Brain Force vor agressiver Übernahmestrategie ?!

Sonderabschreibungen ergeben, womit man leider immer rechnen muss, ergeben sich für meinen Geschmack folgende Schätzungen für die 2006er und 2007er Ergebnisse. Wobei SES ja heute meinte, das der Vorstand 2006 mit keiner Erhöhung des Ebits rechnet, was ich aber angenommen habe.

Übernahme-Krimi

Bei diesem österreichischen Nebenwert wurden zuletzt Übernahmegerüchte laut. Auch aus fundamentaler Sicht bietet das Unternehmen solide Kennzahlen.

Um die österreichische Brain Force Holding ranken sich seit einiger Zeit Übernahmegerüchte. So soll die Beko Holding, die bereits acht Prozent an Brain Force hält, Interesse bekundet haben. Angeblich wird der Kurs seitens Beko künstlich niedrig gehalten, um günstiger einsteigen zu können. Dem BetaFaktor könnte durchaus was dran sein, denn die Geschäfte bei den Österreichern laufen gut. So waren die Halbjahreszahlen absolut in Ordnung, ab erstem Oktober werden alle Akquisitionen – auch die im Juni übernommene Systeam GmbH – erstmals voll konsolidiert. Die EBITDA-Planzahlen für 2006 sehen ein stattliches Plus von fast 50 Prozent auf 9,0 Millionen Euro vor. Zudem finanziert sich das Unternehme mittelfristig aus dem operativen Cashflow, eine Kapitalerhöhung ist daher nicht mehr geplant, so der Investor Relations-Sprecher Martin Kögel. Mit den zahlreichen Übernahmen der letzten Jahre positioniert sich Brain Force neu als Anbieter von Managed-Services, früher war man ein klassischer IT-Dienstleister. Der Managed-Service-Bereich wächst jedoch stärker und offeriert bessere Margen. Anleger sollten nach Meinung der Experten deshalb den Wert auf die Beobachtungsliste nehmen und an schwachen Tagen die Hand aufhalten.

www.deraktionaer.de/xist4c/web/...7DA42C3DD7E0095733A3D497935C

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München (aktiencheck.de AG) - Anleger sollen die Aktie von BRAIN FORCE (ISIN AT0000820659/ WKN 919331) auf ihre Beobachtungsliste setzen und eventuell an schwachen Tagen mal ein bisschen die Hand aufhalten, so die Experten von "BetaFaktor".

Es gebe keine Neuigkeiten zu den Übernahmegerüchten seitens der Beko Holding AG. Gerüchten zufolge halte die Beko Holding den Kurs künstlich unter Druck, um an den Rest günstig heranzukommen.


An den Gerüchten könnte nach Einschätzung der Experten etwas dran sein. Denn bei BRAIN FORCE scheine es gegenwärtig gut zu laufen. Die Halbjahreszahlen seien absolut in Ordnung gewesen und ab dem 01. Oktober würden alle Akquisitionen - auch die im Juni übernommene Systeam GmbH - erstmals voll konsolidiert. Die Planzahlen sähen für dieses Jahr ein EBITDA-Wachstum von fast 50% auf 9,0 Mio. Euro vor.

Fundamental müssten die Experten zum Einstieg in die BRAIN FORCE-Aktie raten. Nur die Markttechnik spreche momentan gegen ein Engagement.

Anleger sollen also die Aktie von BRAIN FORCE auf ihre Beobachtungsliste setzen und eventuell an schwachen Tagen mal ein bisschen die Hand aufhalten, raten die Experten von "BetaFaktor". (20.09.2006/ac/a/a)

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Kling doch interessant oder was meint ihr??

Systeam zählt über 50 Kunden unterschiedlicher Branchen und verfügt hierbei über langjährige Vertragslaufzeiten. 'Alle Kunden begrüßen den Zusammenschluss von BRAIN FORCE mit Systeam, da wir ihnen so einen deutlichen Mehrwert an Services und Lösungen zur Verfügung stellen können', ergänzt Fleischmann. So betreut Systeam unter anderem für Lufthansa Systems über 14.000 Arbeitsplätze und mehr als 500 Serversysteme an 550 Standorten weltweit.

