DATA MODUL mit 66%-Chance

Darüber hinaus wird das weitere Umsatzwachstum für 2008 auch bei gut 20% liegen. Ergo ergäbe sich ein Umsatz von 180 Mio. und ein EBIT von gut 16 Mio. Bei einer zu erwartenden  Zinslast von etwa 1 Mio. und einer Steuerquote von 40% bleibt bei einem Überschuss von 6 Mio. ein EPS von 1,88 €. Da DATA MODUL aufgrund der erfolgreichen Maßnahmen und der weiterhin positiven Marktsituation (Wachstum vor allem im internationalen Geschäft), gestehe ich DM ein KGV von 15 zu, was ein Kursziel von 28,20 € bedeutet sowie ein Wachstumspotenzial von 66%.

Diese Annahmen sind nicht überzogen, sondern eher konservativ zu sehen. Postive Enwticklungen sind nicht eingepreist und erhöhen das Kurspotenzial aus meiner Sicht auf (deutlich) über 100%.

(Analyse vom 01.06.2007) (01.06.2007/ac/a/nw)

DATA MODUL kaufen

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Roland Könen, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von DATA MODUL (ISIN DE0005498901/ WKN 549890) nach wie vor mit "kaufen". DATA MODUL habe Mitte Mai die Daten für das erste Quartal 2007 bekannt gegeben, die insgesamt eine Fortsetzung der positiven Entwicklung des Geschäftsjahres 2006 darstellen würden. Insbesondere der Industriebereich habe von der unverändert stabilen Konjunkturentwicklung profitiert. Der Bereich habe seine Umsätze um 18% auf 26,7 Mio. EUR erhöht. Gleichzeitig sei das operative Ergebnis überproportional von 1,3 Mio. EUR auf 2,2 Mio. EUR gestiegen und habe damit über den unternehmenseigenen Erwartungen gelegen. Im Bereich der Professionellen Informationssysteme habe der Konzern zwar projektbedingt einen Erlösrückgang um 19% auf 6,1 Mio. EUR verbucht. Für das zweite Quartal sei hier aber bereits eine überproportionale Umsatzentwicklung abzusehen, da in den ersten drei Monaten eine Vielzahl von Aufträgen in der Produktion fertig gestellt worden sei, jedoch aufgrund von längeren Transportzeiten insbesondere in den Mittleren- und Fernen Osten (z.B. Dubai) erst im aktuellen Quartal abgerechnet werde. DATA MODUL habe im Rahmen der Berichterstattung zum ersten Quartal 2007 mitgeteilt, dass die Aktivitäten im Segment Multimedia nicht fortgeführt werden sollten. Analysen des Bereichs hätten angabegemäß ergeben, dass eine nachhaltig erfolgreiche Fortführung dieses Geschäftszweiges nicht wahrscheinlich gewesen wäre. Die Einstellung des Bereichs solle zum Jahresende erfolgen, so dass zwar die bestehenden Aufträge noch fortgeführt würden, jedoch keine weiteren Produktentwicklungen mehr erfolgen würden. Im Rahmen der Restrukturierung und Auflösung des Bereiches erwarte das Management einmalige Aufwendungen für Abfindungen sowie Wertberichtigungen auf Lagerware von 1,5 bis 3,0 Mio. EUR. Da der größere Teil dieses Betrages angabegemäß auf Wertberichtigungen entfallen solle, rechne man nur mit einem überschaubaren Mittelabfluss. Die in der Vergangenheit geleisteten Produktentwicklungen und Technologien könnten speziell im Bereich Informationssysteme weiter genutzt werden und würden, sofern noch nicht geschehen, auf diesen Bereich übertragen. Zum 31.03.2007 habe sich der Umsatz in dem Bereich erwartungsgemäß um 35% auf nur noch 4,0 Mio. EUR reduziert. Auch das EBIT sei mit -0,3 Mio. EUR wie im Vorjahr (-0,4 Mio. EUR) negativ gewesen. DATA MODUL gebe aktuell einen Ausblick 2007 für den Umsatz von 155 bis 165 Mio. EUR, der jedoch noch das auslaufende Multimedia-Geschäft beinhalte. Zuletzt seien die Analysten von einem Multimedia-Umsatz in 2007 von rund 25 Mio. EUR ausgegangen. Für das Gesamtjahr erwarte man nach der Aufgabe des Bereichs insgesamt noch Erlöse in Höhe von rund 10 Mio. EUR. Nach IFRS müsse der Bereich Multimedia jedoch ab dem zweiten Quartal (und dann auch