Der USA Bären-Thread

Real estate brokers say that sales have come to a near standstill since the government takeover of Fannie Mae and Freddie Mac in early September...

“The events of the second half of September in the financial markets and Washington have not shown up in the market data for the quarter aside from the continuation of a lower level of sales activity compared to last year’s record levels,” said Jonathan Miller, who runs Miller Samuel...

Over the year, the picture appeared rosier, with average prices significantly higher, up 8.1 per cent on average. The median price was up 7.4 per cent to $928,263.

The sharp drop in price more recently came as banks tightened lending standards and the number of properties changing hands shrank, but also because initial sales of super-luxury properties costing as much as $40m at locations like 15 Central Park West and The Plaza have nearly completed.

The median price of the top 10 per cent of properties sold fell by 18.7 per cent in the quarter, even as the inventory of these high end apartments and condos soared by 89 per cent.

However, even excluding the sales of properties at these spots the sales price of apartments was down 6 per cent at $1,399,524, according to data from Brown Harris Stevens.

The price of condominiums (which fell by 6.6 per cent to $1,809,684) held up better than that of co-ops ( which dropped by 9.3 per cent to $1,161,302). Condominium prices were stronger.

A litany of other figures underlined the downward slope that the market appeared to be on.

Sales fell 24.1 over the year to 2,654 units compared with 3,499 units sold a year ago.

The inventory of homes for sale was up 34.6 per cent to 7,003 units from the prior year total of 5,204 units.

The average number of days properties waited on the market rose by 11 to134 days.

Nach dem Willen Sarkozys sollten die vier europäischen G-8-Staaten eine gemeinsame europäische Position für einen G-8-Gipfel zur Reform des Weltfinanzsystems erarbeiten. Der G-8-Gruppe gehören auch die Vereinigten Staaten, Japan, Kanada und Russland an.

Ursprünglich wollte der französische Präsident als Sofortmaßnahme auch einen Fonds zur Rettung der Banken nach dem Vorbild des amerikanischen Hilfspakets über 700 Milliarden Dollar. Er stieß damit bei Merkel aber auf klare Ablehnung. Die Kanzlerin stellte die Marktregeln in den Mittelpunkt. „Wir werden über bessere Zukunftsvorsorge sprechen. Ich glaube, dass es ein hohes Maß an Übereinstimmung in unseren Ländern gibt, um für die Zukunft auch zu arrangieren, dass solche Krisen nicht wieder auftreten“, sagte sie.

Der britische Premierminister Gordon Brown machte sich überraschend für einen Fonds über gut 15 Milliarden Euro stark, mit dem die Finanzierung der mittelständischen Wirtschaft gesichert werden soll. Außerdem forderte er eine Liquiditätsgarantie für die Finanzwelt. „Ich möchte, dass von hier die Botschaft ausgeht, dass keine solvente Bank aus Mangel an Liquidität insolvent werden darf“, sagte Brown in Paris. „Wir wollen die Sicherheit der hart arbeitenden Familien und Unternehmen in allen unseren Ländern sicherstellen.“

Gastgeber Sarkozy erklärte, für das weltweite Problem brauche man „eine weltweite Antwort“. Europa müsse „den Willen zu einer Lösung“ zeigen, die „die Steuerzahler und Sparer beruhigt“. Sarkozy hatte zu dem G-4-Krisengipfel auch Kommissionspräsident José Manuel Barroso, den Präsidenten der Europäischen Zentralbank (EZB) Jean-Claude Trichet und den Chef der Eurogruppe, Jean-Claude Juncker, geladen. Dies löste Verärgerung bei nicht geladenen EU-Staaten wie Spanien aus, die eine Einigung über ihre Köpfe hinweg fürchteten.