Über BRAIN FORCE: BRAIN FORCE ist der internationale Anbieter von Managed Services mit einem darauf abgestimmten Produktangebot. Das Unternehmen bietet Infrastruktur-Lösungen für geschäftskritische IT-Systeme, branchenunabhängige Business-Lösungen für kleine und mittlere Unternehmen sowie branchenspezifische Anwendungen für Finanzdienstleistungs- und Fertigungsunternehmen. BRAIN FORCE hat rund 1.250 feste und freie Mitarbeiter und ist mit 16 Niederlassungen in neun europäischen Ländern präsent. Die Gesellschaft ist an den Börsen in Wien und Frankfurt/Main gelistet.



Kontakt: BRAIN FORCE HOLDING AG Florian Kränzle Carl-von-Linde-Str. 38 D-85716 Unterschleißheim bei München Phone: +49 (0) 89 317004-872 Fax: +49 (0) 89 317004-920 mailto: florian.kraenzle@brainforce.com



DGAP 29.09.2006

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Sprache: Deutsch Emittent: BRAIN FORCE HOLDING AG Wagramer Straße 19 A-1220 Wien Österreich Telefon: +43 (1) 2630909-0 Fax: +43 (1) 2630909-40 E-mail: postoffice@brainforce.com WWW: www.brainforce.com ISIN: AT0000820659 WKN: 919331 Indizes: Börsen: Amtlicher Markt in Wien; Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-Bremen, Hamburg, Düsseldorf, München, Stuttgart

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Quelle: dpa-AFX

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Brain Force Holding AG Inhaber-Aktien o.N. 2,94 +0,34% XETRA

Ergebniserwartungen für das Geschäftsjahr 2007 Anfang Oktober bekannt
geben.

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Standard); Freiverkehr in Berlin-Bremen, Hamburg, Düsseldorf,
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Am Montag dem 27.11. kommen Zahlen.
Wo geht die Reise hin,
vor den Zahlen schon Einschätzungen von euch?

BRAIN FORCE erweitert Aufsichtsrat  

11:07 20.11.06  

Wien (aktiencheck.de AG) - Der österreichische Managed Services-Anbieter BRAIN FORCE HOLDING AG (ISIN AT0000820659/ WKN 919331) erweitert seinen Aufsichtsrat.

Wie das Unternehmen am Montag verkündete, soll Professor Peter Kotauczek, Vorstandsvorsitzender der BEKO HOLDING AG (ISIN AT0000908603/ WKN 920503), noch in diesem Jahr in den Aufsichtsrat einziehen. BEKO hält mehr als 5 Prozent der Anteile an BRAIN FORCE.

Die Wahl hierzu soll in einer außerordentlichen Hauptversammlung am 22. Dezember 2006 erfolgen. Unterstützt wird dieses Vorhaben vom größten Einzelaktionär, der Helmut Fleischmann Privatstiftung.

BRAIN FORCE und BEKO erwarten hierdurch ein gegenseitiges besseres Verständnis der Geschäftsmodelle, Strategien und Zielsetzungen sowie die Nutzung von erheblichen Synergien.

Bisher stiegen die Aktien um 1,75 Prozent und notieren aktuell bei 2,90 Euro. (20.11.2006/ac/n/a)

