Evotec - es kann los gehen! - Teil2

Auf den ersten Blick könnte man meinen, hier steige ein großer Player verstärkt bei Evotec ein. Doch ein genauerer Blick relativiert das:

Der Anteil lag zuvor bereits bei 4,97 %
Der Anstieg beträgt lediglich 0,1 Prozentpunkte
Ein signifikanter Teil (1,7 %) entfällt auf Finanzinstrumente wie Derivate

Das spricht eher für technische Anpassungen im Rahmen von Handels- oder Absicherungsgeschäften als für einen gezielten strategischen Einstieg.

geht das Morgen nicht in die Hose, könnte
sich auch mal was ändern bei den letzen Zahlen
ging es immer bergab. aber die Hoffnung Stirb zuletzt.

immer das selbe Typisch hoffentlich hält die 5€
eher nicht.

Das war ja wieder einmal ein sehr schwaches Quartal. Die Umsätze sind in beiden Segmenten rückläufig...ja, selbst in JBE (weil, wenn ich es richtig verstanden habe, die Baseline in Q1-25 höher war (irgendeine Sandoz-Einmalzahlung)). Reorganisationskosten wurden in Q1 verbucht, daher auch ein großer Nettoverlust. Aber selbst das bereinigte EBITDA ist mit -22 Mio schon sehr schwach.

Abgesehen davon, dass FE sowie Vertriebs- und Verwaltungskosten im Vergleich zum Vorjahr gesunken sind, sehe ich auf die Schnelle nicht viel, was besser sein soll. Eventuell der operative Cashflow: der ist ebenfalls besser als im Vorjahr (positive Veränderung des Working Capitals, kann aber auch ein Einmaleffekt sein).

Q1 ist für mich schwach, aber hoffentlich wurde das vom Markt weitgehend so erwartet. Die "Story" für heuer steht und fällt mit der angekündigten Erholung im zweiten Halbjahr.

Ja,immer das gleiche. Seit Jahren nicht ein einziges Quartal mit einer positiven Überraschung. Man hofft ja immer wieder, aber positive Überraschungen gibt es bei Evotec nicht. Man ist ja schon froh, wenn es keine negative Überraschung gibt.

Aber dass das 1. Quartal wieder schlecht werden würde, war ja schon vorher bekannt gewesen.

Der Bericht beginnt mit "Highlights" - aber kann man das hier wirklich als Highlights bezeichnen?

"...HIGHLIGHTS
VERHALTENER JAHRESAUFTAKT: D&PD ENTWICKELT SICH IM GROSSEN UND
GANZEN WIE IM JAHR 2025; JUST – EVOTEC BIOLOGICS VERZEICHNET NIEDRIGES
EINSTELLIGES WACHSTUM IM BASISGESCHÄFT1

DEUTLICHE FORTSCHRITTE BEI TECHNOLOGIEBASIERTEN PARTNERSCHAFTEN UND
GLOBALEN GESUNDHEITSPROGRAMMEN IN DEN BEREICHEN D&PD UND JUST –
EVOTEC BIOLOGICS

EVOEQUITY MIT ERHEBLICHEN LIQUIDITÄTSERLÖSEN DURCH STRATEGISCHE
BETEILIGUNGSVERKÄUFE

PROGNOSE FÜR 2026 UND AUSBLICK FÜR 2030 BESTÄTIGT...."

..."

" ...D&PD ENTWICKELT SICH IM GROSSEN UND GANZEN WIE IM JAHR 2025..." .
Was ist das denn für eine Aussage? Also schlecht?!? Und das ist ein Highlight?

Also alles in allem ist das 1 Quartal nicht gut verlaufen. Ich kann bei keiner einzigen Kennzahl irgendeine positive Entwicklung erkennen. Man braucht somit schon einiges an Vertrauen, um zu glauben, dass man die Prognosen für das Jahr erreicht. Aber woher soll das Vertrauen kommen. Die Geschäftsführung hat in den letzten Jahren nichts, aber auch gar nichts für's Vertrauen getan.

Bericht ziehen kann ist, dass die Jahresprognose bestehen bleibt. Man kann also auf bessere Quartale hoffen. Mehr sehe ich aber nicht mehr. Sehr schade.  

üblich mit den Q 3 Zahlen gekappt....dafür wäre es jetzt noch etwas verfrüht...man muss doch die verarschten Anleger bei Laune halten

wieder eine saft- und kraftlose PK geben. Darauf kann man sich ja noch freuen.

Positiv gegenüber Q1 2025 haben sich die "Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Ende der Periode" entwickelt. von 285 Mio Euro in Q1 2025 auf 388 Mio Euro in Q1 2026.  

noch nicht in den Quartalszahlen enthalten. Finanziell sieht es somit weiterhin gut genug aus, die Restrukturierungen durchzuführen. Hoffentlich wirken sich die Restrukturierungen auch wie erhofft aus.