Merkel versuchte die Ausgeschlossenen mit dem Hinweis zu beruhigen, dass der Pariser Mini-Gipfel der Vorbereitung der G 8 diene. Die EU müsse ihre Lösung beim Gipfeltreffen am 15. und 16. Oktober in Brüssel finden. Bereits am kommenden Dienstag kommen die EU-Finanzminister zusammen, um die europäische Lösung vorzubereiten.

www.faz.net/s/Rub58241E4DF1B149538ABC24D0E82A6266/...on~Scontent.html

Wenn die Meldungen von heute stimmen, könnte es zum nachfolgenden Abwicklungsplan kommen:

- die Pfandbriefe werden von den Banken übernommen und die Refinanzierung wird staatlicherseits garantiert
- die Anleihen gehen hops und viele Versicherungen und Banken werden sich "freuen"
- die US-Schrottpapiere werden auf den Markt geworfen und versauen dem US-Rettungsfonds die Preise
- die Aktien werden Pennystocks und HRX verlässt den DAX im Schnellausgang.
- die Fan-Gemeinde von HRX veranstaltet eine große Abschiedsfête

oder so ähnlich


;o)

Im Anhang einer der übelsten Charts, die mir in der letzten Zeit untergekommen sind. Commercial Papers sind der zentrale "Treibstoff", das "Lebenselexier" der Wirtschaft.

Veränderung seit Juli 2007: minus 30 %
in den letzten drei Wochen: minus 10 %

viele Hedgefonds shorten Aktien,die sie selber nicht haben aber von denen sie glauben,dass andere Hedgefonds sie haben und verkaufen müssen.....
..many of the hedge funds that are being forced to liquidate positions due to redemptions and deleveraging are seeing an opportunity to take advantage of the mass selling
www.ft.com/cms/s/0/...dd-8abb-0000779fd18c.html?nclick_check=1
Hedge funds are embracing trading strategies designed to profit from the unwinding of large positions by their competitors, market participants say.

The increasingly cannibalistic activity stems from the wave of redemptions hitting hedge funds.
Because so many firms hold similar positions, forced selling by one in response to redemptions can have ripple effects, forcing other funds to sell.

More nimble hedge funds have sought to profit from the dynamic by taking short positions in securities known to be widely held by rivals. Goldman Sachs publishes a list of 50 “very important” hedge fund positions.

In its Wednesday update Goldman said: “Forced selling to cover redemptions and deleveraging . . . has put downward pressure on selected stocks.”

A favourite strategy of hedge fund managers during the bull market – mimicking the positions of others – has been turned on its head, Goldman said. “Buying the most concentrated stocks . . . has been a poor strategy during the current bear market.”

The announcement last month that Ospraie Management was winding down its flagship fund encouraged predatory activity.
One Hong Kong-based manager sent a note urging friends to short emerging and mining shares favoured by Ospraie.Some hedge fund managers say they have been monitoring the positions held by Ospraie, if only to be ready if other funds with the same positions are forced to liquidate their holdings.

“I certainly wouldn’t want to be long any of these companies,” said one. “I want to lock up six-month borrowing on these shares and short them.”
The larger funds are also natural targets given that it often takes a while for them to fully unwind their positions, providing better shorting opportunities. With the TARP bailout bill signed into law, and any benefits of the bill potentially priced into the market, we may be in store for more selling until the prey stop being preyed upon.

Ospraie’s founder, Dwight Anderson, told investors on September 4 that 60 per cent of its losses in July and August stemmed from equities, mainly in energy and mining.

Its largest position was in Xto Energy, which had dropped from $73.74 in June to just under $43 and was among the 20 most widely held stocks by hedge funds, according to Goldman, Mr Anderson said.

Firms are also monitoring Deutsche Bourse because of a big position in its shares held by Atticus, which has told investors in its main hedge fund it is down 25 per cent so far this year.

Die Finanzbranche wittert, dass die Bundesregierung massiv unter Druck gerät  und zieht sich zurück. Soll doch der Steuerzahler möglichst allein eintreten.  

