Drillisch AG

Also ich sehe ehrlich gesagt wenige Alternativen zu einer ernsthaften Teilnahme an der Auktion und dem Aufbau eines eigenen Netztes. Wie Dommermuth schon gesagt hat nicht zu jedem Preis, aber man muss bei einer solchen Sache mit dabei sein. Einfach weil man eine Größe in der Sparte ist mittlerweile, und wenn die andern es sich Milliarden kosten lassen wollen uns rauszuhalten dann bitte, sollen sie ihren Preis dafür zahlen. Direkt kuschen nur weil der magenta Riese pfeifft würde mir da gar nicht in den Sinn kommen.

Was wäre denn die Alternative? Ja, es gab mal Prognosen, bis 2017 ein EPS von über 3 Euro zu erreichen, aber es ist natürlich Kaffeesatzleeserei hier eine "was wäre wenn" Geschichte aufzuspinnen. Aber die kamen aus einer Zeit, als weder die Möglichkeiten von aktuellen Endgeräten noch von 5G auch nur in Ansätzen bekannt waren. War dabei berücksichtigt, dass die anderen Anbieter auch einen aggressiven Preiswettbewerb eintreten? Welche Margen und Kapazitäten wurden dabei unterstellt? Was ist mit EU-Roaming, welche Einkaufskonditionen von Vorlieferanten (TEF) wurden zugrundegelegt? Sicherlich sind das keine Zahlen, die einen vom Stuhl hauen. Aber es wurde in etwa geliefert, was versprochen wurde, sodass ich die große Abstrafung nicht verstehe.

@Diskussionskultur: Es stimmt schon, dass wir hier eine große Unsicherheit mit Hinblick auf den Verlauf der Auktion haben, das sehe ich aber nicht als Risiko mit Hinblick auf das generelle Geschäftsmodell, wie es bei anderen Firmen der Fall ist, sondern eher als offene Frage mit Hinblick auf die Ausgestaltung des zukünftigen Geschäftsmodelles. Das ist nichts, was ich mit einem KGV von unter 10 strafen würde, auch wenn es natürlich Unsicherheit und Unklarheit gibt. Die Kommunikationsstrategie von RD ist dabei natürlich unterirdisch, aber welches existenzielle Risiko gibt es? Schon gar, was hat sich daran in den letzten 4 Wochen geändert?

Die Risiken sind für mich nicht existenziell - schauen wir doch mal bei anderen Firmen:  Bayer könnte in den ruin geklagt werden wegen Glyphosat und hat sich völlig verhoben bei der Monsanto-Übernahme. Für die Energieversorger kann es sein, dass sie irgendwann keine Kohlelkraftwerke mehr betreiben können, sie haben hunderte Milliarden abschreiben müssen, weil das heutige System der Grundlasterzeugung langfristig kaum tragfähig sein wird. Die Autohersteller bekommen Probleme, weil fraglich ist, ob die deutschen Hersteller bei einer Transformation zur E-Mobilität überhaupt vorne mit dabei sein werden, geschweigedenn ob heutige Margen zukünftig erreichbar sind. Über allem schwebt der Handelskrieg zwischen China und den USA.  Die deutschen Banken sind seit 10+ Jahren am Boden und machen keine Gewinne mehr, sie sind im Vergleich zu ausländischen Großbanken in der völligen Bedeutungslosigkeit und müssen sich kaputtschrumpfen, haben teils massive Rechtsrisiken.