keine wirklich guten zahlen, umsatz ca. 22 mio EPS - 0,01

etwas höhere umsätze, verluste von 3-4 % auf unter 2,8€

prognosen für 2007 gut aber unglaubhaft

Der Konzern hat sich durch die angekündigte Insolvenz von BenQ entschlossen, eine außerordentliche Forderungsberichtigung vorzunehmen. Im Vergleich zum Vorjahr spiegeln sich in diesem Quartal höhere planmäßige Abschreibungen aus der Kaufpreisallokation (gem. IFRS 3) aus den Übernahmen aus 2005 wider. Sie sind im Berichtszeitraum mit EUR 620 TSD um EUR 423 TSD höher als im Vorjahr. Vor diesen Sondereffekten konnte der Konzern das EBITDA auf EUR 4,77 Mio. (EUR 3,77 Mio. nach Sondereffekten), das EBIT auf EUR 2,68 Mio. (EUR 1,26 Mio.) und das Ergebnis je Aktie auf EUR 0,19 (EUR 0,10) steigern. Ohne Sondereffekte konnte der Konzern somit seine Vorjahresergebnisse übertreffen und liegt operativ im Plan für 2006.

Sehr erfreulich verlief die Entwicklung des operativen Cash Flow. Mit einem Zuwachs von EUR 5,32 Mio. auf nun EUR 3,16 Mio. (Vorjahr: EUR -2,16 Mio.) fiel dieser sehr positiv aus.

Der Bericht zum dritten Quartal 2006 steht auf der Internet-Seite www.brainforce.com zum Download bereit.

* bereinigt bzw. nicht bereinigt um Sondereffekte Forderungsberichtigung und Abschreibungen aus der Kaufpreisallokation





DGAP 27.11.2006

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Quelle: dpa-AFX

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BRAIN FORCE HOLDING AG 2,91 +1,04% Wien

umsatz q3 schwach und schwächer als vorjahr, ebitda schwach ebit schwach ( habe auch noch die adjustierten Werte genommen) und dann noch davon ablenken

Fleischmann, das sollte jeder wissen ist nicht zuverlässig, zumindest das kann man sagen.

Wieso sagt er man wurde überrascht von benq Insolvenz (wichtig!) zumal man in Verhandlungen um weitere Aufträge stand, aber an anderer Stelle man habe sowieo nich mit weiteren Aufträgen in 2007 gerechnet.

Hat jemand schon die prognosen für 2007?
Entweder habe ich sie übersehen oder die für anfang okt. versprochenen Prognosen sind immernoch nicht veröffentlicht

Bis 2010 rechnet BRAIN FORCE mit organischen Wachstumsraten von durchschnittlich jährlich 9 Prozent, respektive 30 Prozent unter Berücksichtigung von geplanten Akquisitionen. Bei einer angestrebten EBIT-Marge von 10 Prozent sollte sich der Umsatz bis 2010 auf EUR 150 Mio. (ohne Firmenzukäufe), beziehungsweise EUR 250 Mio. (mit Firmenzukäufen) erhöhen.

Kontakt: BRAIN FORCE HOLDING AG Martin Kögel Carl-von-Linde-Str. 38 D-85716 Unterschleißheim bei München Phone: +49 (0) 89 317004-985 Fax: +49 (0) 89 317004-920 mailto: martin.koegel@brainforce.com



DGAP 29.11.2006

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Quelle: dpa-AFX

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BRAIN FORCE HOLDING AG 2,89 -0,34% Wien

Die BRAIN FORCE HOLDING AG beabsichtigt, die Veröffentlichungspflichten gemäß § 6 und § 7 der Veröffentlichungsverordnung 2002, BGBl. II 2002/112 durch die Bekanntmachung von Angaben über die Homepage der Gesellschaft (Internetadresse: www.brainforce.com im Bereich 'Investor Relations') zu erfüllen.

Kontakt: BRAIN FORCE HOLDING AG Martin Kögel Carl-von-Linde-Str. 38 D-85716 Unterschleißheim bei München Phone: +49 (0) 89 317004-985 Fax: +49 (0) 89 317004-920 mailto: martin.koegel@brainforce.com



DGAP 13.12.2006

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Quelle: dpa-AFX

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Brain Force Holding AG Inhaber-Aktien o.N. 2,87 -1,37% XETRA

spricht ja vieles dafür,aber das ist bei BF nix neues,allein der
Aktienkurs hat die Erwartungen noch nie wirklich widergespiegelt.
mfg nf
ok,Peddy,hätte gestern doch Bavaria kaufen sollen...........

das glaube ich erst,wenn ich es sehe.
Dann ist natürlich zu spät. ;-((
mfg nf

Es geht nach OBEN!