Ja die Angst hab ich auch, die der Herr Schäuble bezügl. den Herrn Hitler (oder andere Populisten) ausgesprochen hat. Das ist eine gefährliche Situation in der wir uns momentan befinden. Ich habe Angst, dass die Kommunisten wieder mehr Einfluss gewinnen können und / oder eine "Führer"person gesucht wird. Die Deutschen brauchen sowas wohl.. Die Deutschen sind nicht die Hellsten.. Obgleich dies leider kein alleiniges deutsches Problem darstellt.. Die vermeintliche Sicherheit in der wir uns befinden hängt leider Gottes an einem seidenen Faden. Wir müssen dafür kämpfen dass wir unsere Freiheiten behalten. Ich persönlich würde in diesem Kampf bis zum Äußersten gehen!

nicht ohne Bundestagsbeschluss. Am Dienstag spätestens ist HRX jedoch ein Pennystock und hinüber. Morgen hat man noch Zeit, die Abwicklung abzusprechen damit es am Montag nicht zur totalen Katastrophe kommt. HRX muss am Montag zum Insolvenzgericht, sonst machen sie sich strafbar. Die Lage ist ernst.

Local and foreign companies have bet heavily on continued growth in Russia, and the Kremlin depends on rising living standards for public support. In recent years, Russia's biggest companies and banks, some controlled by its billionaire tycoons, have grown dependent on low-cost funding from overseas, running up almost $500 billion in foreign debt.
"These guys are leveraged in every place they can be leveraged," said one senior Western banker. Many, like Mr. Deripaska, used their equity stakes as collateral for loans. As the value of those stakes has dropped, creditors have demanded more cash or equity. New loans have become much harder to get.

Konstantin Panin, a spokesman for Basic Element, Mr. Deripaska's holding company, said in an email that turning over the Magna shares "is not a sign of financial distress."

"Like all other companies, we are not immune from the crisis," he said. "The current overall level of debt is acceptable, but we are of course working to optimize the credit portfolio," he added, declining to elaborate. Erik Eberhardson, head of the auto unit in Mr. Deripaska's empire, said the company decided to focus on the Russia market and that cooperation with Magna there will continue. Rusal, Mr. Deripaska's aluminum company, with $14 billion in debt, says it hasn't faced margin calls or other financial problems.

One of Russia's wealthiest men, Mr. Deripaska has been dogged by lawsuits from former partners alleging he cheated them out of their stakes, charges he vehemently denies. The U.S. government has canceled his entry visa because of its concern about alleged links to criminal activity, which he also denies.

Mr. Deripaska's isn't the only Russian company to feel the chill in the global markets. State oil company OAO Rosneft was hit with margin calls last month on a $2.35 billion loan it had negotiated in July, secured with its own stock. Rosneft's shares are down over 50% since July, and the company had to contribute hundreds of millions in cash and additional shares to rebuild its collateral, according to people familiar with the situation.

Part of the Kremlin's $200 billion rescue plan is $50 billion offered to Russian companies to refinance foreign loans with a state-owned bank, but at painfully high interest rates. That program, as well as other parts of the rescue plan, are expected to be approved by parliament next week.

But for the moment, credit has tightened sharply, hurting companies and consumers, bankers and analysts say. Auto sales, about half of which are done on credit, slowed sharply in August and September, running well below the 50% annual growth seen in previous months, according to industry officials.

online.wsj.com
"The party's over," said Mr. Eberhardson. "This is a time in which a lot of people are going to have problems."

und das nur bis 2009 (laut Ackermann). Ich schätze dies war auch der Auslöser für die Privatbanken abzuspringen. Jetzt muss sicherlich der Steuerzahler herhalten, die Gefahr einer Kettenreaktion ist viel zu groß. Hypo Real Estate ist dabei nur eine der kleineren Unternehmen. Und dabei geht es noch nichtmal um eines der ganz großen Institute. Hypo wer? Jetzt müssen schon Banken gerettet werden, die auf der Straße bisher niemand kannte.

