Analystenempfehlungen o. T.

BASF AG: outperformer (MSDW)
In ihrer neuesten Studie haben die Analysten des amerikanischen Investmenthauses Morgan Stanley Dean Witter ihr Kursziel für die Aktien des Chemiekonzerns BASF AG von 62 Euro auf nun 70 Euro angehoben. Die Experten gehen davon aus, dass die Marktteilnehmer derzeit weiterhin das Potenzial der Chemiesparte unterschätzen und auch die Qualitätsverbesserung des Cashflows nicht berücksichtigen. So werden die BASF Aktien auf dem gegenwärtigen Kursniveau mit einem ungerechtfertigten Abschlag gegenüber den Mitbewerbern notiert. Die Experten stufen den Titel daher erneut mit "outperformer" ein. [WKN 515100]

Commerzbank AG: underperformer (HypoVereinsbank)
Aufgrund der guten Kursentwicklung der letzten Wochen haben die Aktien der Commerzbank AG nun das Kursziel der Analysten der HypoVereinsbank bereits deutlich überschritten. Die starke überdurchschnittliche Entwicklung war vor allem auf die Bekanntgabe der Eurohypo-Übernahme zurückzuführen. Auf dem gegenwärtigen Kursniveau ist die Aktie mit einem KGV von 14 auf Basis der 2006er Gewinnschätzung nun deutlich zu hoch bewertet. Vor diesem Hintergrund senken die Experten ihr Anlagerating für den Wert von zuvor "neutral" auf jetzt nur noch "underperformer". Dagegen wurde das Kursziel für den Titel lecht von 22,70 Euro auf nun 23,50 Euro angehoben. [WKN 803200]

Thyssen Krupp AG: marketperformer (LRP)
Zwar lag die Ergebnisse der ThyssenKrupp AG für das abgelaufene Geschäftsjahr 2004/2005 insgesamt leicht über den Schätzungen der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz, jedoch hat das Ergebnis der nicht fortgeführten Aktivitäten enttäuscht. So scheint hier ein deutlich höherer Verlust im vierten Quartal angefallen zu sein, als bisher angenommen. Das könnte auf die Abschreibungen der RAG-Beteiligung zurückzuführen sein. Aus diesem rund stufen die Experten den Wert auch weiterhin unverändert nur mit "marketperformer" ein. Dabei sehen sie das mittelfristige Kursziel für den Titel bei 19 Euro. [WKN 750000]

Aareal Bank AG: neutral (WestLB)
Angesichts des bevorstehenden Verkaufes zweier Portfolios notleidender Kredite haben sich die Aussichten für die Geschäftsentwicklung der Aareal Bank AG wieder verbessert. Aufgrund der Zinserhöhung der EZB und der Margentwicklung in der Immobilienfinanzierung dürften sich in den kommenden Monaten auch die Zinsmargen leicht verbessern. Zu dieser Ansicht gelangen die Analysten der WestLB und stufen die Aktie von zuvor "underperformer" auf jetzt wieder "neutral" herauf. Zugleich erhöhen sie ihr Kursziel für den Wert von 28 Euro auf 32 Euro. Für das Jahr 2006 wird ein Gewinn je Aktie von 2,04 Euro nach 1,60 Euro und für das Jahr 2007 von 2,72 Euro nach 2,17 Euro erwartet. [WKN 540811]

Allianz AG: outperformer (LRP)
Die zuletzt vorgelegten Quartalsergebnisse und die bevorstehende vollständige Übernahme von RAS werden von den Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz positiv beurteilt. Sie stufen die Allianz Aktie daher erneut mit "outperformer" ein und sehen das Kursziel für den Wert bei 135 Euro. Allerdings dürfte die größere Aktienzahl und die geringere Beteiligung von Minderheitsaktionären zu einem Verwässerungseffekt führen. Daher senken sie ihre Gewinnprognose je Aktie für das Jahr 2005 von 11,17 Euro auf 11,06 Euro. Für das Jahr 2006 wurde die Schätzung dagegen von 11,50 Euro auf 11,83 Euro und für das Jahr 2007 von 12,11 Euro auf 12,46 Euro je Aktie angehoben. [WKN 840400]

BMW AG: outperformer (HypoVereinsbank)
Nach Auffassung der Analysten der HypoVereinsbank könnten die kommenden beiden Quartale für den Automobilbauer BMW AG recht schwierig werden. Dabei wird BMW vor allem unter dem schwächeren Euro, hohen Rohstoffpreisen und schwierigeren Wettbewerbsbedingungen zu leiden haben und die Gewinnmargen dürften sinken. Im zweiten Halbjahr 2006 sollte dann aber die Dynamik wieder zunehmen und auch 2007 andauern. Aus diesem Grund senken die Experten ihr Anlagerating für den Wert von zuvor "kaufen" auf jetzt nur noch "outperformer". Das Kursziel für den Titel sehen sie aber unverändert bei 41 Euro. [WKN 519000]

