Einer geht noch...

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Die Markttechnik hat selbstverständlich auf den starken Anstieg reagiert. So hat der slow stoch aus seiner unteren Extremzone nach oben abgedreht und ein Kaufsignal generiert. Dieses Signal ist allerdings zu vernachlässigen, da sich der DAX innerhalb eines Trends befindet. Der MACD schwächt sich weiter ab, konnte sich bisher aber noch nicht signifikant von seiner Signallinie lösen.

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Trading:

Analysiert man die Abwärtsbewegung seit 2600 Punkten mit Hilfe der Fibonacci-Retracements, erhält man potenzielle Zielzonen, welche bei einer technischen Gegenreaktion im Auge behalten werden sollten bzw. welche überwunden werden müssen, damit die Gefahr weiter fallender Kurse reduziert wird. Das minimale Korrekturpotenzial ist bereits am Donnerstag erreicht worden.
Charttechnische Widerstände befinden sich erst bei 2467 und 2540 Indexpunkten. Bis zum ersten Widerstand sind es vom aktuellen Niveau aus (2554) noch 113 Punkte. Da man zum aktuellen Zeitpunkt weiterhin einen Abwärtstrend unterstellen muss, halten sich Positions-Trader auf der Long-Seite zurück und versuchen stattdessen in der Nähe der genannten Widerstände Short-Positionen aufzubauen. Diese sollten engmaschig abgesichert werden. Spätestens oberhalb der Marke von 2540 Punkten sind Shorts nämlich nicht mehr gerechtfertigt, da sich in diesem Falle der tertiäre Abwärtstrend in einen tertiären Aufwärtstrend umwandeln würde

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Positionierungen:

Da die bestehende Short-Position vom 04.03.03 am Mittwoch nicht ausgestoppt worden ist, wurde der Stoppkurs auf 2319 Punkte abgesenkt. Am Donnerstag ist die Position nun mit einem Gewinn von 216 Punkten ausgestoppt worden. Damit sind aktuell keine weiteren Positionen im Markt.

FAZIT:
Zum jetzigen Zeitpunkt ist jede Art von mittelfristigem Optimismus verfrüht. Der Abwärtstrend ist intakt. Der Deutsche Aktienindex hat bisher nur eine technische Gegenreaktion gestartet!

A.Vester Autor: Andreas Vester, 21:00 13.03.03    

Die Wende beim Dax
von Ralf Flierl,  Going Public Media AG


In der Analyse vom 25. Januar prognostizierten wir einen Rückgang des Dax (damaliger Stand: 2.720) bis in die erste Märzhälfte um etwa 20 %. Mit dem gestrigen Schlußkurs hat der Dax sowohl in zeitlicher und auch kursmäßiger Hinsicht unsere Zielmarken erfüllt. Da uns auch viele andere Punkte inzwischen positiv stimmen, gehen wir davon aus, daß unter Wellen-Gesichtspunkten mit dem gestrigen Tag mindestes die Abwärtsbewegung seit dem 21. Dezember 2002 und wahrscheinlich sogar die Abwärtsbewegung seit dem März 2002 beendet wurde. Dementsprechend prognostizieren wir für die kommenden Wochen bzw. Monate eine scharfe Aufwärtsbewegung, im Zuge derer der Dax durchaus über die 3.000 Punkte-Marke laufen könnte. Vergleichbar dem vergangenen Oktober bieten sich also auch jetzt wieder interessante Gelegenheiten für Aktien-Investoren.

Die einzelnen Punkte, die aus unserer Sicht eine Wende nahelegen:

1. Ein Sechs-Monats-Zyklus, der in der zweiten Märzhälfte ein Tief andeutet. Ein Tief am 12. März wäre unserer Erfahrung nach immer noch gut mit diesem Zyklus vereinbar.

2. Das gestrige Aufsetzen des Dax auf der Verbindungslinie der beiden Crash-Tiefs vom 21. September 2001 und 9. Oktober 2002.

3. Die Gleichheit der Wellen A (von 0 bis A) und C (von B bis C) hinsichtlich des Kursausmaßes. Zeitlich gesehen benötigte die zweite Welle genau doppelt so lange wie die erste Welle. Solche Relationen sind sehr häufig bei zueinandergehörigen Wellen im Sinne der Elliott-Wellen-Theorie festzustellen. Unterstellt man hier tatsächlich eine abgeschlossene A-B-C-Struktur, so ist nun mit einer heftigen Gegenbewegung nach oben zu rechnen.

4. Der Nemax All Share-Index (hier nicht abgeildet), der ja immer noch berechnet wird, hat gestern nahezu exakt sein Oktobertief angelaufen und deutet daher die Möglichkeit eines Doppeltiefs an.

5. Befaßt man sich etwas mit der jüngeren Historie des Aktienmarktes, so fällt auf, daß der Monat März oftmals und vor allem überdurchschnittlich oft für wichtige Wenden gut war. So endete die große Hausse der 90er Jahre um den 10. März 2000 herum (je nach Markt plusminus ein paar Tage), und zwar gemessen an den bedeutendsten kapitalgewichteten Indices. Der bekannte Techniker Ralph Acampora weist darauf hin, daß die Masse der Aktien (berechnet über die Advance/Decline-Linie) jedoch bereits im Jahr 1998 ihr Hoch ausbildete, und dort wiederum im März. Auch wenn es sich hierbei nicht um ein marktbedingtes Datum handelt, so soll wegen der Vollständigkeit noch auf den Geburtstag des Neuen Marktes hingewiesen werden, also dem Markt, der wohl weltweit am meisten unter der Baisse gelitten hat. Dieser wurde nämlich am 10. März 1997 ins Leben gerufen. Nur mal angenommen, der Neue Markt würde ab jetzt nach oben drehen, dann hätte er eine dreijährige Baisse abgeschlossen, nachdem er zuvor eine exakt dreijährige Hausse absolvierte. Das hätte doch Stil, oder?

6. Der LQM-Indikator (gibt die durchschnittliche Liquiditätsquote von Musterdepots an), deutet mit einem Wert oberhalb der 65 %-Marke inzwischen wieder einen sehr hohen Pessimismus unter den Marktteilnehmern an.

Es wären noch eine Reihe weiterer Punkte dafür zu nennen, daß gestern bzw. heute eine Marktwende vollzogen wurde, diese sechs sollen aber erst einmal genügen. Ein Abtaucher unter das Tief von gestern in den kommenden Tagen würde unsere Wende-These in Frage stellen. Dennoch würden wir selbst in diesem Falle davon ausgehen, daß eine mittelfristige Wende während der kommenden zwei Wochen zu erwarten ist.

Eine Marktwende quasi am Tief zu prognostizieren, ist immer mit hohen Risiken verbunden. Dessen sind wir uns bewußt. Dennoch halten wir diese Methode des „Pinpointing“ in einer Zeit wie dieser für weitaus vielversprechender, als auf den Bruch einer abwärtsgerichteten Trendlinie zu warten. Schließlich verläuft der relevante Abwärtstrend momentan bei 2.500 Punkten, also vom jetzigen Niveau aus 10 % höher.

XETRA DAX PF
Prognose: