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Deutsche Rohstoff AG vor Neubewertung?
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Nachdem in beiden Geschäftsberichten (DRAG und Almonty) die Wandelanleihen aufgeführt sind, und ich weiterhin davon ausgehe, dass die 6 Wochen alte Angabe im Halbjahresbericht der DRAG mit der 10,44% Almonty Beteiligung stimmt, gibt es bei Übernahme die DRAG gratis.
Almonty Beteiligung
Direkte Beteiligung 217,25 Mio Aktien x 10,44% = 22.680.900 Aktien (entnommen, Halbjahresbericht der DRAG vom 19.08.2025)
Aus Wandelanleihen ausstehend ca. = 8.500.000 Aktien (entnommen Halbjahresbericht Almonty Industrie 08.2025)
Ausstehende Darlehen ca. = 6,4 Mio € (errechnet)
Daraus ergibt sich beim heutigen Xetra Kurs von 8,00 €
31.189.000 (Aktien + Wandeloptionen) x 8,00 € = 249.512.000 € + 6,4 Mio € ( Darlehen) = 255,9 Mio
DRAG MK
4,79 Mio Aktien x 52 € =249.1 Mio € MK
D.h. das gesamte Ölgeschäft (inkl. Schulden) wird bei einem DRAG Kurs von 52€ mit einem Wert von - 5 Mio € bewertet.
Welcher Großanleger ist so dumm und kauft noch Almonty Aktien, wenn es für die DRAG Beteiligung das ganze Ölgeschäft geschenkt dazu gibt? Vom Überschuss können sogar noch teilweise die Schulden beglichen werden.
Danke für Deine Arbeit bei der Zusammenstellung der ganzen Daten. Ich sehe dies genauso und wenn dies so weiter geht, dann kann es durchaus sein, dass irgendjemand versucht die DRAG zu übernehmen um dann genügend Geld zu machen.
Bei der aktuellen Struktur der Aktien ohne einen richtig großen Aktionär wäre da schon was möglich.
Ich hoffe mal nicht, dass dies eintreten wird...aber man kann dies nicht ausschließen.
Was ich übersehen habe, ist dass die eine Umwandlung erst 10/26 möglich sein wird. Ich denke deshalb haben wir noch keine Meldung wie bei Plansee bekommen.
Bei der aktuellen Struktur der Aktien ohne einen richtig großen Aktionär wäre da schon was möglich.
Ich hoffe mal nicht, dass dies eintreten wird...aber man kann dies nicht ausschließen.
Was ich übersehen habe, ist dass die eine Umwandlung erst 10/26 möglich sein wird. Ich denke deshalb haben wir noch keine Meldung wie bei Plansee bekommen.
...meiner Berechnung auch im GB 2024 der DRAG.
rohstoff.de/fileadmin/static/images/...4-23_gb-2024-final.pdf
Auf Seite 8 im Geschäftsbericht 2024 steht:
Unsere Beteiligung an Almonty Industries repräsentiert mit knapp 6% unserer Bilanzsumme mit Abstand das größte Investment außerhalb des Öl- & Gas-Bereichs. Die Deutsche Rohstoff AG hält derzeit rund 30 Mio.
Aktien sowie Optionen auf weitere rund 8 Mio. Aktien aus Wandelschuldverschreibungen.
Hinzu kommen Forderungen aus Schuldscheindarlehen von rund 10 Mio. EUR.
Der Buchwert nach HGB beläuft sich per 31.12.2024 auf 30,9 Mio. EUR
Auf Seite 30 wir im GB 2024 die Verlängerung bis 31.10.2026 besätigt:
Die Deutsche Rohstoff AG trug dazu u.a. bei, indem die Fälligkeitstermine von Darlehen inklusive aufgelaufener Zinsen in Höhe von insgesamt 15,4 Mio. EUR bis 31. Oktober 2026 verlängert wurden. Das Eigenkapital von Almonty sank um 9,4 Mio. CAD auf 39,1 Mio. CAD, was einer Eigenkapitalquote von ca. 15% entspricht.
DRAG Geschäftsbericht 2024 bestätigt mindestens 8 Mio Wandeloptionen fällig am 31.10.2026
DRAG Geschäftsbericht bestätigt weiter 10 Mio € als Darlehensforderung
DRAG Geschäftsbericht bestätigt Bilanzierung der Wandelschuldverschreibungen zum Nennwert der Anleihe.
Almonty Aktien, Wandelschuldverschreibung und Darlehensforderungen alles zusammen bisher mit 30,9 Mio Euro bilanziert (GB 2024, Seite 8)
Ich habe nochmals eine Nacht drüber geschlafen und heut ist mir dann noch was aufgefallen, weil mir die unterschiedlichen Anzahlen einfach suspekt waren.
Die Prozentsätze des Almonty-Anteils der DRAG stammen von unterschiedlichen Zeitpunkten. Im Halbjahresbericht der DRAG wird meist Bezug auf den 30.06. genommen. Später gab es als Vorbereitung für den Börsengang noch den Reverse Split und mit dem Börsengang noch die KE (20 Mio Stück) und Plansee + LB haben noch diverse Optionen eingelöst.
Deshalb kann dies mit den aktuell 9.54 % bei 217,9 Mio Aktien (also 20.5 Mio Stück) schon passen. Die 8 Mio Wandelanleihen müssten dann noch durch den Reverse Split auf 5.5-6 Mio reduziert werden. D.h. DRAG hätte ganz grob ca. 26 Mio Almonty Aktien zur Verfügung, oder?
Die Prozentsätze des Almonty-Anteils der DRAG stammen von unterschiedlichen Zeitpunkten. Im Halbjahresbericht der DRAG wird meist Bezug auf den 30.06. genommen. Später gab es als Vorbereitung für den Börsengang noch den Reverse Split und mit dem Börsengang noch die KE (20 Mio Stück) und Plansee + LB haben noch diverse Optionen eingelöst.