Governments across Eastern Europe were forced to issue statements on Thursday assuring depositors that their banks were safe. Traders said Ukraine is on the brink of a currency crisis......
The Greek move puts fresh pressure on Germany to back the mounting calls for an EU lifeboat fund to shore up Europe's struggling banks, even though such a plans are anathema to Berlin. Chancellor Angela Merkel warned that there would be no "blank cheques" for those who get into trouble.Berlin fears that any such fund is a Trojan Horse that could ultimately leave German taxpayers footing the bill for a massive bail-out of the southern Europe as the region's booms turn to bust. Key ministers are now frantically trying to stop the idea gaining a serious head of steam. www.telegraph.co.uk/finance/financetopics/...lank-cheques.html

Glossy international investments are also being rethought. Dubai Financial Group isn't expected to help Marfin, the Greek investment group in which it owns a 17pc stake, to raise the €5bn (£3.8bn) it needs. Similarly, Dubai International Capital looks to have taken its eye off Liverpool Football Club. Instead, capital tied up in existing assets will be redeployed to strengthen balance sheets where it's most needed.

No-one is yet suggesting Dubai will collapse under its debt strain. Despite sibling rivalry, it's understood Abu Dhabi would always act to avert a crisis. But last week's lending facility serves as a clear whisper down the corridor telling Dubai to slam on the brakes.
www.telegraph.co.uk/finance/...i-moves-into-the-slow-lane.html

generelle Frage zu den Eröffnungskursen um ca. 9 Uhr interessieren. Wie werden diese denn festgelegt, also ich weiß zwar das da wohl, wie immer an der Börse, Angebot und Nachfrage eine Rolle spielen, dennoch frage ich mich wie man diesen Kurs ermittelt. Denn manchmal können zwichen der vorbörslichen Indikationen und eder Eröfnung Unterschiede von 0,5 1 oder 1,5 Prozent, oder nochmehr liegen. Und da der Spread zu Börsenbeginn fast immer recht hoch ist, liegt der eröfnungskurs trozdem nicht immer dazwichen.
Es wäre nett, wenn mir da jemand weiterhelfen könnte.

MfG
TGTGT  

Schon bemerkt?
Die größten Edelmetall Online-Shops sind seit Ende September völlig ausgelastet, sowas gab es auch noch nie...

siehe z.B.
www.gold-wegner.com/
AUFGRUND DER SEIT DEM 28.09. EXTREM HOHEN EDELMETALL-NACHFRAGE IST UNSERE HOTLINE ÜBERLASTET
BITTE NEHMEN SIE NACH MÖGLICHKEIT PER E-MAIL KONTAKT MIT UNS AUF (SERVICE@GOLD-WEGNER.COM)

proaurum.de/
Wegen der sehr hohen Nachfrage kommt es bei einigen Gattungen für Neubestellungen zu einer Lieferzeit von bis zu 4 Wochen. Bitte lesen Sie hierzu unseren Tageskommentar!

Ich bin kein Goldverfechter aber sicherlich kein gutes Zeichen...

Leute glauben, das bei den Aktien nichts zu holen ist, flüchten sie nunmal in Edelmetalle, das ist ja an sich nichts Neues. Aber mich hat der enorme Anstieg des goldpreises über die letzten WQochen auch etwas überrascht.

web.nacm.org/CMI/PDF/CMI_current.pdf

Auszug:
"The whole of Europe will have to do same thing, otherwise Europe will have a split banking system," said Hans Redeker, currency chief at BNP Paribas. British banks are already facing a haemorrhage of deposits to Irish banks that now enjoy the AAA sovereign rating of the Irish state.
Merkel kann sich nicht absondern bei der Verflechtung der Banken. Sie sollte schnellstens dem Beispiel anderer Länder folgen und nicht auf den Kollaps am Montag warten. Für Vorwürfe, dass andere Staaten zu lasch bei der Bankenaufsicht waren, ist es nun wirklich zu spät. Man sollte sich hier an die eigene  Nase mal fassen ( Landesbanken). Will man den totalen Zusammenbruch nicht, muss jetzt der Steuerzahler antreten. Insofern hat Ackermann leider recht.
Wie man in Zukunft derartige riskante Geschäfte der Nadelstreifenaffen überwachen will, wird dann nach der Krise die nächste Aufgabe sein. Aber jetzt, liebe Angela, musst du handeln.