Wenn D&PD sich weiter wie bisher entwickelt , dann wird dieser Bereich irgendwann so unbedeutend, dass die schlechte Entwicklung niemanden mehr stört.  

sagt die KI,  das die meisten Analysten es positiver sehen, hier im Forum scheinen eher die Anhänger der Deutschen Bank zu sein.

Aktuelle Analysteneinschätzungen (Frühjahr 2026)
Die Einschätzungen variieren je nach Institut, wobei die Kursziele im Vergleich zu den Vorjahren nach unten korrigiert wurden, aber immer noch ein signifikantes Aufwärtspotenzial zum aktuellen Kurs (ca. 5,40 € - 6,15 €) implizieren. [1, 2
Analystenhaus [1, 2, 3, 4] Empfehlung     Kursziel              Datum
RBC Capital Markets           Outperform     10,00 EUR          20.04.2026
Berenberg Bank                   Buy                        9,70 EUR          14.04.2026
Deutsche Bank Research Hold                     10,00 EUR          Juli 2024 (letzte Anpassung) ???
Inzwischen hat die Deutsche Bank ihre extrem negative Sichtweise etwas revidiert, bleibt aber vorsichtig:
Aktuelles Rating: „Hold“ (seit Frühjahr 2025 wieder hochgestuft).
Aktuelles Kursziel: 4,50 EUR (Stand April 2026).
Jefferies & Company          Buy                      16,00 EUR          Juli 2024 (historisch)

Konsens: Von insgesamt 13 beobachtenden Analysten empfehlen derzeit 8 die Aktie zum Kauf und 5 zum Halten; es gibt momentan keine expliziten Verkaufsempfehlungen.

Daher bleibe ich bei meiner Meinung und das hat seinen Grund, dasTriton  
Evotec übernehmen will, vielleicht mit der Unterstützung der Deutschen Bank?

Nachdem der Kurs der Evotec-Aktie zuletzt deutlicher in Bewegung geraten ist, richtet sich der Blick nun auf die aktuellen Unternehmenszahlen und die operative Entwicklung. Der erwartungsgemäße Start ins erste Quartal 2026 mit Umsätzen von 156,6 Mio. € bestätigt die Jahresprognose, während ein bereinigtes EBITDA von -21,9 Mio. € durch Einmal- und Währungseffekte belastet wurde.
www.finanznachrichten.de/...rs-jetzt-richtung-10-euro-486.htm

Strategische Prüfung: Zufall oder Warnsignal?

Besonders aufmerksam dürften Investoren die angekündigte Prüfung strategischer Optionen verfolgen. Dass nun sogar Morgan Stanley und Moelis & Company eingeschaltet wurden, zeigt:
Evotec sucht offensichtlich aktiv nach Wegen, Vertrauen und Wertsteigerung zurückzugewinnen.

Das kann vieles bedeuten:

* Partnerschaften,
* Verkäufe von Unternehmensteilen,
* Kapitalmaßnahmen,
* oder tiefere strukturelle Veränderungen.

Dass überhaupt darüber nachgedacht werden muss, zeigt aber auch:
Der Druck auf das Unternehmen ist inzwischen erheblich.



Fazit

Evotec bleibt wissenschaftlich spannend – operativ aber weiterhin enttäuschend.

Die Börse hört inzwischen seit mehreren Quartalen dieselbe Geschichte:
„Heute schwierig, morgen besser.“

Doch irgendwann reicht Hoffnung allein nicht mehr aus.

Die entscheidende Frage lautet nicht mehr, ob Horizon theoretisch funktionieren könnte – sondern ob Evotec endlich liefern kann.

Bis dahin dürfte das Vertrauen vieler Anleger angeschlagen bleiben

Du schreibst ja sonst oft, dass die Kursentwicklung zeigt, ob es läuft oder nicht (etwas vereinfacht ausgedrückt).

Heute steigt der Kurs erstaunlicherweise (wie ich finde). Und das, wie du schreibst, bei angeschlagenem Vertrauen und operativ enttäuschendem Q1 (hier stimme ich dir absolut zu).
Warum hält sich der Kurs heute so gut? Alles nur Hoffnung auf die nächsten Quartale? Hast du ne Idee?

Das ist tatsächlich ein interessanter Punkt – und genau deshalb ist Börse oft komplexer als „gute Zahlen = steigender Kurs“ oder umgekehrt.

Denn der Markt handelt nicht die Vergangenheit, sondern die Erwartungen an die Zukunft.

Und genau da liegt vermutlich die Erklärung für die relative Stärke heute.