News - 22.12.06 10:37
DGAP-Adhoc: BRAIN FORCE HOLDING AG (deutsch)

BRAIN FORCE HOLDING AG: Prof. Peter Kotauczek in BRAIN FORCE-Aufsichtsrat gewählt

BRAIN FORCE HOLDING AG / Personalie

22.12.2006

Ad-hoc-Meldung nach § 15 WpHG übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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Professor Peter Kotauczek, Vorstandsvorsitzender der BEKO HOLDING AG, ist heute mit großer Mehrheit in den Aufsichtsrat der BRAIN FORCE HOLDING AG gewählt worden. Fast 100 Prozent der anwesenden Stimmanteile votierten für den Kandidaten. Mit seiner Wahl wurde das Aufsichtsratsgremium von BRAIN FORCE nun auf sechs Personen erhöht.

Professor Ing. Peter Kotauczek ist Gründer und Vorstandsvorsitzender der 1991 gegründeten BEKO HOLDING AG, einer technologieorientierten Dienstleistungs-Holding mit Sitz in Wien. Zudem ist er Präsident des Verbandes Österreichischer Software Industrie (VÖSI). BEKO hält aktuell mehr als 5 Prozent der Aktien der BRAIN FORCE. Beide Unternehmen erwarten sich aus dem näheren Zusammenrücken die Nutzung von erheblichen Synergien.

Kontakt: BRAIN FORCE HOLDING AG Martin Kögel Carl-von-Linde-Str. 38 D-85716 Unterschleißheim bei München Phone: +49 (0) 89 317004-985 Fax: +49 (0) 89 317004-920 mailto: martin.koegel@brainforce.com



DGAP 22.12.2006

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Sprache: Deutsch Emittent: BRAIN FORCE HOLDING AG Wagramer Straße 19 A-1220 Wien Österreich Telefon: +43 (1) 2630909-0 Fax: +43 (1) 2630909-40 E-mail: postoffice@brainforce.com WWW: www.brainforce.com ISIN: AT0000820659 WKN: 919331 Indizes: Börsen: Amtlicher Markt in Wien; Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-Bremen, Hamburg, Düsseldorf, München, Stuttgart

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Quelle: dpa-AFX

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Brain Force Holding AG Inhaber-Aktien o.N. 3,18 +2,25% XETRA

Brain Force - scheint gleich leichte Auswirkung auf den Kurs zu haben.

Gruß
FredoTorpedo

Was schreibt denn Kollege Förtsch?

Der österreichsiche IT-Dienstleister litt 2006 unter der BenQ-Pleite. Nun geht es jedoch wieder aufwärt. Vor allem das neue Microsoft Vista dürfte für verstärkte Aufträge sorgen.
von Ralf Rockenmaier

2006 wurde das Ergebnis der österreichischen IT-Dienstleisters Brain Force durch die
BenQ-Pleite belastet. Nun soll es jedoch wieder aufwärts gehen. Vorstandschef Fleischmann
Helmut Fleischmann erwartet für das laufende Geschäftsjahr einen Umsatzanstieg um 30
Prozent auf rund 116 Millionen Euro. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern soll gar um 106 Prozent
auf 6,4 Millionen Euro ansteigen. „Vor allem die Einführung von Microsoft Vista dürfte unser
Geschäft beflügeln“, erklärt Fleischmann. Im Finanzsektor sorgen die neuen
EU-Vermittlerrichtlinien für zusätzliche Aufträge. Die Börse reagiert bereits. Die Umsätze waren
zuletzt ungewöhnlich hoch. Gerüchten zufolge soll sich ein US-Investor bei Brain Force
eingekauft haben. Mit einem cashbereinigten KGV von 8,7 ist die Aktie günstig bewertet.  

