Der USA Bären-Thread

news.yahoo.com/s/nm/20100915/ts_nm/us_greenspan

WASHINGTON — The nation's largest banks have an obligation to pay some of the cost for bailing out mortgage buyers Fannie Mae and Freddie Mac because they sold them bad mortgages, a government regulator said Wednesday.

Edward DeMarco, the acting director for the Federal Housing Finance Agency, said the banks this summer have refused to take back $11 billion in bad loans sold to the two government-controlled companies, in written testimony submitted for a House subcommittee hearing Wednesday. A third of those requests have been outstanding for at least three months.

DeMarco said the banks have a legal obligation to buy back the loans and called the delays "a significant concern." He said the government may take new steps to force those buybacks if "discussions do not yield reasonable outcomes soon."......
www.huffingtonpost.com/2010/09/15/...ilout-costs_n_718826.html

www.nakedcapitalism.com/2010/09/...egated-to-advisor-role.html

.....Yves points out an MSNBC headline revised from "Wall Street critic won’t get top consumer job" to the anodyne “Wall Street critic to help set up consumer agency”.

Both versions exist in cyberspace if you check.

However, all you really need to know can be found in a single sentence in the New York Times article. "She will also be a special adviser to the Treasury secretary, Timothy F. Geithner, and report jointly to Mr. Obama and Mr. Geithner."

An adviser to Geithner?! Good Grief. This is the tune I hear: With a knick-knack paddywack give a dog a bone, Obama just sent Warren home.
globaleconomicanalysis.blogspot.com/

.....For years, factories here in the Pearl River Delta region have served as the low-cost workshops for global brands, turning this part of China into the nation’s biggest export zone. The city of Dongguan, about 35 miles northwest of Hong Kong, has long churned out toys, textiles, furniture and sports shoes — including hundreds of millions of sneakers a year for companies like Nike and Adidas.

But now, with manufacturing costs rising and China looking to create a consumer middle class, experts say the revamping of this region’s industries could help reduce the nation’s wide income gap and encourage more balanced and sustainable economic growth.

“It is my hope that China’s comparative advantage as a low-wage producer does disappear — the sooner the better,” Fan Gang, an economics professor at Peking University, wrote in a recent essay, adding that China needed to upgrade and embark on “the next stage of development.”

Manufacturing costs have risen rapidly here in response to nagging labor shortages and worker demands for higher wages to help offset soaring food and property prices.

Those pressures were evident a few months ago, when a series of big labor strikes in southern China disrupted several Japanese auto factories and resulted in hefty pay raises. ..........
www.nytimes.com/2010/09/16/business/global/...amp;ref=business

The bulls keep getting whacked with the economic equivalent of a baseball bat -- see below for the latest example -- and yet they come back for more.

That suggests one of two things: they are like crash dummies, those mindless automatons that are oblivious to danger even though -- you guessed it -- they invariably end up with their faces smashed.

Or perhaps they just love pain -- lots of it -- and want to make sure they are "all in" when the bottom falls out........DURHAM, N.C. -- Optimism about the U.S. economy has fallen back to recession levels among chief financial officers (CFOs), who foresee minimal increases in expected hiring, weak consumer demand and heightened economic uncertainty.

Credit is still tight for small firms and many firms continue to hoard cash. Without improvement in the economy, CFOs say earnings growth and capital spending will falter within six to 12 months.  ......www.financialarmageddon.com/2010/09/the-pain-trade.html

The Senate has passed a bill to create a $30 billion government fund to help open lending for credit-starved small businesses, cut their taxes and boost federal loan programs for them.

The 61-38 tally rewards President Barack Obama and his Democratic allies of Capitol Hill with a long-sought victory and sets the stage for a final vote in the House, which is likely to approve it for Obama's signature.

The new fund would help community banks increase lending to small businesses hurt by the recession and the 2008 Wall Street crisis. The bill would also provide about $12 billion in tax breaks over a decade to both large and small businesses and also boost the Small Business Administration's lending programs.

aber nur meine Meinung!

