen in US-Dollar und sogenannte Lokalwährungsanleihen. Letztere sind Staatsanleihen aus Schwellenländern, die in deren schwankungsanfälligeren Währung emittiert sind. Beispielsweise hat sich der Wert des brasilianischen Real gegenüber dem Euro zwischen 2013 und 2018 halbiert. Wegen hoher Verluste auch mit anderen Währungen aufstrebender Staaten haben Anleger aus der Eurozone in diesem Zeitraum mit einem diversifizierten Portfolio aus Schwellenländeranleihen in Lokalwährungen nichts verdient – trotz hoher Zinsen."
Fremdwährungsanleihen von soliden Staaten sind alles andere als sicher. Hohe Wechselkursverluste können die Zinsgewinne deutlich überlagern.
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16.07.23 15:22
#3
"Da der Ausnahmestatus der USA an Bedeutung verliert und sich der langfristige Dollarzyklus langsam umkehrt, dürften Schwellenländeranleihen an Dynamik gewinnen. Steigt der Wert ihrer Landeswährungen, verringern sich die relative Last der Schuldenfinanzierung und die Schuldenquote – sei es im Hinblick auf das BIP oder im Falle von Unternehmen die Marktkapitalisierung. Da ihre Dollar-Schuldenlast tragfähiger wird, profitieren Kreditnehmer aus Schwellenländern – Staaten wie Unternehmen – von einer Verbesserung der Ratings und gleichzeitig von einem Rückgang ihrer Kapitalkosten. Ressourcen, die sonst in den Schuldendienst geflossen wären, werden in die breitere Wirtschaft gepumpt, was das Wachstum ankurbelt. Auch aus dem Ausland fliesst Kapital zu, wodurch das produktive Potenzial zunimmt. Die Verbesserung der Wachstumsabstände gibt den Währungen ebenfalls einen Schub und ein positiver – häufig mehrjähriger – Zyklus wird in Gang gesetzt."
Schwellenländeranleihen – sowohl Staats- als auch Unternehmensanleihen – dürften davon profitieren, dass der Höhenflug des US-Dollars der letzten 15 Jahre langsam ein Ende findet.
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16.07.23 15:30
#4

"

Angesichts des hohen Niveaus der nominalen und realen Renditen könnten Anleger 2023 gut belohnt werden. Dazu müssten sie Engagements in ausgewählten Lokal- und Hartwährungsanleihen aus Schwellenländern beibehalten, in denen die politischen Rahmenbedingungen belastbar sind und die makroökonomischen Fundamentaldaten einigermaßen solide sind.

In dieser Hinsicht bevorzugen wir Lokalwährungsanleihen aus Mexiko, Brasilien, Indonesien, Südafrika und einer Reihe von auf US-Dollar lautenden Anleihen aus Frontiermärkten wie Angola und der Elfenbeinküste. Wir sehen auch einen gewissen Wert an den mitteleuropäischen Anleihen- und Devisenmärkten. Allerdings ist ein überzeugender Höhepunkt der Inflation in Osteuropa erforderlich, damit wir dieser Region 2023 eindeutig optimistisch gegenüberstehen."

In den vergangenen Jahren war bei Schwellenländeranleihen Vorsicht geboten. Jedoch sehen wir jetzt eine zunehmende Zahl verlockender Gelegenheiten.
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Korrektur zu Beitrag #1

 
16.07.23 19:15
#5
Der Clip stammt von Sebastian Hell, keine Ahnung wie ich auf "Sven Hellberg" gekommen bin - vermutlich Knoten im Kopf oder sowas.  
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#6


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