So gesehen schien der Kauf durch die HRE für 5 Mrd - gerade mal rund das Doppelte des Jahresgewinns - ein Schnäppchen.  Doch dieses Bonbon erwies sich als vergiftet: Bereits 2007, als die HRE die Depfa kaufte, war der kurzfristige Kreditmarkt angeschlagen. Die Depfa flüchtete sich daher zum Schnäppchenkurs in die "starken Arme" der HRE.

Die Lage hat sich seitdem drastisch verschärft. In der aktuellen Kreditkrise die Refinanzierung der Riesensummen auf dem kurzfristigen Geldmarkt praktisch kaum mehr möglich. Infolgedessen sinkt die dünne Eigenkapitaldecke der Depfa in beängstigendem Tempo. Die Verbindlichkeiten aus der Staatsfinanzierung sind zwar meist erstklassig, aber das Geld ist sehr langfristig gebunden. Ohne "Gegenstück" dazu vom Geldmarkt ist die Depfa ein Kaiser ohne Kleider. Dies ist der Grund, warum es nun zur bilanziellen Unterdeckung in dieser extremen Größenordnung kommt. Das Geld ist nicht weg oder "verbrannt", aber die Depfa geht trotzdem Pleite, wenn die EK-Decke unter die gesetzlich vorgeschriebene Mindestgrenze fällt.

Um die Pleite zu verhindern, musste die Mutter HRE Gelder nachschießen oder Bürgschaften besorgen. Zunächst hieß es, 35 Mrd. würden ausreichen. Doch bis Ende 2009 laufen bei der Depfa kurzfristige Refinanzierungskredite in Höhe von bis zu 100 Mrd. Euro aus, und es sieht zurzeit nicht danach aus, dass sie sich dieses Geld auf dem kurzfristigen Markt besorgen kann. Da Mutter HRE für Tochter Depfa haftet, ist sie somit "dran", wenn's bei der Depfa kracht.

All dies hat nichts mit den teils ebenfalls gefährdeten Gewerbe-Immobilienkrediten zu tun, die die HRE vergeben hat - obwohl dort ebenfalls eine Zeitbombe tickt. Die HRE-Bosse werden evtl. das "Glück" haben, dass ihnen die Depfa rechtzeitig um die Ohren flieg, ehe sich ihr eigenes Geschäftsmodell als Pleitegrund offenbart. Sie können dann wenigstens behaupten, im Kerngeschäft wäre alles o.k. gewesen - wenn nur die Depfa nicht wäre.

Damit sind die HRE-Chefs geradezu prädestiniert, leitende Funktionen bei den deutschen Landesbanken oder KfW  zu übernehmen.;o)

Deutsche Pfandbriefanstalt (nicht Deutsche Pfandkreditanstalt, wie ich oben schrieb), heißt aber seit einigen Jahren nur noch Depfa Bank plc.