Deshalb kann dies mit den aktuell 9.54 % bei 217,9 Mio Aktien (also 20.5 Mio Stück) schon passen. Die 8 Mio Wandelanleihen müssten dann noch durch den Reverse Split auf 5.5-6 Mio reduziert werden. D.h. DRAG hätte ganz grob ca. 26 Mio Almonty Aktien zur Verfügung, oder?
@halodri.
Der reverse Splitt wurde am 07.07.2025 vollzogen
www.stock-world.de/...aktie-reverse-split-vor-mega-expansion/
Die Angabe, dass die DRAG 10,44 der Stammaktien hält ist aus dem Halbjahresbericht 2025 (Seite 16) vom 19.08.2025
10,44% entspricht bei 217 Mio Aktien ca 22,5 Mio Aktien, vorher waren es 30 Mio Stück.
Ich habe bisher auch nur die offenen Wandelschuldverschreibungen aufgeführt. Aber am im Almonty Geschäftsbericht ist die Wandlung einer Anleihe genüber der DRAG am 31.12.2024. über 6 Mio Stammaktien ebenso aufgeführt, die aber weder etwas mit den 8 Mio offen stehenden Anleihen noch mit den 30 Mio Aktien zu hat. Die 8 Mio haben definitiv den Fälligkeitstermin 31.10.2025 und 30 Mio Aktien hält die DRAG schon viel länger.
(i) Am 30. Januar 2018 begab das Unternehmen im Rahmen einer Umschuldung eine Wandelschuldverschreibung mit einem Nennwert von 5.963 US-Dollar und einer Laufzeit bis zum 31. Oktober 2024. Die Schuldverschreibung war zu einem Preis von 1,35 US-Dollar in Stammaktien von Almonty wandelbar. Die Schuldverschreibung wird mit 6,0 % p. a. verzinst und vierteljährlich aufgezinst. Die Verzinsung erfolgt zum früheren der beiden Zeitpunkte: Fälligkeitsdatum oder Wandlungsdatum. Die Schuldverschreibung unterlag den für derartige Kredite üblichen Bedingungen, und der Kreditgeber hatte ein Mitglied des Verwaltungsrats benannt.
Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2024 wurde diese Schuldverschreibung zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen in 6.833.070 Stammaktien des Unternehmens umgewandelt.
30 Mio Aktien plus die Wandlung am 31.12.2024 ergibt 36,8 Mio Aktien, nach reverse Splitt dann 22,3 Mio Aktien.
Das ist alles in den Geschäftsberichten 2024 und den Halbjahresberichten 2025 ganz genau dokumentiert.
Die DRAG hält:
ca 22,5 Mio Aktien
ca. 8 Mio Aktienoptionen
ca. 10 Mio € darlehen
Die Wandelanleihen haben definitiv Fälligkeitsdatum 31.10.2026
Just for the record - die Nachricht stammt vom 13.10.2025
...dass meine Annahmen richtig sind. Nachdem ich hier alle Anleihen in den Geschäftsberichten beider Gesellschaft unter Angabe der Seiten hier aufgeführt habe, nun die Gegenprobe.
Der Reverse Splitt erfolgte eigentlich schon im April 2025, aber der Vollzug mit der gleichzeitigen KE erfolgte am 07.07.25
Die DRAG wusste also schon ein 4 Monate vor erscheinen des Halbjahresberichtes über die Veränderungen der Aktienzahl (darüber hinaus haben wir TG einen Vertreter im Aufsichtsgremium), weswegen sicher davon auszugehen ist, dass die Angaben im Halbjahresberich 2025 mit den 10,44% Aktien korrekt sind.
Nach der KE ist die Aktienzahl auf knapp 196 Mio Aktien gesunken. Vor dem reverse Splitt war die Aktienzahl also 294 Mio Stück
kapitalcheck.de/2025/07/07/...ahmen-fuer-den-nasdaq-einstieg/
Im GB 2024 (Seite 23) vom März 2024 gibt die DRAG die Beteiligung mit 11,86 % an, dies entspricht ca. 35 Mio Stück, so dass wir also nach dem reverse Splitt bei ca. 22 Mio Aktien sind.
rohstoff.de/fileadmin/static/images/...4-23_gb-2024-final.pdf
Dass 8 Mio Wandeloptionen offen stehen, steht sowohl im Halbjahresbericht 2025 von Almonta als auch im halbjahresberich der DRAG, beide mitte August 2025 erschienen, also ca 7 Wochen alt.
Du siehst @halodri, auch die Gegenrechnung stimmt, und nicht nur das, Auf Seite 8 im Geschäftsbericht steht:
Nachdem der Kurs von Almonty in 2024 bereits um rund 60% gestiegen war, hat er sich seit Anfang 2025 nocheinmal mehr als verdoppelt. An einzelnen Tagen lag der Marktwert unserer Beteiligung an Almonty bereits bei über 12,00 EUR pro Aktie der Deutsche Rohstoff.
2024 lag der Kurs zwischen 0,50 € und 0,70 €, im Januar lag der Höchskurs bei 1,20 €.
Bei den aktullen Kursen übersteigt ohne jeden Zweifel der Almontys Wert die Marktkapitalisierung der DRAG
Im GB 2024 (Seite 23) vom März 2024 muß natürlich heißen
Im GB 2024 (Seite 23) vom März 2025
”Almonty, Fragen und Antworten zu Almonty
Zuerst die Fragen:
Wie kommt die mwb Research auf 9,5% Beteiligung, wenn die DRAG auf Seite 16 im Halbjahresbericht am 19.08.2025 schreibt, dass nach dem reverse Splitt und der anschließenden Kapitalerhöhung um 90 Mio USD, der Anteil der DRAG 10,44 % beträgt?