München (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten von "BetaFaktor" ist bei der BRAIN FORCE-Aktie (ISIN AT0000820659/ WKN 919331) Geduld gefragt. Bei der österreichischen BRAIN FORCE Holding AG wirke sich langsam aber sicher das Aktienrückkaufprogramm aus. Die Ankündigung vergangenen Dezember habe den Kurs endlich über die 3 EUR-Marke steigen lassen - und dort könne sich der Kurs nun stabilisieren. CEO Helmut Fleischmann habe bislang in einer Spanne zwischen 3,00 und 3,20 EUR zugekauft - 90% der Rückkäufe im Bereich 3,10 bis 3,20 EUR. Noch scheine es auch einen größeren Abgeber zu geben, der aber mit Bedacht vorgehe. Denn parallel gebe es auch einen Interessenten, der große Orders im Bereich knapp über 3 EUR einstelle. Am 6. Februar würden die Zahlen für 2006 gekommen. Hier würden die Analysten mit keinen größeren Überraschungen rechnen, da man bekanntermaßen auch die BenQ-Pleite verdauen müsse. Nach Erachten der Experten von "BetaFaktor" steigt bei der BRAIN FORCE-Aktie die Spannung, aber man braucht wohl noch etwas Geduld. (Ausgabe 04/07b vom 25.01.07) (26.01.2007/ac/a/a

* bereinigt bzw. nicht bereinigt um die Sondereffekte Forderungsberichtigung und Abschreibungen aus der Kaufpreisallokation

Trotz der Insolvenz der BenQ und erheblich gestiegener Abschreibungen auf Kaufpreisallokationen konnte die Gesellschaft die Prognosen der Analysten deutlich übertreffen.

BRAIN FORCE steigerte nach vorläufigen Berechnungen den Umsatz im Gesamtgeschäftsjahr 2006 um 15,5 Prozent auf 88,5 Mio. EUR. Gleichwohl war die Ergebnisentwicklung des Gesamtjahres geprägt durch die Insolvenz des langjährigen Kunden BenQ Mobile zum Ende des dritten Quartals 2006 sowie im Vergleich zum Vorjahr höheren planmäßigen Abschreibungen aus der Kaufpreis-Allokation von Firmenzukäufen. Bereinigt um diese Sondereffekte lagen die Ergebnisse in 2006 deutlich höher. Das EBITDA (Betriebsergebnis vor Abschreibungen) stieg auf 7,70 Mio. EUR und das EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) stieg auf 4,67 Mio. EUR. Trotz der durch die Kapitalerhöhung deutlich gestiegenen Anzahl an Aktien erreichte die Gesellschaft ein EPS von 0,37 EUR je Aktie.

Erfreulich ist hier die Entwicklung der Margen. Exklusive den Sondereffekten stieg die EBITDA-Marge auf 8,7 Prozent und liegt damit um knapp einen Prozentpunkt höher als im Vorjahr. Die EBIT-Marge stieg dabei von 4,7 Prozent in 2005 auf jetzt 5,3 Prozent. BRAIN FORCE konnte damit die in der Vergangenheit angekündigte Steigerung seiner Profitabilität umsetzen.

Unter Berücksichtigung der Sondereffekte beläuft sich das EBITDA auf 6,50 Mio. EUR und das EBIT auf 2,92 Mio. EUR. Hervorzuheben ist, dass trotz dieser Effekte - und unter der Berücksichtigung der Kapitalerhöhung um 50 Prozent - das Ergebnis je Aktie mit 0,30 EUR das Rekordergebnis vom Vorjahr erreichte. Im Berichtszeitraum konnte vor allem das vierte Quartal (1.10. - 31.12.2006) vollauf überzeugen. So stieg der Umsatz in diesem Zeitraum im Vergleich zum Vorjahresquartal um 15,2 Prozent auf 25,35 Mio. EUR und ist damit der höchste Umsatz der Firmengeschichte in einem vierten Quartal. Sehr erfreulich auch die Ergebnisentwicklung im vierten Quartal. Hier legte das EBIT um 58,1 Prozent auf 1,66 Mio. EUR sowie das EBITDA um 51,4 Prozent auf 2,74 Mio. EUR zu und untermauert die steigende Performance der Gesellschaft.

