Heliad Equity: Der informative Verdoppler-Thread

Klassik Radio, hat sich nun jedoch entschlossen, den führenden europäischen
Klassikveranstalter, die DEAG Classics AG, exklusiv mit der Durchführung zu
betrauen. Klassik Radio, das mehr als 1,4 Mio. Hörer pro Tag hat, wird
Medialeistungen in  jährlich siebenstelliger Höhe für Radio, TV und
Printwerbung zur Verfügung stellen. Die Partner gehen davon aus, dass die
Allianz zu einer weiteren massiven Besuchersteigerung bei den
Live-Konzerten von Klassik Radio führen wird. Formate wie 'Die schönsten
Christmas Soundtracks live' und andere werden von den Partnern gemeinsam
weiterentwickelt.

Erstmals wird durch den - im ersten Schritt bis Ende 2012 mit
Verlängerungsoption geschlossenen Vertrag - eine langfristige Allianz
zwischen einem Radiosender und einem Live-Entertainmentveranstalter
geschmiedet. Die DEAG erhält damit im Rahmen des 360-Grad Ansatzes durch
die Einbeziehung des Radios und die gemeinsame Vermarktung von CDs eine
Alleinstellungsposition in Europa. Weitere gemeinsame Produkte und eine
Vertiefung der Zusammenarbeit sind erklärtes Ziel der Partner.

Für Rückfragen:
Edicto GmbH
Im Gründchen 18a
61389 Schmitten
Germany
Tel.: +49 6084 948 590

Kontakt:
Edicto GmbH
Axel Mülhaus
Im Gründchen 18a
D-61389 Schmitten
Tel: +49(0)6084/94 85 90
Fax: +49(0)6084/94 85 92  
Email: deag@edicto.de

(c)DGAP 28.10.2009  
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damit es was wird mit den 6 € bis jahresende!

letztlich hat man nur den langfristigen Abwärtstrend nochmal angetestet. Nichts ungewöhnliches.

Allerdings muss das jetzt auch halten. Am besten schnell wieder über 4 € stabilisieren, dann hätte man gleich wieder einiges Potenzial.

Hat sich einer von euch Beteiligungsspezialisten mal mit der Blue Cap AG beschäftigt. Aus meiner Sicht ist es mit Heliad das interessanteste Beteiligungsunternehmen am Markt. Positiv an Blue Cap finde ich die konservative Kommunikations und vor allem Beteiligungspolitik. Obwohl sie (teilweise) auch im Rahmen von Sanierungsbeteiligungen tätig sind wurde immer nach HGB bilanziert. Wenn man bedenkt, wie großspurig Konkurrenten wie CFC die Umstellung auf HGB angekündigt haben, fällt dieses Verhalten nachträglich noch positiver auf. Ob man nun die Anschaffungskosten bei Blue C zur Unternehmensbewertung hinzuzieht ist natürlich fraglich. Unter diesem Gesichtspunkt liegt eine Unterbewertung nicht vor, da sich die Anschaffungskosten mit der Marktkapitalisierung von ca. 5 Mill. decken. Wie bereits (leider) der Aktionär bereits festgestellt hat, hat es im Februar 2009 eine wertaufdeckende Transaktion  bei einem Beteiligungsunternehmen von Blue C gegeben. Danach wurde der Anteilsbesitz von Blue C an Maxxtec mit 6,8 Mill. EUR bewertet.  Da die Transaktion hier Mitten in der tiefsten Wirtschaftskrise erfolgte, erscheint dieser Wertansatz auch angemessen. Diesen Wert unterstellt, erscheint die Unterbewertung von Blue C ähnlich stark wie die von Heliad, da der Wertansatz von Maxxtec in der Bilanz von Blue C aktuell sehr gering ist. Positiv erscheint ebenso, dass der Geschäftsführer von Blue C bei zwei Unternehmen die Geschäftsführung übernommen hat, also aktiv die Beteiligungen begleitet. Auch die letzte Privatplatzierung zu 3,3 EUR (50 % über damaligen Börsenkurs) ist ein gutes Zeichen.

ein Beteiligungsunternehmen im Depot macht wenig Sinn, da mein Depot ja sowieso nichts amderes ist als eine Beteiligungsgesellschaft. :)

Und da die börsennotierten Beteiligungsgesellschaften meist mit Abschlag in Baissephasen bewertet werden, ist es eigentlich unsinnig solche Werte im Depot zu haben. Heliad hab ich ja nur gewählt, weil sie zum Zeitpunkt meines Einstiegs knapp 70% zum NAV entfernt waren. Jetzt sind es auch wieder fast 60%. Kann sein, dass es bei Blue Cap ähnlich ist, aber aus angesprochenen Gründen macht es keinen Sinn mehr als eine solcher Aktien ins Depot zu packen. Es sei denn man tradet oft.