Antworten:
wie ich oben geschrieben habe gibt es keine verlässlichen Daten über die Wandelschuldverschreibung, dass man über den Wandlungspreis die Stückzahl errechnen kann. Wie ich bereits oben geschrieben habe, teilte mir die PR Abteilung mit, dass bis zu 6,5 Mio Aktien möglich sind, dies sich aber auch ändern könnte.
Diese Aussage lies mir keine Ruhe, da die Antwort für mich nicht nachvollziehbar war, als Kreditgeber muss ich doch wissen wieviel Geld oder wandelbare Aktien mir zustehen.
Wer sucht der findet , sagt ein viel zitiertes deutsches Sprichwort, und fündig wurde ich im Geschäftsbericht der Almonty Industrie vom 30.06.2025, auf Seite 11 bis 13
https://almonty.com/wp-content/uploads/2025/08/...2_June__30_2025.pdf
Hier läuft ganz offensichtlich eine Finanzierung, die ich am Treffendsten als privat equity roll over bezeichnen würde.
Die DRAG vergibt permanent kleine Liquiditätskredite mit Zinssätzen zwischen 5 und 10 %. Am Ende der Laufzeit werden Darlehen und Zinsen je nach Finanzlage entweder ganz oder teilweise rückgezahlt, oder umgeschuldet, mit Zinsen zusammengefasst, oder Zinsen bar oder in Form von Aktien rückbezahlt. Hier mal eine Übersicht über das roll over der letzten 10 Jahre. Wer das liest, weiß warum weder eine feste Anzahl an Aktien noch des genauen Wandlungspreises genannt werden kann.
Dies liest sich im Halbjahresbericht so:
b) Laufzeit und sonstige Kredite – in US-Dollar
Das Unternehmen hat 2017 zwei besicherte Schuldscheine in Höhe von 1.000 US-Dollar an die Deutsche Rohstoff AG („DRAG“), einen bestehenden Aktionär des Unternehmens, ausgegeben. Beide Schuldscheine hatten eine ursprüngliche Laufzeit bis zum 30. September 2025 (verlängert bis zum 31. Oktober 2026 im Geschäftsjahr 2024). Die Schuldscheine werden mit 6,0 % p. a. verzinst, wobei die aufgelaufenen Zinsen am Fälligkeitstag fällig werden.
Die Kredite sind durch die Verpfändung von Aktien der Woulfe Mining Corp. („Woulfe“), einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von Almonty, besichert (die Beteiligung von Almonty an der Sangdong-Mine wird von der Almonty Korea Tungsten Corporation gehalten, einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von Woulfe). Zum 30. Juni 2025 belief sich der ausstehende Darlehenssaldo auf 2.728 $ (2.000 US-Dollar) (31. Dezember 2024: 2.878 $ (2.000 US-Dollar)). Im Dezember 2019 erhielt das Unternehmen von DRAG 250 $ im Rahmen eines Schuldscheindarlehens mit einem Zinssatz von 6,0 % p.a. und einer Laufzeit bis zum 30. September 2025 (verlängert bis zum 31. Oktober 2026 im Geschäftsjahr 2024). Im Januar 2020 erhielt das Unternehmen von DRAG 1.320 $ (1.000 USD) im Rahmen eines Schuldscheindarlehens (erhöht auf 3.960 $ (3.000 USD) im Geschäftsjahr 2022), das mit 6 % p. a. verzinst wird und im September 2025 fällig wird (verlängert bis 31. Oktober 2026 im Geschäftsjahr 2024). Im Dezember 2021 erhielt das Unternehmen von DRAG 1.270 $ (1.000 USD) im Rahmen eines Schuldscheindarlehens, das mit 5,0 % p. a. verzinst wird und am 30. September 2025 fällig wird (verlängert bis 31. Oktober 2026 im Geschäftsjahr 2024).
Wandelschuldverschreibungen
Die Veränderungen der Wandelschuldverschreibungen für die sechs Monate bis zum 30. Juni 2025 und das Geschäftsjahr bis zum 31. Dezember 2024 sind wie folgt zusammengefasst:
30. Juni 2025 31. Dezember 2024
Saldo zu Beginn der Periode: 27.872 32.620
In Aktien abgerechnete Schuldverschreibungen: (1.591) (5.963)
Neubewertete Schuldverschreibungen, derivative Verbindlichkeitskomponente: (1.258)
Aufgelaufene Zinsen: 426 240
Umrechnungsdifferenz: 527 975
Saldo am Ende der Periode: 25.976 27.872
Almonty Industries Inc. Anmerkungen zum ungeprüften verkürzten Konzernzwischenabschluss Drei und sechs Monate bis zum 30. Juni 2025 und 2024 (in Tausend kanadischen Dollar, außer Stammaktien und Stammaktienbeträge und sofern nicht anders angegeben) 12
(i) Am 30. Januar 2018 begab das Unternehmen im Rahmen einer Umschuldung eine Wandelschuldverschreibung mit einem Nennwert von 5.963 US-Dollar und einer Laufzeit bis zum 31. Oktober 2024. Die Schuldverschreibung war zu einem Preis von 1,35 US-Dollar in Stammaktien von Almonty wandelbar. Die Schuldverschreibung wird mit 6,0 % p. a. verzinst und vierteljährlich aufgezinst. Die Verzinsung erfolgt zum früheren der beiden Zeitpunkte: Fälligkeitsdatum oder Wandlungsdatum. Die Schuldverschreibung unterlag den für derartige Kredite üblichen Bedingungen, und der Kreditgeber hatte ein Mitglied des Verwaltungsrats benannt.
Im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2024 wurde diese Schuldverschreibung zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen in 6.833.070 Stammaktien des Unternehmens umgewandelt.