Please carefully note that there are approximately:

FOUR-HUNDRED TWENTY SEVEN MILLION

shares of this "trust" that have been sold to sheeple, which clearly represents a whole lotta proles piled into this vehicle of speculation. (piled into PMs via GLD and SLV, GLD notiert aktuell bei 124,63$, SLV bei 20,35$)

www.spdrs.com/product/fund.seam?ticker=GLD

Diese Sheeple werden ebenso abgeschlachtet wie die "NASDAQ-Worshipper" nach der Jahrtausendwende. That's for sure!

LOL.

51 Millionen ohne Krankenversicherung; Immer mehr Arme in den USA

Die USA sind eine Supermacht, geben mehr Geld für Waffen aus als jedes andere Land der Welt - doch die Zahl der Armen erreicht einen neuen Höchststand. 2009 lebten 43,7 Millionen Bürger unterhalb der Armutsschwelle, also jeder siebte US-Amerikaner. Fast 51 Millionen Menschen müssen ohne Krankenversicherung auskommen.

Die Zahl der Armen in den USA hat im vergangenen Jahr einen neuen Höchststand erreicht. Rund 43,7 Millionen US-Bürger - also einer von sieben - lebten 2009 unterhalb der Armutsschwelle, teilte das Statistikamt in Washington mit. Dies waren vier Millionen mehr als im Vorjahr. Gemessen an der Gesamtbevölkerung wurden 14,7 Prozent als arm eingestuft. Die Zahl der Armen ist die höchste seit 51 Jahren, der Anteil der Armen an der Gesamtbevölkerung der höchste seit 1994. Als eine der Hauptursachen für die gestiegene Armutsquote sahen die Statistiker die anhaltend hohe Arbeitslosigkeit an.

Parallel zur Armut stieg auch die Zahl der Menschen ohne Krankenversicherung auf einen Rekordstand. Sie überschritt erstmals die 50-Millionen-Marke und lag 2009 knapp unter 51 Millionen. Im Vorjahr waren noch 46,3 Millionen US-Bürger nicht krankenversichert. Die in diesem Jahr verabschiedete Gesundheitsreform der US-Regierung soll den meisten Bürgern Zugang zu einer Versicherung bieten; allerdings sollen die meisten Maßnahmen erst in einigen Jahren greifen.

Besonders von Armut betroffen waren weiterhin Afroamerikaner und Bürger lateinamerikanischer Herkunft. Unter ihnen lag die Armutsquote bei etwa einem Viertel - und damit doppelt so hoch wie bei weißen US-Bürgern. Überdurchschnittlich hart von Armut betroffen waren Kinder und Jugendliche: Jeder Fünfte unter 18 Jahren galt als arm. Die Armutsschwelle liegt nach Festlegung der US-Statistiker bei einem Jahreseinkommen von 22.000 Dollar (17.000 Euro) für eine vierköpfige Familie.

www.n-tv.de/politik/...ehr-Arme-in-den-USA-article1509326.html

Parallel zur Armut stieg auch die Zahl der Menschen ohne Krankenversicherung auf einen Rekordstand. Sie überschritt erstmals die 50-Millionen-Marke und lag 2009 knapp unter 51 Millionen. Im Vorjahr waren noch 46,3 Millionen US-Bürger nicht krankenversichert. Die in diesem Jahr verabschiedete Gesundheitsreform der US-Regierung soll den meisten Bürgern Zugang zu einer Versicherung bieten; allerdings sollen die meisten Maßnahmen erst in einigen Jahren greifen.

Besonders von Armut betroffen waren weiterhin Afroamerikaner und Bürger lateinamerikanischer Herkunft. Unter ihnen lag die Armutsquote bei etwa einem Viertel - und damit doppelt so hoch wie bei weißen US-Bürgern. Überdurchschnittlich hart von Armut betroffen waren Kinder und Jugendliche: Jeder Fünfte unter 18 Jahren galt als arm. Die Armutsschwelle liegt nach Festlegung der US-Statistiker bei einem Jahreseinkommen von 22.000 Dollar (17.000 Euro) für eine vierköpfige Familie.