rückwirkend seit Jahresanfang) als nicht fortgeführter Bereich ausgewiesen werden, so dass die oben genannte Umsatzplanung nach Erachten der Analysten um rund 10 Mio. EUR zu bereinigen sei. Für den Multimedia-Bereich werde entsprechend der internationalen Rechnungslegung nur noch das Nettoergebnis ausgewiesen. Die Analysten vom Bankhaus Lampe hätten folglich ihre Gewinnreihen angepasst. Für die Kernbereiche Industrie und Professionelle Informationssysteme hätten sie dabei sogar ihre Planzahlen nach dem ersten Quartal sowie dem Ausblick auf die weiteren Monate angehoben. Aufgrund der Sonderbelastung sowie des höher zu erwartenden operativen Verlusts des Bereichs Multimedia aufgrund des geringeren Umsatzvolumens dürfte das Nettoergebnis des Konzerns in 2007 jedoch leicht unter dem Vorjahreswert liegen (Ergebnis je Aktie: 1,04 EUR; 2006: 1,24 EUR). Nach Wegfall der Belastungen werde aber das folgende Jahr 2008 die volle operative Stärke der verbleibenden Kernbereiche aufzeigen und einen deutlichen Ergebnissprung ausweisen. Auch für 2008 hätten die Analysten ihre Planzahlen für den Industriebereich und die Professionellen Informationssysteme leicht angehoben, so dass sie aktuell von einem Ergebnis je Aktie in Höhe von 2,00 EUR (zuvor: 1,88 EUR) ausgehen würden. Die vorgelegten Zahlen zum ersten Quartal sowie der weitere Ausblick hätten den positiven Blick auf die Geschäftsentwicklung der DATA MODUL bestätigt. Auch wenn die Aufgabe des Multimediageschäfts zu einmaligen Belastungen in 2007 führen werde, halte man die Entscheidung des Managements, diesen Bereich nicht weiter fortzuführen, insgesamt für richtig. Im Rückblick habe der Bereich nie richtig Geld verdient, bzw. sei bei einem risikoreicheren, bzw. volatileren Geschäftsverlauf deutlich margenschlechter als die anderen Geschäftsbereiche gewesen. Man glaube unverändert, dass der Konzern auch in 2007 und 2008 weiter von dem positiven Wirtschaftsumfeld profitieren werde und dabei die Marge aufgrund der getätigten Vorleistungen, der Internationalisierung sowie der Innovationskraft weiter ausbauen könne. Mit Blick auf die Aktie zeige die Bewertung für 2007 selbst unter Berücksichtigung der genannten Belastungen nur ein KGV von rund 15 sowie eine respektable Dividendenrendite von knapp 4%. Für 2008 würden sich die Kennzahlen nach Wegfall der einmaligen Belastungen entsprechend deutlich günstiger darstellen (KGV: 7,8; Rendite: 4,5%). Trotz des rückläufigen Ergebnisses könnten sich die Analysten vom Bankhaus Lampe vorstellen, dass der Konzern die Aktionäre angesichts der operativen Verbesserungen mit einer leicht erhöhten Ausschüttung für 2007 partizipieren lasse. Im Rahmen ihres konservativ gerechneten DCF-Modells (WACC nach Steuern: 6,8%; Beta: 1,2; Wachstum im Terminal Value: 0,0%) würden die Analysten einen fairen Wert je Aktie von rund 20,50 EUR (zuvor: 16,60 EUR) erhalten, so dass sie ihr Kursziel von 17,00 EUR auf 20,00 EUR anheben würden. Angesichts der günstigen Bewertung dürfte der Wert im derzeitigen Kapitalmarktumfeld nur über ein geringes Rückschlagspotenzial verfügen, wobei hier die geringe Börsenliquidität beachtet werden müsse, die zwischenzeitlich zu höheren Ausschlägen führen könne. Da die Belastungen durch die Aufgabe des Multimediabereichs sukzessive in den kommenden Quartalen anfallen würden, könnte es bei der Vorlage der künftigen Quartalszahlen zum Halbjahr oder nach neun Monaten zumindest teilweise zu temporären Enttäuschungen der Marktteilnehmer kommen, die die Analysten dann jedoch als weitere Einstiegschancen werten würden. Insgesamt bestätigen die Analysten vom Bankhaus Lampe vor dem mittelfristigen Anlagehorizont ihre Anlageempfehlung für die DATA MODUL-Aktie mit "kaufen".  