(ii) Am 18. Dezember 2018 schloss das Unternehmen eine nicht vermittelte Privatplatzierung einer ungesicherten Wandelanleihe mit einem Nennwert von 2.000 Dollar ab, die von DRAG erworben wurde. Die Schuldverschreibung hatte ein ursprüngliches Fälligkeitsdatum am 30. September 2025 (verlängert bis zum 31. Oktober 2026 im Geschäftsjahr 2024) und wird mit einem Zinssatz von 6,0 % p. a. verzinst, zahlbar bei Fälligkeit. Das Unternehmen kann die Schuldverschreibung in Stammaktien umwandeln, sobald dem Unternehmen die vollständige Finanzierung für die Sangdong-Mine zur Verfügung steht. Der Umwandlungspreis entspricht dem höheren Preis pro Stammaktie in einer Eigenkapitalfinanzierung, die das Unternehmen nach dem Ausgabedatum der Schuldverschreibung und vor der Umwandlung oder dem Fälligkeitsdatum der Schuldverschreibungen zur Finanzierung der Sangdong-Mine abschließt, oder 0,942 Dollar.
Das Unternehmen darf die Schuldverschreibung jedoch nicht umwandeln, wenn der Kurs der Stammaktien des Unternehmens zu irgendeinem Zeitpunkt unter 0,942 US-Dollar pro Stammaktie liegt oder wenn eine solche Umwandlung dazu führen würde, dass DRAG mehr als 19,9 % der ausgegebenen und ausstehenden Stammaktien von Almonty hält.
(iii) Das Unternehmen hat eine unbesicherte Wandelschuldverschreibung in Höhe von 6.000 US-Dollar (31. Dezember 2024: 6.000 US-Dollar) bei DRAG ausstehend, die mit 4,0 % p. a. verzinst und bei Fälligkeit zahlbar ist. Die Schuldverschreibung (einschließlich aller aufgelaufenen und nicht gezahlten Zinsen) kann vom Inhaber nach eigenem Ermessen bei Ausübung in Stammaktien des Unternehmens umgewandelt werden.
Der Preis betrug 2,175 US-Dollar pro Stammaktie. Die ursprüngliche Laufzeit des Darlehens war der 30. September 2024. Die Laufzeit wurde im Geschäftsjahr 2024 bis zum 31. Oktober 2026 verlängert, wobei alle anderen Bedingungen unverändert blieben.
(iv) Im März 2020 erhielt das Unternehmen 2.680 US-Dollar (2.000 US-Dollar) durch die Ausgabe einer Wandelschuldverschreibung. Die Schuldverschreibung wird mit 7,0 % verzinst, ist zu 0,75 US-Dollar pro Stammaktie wandelbar und hat eine ursprüngliche Laufzeit am 31. Oktober 2025 (verlängert bis zum 31. Oktober 2026 im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2024). Da die Wandelschuldverschreibung auf US-Dollar lautet, enthält das Instrument eine eingebettete derivative Verbindlichkeit. Die Gesamtverbindlichkeit (Kapital und eingebettetes Derivat) ist auf den Nennwert der ausgegebenen Instrumente begrenzt. Die eingebettete derivative Verbindlichkeit zum 30. Juni 2025 wurde mithilfe des Black-Scholes-Optionspreismodells bewertet. Dabei wurde eine erwartete Laufzeit von 0,34 Jahren, eine erwartete Dividendenrendite von 0 %, ein risikofreier Zinssatz von 2,59 % und eine erwartete Volatilität von 69,17 % angenommen. Dementsprechend verzeichnete das Unternehmen für die sechs Monate bis zum 30. Juni 2025 einen Bewertungsverlust der derivativen Verbindlichkeit in Höhe von 884 US-Dollar.
(v) Im Juli 2020 schloss das Unternehmen eine nicht vermittelte Privatplatzierung einer besicherten Wandelanleihe im Nennwert von 4.592 US-Dollar (3.000 Euro) ab. Diese besicherte Wandelanleihe hatte eine Laufzeit bis zum 13. Juli 2023 und wurde mit einem Zinssatz von 10,0 % p. a. verzinst, zahlbar halbjährlich in bar. (Details zur Refinanzierung finden Sie in Anmerkung 8(c)(x)). Almonty Industries Inc. Anmerkungen zum ungeprüften verkürzten Konzernzwischenabschluss Drei und sechs Monate bis zum 30. Juni 2025 und 2024 (in Tausend kanadischen Dollar, außer bei Stammaktien und Beträgen je Stammaktie und sofern nicht anders angegeben) 13
(vi) Im Februar 2021 schloss das Unternehmen eine nicht vermittelte Privatplatzierung einer unbesicherten Wandelanleihe im Nennwert von 2.288 US-Dollar (1.500 Euro) ab. Diese unbesicherte Wandelanleihe hatte eine Laufzeit bis zum 8. Februar 2024 und wurde mit einem Zinssatz von 10,0 % p. a. verzinst, zahlbar halbjährlich in bar. (Details zur Refinanzierung finden Sie in Anmerkung 8(c)(x)).