Die Zahlen selbst waren schwach – daran gibt es wenig zu diskutieren. Aber:
Viele schlechte Nachrichten scheinen inzwischen schlicht eingepreist gewesen zu sein.

Der Markt wusste bereits:

Q1 wird schwach,
Horizon kostet erstmal Geld,
die Profitabilität ist unter Druck,
und 2026 wird ein Übergangsjahr.

Die große Angst wäre eher gewesen:
Prognosesenkung
Liquiditätsprobleme
weiterer operativer Einbruch
oder Hinweise, dass Horizon scheitert.

Das kam aber alles nicht.

Stattdessen hat Evotec:

* die Jahresprognose bestätigt,
* operative Fortschritte gezeigt,
* Kostensenkungen konkretisiert,
* und zusätzlich die strategische Prüfung angekündigt.

Gerade letzterer Punkt könnte heute ein wichtiger Kurstreiber sein.

Denn wenn Morgan Stanley und Moelis eingeschaltet werden, spekuliert der Markt sofort auf:

* Verkäufe von Unternehmensteilen,
* Partnerschaften,
* Übernahmefantasie,
* Kapitalmaßnahmen,
* oder andere wertsteigernde Schritte.

Das muss nicht passieren – aber Börse handelt oft schon die Möglichkeit.

Dazu kommt:
Die Aktie ist in den letzten Jahren massiv gefallen. Viele Anleger sind raus, die Erwartungen extrem niedrig. In solchen Situationen reichen manchmal schon „nicht noch schlechtere“ Nachrichten für steigende Kurse.

Oder anders gesagt:
Der Markt feiert heute wahrscheinlich weniger die Zahlen selbst – sondern dass es nicht zur kompletten Eskalation gekommen ist.

Ob das nachhaltig ist, wird sich aber erst in den nächsten Quartalen zeigen. Denn irgendwann müssen aus Restrukturierung, KI-Plattformen und Zukunftsversprechen eben wieder belastbare Ergebnisse werden.

Ist zwar schon aus 2024 aber aktuell wieder wichtig.

„Die meisten großen Pharmaunternehmen haben in den vergangenen zehn Jahren aus ökonomischen Gründen die Entwicklung neuer Antibiotika eingestellt. Wir sehen uns dennoch in der Verantwortung, dieses Thema weiter zu bearbeiten, da neue Wirkstoffe dringend benötigt werden. Dank der Unterstützung durch die Gates Foundation freuen wir uns, zu einer engen Zusammenarbeit zwischen der akademischen Forschung und der pharmazeutischen Industrie auf diesem wichtigen Gebiet beizutragen“



www.helmholtz-hzi.de/media-center/...tuberkulose-und-malaria/

Analysten-Einordnung

Dass Berenberg das Kursziel senkt, das Rating aber bei Buy belässt, deutet darauf hin, dass der Markt zwar Fortschritte im Umbau sieht, die finanzielle Durchschlagskraft jedoch noch als unsicher gilt. Die Q1-Zahlen liefern dafür eine Erklärung: Das bereinigte EBITDA ist weiterhin klar im Minus, und selbst bei bestätigter Jahresprognose wirkt das Jahr 2026 als Übergangsjahr mit zweiphasigem Profil—Aufwände bereits jetzt, Ergebnishebel eher später. Für Anleger bedeutet diese Konstellation vor allem: In den nächsten Quartalen wird weniger die reine Prognose zählt, sondern die sichtbaren Fortschritte bei Kostendisziplin, Auslastung und Stabilisierung der Segmentmargen.

Gleichzeitig kommt die positive Nachricht aus den Partnerschaften nicht aus dem Nichts: Die schnellen Fortschritte in der Almirall-Kooperation sowie die TB-Förderungen der Gates Foundation stützen die Erwartung, dass Evotec seine wissenschaftlich-technologischen Stärken weiterhin in konkrete Entwicklungskandidaten überführen kann. Ob das in neue Umsatzbeiträge mündet, bleibt jedoch eine Frage der Umsetzungs- und Marktdynamik.
Aktie im Kontext: Kurs nach schwachem Auftakt weiterhin volatil

Mit 5,20 EUR bleibt Evotec Anfang Mai deutlich im Risiko- und Erwartungsmodus: Tagesseitig geht es um -1,61% nach unten, seit Jahresbeginn liegt die Aktie bei -4,94%. Die jüngste Kursreaktion nach den Quartalsdetails zeigt, dass der Markt einen Balanceakt verlangt—zwischen Kostensteuerung (Horizon) und der Frage, wann aus Transformation wieder operative Ergebnisse werden.

Die Kurszielsenkung von Berenberg auf 9,40 EUR unterstreicht dabei weniger eine generelle Abkehr von der Aktie, sondern eher ein vorsichtigeres Timing für die erwartete Ergebnisnormalisierung.