 

Sind mer immerhin schonmal bei 25 Euronen angekommen 

 

Data Modul - Sehr aussichtsreich!

Data Modul ist ein weltweit tätiger Hersteller und Anbieter von Flachdisplays, kompletten Informationssystemen, Software und Dienstleistungen. Seit 1972 entwickelt, produziert und vertreibt die Data Modul AG in Deutschland, Europa, Asien und den USA Displays, elektronische Bauelemente und Systeme für die Bilddarstellung und Bildübertragung. Laut Unternehmensangaben ist man europäischer Marktführer im Bereich Displaytechnik. Die Zentrale der Data Modul befindet sich in München, die Produktion erfolgt in Weikersheim nahe Würzburg. Die modern ausgestaltete Fabrik mit 18.000 qm Produktionsfläche befindet sich auf dem neuesten Stand der Technik. Die Gesellschaft verfügt über eigene Vertriebsbüros in den USA, Singapur, Dubai, United Kingdom, Italien, Frankreich und Spanien.

Data Modul ist in den zwei Hauptgeschäftsbereichen Professionelle Informationssysteme und Industrie tätig. Abnehmer der konfektionierten oder individuell gefertigten Produkte sind Hersteller für Medizin- und Schiffstechnik, Informationstechnologie, Verkehrsbetriebe, Telekom, Maschinen- und Anlagebauer sowie Automotive-Industrie. Ein boomender Markt sind die kompletten Informationssysteme als TFT-, LCD- und Plasmatechnologie von Data Modul. Sie sind auf Flughäfen, Bahnhöfen, Hotels und Messen in der ganzen Welt im Einsatz.

Die derzeit robuste Konjunktur (Deutschland und weltweit) beschert der Gesellschaft einen starken Nachfrageboom. Als Folge der guten Auftragslage konnte Data Modul bereits für 2006 eine Verbesserung der Unternehmenszahlen vermelden. Dieser Trend setzte sich nun auch im 1. Quartal 2007 fort. Insbesondere der Industriebereich hat in dieser Zeit deutlich zugelegt (Umsatz: + 18% auf 26,7 Mio. EUR). Gleichzeitig ist das operative Ergebnis überproportional von 1,3 Mio. EUR auf 2,2 Mio. EUR gestiegen und hat damit über den unternehmenseigenen Erwartungen gelegen. Im Bereich der Informationssysteme hat der Konzern zwar projektbedingt einen Erlösrückgang um 19% auf 6,1 Mio. EUR verbucht. Hierbei handelt es sich aber lediglich um eine Zeitverschiebung in der Buchhaltung, da bereits eine Vielzahl von Aufträgen in der Produktion fertig gestellt worden sind, jedoch aufgrund von längeren Transportzeiten insbesondere in den Mittleren- und Fernen Osten (z.B. Dubai) erst im aktuellen Quartal abgerechnet werden.

Die Quartalszahlen zusammengefasst: Gesamtumsatz 36,8 Mio. EUR, EBIT 2,1 Mio. EUR (+ 52%). Die Profitabilität des Unternehmens hat sich damit bereits deutlich verbessert. Gleichzeitig gab das Unternehmen bekannt, dass im Jahresverlauf 2007 die Aktivitäten im Multimedia Bereich stark reduziert und zum Jahresende aufgegeben werden. Da das Multimedia-Segment bisher überwiegend negative bzw. nur gering positive operative Margen erwirtschaftet hat und
es sich bei der Multimediasparte um ein stark zyklisches und damit risikoreicheres Geschäftsfeld handelt, ist dieser Schritt als positiv zu werten.