(vii) Im November 2021 schloss das Unternehmen eine nicht vermittelte Privatplatzierung von vier unbesicherten Wandelanleihen mit einem Nennwert von 2.302 $ (1.600 EUR) (siehe Details zur Refinanzierung in Anmerkung 8(c)(x)), 1.268 $ (1.000 USD), 144 $ (100 EUR) bzw. 190 $ (150 USD) ab. Diese unbesicherten Wandelanleihen hatten ursprünglich eine Laufzeit bis zum 31. Oktober 2024 (anschließend verlängert bis zum 31. Oktober 2026 im Geschäftsjahr 2024) und werden mit 5,0 % p. a. verzinst, zahlbar halbjährlich in bar. Der ausstehende Kapitalbetrag der Anleihen zuzüglich aller damit verbundenen nicht bezahlten aufgelaufenen Zinsen ist nach Wahl des Inhabers zum festen Wandlungspreis von 1,05 EUR pro Stammaktie, 1,275 USD pro Stammaktie, 0,75 EUR pro Stammaktie bzw. 1,245 USD pro Stammaktie für den Kapitalbetrag und zum Wandlungspreis von (i) 1,05 EUR (entspricht 1,68 USD) und (ii) dem Euro-Gegenwert des volumengewichteten Durchschnittskurses der Stammaktien des Unternehmens an der TSX für die fünf Handelstage unmittelbar vor dem Wandlungsdatum für die damit verbundenen aufgelaufenen Zinsen in Stammaktien des Unternehmens wandelbar, je nachdem, welcher Betrag höher ist. Da die Wandelschuldverschreibungen auf Euro und USD lauten, enthalten die Instrumente eingebettete derivative Verbindlichkeiten. Die Gesamtverbindlichkeit (Kapitalbetrag und eingebettetes Derivat) ist auf den Nennwert der ausgegebenen Instrumente begrenzt. Die eingebettete derivative Verbindlichkeit zum 30. Juni 2025 wurde anhand des Black-Scholes-Optionspreismodells bewertet. Dabei wurden eine erwartete Laufzeit von 1,19 Jahren, eine erwartete Dividendenrendite von 0 %, ein risikofreier Zinssatz von 2,59 % und eine erwartete Volatilität von 68,17 % angenommen. Dementsprechend verzeichnete das Unternehmen für die sechs Monate bis zum 30. Juni 2025 einen Bewertungsverlust der derivativen Verbindlichkeiten in Höhe von 289 US-Dollar.
(viii) Im Februar 2022 erhielt das Unternehmen 1.900 US-Dollar (1.500 US-Dollar) durch die Ausgabe einer Wandelschuldverschreibung. Die Wandelschuldverschreibung ist mit 5,0 % verzinst (im Geschäftsjahr 2024 auf 7,0 % geändert), zu 1,245 US-Dollar pro Stammaktie wandelbar (im Geschäftsjahr 2024 auf 0,75 US-Dollar pro Stammaktie geändert) und hat eine ursprüngliche Laufzeit bis zum 31. Oktober 2024 (im Geschäftsjahr 2024 verlängert bis zum 31. Oktober 2026). Da die Wandelschuldverschreibung auf US-Dollar lautet, enthält das Instrument eine eingebettete derivative Verbindlichkeit. Die Gesamtverbindlichkeit (Kapitalbetrag und eingebettetes Derivat) ist auf den Nennwert der ausgegebenen Instrumente begrenzt. Die eingebettete derivative Verbindlichkeit zum 30. Juni 2025 wurde anhand des Black-Scholes-Optionspreismodells bewertet. Dabei wurden eine erwartete Laufzeit von 0,34 Jahren, eine erwartete Dividendenrendite von 0 %, ein risikofreier Zinssatz von 2,59 % und eine erwartete Volatilität von 69,17 % angenommen. Dementsprechend verzeichnete das Unternehmen für die sechs Monate bis zum 30. Juni 2025 einen Bewertungsverlust der derivativen Verbindlichkeit in Höhe von 663 US-Dollar.
(ix) Im Juni 2022 erhielt das Unternehmen 1.288 US-Dollar (1.000 US-Dollar) durch die Ausgabe einer Wandelschuldverschreibung mit einem Zinssatz von 7,0 %, einer Wandelschuldverschreibung von 1,26 US-Dollar pro Stammaktie und einer Laufzeit bis zum 7. Juni 2025. In den sechs Monaten bis zum 30. Juni 2025 wurde diese Schuldverschreibung durch die Ausgabe von 793.650 Stammaktien des Unternehmens gewandelt.
(x) Im September 2023 schloss das Unternehmen die Umstrukturierung von drei Wandeldarlehen mit einem Gesamtnennbetrag von 6.100 EUR (Anmerkungen 8(c)(v), 8(c)(vi) und 8(c)(viii)) sowie einer Anleihe mit Almonty Industries Inc. Anmerkungen zum ungeprüften verkürzten Konzernzwischenabschluss Drei und sechs Monate bis zum 30. Juni 2025 und 2024 (in Tausend kanadischen Dollar, außer Stammaktien und Beträgen je Stammaktie und sofern nicht anders angegeben) 14 einem Gesamtnennbetrag von 1.377 EUR (Anmerkung 8(a)) mit Fälligkeitsterminen zwischen Juli 2023 und Juni 2025 in eine neue Wandelschuldverschreibung im Gesamtwert von 7.900 EUR ab. Diese neue Schuldverschreibung ist in Stammaktien des Unternehmens zu einem Kurs von 0,525 EUR pro Stammaktie wandelbar, wird mit 9,0 % p. a. verzinst (vierteljährlich zahlbar) und hat eine Laufzeit bis zum 15. September 2025. Da diese Wandelschuldverschreibung auf Euro lautet, enthält das Instrument ein eingebettetes Derivat Verbindlichkeit. Infolgedessen hat das Unternehmen 11.180 US-Dollar der Verbindlichkeitskomponente und 477 US-Dollar der derivativen Verbindlichkeit bei der Ausgabe zugewiesen. Die eingebettete derivative Verbindlichkeit bei der Ausgabe wurde mit dem Black-Scholes-Optionspreismodell unter Annahme einer erwarteten Laufzeit von 1,85 Jahren ermittelt, einer erwarteten Dividendenrendite von 0 %, eines risikofreien Zinssatzes von 4,56 % und einer erwarteten Volatilität von 69,51 %.