Quelle: AFP/dpa

China gibt die Ein-Kind-Politik auf

Der Philadelphia Fed Index notiert im September bei -0,7, erwartet wurde ein Wert von +1,6 nach -7,7 zuvor. Die Aktivitäten des verarbeitenden Gewerbes im Großraum Philadelphia schrumpfen demnach weiterhin, wenn auch nicht mehr ganz so stark wie im Vormonat. Ich gehe von einer kurzen technischen Aufwärtsreaktion aus, während sich der Schrumpfungsprozess in den kommenden Monaten fortsetzen sollte.

Ich sagte es bereits vor Monaten: Die USA sind auf dem Weg in die nächste Rezession. Ja, ich gebrauche bewusst das böse R-Wort. Immer mehr Wirtschaftsdaten kommen im Schrumpfungsbereich an. Europa dürfte bis Jahresende dort hinkommen. Dieser Prozess begann schleichend bereits vor einem Jahr mit einer ganz allmählichen Wachstumsabschwächung. Er war für jeden sichtbar, der Augen im Kopf hat und des Lesens mächtig ist. Wie ist es wohl um diese Fähigkeiten unter Bankanalysten und Zeitungsredakteuren bestellt? Auch an der Börse übt man sich fleißig in Realitätsverweigerung. Wie lange ist der Herdentrieb noch größer als die - zugegeben - unbequeme Wahrheit? Die Rettungsstory verkauft sich einfach besser. Aber die Leute merken doch, wenn sie veräppelt werden.

Kleiner Ausbruch beim DAX

von Henrik Voigt

Der DAX zeigte gestern die vierte unentschlossene Tageskerze in Folge. Und heute früh kommt endlich der Ausbruch nach oben. Es könnte der letzte Anstieg vor einer größeren Korrektur werden. Er kann sich allerdings noch bis zur US-Notenbanksitzung am Dienstag hinziehen.

Es ist wieder einmal erstaunlich, wie offensichtlich vor dem Verfallstag an den Kursen „gedreht" wird. Ein Großteil der Ansteige bei den US-Futures vollzog sich seit gestern nachbörslich in den extrem umsatzarmen Nachtstunden. Heute früh dürften also die Börsen weltweit freundlich eröffnen. Obwohl die Nachrichtenlage eigentlich besch... ist, um es mal auf deutsch zu sagen. Aber Gott sei dank gibt es ja die Kindergartenspielchen zum Verfallstag. Wir werden also die Stopps um unsere letzte verbliebene Longposition sehr eng nachziehen.

Ich fühle mich übrigens nicht besonders wohl, wenn um mich herum zu viele Bullen sind. Das Boot könnte nämlich leicht kentern, wenn es zu voll ist. In einer aktuellen Studie der Deutschen Bank rechnen rund drei Viertel (77 Prozent) der befragten Privatanleger in den nächsten drei Monaten mit steigenden Kursen an den Aktienmärkten. Im ersten Quartal waren „nur" 69 Prozent von einem Aufwärtstrend ausgegangen. Und selbst das reichte noch nicht, um die Kurse nachhaltig ansteigen zu lassen. Schlimmer noch das Put-Call-Verhältnis in den USA: Es notiert im optimistischen Extrembereich nahe seines Allzeittiefs. Höchste Zeit, die eigenen Positionen abzusichern, meine ich.

DAX im Tageschart

enl.fid-newsletter.de/imgproxy/img/602841837/dax170910.png" style="max-width:560px" />

Nächste Widerstände: 6600, 6350 Punkte

Nächste Unterstützungen: 6250, 6080, 5800, 5430, 5320, 5170 Punkte

 

Herzliche Grüße und viel Erfolg,

 

Ihr Henrik Voigt.