Trotz des schnellen Wachstums und der weiterhin sehr guten Aussichten für das Unternehmen ist Data Modul noch sehr günstig bewertet. Das KGV für 2008 beträgt auf Basis der heutigen Gewinnschätzungen gerade einmal 8. Hinzu kommt eine attraktive Dividendenrendite von 4 %. Aufgrund der guten Marktstellung und der zukünftigen Fokussierung auf die margenstarken Geschäftsfelder erscheint uns eine Bewertung mit einem KGV von 12 - 15 durchaus angemessen. Unser Kursziel liegt daher bei 25 EUR.

Die Charttechnik der Aktie ist ebenfalls als positiv einzustufen. Seit etwa einem Jahr bewegt sie sich in einem sauberen Aufwärtstrend. Die Trendlinie verläuft derzeit bei ca. 14 EUR. Bei dieser Chartmarke befindet sich zusätzlich eine horizontale Unterstützung, so dass der Kurs hier gut abgesichert erscheint. Aktuell korrigiert die Aktie den letzten Kursschub und läuft in Richtung der Trendlinie zurück. Ein nochmaliges Erreichen dieser Marke ist durchaus möglich und bietet eine günstige Einstiegschance. Der MACD deutet darauf hin, dass diese Korrektur innerhalb des Aufwärtstrends schon bald beendet sein könnte. Der Indikator könnte schon bald ein neues großes Kaufsignal vermelden.

Sowohl die Technik als auch die fundamentalen Daten des Unternehmens sind derzeit als positiv zu bewerten. Die Chance-Risiko-Relation bei Data Modul schätzen wir als sehr günstig ein. Einzig die Tatsache, dass sich der Gesamtmarkt derzeit in einer kritischen Phase befindet und eine größere Korrektur aktuell nicht auszuschließen ist, trüben das Gesamtbild ein wenig ein. Es sollte der Aktie trotz der guten Verfassung schwer fallen, sich von einem fallenden Gesamtmarkt komplett abzukoppeln. Vorsichtige Anleger warten daher eine Entscheidung über die Situation des Gesamtmarktes vorerst ab.

Quelle: Highflyer-REPORT

Sehr stark heute gegen den Markt. Aus meiner Sicht ein Investment, das die größten Kurssteigerungen in diesem Jahr verspricht. Da der Kurs nach dem jüngsten Rücksetzer nochal günstiger zu bekommen ist, stelle ich nochmals mein Eingangspost hier rein. Es hat sich nichts verändert   Ich hoffe, dass ich hiermit einigen Usern ein tolle Chance aufzeigen kann :

DATA MODUL mit 66%-Chance 

Zugegeben, das klingt auf den ersten Blick nach einem billigen Push-Versuch. Aber auf den zweiten Blick lässt sich ein Kursziel von 28€ fundamental einwandfrei begründen. Leider bin ich auf DATA MODUL erst nach den Geschäftsjahreszahlen 2006 im März aufmerksam geworden. Aber seit dem ist der Kurs schon wieder um knapp 20% gestiegen – und das dürfte erst der Anfang sein.

Das EPS im 1. Quartal lag bei 0,34 €. Alleine dieses EPS bedeutete annualisiert ein KGV 2007e von 12,5. Die wichtigste strategische Entscheidung ist mit den Q1-Zahlen kommuniziert: Man trennt sich vom defizitären Multimedia-Geschäft. Es werden daraus und aus einem Spar-Programm für 2007 nochmals einmalige Kosten von 1,5 – 3,0 Mio. € erwartet. Aber anschließend ist man „glatt“ !

Die Kernkompetenz liegt in den Geschäftsfeldern „Informationssysteme“ und „Industrie“. Hier erwartet man für 2007 einen Umsatz von 150 Mio. €, was einem Wachstum von 20% gegenüber 2006 entspricht - rein organisch. Der Bereich Multimedia wird 2007 nur noch zusätzliche 10 Mio. € beisteuern und den Gesamtjahresumsatz auf 160 Mio. bringen.

Erklärtes Ziel ist es, wieder zu den Margen der Vergangenheit zurückzukehren: 9,5%. Der Vorstand Peter Hecktor hat dies in einem DAF-Interview ganz klar bestätigt. Ich persönlich rechne mit diesen Margen nach Verkauf der Multimedia-Sparte bereits in 2008, da man im Q1/2007 (trotz MM-Geschäft !) die Marge bereits auf 5,6% steigern konnte.

