Der USA Bären-Thread

- wie in # 662 überdeutlich ersichtlich -, sollte auch die Mär vom Tisch sein, dass Zentralbanken niemals pleite gehen können.

Eingefleischte QE-Gesundbeter (wie manche Vielposter aus dem Ökonomenthread) schrecken womöglich nicht einmal davor zurück zu behaupten, dass eine Zentralbank auch ihre eigenen Aktien hochkaufen könnte, weil sie ja "über endlose Liquidität" verfügt.

Gibt es eine Zentralbankpleite in einem Land, das über eine eigene Währung verfügt, ist die Lage relativ klar. Das Land wäre faktisch bankrott, und die Währung würde wertlos. In GB wäre diese Voraussetzung erfüllt (Pfund), ebenso in der Schweiz (Franken).

In Belgien hingegen nicht, weil der Euro eben nicht allein die Währung Belgiens ist. In der Eurozone müsste - bei einer schweren Schieflage in Belgien - die EZB einspringen und einen Riesenrettungselefanten aus ihrem Gelddruckhut ziehen, um Belgien zu stützen.

Wenn allerdings gleichzeitig oder kurze Zeit später auch noch die Zentralbanken in Lissabon, Rom und Athen zu wackeln beginnen, ist Schluss mit Christines "QE-Zauberhut-Lustig" - dann entsteht akute Gefahr für den Euro.

Ausbailen kann die EZB maximal ein kleineres Land wie Belgien oder Griechenland. Wenn mehrere auf einmal straucheln (oder ein Dickschiff wie Frankreich), dürfte der Euro im Devisenmarkt fallen wie ein Stein. Dann würden wohl auch eilends aufgespannte Eurozonen-Rettungsschirme aus Brüssel nichts mehr bringen. Je mehr Staaten wackeln, desto weniger garantiefähig wird ja die Gesamtgemeinschaft. Außerdem ist die EZB-Bilanzsumme inzwischen auf über 9 Billionen Euro angeschwollen.

Am bitteren Ende - das womöglich gar nicht mehr lange auf sich warten lässt - gäbe es dann in der gesamten Eurozone eine Währungsreform.