sind wir alle Beteiligungsgesellschaften. Mein Traum bei Beteiligungsgesellschaften ist es, eine zweite Berkshire Hathaway zu finden. Die meisten Gesellschaften scheitern -neben schlechten Management - insbesondere an einer zu volativen M&A Strategie. Der Königsweg ist m.E. neuen Beteiligungen aus dem Cashflow von bestehenden Unternehmen zu finanzieren, d.h. eine Cashflowquelle erschließt eine weitere. Genauso funktioniert Berkshire. In Deutschland sehe ich bislang nur Gesco eine ähnliche Strategie verfolgen. Indus hat seine Beteiligungen dagegen nicht über Cashflow sondern Schulden finanziert, entsprechend wackelt das Geschäftsmodell gerade. Bei Blue C könnte sich dagegen eine Entwicklung wie bei Gesco andeuten, da nunmehr vermehrt Merheitsbeteiligungen angestrebt werden. Ich muss mal Rücksprache mit dem Unternehmen halten, auf jeden Fall sieht es auf den ersten und auch zweiten Blick ziemlich gut aus.

steht noch aus, vielleicht heben sie sich diese Meldung ja für das EK-Forum nächste Woche auf.
Interessant ist aber, wie man die Durchschnittskurse im ARP optimiert. Bei Kursen von 4,50 und höher wurden regelmäßig wöchentlich 20.000 Stück gekauft. Letzte Woche zu durchschn. 4,15 EUR noch 9.000 :-)
Ich werd daraus nicht schlau.

Wieso verkaufen Insider rückblickend bei diversen Aktien zu Tiefskursen oder kaufen zu Höchstkursen? Alles schon hunderte Male vorgekommen. Sowas muss man nicht verstehen. Sind doch alles Nebenschauplätze. Entscheidend ist auf dem Platz.

Das der NAV für den September noch nicht bekannt ist, ist nicht verwunderlich, solange die Bilanz zum Quartalsende nicht erstellt ist. Kommt drauf an, wie man einzelne Beteiligungen dort bilanziert. Da ist immer ein wenig Gestaltungsspielraum vorhanden. Denk aber auch, dass man nächsten Mittwoch da was durchblicken lässt.

Danke Katjuscha, du hast mir die Augen geöffnet. Mehr als ein Beteiligungsunternehmen macht tatsächlich überhaupt keinen Sinn. Zumal mir aufgefallen ist, dass sich ziemlich ähnlich zum DAX entwickelt. Legt man die beiden Charts übereinander, so ergibt sich eine gewisse (etwas zeitversetzte) Ähnlichkeit im Kurvenverlauf.

Der Konzernumsatz belief sich für die ersten drei Quartale auf EUR 23,8
Mio. (Vorjahresperiode: EUR 60,2 Mio.) und beinhaltete fast ausschließlich
Umsatzerlöse der Vertriebsdienstleistungssparte (assona und Marketing
Vision). Im Umsatz der vergleichbaren Vorjahresperiode waren darüber hinaus
Erlöse aus dem Verkauf von Portfoliounternehmen in Höhe von
EUR 40,4 Mio. enthalten.

Das dritte Quartal hat mit einem Konzernergebnis von EUR -1,0 Mio.
abgeschlossen (Vorjahresquartal: EUR -4,2 Mio.).

Das Konzerneigenkapital betrug zum 30. September 2009 EUR 63,8 Mio.  
(31. Dezember 2008: EUR 65,1 Mio.), was einer Eigenkapitalquote von 71%
gleichkommt (31. Dezember 2008: 68%). Damit übertraf das bilanzierte
Eigenkapital deutlich die Börsenkapitalisierung zum 30. September 2009 von
EUR 31,5 Mio. Gleichzeitig war der Marktwert der Gesellschaft zu 63% mit
liquiden Mitteln unterlegt, die im Konzern zum Abschluss des dritten
Quartals 2009 EUR 19,8 Mio. betrugen (Holding: EUR 9,1 Mio.). Zusätzlich
verfügt Heliad über eine nicht gezogene Kreditlinie für Akquisitionen in
Höhe von EUR 20 Mio.

