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Problem, sondern mit der Darstellung dieser Zahlen und des Unternehmens an sich.
Mir war gestern Abend sofort klar, dass der Kurs heute abwärts gehen wird, weil der Vorstand einfach nicht vermitteln kann wieso die Aktie ein Kauf ist.
Um es mal ganz konkret zu machen.
1. Der Vorstand sollte zu allererst in einer Adhoc schreiben, welche Umsätze und Gewinne in Q3 und 9 Monaten ex Währungseffekten konkret anfielen.
2. Dann kann man sich auch gerne auf das Ebitda konzentrieren. Aber man muss dann auch genauer erklären wieso das die wahre Steuergröße ist, zumal EV/Ebitda hier ja zurecht niemand ernst nimmt. Man muss sich auf den FreeCashflow konzentrieren.
3. Beim FreeCashflow reicht es mir nicht, wenn man nur immer sagt, man hat halt Investitionen durch die Dezertifizierung zu stemmen und wenn das langsam aber sicher ausläuft (wobei man das aktuell schon wieder relativiert), dann wird der FreeCashflow positiv sein. Nein, man muss konkret sagen, welche FreeCFs man ab kommenden Jahr konkret erwartet, und zwar nicht einmalig sondern durchgängig. Wenn man das nicht tut, denkt sich der Anleger dass FP sich nur dann mittelfristig in einem schwierigen Markt halten kann, wenn man sich in einem stetigen Prozess der Investitionen befindet. Ich hab nichts gegen Investitionen. Ganz im Gegenteil. Aber Aktionäre sind keine Unterstützer des Geschäftsmodells, sondern die wollen irgendwann Rendite sehen. Das heißt, irgendwann muss sich das auch mal unterm Strich bei FP zeigen. Damit meine ich nicht den Nettogewinn, sondern den FreeCashflow, denn der ist die einzig sinnvolle Kennzahl bei FP. Aber wenn man nur sagt, der wird positiv sein, dann reicht das nicht. Man muss sich als Vorstand mal zu klaren Prognosen äußern, ohne (so wie früher) zu hohe Erwartungen zu wecken.
Fazit: Ich erkenne hier bei FP das große Potenzial. Deshalb bin ich investiert. Aber ich hoffe auf mehr Klarheit, die der Finanzmarkt bei FP derzeit offensichtlich nicht erkennen kann. Deshalb sprach ich vorhin davon, dass wir über die Dummheit oder Klugheit der Anleger nicht diskutieren müssen. An der Börse zählt nicht, ob man als Anleger klüger ist als der Markt (die Anleger insgesamt), sondern das man erkennt was die anderen Anleger (der Markt) denken werden. Nur darauif kommt es am Ende an.
Mir war gestern Abend sofort klar, dass der Kurs heute abwärts gehen wird, weil der Vorstand einfach nicht vermitteln kann wieso die Aktie ein Kauf ist.
Um es mal ganz konkret zu machen.
1. Der Vorstand sollte zu allererst in einer Adhoc schreiben, welche Umsätze und Gewinne in Q3 und 9 Monaten ex Währungseffekten konkret anfielen.
2. Dann kann man sich auch gerne auf das Ebitda konzentrieren. Aber man muss dann auch genauer erklären wieso das die wahre Steuergröße ist, zumal EV/Ebitda hier ja zurecht niemand ernst nimmt. Man muss sich auf den FreeCashflow konzentrieren.
3. Beim FreeCashflow reicht es mir nicht, wenn man nur immer sagt, man hat halt Investitionen durch die Dezertifizierung zu stemmen und wenn das langsam aber sicher ausläuft (wobei man das aktuell schon wieder relativiert), dann wird der FreeCashflow positiv sein. Nein, man muss konkret sagen, welche FreeCFs man ab kommenden Jahr konkret erwartet, und zwar nicht einmalig sondern durchgängig. Wenn man das nicht tut, denkt sich der Anleger dass FP sich nur dann mittelfristig in einem schwierigen Markt halten kann, wenn man sich in einem stetigen Prozess der Investitionen befindet. Ich hab nichts gegen Investitionen. Ganz im Gegenteil. Aber Aktionäre sind keine Unterstützer des Geschäftsmodells, sondern die wollen irgendwann Rendite sehen. Das heißt, irgendwann muss sich das auch mal unterm Strich bei FP zeigen. Damit meine ich nicht den Nettogewinn, sondern den FreeCashflow, denn der ist die einzig sinnvolle Kennzahl bei FP. Aber wenn man nur sagt, der wird positiv sein, dann reicht das nicht. Man muss sich als Vorstand mal zu klaren Prognosen äußern, ohne (so wie früher) zu hohe Erwartungen zu wecken.
Fazit: Ich erkenne hier bei FP das große Potenzial. Deshalb bin ich investiert. Aber ich hoffe auf mehr Klarheit, die der Finanzmarkt bei FP derzeit offensichtlich nicht erkennen kann. Deshalb sprach ich vorhin davon, dass wir über die Dummheit oder Klugheit der Anleger nicht diskutieren müssen. An der Börse zählt nicht, ob man als Anleger klüger ist als der Markt (die Anleger insgesamt), sondern das man erkennt was die anderen Anleger (der Markt) denken werden. Nur darauif kommt es am Ende an.