Die eingebettete Derivatverbindlichkeit zum 30. Juni 2025 wurde unter Verwendung des Black-Scholes-Optionspreismodells unter Annahme einer erwarteten Laufzeit von 0,21 Jahren, einer erwarteten Dividendenrendite von 0 %, eines risikofreien Zinssatzes von 2,59 % und einer erwarteten Volatilität von 69,17 % bewertet. Die Gesamtverbindlichkeit (Kapital und eingebettetes Derivat) ist auf den Nennwert der ausgegebenen Instrumente begrenzt. Dementsprechend verbuchte das Unternehmen für die sechs Monate bis zum 30. Juni 2025 einen Bewertungsverlust der derivativen Verbindlichkeit in Höhe von 4.988 US-Dollar. (xi) Die Laufzeitdarlehen und Wandelschuldverschreibungen des Unternehmens enthalten verschiedene positive und negative Vertragsklauseln sowie Cross-Default-Klauseln, die im Falle eines Zahlungsverzugs des Unternehmens gegen einen seiner Darlehensverträge zu mehreren Ausfällen führen können. Zum 30. Juni 2025 erfüllte das Unternehmen alle Verpflichtungen aus seinen Laufzeitdarlehen und Wandelschuldverschreibungen.
Hat noch jemand Fragen????
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KostoLenin, 10.10.25 12:19
Da hast du dir ja enorm viel Arbeit gemacht!! Einen Fehler habe ich jedoch entdeckt: "Wer suchet der findet" ist kein deutsches Sprichwort, sondern ein Zitat aus dem Neuen Testament (Bergpredigt) ;-))"Übersicht mit KI
Der Satz "Wer suchet, der findet; wer anklopft, dem wird aufgetan" ist ein Zitat aus der Bibel, das in Matthäus 7, Vers 7 steht und die ermutigende Botschaft vermittelt, dass Bitten, Suchen und Anklopfen zu einem positiven Ergebnis führen werden – man findet, was man sucht, und die Türen öffnen sich dem, der anklopft." (Google)
..was von Dir zu hören @Wes, ist eine Weile her seit unserem letzten Kontakt.
LOL fällt mir dazu ein, nobody is perfect (englisches Sprichwort, und hoffentlich nicht aus der englischen Bibel)
Grüße Kosto
”Schön mal wieder was...
..was von Dir zu hören @Wes, ist eine Weile her seit unserem letzten Kontakt.
LOL fällt mir dazu ein, nobody is perfect (englisches Sprichwort, und hoffentlich nicht aus der englischen Bibel)
Grüße Kosto
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KostoLenin, 15.10.25 16:47
Ich war schon ewig nicht mehr hier, tummele mich bei wo: herum . Dort wurdest du zitiert, was mich animiert hat, mal zu schauen, was du so schreibst. Fleißig und fundiert, wie schon zu DiaSemi Zeiten! @Wes da habe ich lange geschrieben,..., aber nach Vorfällen mit den MODs habe ich mit w:o seit 2015 fertig. Es ist für mich schon ärgerlich genug, dass finanzen.net über ariva läuft, und die von w:o übernommen wurden. Jetzt profitiert w:o trotzdem von den Klicks falls jemand mein Geschreibe lesen möchte. DiaSemi waren schöne und witzige Zeiten, und vor allem eine wirklich coole Diskussionsrunde.
@halodri, das mit den Wandelanleihen und dem reverse Splitt ist wirklich eine verzwickte Frage, ich kann nirgends etwas dazu finden, wie sich der reverse Splitt auf die Wandlungsoptionen auswirkt. Besonders schwach finde ich, dass auf der Homepage von Almonty keine Informationen zum reverse Splitt finden. Es gibt zwar ein fact sheed zum Wechsel von Canada nach USA, ich hätte aber erwartet, dass es für die Konditionen des reverse Splitt ein eigenes fact sheet gibt in dem genau beschrieben wird, wie der Splitt auf ausstehende WA angewandt wird. Immerhin hat auch Plansee noch Wandelanleihen am Laufen.
Einen deiner Zweifel hingegen kann ich ausräumen:
Die Prozentsätze des Almonty-Anteils der DRAG stammen von unterschiedlichen Zeitpunkten. Im Halbjahresbericht der DRAG wird meist Bezug auf den 30.06. genommen. Später gab es als Vorbereitung für den Börsengang noch den Reverse Split und mit dem Börsengang noch die KE (20 Mio Stück) und Plansee + LB haben noch diverse Optionen eingelöst. Deshalb kann dies mit den aktuell 9.54 % bei 217,9 Mio Aktien (also 20.5 Mio Stück) schon passen.
1. der reverse Splitt wurde im April durchgeführt, aber erst 07.07.2025 Juli zusammen mit der KE vollzogen. Sowohl der reverse Splitt als auch die KE um 20 Mio Aktien waren zum Zeitpunkt der Erstellung des Halbjahresberichtes bekannt.
2. Der Halbjahresbericht der DRAG erschien am 15.08.2025, und was steht auf Seite 16 des Halbjahresberichtes 2025 der deutschen Rohstoff AG?
Im Juli feierte Almonty im Rahmen eines Initial Public Offerings („IPO“) und mit einer Kapitalerhöhung über 90 Mio. USD ihr erfolgreiches Debüt an der NASDAQ.
Der Anteil an Almonty Industries sank durch weitere Kapitalerhöhungen von 11,86% auf 10,44%
Ich frag dich @halodri, kann man es noch deutlicher in einen Halbjahresbericht schreiben, die letzte Kapitalerhöhung der Gesellschaft an der man beteiligt ist aufführen, und die neue prozentuale Höhe der Anteile aufführen. Wie soll nach dem 15.08.2025 der Anteil noch auf 9,5% gesunken sein, mir ist keine KE von Almonty nach dem 15.08.2025 bekannt, auch nicht dass sich DRAG von Anteilen getrennt hat.