Der Kurs der Heliad-Aktie steigerte sich über das dritte Quartal um 27%.
Damit übertraf die Entwicklung der Heliad-Aktie in diesem Zeitraum den  
SDAX (+20%) und den Vergleichsindex für börsennotierte Private Equity-
Gesellschaften LPX 50 TR (+25%). Die Aktie notierte per 30. September 2009
bei einem Kurs von EUR 4,50 und wurde somit zu einem Abschlag von 49% auf
den inneren Wert der Gesellschaft (NAV) von EUR 8,84 pro Aktie gehandelt.

Ralf Flore, Chief Executive Officer der Heliad: 'Mit dem Geschäftsverlauf
der ersten drei Quartale 2009 sind wir größtenteils zufrieden,
insbesondere, da sich unsere Portfoliounternehmen trotz der extrem
schwierigen Wirtschaftslage zumeist stabil entwickelt haben. Dies führen
wir vor allem auf unsere Investitionsstrategie zurück, die auf relativ
konjunkturunabhängige Spezialdienstleister fokussiert ist. Darüber hinaus
werden die Portfoliogesellschaften von unserem erfahrenen Managementteam
unterstützt, welches den jeweiligen Geschäftsführungen insbesondere bei der
Umsetzung von Buy-and-Build-Strategien beratend zur Seite steht. Unseren
Anteil an der DEAG haben wir im dritten Quartal auf über 25% ausgebaut.
Unsere Einschätzung des hohen Potenzials der Gesellschaft sehen wir
untermauert in dem Einstieg von Sony Music Entertainment, die Anfang Juli
49% an dem Klassikgeschäft der Gesellschaft erworben hat. Im Rahmen unseres
Aktienrückkaufprogramms haben wir per 30. September 2009 140.000 eigene
Anteile erworben, die wir aufgrund des hohen Abschlags des Aktienkurses zum
NAV als attraktives Investment ansehen.'

Der vollständige Finanzbericht zum dritten Quartal 2009 kann abgerufen
werden unter:
www.heliad.com/investor-relations/...tlichungen/finanzberichte

++ Zu Heliad

Heliad ist eine börsennotierte Beteiligungsgesellschaft, die in
wachstumsstarke Unternehmen im deutschsprachigen Raum investiert. Dabei
setzt Heliad auf etablierte, eigentümergeführte Geschäftsmodelle mit einem
Umsatz zwischen EUR 10 und 100 Mio. und einem Fokus auf
Dienstleistungsunternehmen ('Asset-Light'-Fokus). Mit diesem
Investitionsfokus und einer auf Buy-and-Build ausgerichteten Strategie
positioniert sich Heliad in der attraktiven Nische zwischen Venture Capital
und den klassischen Buyouts. Die derzeit 13 Unternehmen im Portfolio von
Heliad erwirtschaften mit rund 4.900 Beschäftigten zusammen einen Umsatz
von über 650 Mio. Euro. Nähere Informationen zum Unternehmen finden Sie
unter www.heliad.com.

Kontakt:
Heliad Equity Partners GmbH & Co. KGaA
Thomas Kunder
Chief Financial Officer
Phone: +49 69 71 91 59 65 39
E-Mail: investor-relations@heliad.com

(c)DGAP 11.11.2009  
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dabei hatte ich lange an KZ 5 - 6 EUR geglaubt...
aber die Q3 Zahlen sind wieder entäuschend. NAV im Sept gegen den Markt überraschend stark gefallen. Liquidität schmilzt weg wie Eis in der Sonne - ohne daß neue Akquisitionen mit Phantasie getätigt werden. Mit gerade noch 9m cash in der Holding, die teilw. noch verpfändet sind, müssen die ein größeres Investment schon kreditfinanzieren. Und wenn man zwischen den Zeilen liest ("...weitestgehend eine positive Entwicklung...relativ unabhängig vom Fremdkapitalmarkt...erwarten wir zunächst eine stabile...Entwicklung") heisst das für mich, es wird erst mal nicht besser.

Bin raus und weg hier.

Baue mir jetzt meine eigene Beteiligungs"gesellschaft" fokusiert auf smallcap medtechs. Bin sicher, dass Stratec, Eckert und vielleicht Analytik Jena auf Sicht von 2-3 Jahren besser performen werden, als der doch etwas intransparente Gemischtwarenladen Heliad.

Gruß  und weiter viel Spaß hier

Wieso der NAV gefallen ist, muss man erstmal abwarten.

Die Liquidität ist inklsuive Kreditlinien zum Zwecke des Beteiligungserwerbs auch gegeben.

Sollte man die eigenen Aktien einziehen, ergibt sich höchstwahrscheinlich bald ein NAV über 10 € pro Aktie. Ist ja ne rein mathematische Frage.