 

Merkel bremst innovative Unternehmen aus

http://www.handelsblatt.com/politik/deutschland/...nehmen-aus;2656863

www.ftd.de/finanzen/maerkte/rohstoffe/...ldglanz/50170617.html
Wie im Rausch stürzen sich Anleger auf das vermeintliche Krisenmetall und treiben den Goldpreis von einem Rekordhoch zum nächsten. Doch Skeptiker mahnen: Wichtige Stützen drohen wegzubrechen. Warnsignale sehen sie vor allem in Indien.Der Investor George Soros mag in Gold die "ultimative Blase" sehen - die Anleger scheint das nicht zu stören: ...

Die Anleger könnten sich jedoch verkalkulieren, warnen Skeptiker. Das auf Edelmetalle spezialisierte Beratungshaus GFMS schätzt zwar, dass der Goldpreis Höchstpreise von mehr als 1300 Dollar je Feinunze testen wird. Aber das Unternehmen verweist auch darauf, dass sich die Fundamentaldaten im zweiten Halbjahr verschlechtern dürften. Unter anderem geht GFMS von einem - wenn auch nur leichten - Anstieg der Produktion aus. Bemerkenswerter sind allerdings die Prognosen für die Nachfrage: Das Unternehmen erwartet bei Schmuck einen Rückgang um 13 Prozent zum Vorjahreszeitraum und beim Horten von Goldbarren ein Minus von 29 Prozent.

Außerdem dürfte der Markt eine weitere Stütze verlieren: GFMS geht davon aus, dass die Auflösung von Absicherungsgeschäften der Goldproduzenten in der zweiten Jahreshälfte zum Vorjahr um fast die Hälfte zurückgehen wird. Um von der Rally zu profitieren, haben Konzerne ihre Positionen drastisch abgebaut, mit denen sie sich gegen sinkende Preise abgesichert hatten. .......

Barclays Capital’s Antonio Garcia Pascual and Piero Ghezzi
   In a relatively benign macroeconomic scenario, with medium-term real GDP growth of 3.0% and nominal yield of 5.0% and no further significant unexpected bank-related losses, the cumulative primary fiscal balance adjustment required over a five-year period (2010-14) is 11.5% of GDP…

   …under a slightly less favourable macroeconomic scenario (real GDP growth of 2.5% over the medium term and nominal long-term yields at 5.5%), the cumulative primary surplus adjustment required to reduce debt to GDP to 60% by 2050 increases to 12.4% of GDP. Under a slightly more severe (but plausible) macroeconomic scenario (real GDP growth of 2.0% over the medium term and nominal long-term yields at 6.0%), a cumulative primary balance adjustment of 13.3% of GDP would be required over a 5 year period.
av.r.ftdata.co.uk/files/2010/09/Irish_barcap.jpg />
The difference between an 11.5 per cent adjustment and 13.3 per cent is more or less that between Ireland’s last big fiscal adjustment in the 80s, and… well… Greece under its current bailout. The more benign version is pretty tough in itself:

   Under our more benign macroeconomic outlook, the proposed government fiscal programme would deliver a primary fiscal adjustment of about 10% of GDP over a five-year horizon. Therefore, even under the “benign” growth scenario (ie, with real GDP growth reaching 3% by 2015), the current government fiscal consolidation plans, while ambitious, would require additional measures to put the debt dynamics on a sustainable path. The fiscal plan would only manage to reduce the overall estimated fiscal deficit from about 12% in 2010 to about 6% of GDP by 2014.
And if Ireland added further cuts to its fiscal menu, this would provoke a difficult trade-off in terms of pushing growth even lower — which would depress fiscal receipts even further.

Similarly, the government has fewer and fewer ways left to support banks, having extended a short-term guarantee to help them cover a refinancing wave this month. External aid to banks — ECB liquidity — won’t be lasting forever, either.

