Da sind die Bewertungskriterien und Preisbildungsfaktoren sehr gut beschrieben.
Generell hier mal ne kleine Einführung in die Covered Warrants ( O´Scheine ):
O´Scheine sind ne Art wette, ob der Kurs nach oben (Calls) oder unten geht (Puts).
Die qualitative Beurteilung erfolgt durch die Bewertung folgender Kennzahlen:
1. Innerer Wert
ergibt sich aus der Differenz zwischem dem Basispreis und dem Kurs des Basiswertes, wobei das Optionsverhältnis als Faktor zu berücksichtigen ist.
2. Zeitwert
"Unsicherheitsaufschlag", der u.a. die Wahrscheinlichkeit von Kursschwankungen des Basiswertes bis zur Fälligkeit des O-Scheins widerspiegelt.
Generell sollte man klar überlegen wie lange man einen O-Schein halten will. Der EMTV Schein läuft bis 04/2001. Verkaufen will ich ihn eigentlich spätestens im Dezember 2000.
Wichtig ist hier vor allem die Volatilität des Aktienkurses. D.h. besser ein Aktie fällt mal 10 Euro und steigt dann wieder 15, als das sie stetig bei einem Kaufkurs von 100 Euro in 6 monaten 5 Euro dazugewinnt. Und das pro Tag in 0,10 Cent Schritten.
3. Aufgeld
Wieviel teurer der Basiswert durch Kauf des O-Scheins ist, gegenüber dem Kauf des Basiswertes
4. Break-Even Punkt
Basiswert des O-Scheins muss erreicht werden, hier der bestimmt Kurs ( bei meinen EM´s 0,50 Euro). Aktueller Kurs 0,61 Cent. Also im Geld.
5. Hebel
Das Ding ist natürlich das beste an der Sache.
Die Deutsche Bank hat da z.B. nen Call auf den Euro anzubieten. Läuft mit Juni aus. Das Ding hat nen Habel von "4637" WKN: 836940. Das ist zocken pur, denn so wie sich der Kurs der Aktie oder hier der Devise verhält, wird der Optionsschein um den Hebel oder Multiplikator teurer oder billiger.
Das Ding ist der Ausschlaggebende Punkt für Optiionsscheíne. Meine EMtv Calls sind um 22% gestiegen. Der Aktienkurs jedoch nur um 8,15 %. Das macht hier der Hebel ( auch Leverage Effekt genannt, wenn du dich etwas in der BWL auskennst ) von 6 aus.
Es ist also rechnerisch der aktuelle:
(Aktienkurs x Optionsverhältnis) : Kurs des O´Scheins
Ich arbeite am liebsten mit Optionsscheine,aber Vorsicht das sind Termingeschäfte, sie laufen zu einem bestimmten Zeitpunkt aus. Wenn du dann nicht im Geld bist, hast du verloren. Deswegen der Vergleich einer Wette. Am besten im O-Scheine mit langer Laufzeit. Ich bevorzuge Goldman Sachs und Kauf und Verkauf in Stuttgart. Da laufen die Dinger irgendwie am Besten.
Und Optionsscheine sind steuerfrei.
Optionsscheine sind nicht mit Optionen zu verwechseln. Man kann nur das eingesetzte kapital verlieren. Bei Optionen weitaus mehr. Da wird am Ende des Tages Kasse gemacht. Und wenn du keine Kohle mehr auf dem Konto hast, geht nur noch nachbumkern. Kenne einen der hatte nach ein paar Wochen sein Haus verloren. Das ist wirklich "zocken, zahlen, freulich sein".
Gruss und ich hoffe ich konnte dir Vorab was helfen. Wenn noch fragen sind ...
Linus