Der Markt will es derzeit nicht erkennen, und dazu kommen Leute wie du (kein Vorwurf), die die Geduld verlieren, was ich verstehen kann, aber die Bewertung bleibt extrem günstig. Klar läuft besonders CFC sehr schlecht, aber zur sehr konservativen Bilanzierung wurden ja genug Worte verloren. Das Heliad diese Bilanzierung nicht mitten im Rückkaufprgramm ändert, war auch zu erwarten.

31.10.2009 €    8,83 €    4,04 - 54,2%
30.09.2009§€    8,84 €    4,50 - 49,1%
31.08.2009§€    9,20 €    4,77 - 48,2%
31.07.2009§€    9,28 €    3,95 - 57,4%
30.06.2009§€    9,17 €    3,54 - 61,4%
31.05.2009§€    9,05 €    3,46 - 61,8%
30.04.2009§€    8,93 €    3,21 - 64,1%
31.03.2009§€    8,94 €    2,47 - 72,4%
28.02.2009§€    8,95 €    2,88 - 67,8%

Aktien gegen Sacheinlage von Aktien der TIG erhöht. Diese Kapitalerhöhung
wird im Wege eines Private Placements institutionellen Einzelaktionären der
TIG angeboten, die rund 80% des Grundkapitals der TIG repräsentieren. Diese
Kapitalerhöhung soll noch im Dezember 2009 zum Handelsregister angemeldet
und eingetragen werden.

In einem zweiten Schritt soll dann allen weiteren Aktionären der TIG ein
freiwilliges öffentliches Tauschangebot zur Übernahme ihrer Aktien an der
TIG gegen Gewährung von Aktien der Heliad unterbreitet werden. Das
Umtauschverhältnis wird auch hier 1:1 betragen, sodass alle Aktionäre der
TIG gleich behandelt werden. Dazu soll das Grundkapital der Heliad noch
einmal auf dann bis zu 12.332.031 Aktien erhöht werden. Dieser zweite
Schritt soll voraussichtlich Mitte Januar 2010 mit einer zweiwöchigen
Annahmefrist durchgeführt werden. Die Sachkapitalerhöhungen der Heliad
erfolgen jeweils unter Ausschluss des Bezugsrechts.

Für die ordentlichen Hauptversammlungen beider Gesellschaften in 2010 ist
dann ein Beschluss über die Verschmelzung der TIG auf die Heliad geplant.


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Informationen und Erläuterungen des Emittenten zu dieser Mitteilung:

Nach dem Abschluss der Transaktion entsteht eine der größten
börsengelisteten Beteiligungsgesellschaften in Deutschland mit einer
kombinierten Bilanzsumme von rund EUR 150 Millionen, EUR 100 Millionen
Eigenkapital und rund EUR 50 Millionen liquiden Mitteln im Konzern. Die
neue Heliad wird ihrer erfolgreichen Beteiligungsstrategie mit dem Fokus
auf den Mittelstand im deutschsprachigen Europa treu bleiben.

Am heutigen Tage wird um 11.00 Uhr seitens beider Gesellschaften ein
Conference Call für institutionelle Anleger angeboten. Die Einwahldaten
können unter Angabe von Firma und Name telefonisch bei NewMark
Finanzkommunikation, T +49 (0)69 94 41 80-61, erfragt werden.

(c)DGAP 01.12.2009

neuen Beteiligungen eingegangen ist. Man macht jetzt alles auf einen Schlag.

Müssen wir uns als Anleger jetzt erstmal durchrechnen, ob die Verwässerung durch die höhere Aktienanzahl dem Wert von Themis entspricht. Da das Angebot ja freundlich zu sein scheint und im Tausch 1:1 vonstatten geht, ist die Berechnung ja sehr einfach.
Man übernimmt faktisch Themis sein NAV von aktuell 6,8 € pro Aktie zum Kurs von 3,7-3,9 €. Ziemlich ähnlich gelagert wie bei Heliad selbst. Auch sonst scheint es Ähnlichkeiten zu geben. Aktienrückkauf zur Hälfte bereits passè. Geschäftsmodell ähnlich, Quandt mischt mit, etc.!

Hab leider keine Zeit mal deren Finanzberichte durchzuackern. Vielleicht kann das ja jemand anders hier übernehmen?!

als Beteiligungsunternehmen ständig in andere Beteiligungsunternehmen/Holdings investiert. Man hat selbst bereits Magnat und CFC im Portfolio, die alles andere als gut laufen, und jetzt fusioniert man mit Themis, und deren Portfolio besteht faktisch nur als Beteiligungsunternehmen aus dem Ausland (FR, GB).