Pascual and Ghezzi thus make quite a striking call (emphasis ours):

   At this juncture, given the near-term liquidity conditions of the sovereign and the completion of funding requirements for 2010, we would argue that the Irish authorities’ do not need to seek an EU-IMF package…

   However, the lack of fiscal space over the medium term to tackle future unexpected losses in the banking system does constitute a source of market instability. In our view, if the macroeconomic conditions deviate from our baseline recovery scenario and unexpected losses crop up in the financial sector, then the government’s best option at stabilising adverse market dynamics would indeed be by drawing on financial assistance from the EU-IMF to create further recapitalisation buffers and resolve unexpected financial sector losses.
.....But again — these policies can’t last forever........
ftalphaville.ft.com/blog/2010/09/16/345156/...ck-of-osisyphus/

Sept. 15 (Bloomberg) — Moscow Mayor Yury Luzhkov, whose wife is Russia’s only woman billionaire, is locked in a battle with President Dmitry Medvedev for control of the capital after two weeks of critical media reports.

   A weekend of attacks on Luzhkov, 73, began on Sept. 10, when NTV, owned by state-controlled OAO Gazprom, aired a documentary that blamed him for issues ranging from corruption to traffic jams.

   State TV followed with accusations of inaction as wildfire smoke choked Moscow this summer and favoritism toward his wife, Yelena Baturina, president of construction and real estate company ZAO Inteko.

   “The situation is more volatile than it has been since he became mayor,” said Mikhail Vinogradov, head of the Petersburg Politics Foundation, a research group based in Russia’s second- biggest city.

   “The presidential administration has never sent signals like these.”

   At stake is control of the capital ahead of a 2012 presidential election in which Prime Minister Vladimir Putin may seek to regain the office he turned over two years ago to Medvedev, 45.

   Luzhkov, who has been mayor of Moscow since 1992, has aligned himself with Putin. While Putin, 57, and Medvedev have ruled out competing against one another, neither has said who will run in 2012. The ability to deliver a large majority in the capital may ultimately help determine the candidate, said Dmitry Oreshkin, an independent political analyst in Moscow. ‘Bargaining Chip’

   “The Moscow battle is important because whoever controls Moscow will have an important bargaining chip when they decide who runs for president,” Oreshkin said. Putin hasn’t commented on the dispute.
und was macht der Rubel?
av.r.ftdata.co.uk/files/2010/09/ruble.jpg

Der Euro-Zone droht der Zerfall

Erstens: Im Mai hatte das eine Billion Dollar schwere Rettungspaket die unmittelbar bevorstehende Zahlungsunfähigkeit Griechenlands und einen Zerfall der Euro-Zone verhindert. Inzwischen sind die Risikoaufschläge für Staatsanleihen aus Randstaaten der Euro-Zone wieder auf den Stand geklettert, den sie auf dem Höhepunkt der Krise im Mai hatten.

Zweitens: Die getürkten "Stresstests" sollten die Märkte überzeugen, dass die europäischen Banken nur 3,5 Milliarden an frischem Kapital benötigen. Nun aber stellt sich heraus, dass allein die Anglo Irish Bank wohl eine Kapitallücke von 70 Milliarden Euro aufweist. Das wirft ernste Bedenken über den Zustand anderer Banken in Irland, Spanien, Griechenland und Deutschland auf.

http://www.handelsblatt.com/meinung/gastbeitraege/...-zerfall;2656668

Das Kapital
Überfluss im doppelten Sinne

Jede Kindergärtnerin trägt mehr Verantwortung als ein Investmentbanker, von denen es wiederum im Gegensatz zu Kindergärtnerinnen zu viele und zu teure gibt. An diesem perversen Ungleichgewicht hat die Krise nichts geändert.

www.ftd.de/finanzen/maerkte/marktberichte/...nne/50169661.html

dass die Eurozone nicht schon vor dem großen Verfall um 13:00 h zerfällt, sonst käme noch ärgerliche Volatiltät auf.

Krugman die finale Anleihen-Blase, Stieglitz den finalen Immobiliencrash, Roubini den Eurozerfall mit dem Dollar als finaler Weltwährung. Irgendwie sind die alle von der Rolle  ;-)

und ich finde gut, dass die FTD in "Das Kapital" den Mut hat, auch mal kräftig gegen den Konsensstrich zu bürsten (# 745).

Im hier im Thread von Vielen geschätzten Handelsblatt finden sich solche Verrisse nicht. Sie sind aber wichtig, um das gesamte Spektrum auszuleuchten.