(plc = pleite loser club)

in kriminellem Umfang längerfristige Verbindlichkeiten mit kurzfristigen Krediten refinanziert haben, sind Geldspritzen und Bürgschaften rausgeschmissenes Geld, ein Fass ohne Boden. Die kann man z.B.  abwickeln, mit allen Konsequenzen und Seiteneffekten. Die preiswerteste Lösung ist aber in dem jetzigen Umfang und bei den vorhandenen Sicherheiten, die Verstaatlichung. Da Staat ist in der Lage sich preiswert zu refinanzieren, auch und gerade längerfristig, so dass bei der Verstaatlichung Gewinn entsteht, also ein gutes Geschäft für den Steuerzahler. Enteignet werden sollten dabei die Aktionäre (kann durch die Art der Übernahme geregelt werden) und durch einen gehörigen Abschlag auf nachrangige Anleihen (erlauben die Konditionen). Ich bin neugierig, ob unsere Regierung ideologisch so flexibel ist oder in ihrer ideologischen Verbrämtheit den Karren an die Wand fährt oder riesige Summen Steuergeld verbrennen wird. Man kann auch nicht von anderen Geldinstituten erwarten, dass die sich am Geldverbrennen beteiligen. Diese könnten sich am Markt, trotz Bürgschaft, nicht zu akzeptablen Konditionen refinanzieren. Dazu ist die Kacke zu stark am Dampfen. Sogar Anleihen der Deutschen Bank werfen zum Teil schon Renditen von 16% und mehr ab.  

und die anderen PIGS (Portugal, Italien, G., Spanien), Malko.

Du schreibst: "Die preiswerteste Lösung ist aber in dem jetzigen Umfang und bei den vorhandenen Sicherheiten die Verstaatlichung [der Pleitebanken]. Der Staat ist in der Lage sich preiswert zu refinanzieren."

Würde die HRE und damit die Depfa verstaatlicht, dann würde der deutsche Staat die Risiken des Staatsfinanzierers Depfa übernehmen, der in Europa großspurig 250 Mrd. an Staaten verliehen hat.

Deutschland, der Zahlmeister Europas?

Unterdessen laufen politisch Bemühungen, den Stabilitätspakt des Euro "temporär" aufzuweichen. "In der aktuellen Notlage" soll es den EU-Staaten gestattet werden, MEHR als die 3 % des BIP an Schulden aufzunehmen, um die klaffenden Löcher zu stopfen.

Wenn die Griechen schlau sind, nutzen sie diese Sonderregelung jetzt, um ihre ausufernden Schulden NOCH weiter hochzufahren. Zahlmeister Deutschland haftet ja.

FAZIT: Eine Ohrfeige für alle Sparer, die ihr Geld in Euro angelegt haben!

Die vorläufige Rettung der amerikanischen AIG hat das europäische Bankensystem zunächst vor gewaltigem Ungemach bewahrt. Wie Paul Kedrowsky im genannten Blog berichtet, hat die Versicherungsgruppe Schrott-"Assets" im Volumen von 300 Mrd. Dollar in den Büchern europäischer Banken per CDS versichert. AIG schreibt dazu: "…. zum Zweck regulatorisches Kapital zu beschaffen, nicht zum Zweck des Risikoübergangs, im Gegenzug für eine minimale Garantiesumme." Kedrowsky zieht den Schluss, europäische Banken hätten lange mit ihren Regulierern gespielt, sie haben viel weniger (werthaltiges) Kapital als nötig. AIG hat das Loch gefüllt - jedenfalls nach außen hin (und zeitweise). Dies alles zeigt nur, welche Gefahren hier lauern.

Ein gemeinsamer Brief bekannter europäischer Volkswirte warnt vor einer akuten Gefahr eines Finanz-Kollapses und einer Depression in Europa. Eine Systemkrise benötige eine systemische Antwort, heißt es. Ad-hoc-Aktionen helfen dann nicht mehr, insbesondere angesichts der engen Verflechtungen der einzelnen nationalen Institute. Man fordert unter Bezug auf die hohen Hebel der international aktiven Banken in Europa einen koordinierten Beitrag der EU, diese Institute zu rekapitalisieren. Außerdem müssten die Einlagensicherungssysteme harmonisiert werden. Übergeordnet muss an der Regulierung der europäischen Finanzmärkte und Finanzinstitutionen gearbeitet werden. Das Problem sei nicht das fehlende Verständnis, wie die Krise zu stoppen ist. Das Problem sei der fehlende politische Wille. Die Volkswirte rufen die europäischen Führer auf, sich sofort zusammen tun, bevor die Krise außer Kontrolle gerät.