Die Deutsche Rohstoff-Aktie befindet sich seit Anfang September in einem starken Aufwärtstrend. Am Donnerstag notiert sie aktuell bei rund 55 €, damit steht sie knapp unter dem Allzeithoch bei 55,50 €. Lohnt sich jetzt noch ein Einstieg?
www.finanznachrichten.de/...ktie-potenzial-dank-trump-486.htm
www.finanznachrichten.de/...ktie-potenzial-dank-trump-486.htm
...der Chart mit uns sein [oder auch der 4. Mai, ;-)]
(Verkleinert auf 28%) 
....im Video Chartanalyse DRAG
stock3.com/news/...off-freenet-ivanhoe-mines-marvell-16730474
das wird den meisten aber nicht gefallen ;-) Reichlich Potenzial nach unten bis 32 und da verläuft erst der erste gleitende Durchschnitt. Für Leute, die langfristig drin sind eine Traumaktie auf zehn Jahre gesehen kann die Aktie eigentlich nur steigen.
oilprice.com/Latest-Energy-News/...line-Inventories-Fall.html
API-Überraschung: Rohöl- und Benzinvorräte sinken Von Julianne Geiger - 21. Oktober 2025, 16:05 Uhr CDT
Das American Petroleum Institute (API) schätzte, dass die Rohölvorräte in den USA in der Woche bis zum 17. Oktober um 2,98 Millionen Barrel gesunken sind, obwohl Analysten einen deutlichen Anstieg erwartet hatten. Dies gleicht den Anstieg der Vorwoche um 2,78 Millionen Barrel mehr als aus. Die Rohölvorräte in den USA weisen laut Oilprice-Berechnungen auf Basis von API-Daten bisher einen Nettoverlust von 2,423 Millionen Barrel für das Jahr aus. Anfang dieser Woche meldete das Energieministerium (DoE), dass die Rohölvorräte in der Strategischen Ölreserve (SPR) in der Woche bis zum 17. Oktober um 9.000.000 Barrel auf 408,6 Millionen Barrel gestiegen sind. Die Regierung versucht, die von der vorherigen Regierung aufgezehrten Vorräte wieder aufzufüllen.
Die US-Produktion erreichte laut EIA in der Woche vom 10. Oktober mit 13,636 Millionen Barrel pro Tag ein Allzeithoch. Um 16:40 Uhr Eastern Time (ET) notierte Brent-Rohöl im Tagesverlauf um 0,62 $ (+1,02 %) höher und erreichte 61,63 $. Der Brent-Preis ist damit im Vergleich zur Vorwoche um weitere 0,40 $ pro Barrel gefallen. Auch WTI notierte im Tagesverlauf um 0,34 $ (+0,59 %) höher bei 7,86 $. Die Benzinvorräte verzeichneten in der Woche bis zum 17. Oktober ebenfalls einen Rückgang um 236.000 Barrel, nachdem sie in der Vorwoche um 2,99 Millionen Barrel gestiegen waren. Laut den neuesten Daten der EIA lagen die Benzinvorräte in der vergangenen Woche leicht unter dem Fünfjahresdurchschnitt für diese Jahreszeit. Die Destillate-Lagerbestände rundeten die Verluste im Berichtszeitraum ab und verloren 974.000 Barrel, zusätzlich zum Rückgang von 4,79 Millionen Barrel in der Vorwoche. Wie die neuesten Daten der EIA zeigen, lagen die Destillate-Lagerbestände in der Woche bis zum 10. Oktober bereits 7 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt. Der Cushing-Bestand – der im Lieferzentrum für den WTI-Rohöl-Futures-Kontrakt gelagerte Bestand – war zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts nicht verfügbar.
Trotz angeblicher Lieferschwemme und Rekord Produktion in den USA sinken die US Lagerbestände über alle Arten von Crude und Destillaten unter den 5 Jahresdurchschnitt???
Gaspreis bei 3,55 $, fast 20% über der DRAG Kalkulationsgrundlage von 3 $.
....bestätigt im heutigen Anleiheprospekt auf Seite 17, dass der Anteil an Stimmrechtsaktien der Serie von Almonty 10,44% beträgt.
(Verkleinert auf 37%)
Gelöschter Beitrag.
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#3701
....zeigt, dass Anleger DRAG mit Almonty gleichsetzen, das Ölgeschäft kaum Bewertung findet, obwol die Daten eine klare Sprache sprechen.
Der Ölpreis befindet sich über 60 €, Gas liegt mit 4,28 $ um 40% über den von der DRAG kalkulierten 3 €, und der Euro nähert sich mit großen Schritten wieder dem Wechselkurs von 1,12 € mit denen die DRAG rechnet.
Mit Wochen Verspätung hat mir die IR Abteilung meine Anfrage beantwortet:
vielen Dank für Ihre Geduld. Bitte entschuldigen Sie die verzögerte Rückmeldung.
Nachfolgend finden Sie die Antworten zu den von Ihnen angesprochenen Punkten:
- Wandelschuldverschreibung über 6,0 Mio. CAD vom 10. März 2015, die ursprünglich eine Laufzeit bis 22. März 2017 hatte, wurde zwischenzeitlich mehrfach und zuletzt bis zum 31. Oktober 2026 verlängert.
- Wandelschuldverschreibung über 2,0 Mio. CAD vom 13. Dezember 2018 hatte ursprünglich eine Laufzeit bis 30. Juni 2019 und wurde ebenfalls mehrfach, zuletzt bis zum 31. Oktober 2026, verlängert.
- Wandelschuldverschreibung über USD 1,0 Mio. vom 22. November 2021 hat derzeit eine Laufzeit bis zum 31. Oktober 2026.