Die endgültigen Geschäftszahlen 2006 werden am 27. März im Rahmen einer Bilanzpressekonferenz vorgestellt.



Kontakt: BRAIN FORCE HOLDING AG Martin Kögel Carl-von-Linde-Str. 38 D-85716 Unterschleißheim bei München Phone: +49 (0) 89 317004-985 Fax: +49 (0) 89 317004-920 mailto: martin.koegel@brainforce.com

DGAP 13.02.2007

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Sprache: Deutsch Emittent: BRAIN FORCE HOLDING AG Wagramer Straße 19 A-1220 Wien Österreich Telefon: +43 (1) 2630909-0 Fax: +43 (1) 2630909-40 E-mail: postoffice@brainforce.com WWW: www.brainforce.com ISIN: AT0000820659 WKN: 919331 Indizes: Börsen: Amtlicher Markt in Wien; Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin-Bremen, Hamburg, Düsseldorf, München, Stuttgart

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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Quelle: dpa-AFX

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Brain Force Holding AG Inhaber-Aktien o.N. 3,35 -0,89% XETRA

Selbst wenn ich beim EPS den Sondereffekt nicht berücksichtigte und zusätzlich mit dem Ebit rechne (also 4,67 Mio €), komme ich nur auf 0,29 Cents, und das wie gesagt ohne Zinsen, Minderheiten und Steuern zu berücksichtigen.#


4,67 Mio / 15,9 Mio = 0,293

Davon dürften noch leichte Steuern, ZInsen und Minderheiten (rotz Verlustvortrag) von etwa 0,7 Mio abgehen. Daher beträgt das EPS wohl eher 25 Cents. Aber womöglich gab es einen positiven Einmaleffekt bei den Latenten Steuern, weshalb das EPS jetzt mit 30 Cents angegeben wird. Anders ist es nicht zu erklären.  

bin heute auch über die Zahlen gestolpert und ohne tiefer eingestiegen zu sein nur so viel:

Brain Force gibt ja an,  ohne  negative
Einmaleffekte ein EPS von 0,37 € erzielt zu
haben !

Das will ich unbedingt nochmal prüfen. Bislang hat´s für mich den Anschein, als hätte BF trotz gravierender KE das EPS gesteigert ("... Trotz der durch die Kapitalerhöhung deutlich gestiegenen Anzahl an Aktien erreichte die Gesellschaft ein EPS von 0,37 EUR je Aktie. ...")

Wie gesagt, bin noch nicht tiefer eingestiegen, halte Fleischmann aber grundsätzlich für sehr ehrlich

Grund:
Finanzergebnis kommt hinzu+ Anteil an assoz. Unternehmen, die nach der Equity Methode bilanziert wurden, zudem hat man fast keine Steuern bezahlt (siehe Bericht zum 3.Q Seite 14, Pos 10,11 u. 13.

gruß,
mike

Danke !

Kannst Du das EPS dann sauber einschätzen, d.h.
ohne Finanzergebnis (es sei denn es ist wiederhol-
bar) und einer durchschnittlichen Steuerlast aber
o h n e  die beschriebenen negativen Einmaleffekte ?

Lässt sich ggf. nur das Q4 isoliert annualisieren ?
Sind die Akquisitionen ganzjährig konsolidiert ?
Wieviel Prozent des Umsatzuwachses sind anorganisch ?
Wie ist der weitere Ausblick für 2007 zu bewerten ?

Vielleicht kann hierzu jemand etwas beitragen.

Viele Grüße,
- Fundamental -