Steinbrück, der deutsche Finanzminister, hat sich in einem Interview mit der FT gegen einen europäischen Rettungsplan ausgesprochen - er sei unnötig. "Die Rente ist sicher."

Die Zweifel bleiben, ob der TARP-Rettungsplan den Geldmärkten viel helfen wird. Mancher Beobachter argumentiert, er könnte alles noch schlimmer machen: Die Fed werde als alleiniger Leihgeber übrig bleiben. Das könne dazu führen, dass schließlich die Fed herausgehauen werden muss. Hierzu muss das Schatzamt mehr Treasury Bills auflegen. Die Empfänger von TARP-Mitteln horten Cash, um in um sich greifender Panik, diese Bills zu kaufen. Die Kredite an Unternehmen und Privatleute würden weiter austrocknen. Das Ergebnis sei eine Kreditkontraktion um viele Billionen Dollar weltweit, die eine Dekade andauern könnte, mit anderen Worten, keine Rezession, sondern eine Depression.

Einigkeit besteht bei den Beobachtern jeglicher Couleur darin, dass der "deleveraging process" aktuell zu schnell vonstatten geht, als dass die Weltwirtschaft ihn verkraften kann. Er muss verlangsamt werden, um einen Crash zu verhindern.

Um zu klären, welche Maßnahmen helfen, haben die Volkswirte Luc Laevan und Fabian Valencia des IWF 124 systemische Bankenkrisen zwischen 1970 und 2007 untersucht. In keinem der betrachteten Fälle blieb der Staat untätig, insofern gibt es keine Hinweise darauf, was ohne Intervention geschehen wäre. Es scheint aber einen negativen Zusammenhang zwischen den Output-Verlusten und den Fiskalkosten zu geben: Was durch Nicht-Intervention an staatlichen Mitteln gespart wird, geht durch Verluste bei den Steuereinnahmen zur Hintertür hinaus - und mehr.

Die Autoren ziehen in ihrer Untersuchung folgende Schlüsse: Es muss schnell gehandelt werden, Verschleppung und auf Zeit spielen, ist eine schlechte Idee. Der wie bei TARP auch vorgesehene breite Ankauf schlechter "Assets" durch eine staatliche Agentur ist nicht sehr viel versprechend. Die Rekapitalisierung der Banken muss im Mittelpunkt aller Anstrengungen stehen, dabei soll selektiv vorgegangen werden, die Institutionen mit besseren Aussichten sollen gestützt, die anderen fallen gelassen werden. Außerdem sollen gezielt Schuldner mittels öffentlicher Fonds entlastet werden.

Teuer wird es in jedem Fall: Die Autoren haben an öffentlichen Kosten für staatliche Kriseninterventionen im Durchschnitt 13 Prozent des BIP ermittelt, dabei würden 18 Prozent der Bruttoaufwendungen anschließend wieder eingespielt. Nimmt man das als Maßstab, hätten die USA mit insgesamt 1,8 Bill. Dollar an Kosten für die Rettung aus der jetzigen Finanzkrise zu rechnen. Bisher sind mit TARP und den schon vorher geleisteten, fallweisen Aktionen etwa eine Bill. Dollar eingesetzt. Die Erhöhung des Deckels der Einlagenversicherung wird noch einmal mit mehr als 100 Mrd. Dollar zu Buche schlagen (oder unbezahlbar sein...).

Kommt TARP im zweiten Anlauf durch das Repräsentantenhaus? Ich gehe davon aus. Selbst wenn es nicht der Weisheit letzter Schluss ist, wie die Autoren der Studie aufzeigen - kann er die Rückabwicklung der über 4 Dekaden, davon in den vergangenen sechs Jahren exponentiell beschleunigt aufgepumpte Kreditblase zumindest wieder in geordnetere Bahnen lenken? Ich weiß es nicht. Einige Zeichen (siehe unten) deuten aber ein zartes "Ja" an.