Darüber hinaus wird das weitere Umsatzwachstum für 2008 auch bei gut 20% liegen. Ergo ergäbe sich ein Umsatz von 180 Mio. und ein EBIT von gut 16 Mio. Bei einer zu erwartenden  Zinslast von etwa 1 Mio. und einer Steuerquote von 40% bleibt bei einem Überschuss von 6 Mio. ein EPS von 1,88 €. Da DATA MODUL aufgrund der erfolgreichen Maßnahmen und der weiterhin positiven Marktsituation (Wachstum vor allem im internationalen Geschäft), gestehe ich DM ein KGV von 15 zu, was ein Kursziel von 28,20 € bedeutet sowie ein Wachstumspotenzial von 66%.

Diese Annahmen sind nicht überzogen, sondern eher konservativ zu sehen. Postive Enwticklungen sind nicht eingepreist und erhöhen das Kurspotenzial aus meiner Sicht auf (deutlich) über 100%.

03.07.2007 17:38
DGAP-Gesamtstimmrechtsmitteilung: DATA MODUL AG (deutsch)

DATA MODUL AG (Nachrichten/Aktienkurs) : Veröffentlichung der Gesamtzahl der Stimmrechte nach § 26a WpHG mit dem Ziel der europaweiten Verbreitung

DATA MODUL AG / Veröffentlichung der Gesamtzahl der Stimmrechte

03.07.2007

Veröffentlichung der Gesamtzahl der Stimmrechte nach § 26a WpHG, übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich. -------------------------------------------------- -------

Hiermit teilt die DATA MODUL AG mit, dass die Gesamtzahl der Stimmrechte am Ende des Monats Juni 2007 insgesamt 3205463 Stimmrechte beträgt.

DGAP 03.07.2007 -------------------------------------------------- -------

Sprache: Deutsch Emittent: DATA MODUL AG Landsberger Straße 322 80687 München Deutschland Internet: www.data-modul.com

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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ISIN DE0005498901

AXC0181 2007-07-03/17:37

  13:58:24     15,09         9     1.613§
  13:50:21     15,09         9     1.604§
  13:41:47     15,09         9     1.595§
  13:33:17     15,09         9     1.586§
  13:24:49     15,11         9     1.577§
  13:17:03     15,11         9     1.568§
  13:08:09     15,15         9     1.559§
  13:00:01     15,19         9     1.550§
  12:51:54     15,19         9     1.541§
  12:43:34     15,19         9     1.532§
  12:35:32     15,19         9     1.523§
  12:28:11     15,19         9     1.514§
  12:21:34     15,19         9     1.505§
  12:14:50     15,19         9     1.496§
  12:08:17     15,19         9     1.487§
  12:01:32     15,19         9     1.478§
  11:55:00     15,19         9     1.469§
  11:48:17     15,19         9     1.460§
  11:41:49     15,20         9     1.451§
  11:29:32     15,09       271     1.442§
  11:29:30     15,06        26     1.171§
  11:29:30     15,10       140     1.145§
  11:29:30     15,11         9     1.005§
  11:28:32     15,16         9       996§
  11:21:55     15,16         9       987§
  11:15:25     15,16         9       978§
  11:08:49     15,22         9       969§
  11:02:24     15,22         9       960§
  10:56:00     15,22         9       951§
  10:49:40     15,22         9       942§
  10:43:14     15,22         9       933§
  10:36:54     15,22         9       924§
  10:30:27     15,22         9       915§
  10:24:15     15,22         9       906§
  10:19:05     15,22         9       897§
  10:13:58     15,22         9       888§
  10:08:44     15,22         9       879§
  10:03:37     15,22         9       870§
  09:59:12     15,22         9       861§
  09:59:00     15,22         9       852§
  09:58:50     15,22         9       843§
  09:58:35     15,22         9       834§
  09:58:22     15,22         9       825§
  09:58:09     15,22         9       816§
  09:57:57     15,22         9       807§
  09:57:45     15,22         9       798§
  09:57:32     15,22         9       789§
  09:57:20     15,22         9       780§
  09:57:07     15,22         9       771§
  09:56:54     15,22         9       762§
  09:56:44     15,11       216       753§
  09:56:44     15,12       154       537§
  09:55:15     15,06       133       383§
  09:03:29     15,06        33       250§
  09:03:29     15,07       117§217

"... Scheint zu zünden ..."