Sceinbar will sich Heliad unbedingt europäisch breiter aufstellen als bisher. Bin mal gespannt, ob das die richtige Strategie ist. Erstmal will ich mehr zu möglichen Einspar/Synergieeffekten hören. Grundsätzlich sollte so eine Fusion ja Kapazitäten bündeln, allein schon was das Einsparen von Gehältern auf der Managementebene betrifft. Allerdings wundert dann, dass Themis sofort mit der Fusion einverstanden ist. Allzu viel kann man also wohl nicht erwarten.

ob nach der Fusion die Umwandlung in eine AG kommt.

Vielleicht sehen wir ja 2010-11 noch eine Fusionierung der vergrößerten Heliad mit (Teilen) der C-Quadrat. Wundern würde mich das nicht, auch wenn es im Moment ziemlich abwegig klingt.

 

07.12.2009 10:29
Heliad übernimmt Heizungsinstallateur


Frankfurt (BoerseGo.de) - Die Beteiligungsgesellschaft Heliad Equity Partners hat in der Schweiz den Heizungsinstallateur R. Häsler AG übernommen. Das Unternehmen beschäftige rund 80 Mitarbeiter und sei mit einem Jahresumsatz von über 20 Millionen Franken der größte Heizungsinstallateur in der Nordwestschweiz, teilte Heliad mit. Angaben zum Kaufpreis wurden nicht gemacht.

Der Gründer und bisherige Alleinaktionär Roland Häsler überträgt im Rahmen der Nachfolgelösung das Eigentum an die Heliad. Er wird dem Unternehmen weiterhin beratend zur Seite stehen. Die operative Unternehmensführung übernimmt der bisherige Geschäftsführer Jörg Kaiser und die fünf Geschäftsstellenleiter.
(© BörseGo AG 2007 - www.boerse-go.de, Autor: Baron Oliver, Redakteur)


Interessant. Leider wie üblich keine Angaben über das Interessanteste, nämlich den Kaufpreis.

dahinter steckt.

Gehts da um Wachstum oder um Sanierung oder oder oder ...

Also ich kann mir das im Moment nur mit der dringend notwendigen Portfoliodiversifikation erklären

Ansonsten passt son Heizungsklempner ja auch prima zu den Anlagegrundsätzen: #808080">"...setzt Heliad auf etablierte, eigentümergeführte Geschäftsmodelle mit einem Umsatz zwischen 10 und 100 Mio. Euro und einem Fokus auf Dienstleistungsunternehmen ('Asset-Light'-Fokus)."

Typischer Heliad halt - Weitermachen!

www.haesler-ag.ch

Und freun wir uns für Bikerfreund Roland (Häsler), der kann sich künftig stärker aufs Mopedfahrn konzentrieren...

Kurs nähert sich wieder der 4 €.

Komischerweise notiert TIG immernoch fast 10% niedriger. Allerdings findet da so gut wie gar kein Handel mit der Aktie mehr statt.

Richtig, das ist merkwürdig. Gibt es hier ein "Free Lunch"?

Ich habe gestern und heute meinen gesamten Bestand von Heliad in TIG gedreht (erstaunlicherweise ohne die Kurse groß zu beeinflussen). Wollte gerade noch mal  billigst TIG in FFM zu 3,63 abgreifen, aber der Makler taxt ohne Ausführung hoch...darf der das überhaupt?

Anscheinend preist der Markt hier die Möglichkeit ein, dass der Tausch nicht zustande kommt. Nachdem aber bereits 3,8 Mio Aktien von institutionellen Investoren umgetauscht wurden, halte ich das für äußerst unwahrscheinlich. Siehe Link:

http://www.ariva.de/news/...ichen-Mehrheit-angenommen-deutsch-3162372

Zur Dokumentation hier noch mal die Textpassage:

"In einem zweiten Schritt soll dann allen weiteren Aktionären der TIG ein
freiwilliges öffentliches Tauschangebot zur Übernahme ihrer Aktien an der
TIG gegen Gewährung von Aktien der Heliad unterbreitet werden. Das
Umtauschverhältnis wird auch hier 1:1 betragen, sodass alle Aktionäre der
TIG gleich behandelt werden. Dazu soll das Grundkapital der Heliad noch
einmal auf dann bis zu 12.332.031 Aktien erhöht werden. Dieser zweite
Schritt soll voraussichtlich Ende Januar 2010 mit einer zweiwöchigen
Annahmefrist durchgeführt werden."

Sieht jemand einen Haken bei der Sache? Ich halte das für ziemlich sichere 8%.