Ganz aktuell dürfte der über 60 Bill. Dollar große CDS-Markt vor einer Belastungsprobe stehen. Jetzt beginnen die Auktionen zur Regulierung der mit "credit events" bei Fannie Mae, Freddie Mac, Lehman Bros, Washington Mutual und anderen getriggerten Fälligkeiten entsprechender Versicherungsgarantien. Der Umfang dessen, was da kommt, ist weitgehend unklar. Im Falle F&F bewegen sich die Schätzungen auf 15 bis 80 Mrd. Dollar. Lehman hat Verbindlichkeiten in Höhe von über 600 Mrd. Dollar zurückgelassen.

Und der Dollar fällt gegen Euro - nichts Neues, das geschieht seit Tagen, als der langfristig wichtige Pegel bei 1,4650 Bestand hatte. Heute aber fällt er auch unter die Untergrenze des langfristigen Aufwärtskanals. Gleichzeitig löst sich Dollar/Yen von den Tagestiefs. Das Währungspaar hat Euro/Yen in seiner Bedeutung als "Carry-Trade-Indikator" abgelöst. Falls in den USA finanziell "Land unter" wäre, würde es meiner Meinung nach bei beiden Basiswerten anders aussehen - ganz anders. Auch die Bewegung des Goldpreises zeigt sich momentan nicht "Endzeit"-verdächtig. Hier dürfte es nun erst einmal eher an den unteren Rand des langen Aufwärtskanals im Chart gehen als in Richtung "Dausend".

Was die Aktienmärkte angeht, so steht ein Belastungstest wichtiger Supportzonen an. Da wären beim Dow 10750, beim S&P 1155 und beim NDX 1555 zu nennen. Sie wurden gestern per Handelsschluss nach deutlichem intraday-Tauchen überwunden, heute dürfte ein weiterer Test anstehen. Vor dem morgigen Bericht über die amerikanischen Arbeitsmarktdaten herrscht höchste Unsicherheit, insbesondere auch nach dem unerwartet großen Einbruch beim landesweiten ISM-Index auf klares Rezessionsniveau. Beobachter rechnen mit einem weiteren Abbau von rund 100.000 Stellen. Möglicherweise baut sich da eine (kleine) positive Überraschung auf.

Quelle: timepatternanalysis.de

bedeutet:

Total Allowance for Run-away Payments

zu deutsch:

TARP = Tafelsilber Alle, Ruiniert, Pleite

Wir dürfen nicht vergessen, dass der Hauptauslöser der Finanzkrise die amerikanischen Subprime-Hypotheken samt ihren Verbriefungen ist. Europäische Banken waren naiv genug, MEHR davon zu kaufen als die Amis selbst. Dabei hatten sie sich auf betrügerische AAA-Ratings verlassen.

Nun wird das Ganze von Leuten wie Paul Kedrowsky so dargestellt, als hätten "die Europäer ja noch viel schlimmer gewirtschaftet". Das verzerrt mMn die Realitäten ganz gewaltig.

Typisch "angelsächsische Propaganda", die sich offensichlich zum Ziel gesetzt hat, ihre Schuld an dieser Krise mit solchen taktischen Manövern zu verschleiern.

Am Ende wird sich dann, so hoffen sie offenbar, eine "Welt-Solidargemeinschaft" finden, die die "Weltfinanzkrise" selbstaufopfernd durch Kassenstürze ihrer Staatssäckel löst.

Dann hätten die Gringos das, worauf sie schon lange hinauswollen: Den globalen Bailout für Wall Street.

mit der die AIG die europäischen Banken in die CDO-Käufe "lockte", ist Teil des Coups.