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Einschätzung
Stand: 28.05.2002
Trotz Umsatzzuwachs- die Finanzlage bleibt extrem angespannt. Nur was für Zocker.
Der in den vergangenen Monaten wegen Vorstandsquerelen, Liquiditätsengpässen und schwacher Geschäftsentwicklung in die Schlagzeilen geratene Logistikdienstleister D.Logistics hat heute Zahlen für das erste Quartal 2002 gemeldet. Insgesamt haben sich die Bilanzrelationen bei D.Logistics kaum entspannt.
Danach stieg der Umsatz des Neuer-Markt-Unternehmens im Vergleich zum ersten Quartal 2001 um 26 Prozent auf 110,7 Millionen Euro. Das Plus ist einzig darauf zurück zu führen, dass der zugekaufte Flughafendienstleister CSC in der Vorjahresperiode noch nicht konsolidiert war. Ein Vergleich mit dem vierten Quartal 2001 ergibt einen Umsatztrückgang um 16 Prozent. Aber auch das ist nicht überzubewerten, da das erste Quartal bei Logistikern saisonbedingt schwächer läuft. Der Umsatz verteilt sich wie folgt auf die Konzernsparten: 31 Prozent Flughafendienstleistungen, neun Prozent Automotive, drei Prozent Chemie, 36 Prozent Konsumerprodukte, 21 Prozent Verpackungstechnik. Der Bereich IT- und Beratung wird in den nächsten Wochen abgewickelt und tauchte nicht mehr als eigenes Segment auf.
Der Nettoverlust der Hessen belief sich auf 2,5 Millionen Euro, nachdem in der Vorjahresperiode noch 2,2 Millionen Gewinn übrig blieben. Der Verlust wurde durch Preisdruck, Konjunkturschwäche und Sanierungskosten verursacht.
Die kurzfristigen und langfristigen Verbindlichkeiten lagen per 31. März bei 224,8 und 144,1 Millionen Euro. Dem gegenüber standen 20 Millionen Euro frei verfügbare Barreserven, Verluste aus der betrieblichen Geschäftstätigkeit und nur 210,4 Millionen Euro Umlaufvermögen. Die Eigenkapitalquote verringerte sich von 36,8 Prozent auf 34,3 Prozent.
Die Banken haben laut Vorstandschef und Mehrheitsaktionär Detlef Hübner grünes Licht für 2002 gegeben. Er selbst hatte mit einer Privateinlage schon im November zur Fortführung der Geschäfte beigetragen und damals Zahlungsprobleme beseitigt. Positiv stimmt auch, dass die Konjunkturbelebung in den vergangenen Wochen in den Auftragsbüchern von D.Logistics für frischen Wind gesorgt hat. Der Vorstand gibt sich optimistisch für die kommenden Monate und will dies schon mit den Zahlen für das zweite Quartal belegen.
Bei einem aktuellen Kurs von 1,90 Euro hat das Unternehmen eine Marktkapitalisierung von rund 59 Millionen Euro. Das scheint lächerlich wenig, spiegelt aber das Misstrauen der Marktteilnehmer in die Sanierungsfähigkeiten des Vorstands wider. Zu Recht, denn dieser hatte die Krise schließlich herbei geführt und sich durch mangelhafte Kommunikation „ausgezeichnet“.
DIE TELEBÖRSE bleibt deshalb bei ihrem seit August 2001 bestehendem Anlageurteil: Von Niedergang bis Höhenflug ist alles möglich. Die Aktie ist nur etwas für Zocker.
Mario Müller; 28.5.2002