Die DRAG hielt am 30. Juni 2025 einen Anteil von 10,44% vom gezeichneten Kapital der Almonty sowie Ausleihungen in Form von Darlehen und Wandelschuldverschreibungen in Höhe von 15,8 Mio. EUR. Infolge des Initial Public Offerings („IPO“) an der NASDAQ von Almonty am 14. Juli 2025 sank die Beteiligung der DRAG auf 9,47%.
Bei einer Aktienzahl von 217,25 Mio Aktien hält die DRAG also 20 573 575 Almonty Aktien
In meiner letzten Schätzung war die dritte Wandelschuldverschreibung nicht sicher, jetzt wissen wir direkt von der IR Abteilung und aus dem Prospekt für die neue DRAG Anleihe (Seite 100), dass es sich um 1 Mio $ handelt.
Für die ersten Anleihen wird von Almonty und der DRAG und Almonty der gleiche Wandlungspreis angegeben, wobei die DRAG im Prospekt auf Seite 100 schreibt, dass die Wandlungspreise bereits an den reverse splitt angepasst sind.
Die Wandlungskurse beziehen sich auf den Kurs, der sich infolge der unter Abschnitt 5.2.5 ausgeführtenAktienkonsolidierung ergeben hat.
Für die 1 Mio $ Anleihe gibt die DRAG im Prospekt auf Seite 100 einen Wandlungspreis von 1,275 $ an, während Almonty im Q3 Bericht Seite 13 den Wandlungspreis mit 1,05 $ benennt
Im Wertpapierprospekt für der neuen Anleihe schreibt die DRAG auf Seite 100:
Die Emittentin geht aktuell davon aus, dass die Wandelschuldverschreibungen in Aktien gewandelt werden
können und die Promissory Notes zum Ende der Laufzeit am 31. Oktober 2026 zurückgeführt werden können
Almonty (Emittentin) geht also davon aus, dass alle Anleihen gewandelt werden. Klar die brauchen jeden Dollar wenn sie auch noch die neu gekaufte Mine in den USA entwickeln wollen.
Aktien: 20 573 575
Anleihe 1: 2 758 620 Aktien
Anleihe 2: 2 123 142 Aktien
Anleihe 3: nach Almonty 952 381 Aktien, nach DRAG 784 314 Aktien
macht 26 407 718 Aktien nach Almonty und 26 239 651 nach DRAG Angaben
Die Anleiehn haben einen Nennwert von ca 9 Mio $. Verbleiben also Kredite in Höhe von 7 Mio € die ebenfalls am 31.10.2026 fällig werden.
Bei einem Kurs von 5,50 € pro Almonty Aktie, ist der Wert der Almonty Beteiligung zwischen 151 Mio € (nach DRAG) und 165 Mio € (nach Almonty)
Bei einer aktuellen Aktienanzahl von 4,79 Mio und einem Kurs von 45 € ist die MK der DRAG 215 550 000
Das Ölgeschäft wird also je nach Wandlungskurs der dritten Anleihe mit 50 oder 64 Mio € bewertet. Bei einem erwarteten Gewinn von 25 Mio € (guidance wurde ja gerade bestätigt) wird das Öl und Gasgeschäft tatsächlich mit KGV 2 oder 2,5 bewertet.
Wir sind ja alle der Meinung, dass die DRAG unterbewertet ist, aber die krasseste Einschätzung habe ich bei aktienfinder gesehen, ich stelle nur das Zitat und den Link ein:
Die Berechnung des fairen Werts der Deutsche Rohstoff AG Aktie erfolgt über den oben ausgewählten Bewertungszeitraum von 10 Jahren. Das durchschnittliche KGV liegt in diesem Fall bei 13,76.
Multipliziert mit dem bilanzierten Gewinn pro Aktie in Höhe von 15,73 EUR auf die letzten 4 Quartale ergibt sich für die Deutsche Rohstoff AG Aktie ein fairer Wert von 216,48 EUR. Der aktuelle Kurs von 45,10 EUR liegt 79,2% unter diesem fairen Wert, was einer starken Unterbewertung der Aktie entspricht.
aktienfinder.net/aktien-profil/Deutsche%20Rohstoff%20AG-Aktie
...komen die Zahlen für Q3.
rohstoff.de/de/investoren/finanzkalender
Die Zahlen dürften im Rahmen der Erwartungen liegen, der Ölpreis pendelte um die 60 $, allerdings lag der Gaspreis deutlich über der Guidance.
Interessant wird der Ausblick nachdem im bisher laufenden Quartal der Gaspreis konstant zwischen 30% und 50% über der Guidance lag.
(Verkleinert auf 24%)
...und gute Bohrergebnisse.
Q3 Bericht veröffentlicht:
rohstoff.de/fileadmin/static/images/...5/de_2025_q3_final.pdf
EPS nach 9 Monaten 4,59 € pro Aktie
In Q4 macht DRAG ca. 30% des Umsatzes und Gewinns. Ich erwarte nun für 2025 ein EPS von 6,50 € (ca. 32 Mio €).
Sofern der Ölpreis nicht drastisch einbricht im Dezember, sollte der hohe Gaspreis das Szenario sützen.
(Verkleinert auf 37%)
...des Q3 Berichtes.
Der Gewinn war mit Einmalkosten in Höhe von 6 Mio ,e belastet.
- Davon 2 Mio € Vorlaufkosten für Wasserinfrastuktur (Seite 5)
. davon 3,7 Mio € Wechselkursverluste (Seite 16)
- der Rest für Überarbeitung des größten Bohrplatzes in Colorado, der in Q3 komplett geschlossen war
Erschließung der neuen Flächen im westlichen PRB mit den ersten Bohrungen müsste die Reserven deutlich anheben. DRAG an den Bohrungen mit 40 Mio € beteiligt.
DRAG verfolgt konsequent die Startegie, bei niedrigen Ölpreisen billig neue Flächen zu erwerben. In Ohio wurden für 11 Mio $ Flächen bei einer Auktion erworben (Seite 5)
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