Auch wenn ich bei weitem kein Charttechniker bin
erwarte ich dennoch nach Abprall des Kurses nun nen
enormen - charttechnisch getriebenen - Rebound.

http://www.ariva.de/quote/profile.m?a=549890&rnd=3703

Dieser kann durchaus kurzfristig bis in den Bereich
der 20€-Marke gehen (vgl. Entwicklung im März).
Fundamental ist dies mehr als gerechtfertigt,
wie ich im Eingangs-Post hier beschrieben habe.
Dies hat unverändert Gültigkeit und Bedarf keiner
weiteren Erläuterung.

Ich halte DATA MODUL unverändert für eines der
derzeit aussichtsreichsten Investments aus dem
Bereich "Industrie und Information", den Kern-
kompetenzen des Unternehmens.

So long - rock on !

Im Konzern insgesamt, inklusive dem nicht fortgeführten Bereich Multimedia, wurde im ersten Halbjahr ein Umsatz in Höhe von 78,9 Mio. Euro erreicht (i.Vj. 74,0 Mio. Euro). Die beiden fortgeführten Geschäftsbereiche Industrie und Informationssysteme konnten den Umsatzrückgang des Bereichs Multimedia aufgrund des deutlichen Wachstums überkompensieren. Der Auftragseingang im Konzern in den fortgeführten Geschäftsbereichen steigt auf 76,8 Mio. Euro im ersten Halbjahr 2007 (i.Vj. 69,9 Mio. Euro). Die rechnerische Reichweite des Auftragsbestandes beträgt damit weiterhin ca. sechs Monate. Die Exportquote beträgt im Konzern über alle Geschäftsbereiche 31,2 % (i.Vj. 30,1 %). Auf das erste Halbjahr 2007 bezogen ergibt sich ein Ergebnis je Aktie von 0,65 Euro, was einer Steigerung von 47,7 % gegenüber dem Vergleichswert des Vorjahres von 0,44 Euro entspricht. Die Eigenkapitalquote im Konzern (gemäß IFRS) beträgt damit 36,7 % (i.Vj. 35,0 %) sowie 72,3 % (i.Vj. 69,1 %) in der Data Modul AG (gemäß HGB) zum Stichtag 30.6.2007.
Konzernkennzahlen der Data Modul AG gemäß IFRS
April- April- Verän- Jan.- Jan.- Verän- Juni Juni derung Juni Juni derung 2007 2006 in % 2007 2006 in % Umsatz fortgef. 38,3 28,3 + 35,2 71,3 58,6 + 21,7 Bereiche (Mio.EUR) Umsatz gesamt 42,1 37,8 + 11,3 78,9 74,0 + 6,6 (Mio. EUR) - Industrie 25,9 23,1 + 12,1 52,7 45,7 + 15,1 - Informations- 12,1 5,2 + 135,5 18,2 12,7 + 43,8 systeme - Multimedia 4,0 9,5 - 57,5 8,0 15,6 - 48,6 Auftragseingang 30,8 30,4 + 1,5 76,8 69,9 + 9,9 fortgf. B.(Mio.EUR) Auftragsbestand 76,8 65,2 + 17,8 76,8 65,2 + 17,8 fortgf. B. (Mio.EUR) EBIT fortgef. 4,2 0,7 + 535,8 6,0 2,0 + 203,7 Bereiche (Mio.EUR) Jahresüberschuss 1,0 0,7 + 36,3 2,1 1,4 + 48,3 gesamt (Mio. EUR) Sachinvestitionen 0,7 0,5 + 35,2 1,2 0,7 + 55,0 gesamt (Mio. Euro) Mitarbeiter 257 253 + 1,6 257 253 + 1,6 gesamt Ergebnis pro 0,31 0,23 + 34,7 0,65 0,44 + 47,7 Aktie gesamt (Euro)* Ergebnis pro 1,20 - 0,03 + 4.100 1,48 0,17 + 770,6 Aktie fortgf. B. (Euro)*
*Jahresüberschuss 2. Quartal bzw. 1. Halbjahr / Anzahl der Aktien