GPC Biotech AG: kaufen (WestLB)
Die anstehenden Zwischenergebnisse aus der Phase-III-Erprobung sowie der Abschlussbericht für das Krebsmedikament Satraplatin dürften in den kommenden Monaten die entscheidenen Faktoren sein, die die Kursentwicklung der Aktien der GPC Biotech AG beeinflussen. Allerdings dürfte das Unternehmen den Breakeven doch erst 2011 erreichen. Dennoch stufen die Analysten der WestLB den Wert unverändert mit "kaufen" ein und sehen das Kursziel für den Titel bei 13,10 Euro. Für das Jahr 2005 erwarten sie einen Verlust je Aktie von -2,04 Euro, für das Jahr 2006 von -1,83 Euro und für das Jahr 2007 von -1,50 Euro. [WKN 585150]

Gtuß Moya 

HCI Capital AG: outperformer (CSFB)
Bei ihrer erstmaligen Bewertung der Aktien der HCI Capital AG stufen die Analysten der Investmentbank Credit Suisse First Boston den Wert mit "outperformer" ein. Zur Begründung verweisen die Experten auf die hohe Dividendenrendite und das derzeit niedrige Kurs-Gewinn-Verhältnis. Zwar hat HCI mit seinen Prognosen für das Gesamtjahr 2005 die Erwartungen des Marktes leicht verfehlt, jedoch sollte dies nun ausreichend im aktuellen Kursniveau der Aktie eskomptiert sein. Das Kursziel für den Titel sehen sie bei 23,88 Euro. Für das Jahr 2005 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 1,44 Euro und für das Jahr 2006 von 1,58 Euro. [WKN A0D9Y9]

Thyssen Krupp AG: neutral (Sal. Oppenheim)
Vor dem Hintergrund der recht guten Geschäftszahlen für das abgelaufene Jahr 2004/2005 haben die Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim ihre Einstufung für die Aktien der ThyssenKrupp AG von zuvor "reduzieren" auf nun wieder "neutral" angehoben. Auch die Stahlpreisverhandlungen dürften weniger negativ als erwartet verlaufen, so dass der bisher veröffentlichte Ausblick auf das kommende Geschäftsjahr des Unternehmens eher zu konservativ war. Sie sehen den fairen Wert der Aktie zwischen 18,00 Euro und 18,50 Euro. Für das Jahr 2005/2006 prognostizieren sie einen Gewinn je Aktie von 1,70 Euro und für das Jahr 2006/2007 von 1,62 Euro. [WKN 750000]

Commerzbank AG: outperformer (Lehman Brothers)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Lehman Brothers haben die Beobachtung der Aktien der Commerzbank AG wieder aufgenommen und stufen den Wert mit "outperformer" ein. Das Institut sollte von der bevorstehenden Wirtschaftsbelebung in Deutschland profitieren. Vor allem das verstärkte Engagement im Immoblien-Bereich ist von Vorteil, da der Markt derzeit anzieht. Positiv für die Commerzbank wirkt sich daher auch die Zinserhöhung in Europa aus. Die Übernahme der Eurohypo wird ebenso positiv gesehen. Die Experten erhöhen daher auch ihr Kursziel für den Wert von zuletzt 19,70 Euro auf nun 28,00 Euro. [WKN 803200]

Siemens AG: outperformer (JP Morgan)
Nach Ansicht der Analysten des amerikanischen Investmenthauses JP Morgan verläuft der Betrieb und das Management der Siemens AG in Indien beeindruckend. Dabei ist das Unternehmen auch im Wettbewerb in Indien besser positioniert als in China. Dies spiegelt sich auch in der Wachstumsentwicklung der vergangenen Jahre wider. Dabei profitiert der Konzern von dem Niedrigkostenzentrum, was die Angst schafft, Arbeitsplätze in den Industrieländern zu verlieren. Die Experten stufen die Aktie dennoch erneut mit "outperformer" ein. Sie erwarten für das Jahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 3,96 Euro, für das Jahr 2006 von 4,45 Euro und für das Jahr 2007 von 5,53 Euro. [WKN 723610]

Porsche AG: neutral (Sal. Oppenheim)
Auch nach der Bekanntgabe der Novemberabsatzzahlen in den USA stufen die Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim die Aktien der Porsche AG unverändert mit "neutral" ein. Auch der Verkauf der auf Cabriodächer spezialisierte Tochter CTS an den Automobilzulieferer Magna sollte nur geringe Auswirkungen auf die Gewinnentwicklung haben. Weitere Details zu dieser Transaktion könnten den Aktienkurs jedoch positiv beeinflussen. Den fairen Wert für die Aktie sehen sie bei 645 Euro. Die Experten erwarten für das Jahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 45,28 Euro, für das Jahr 2006 von 50,27 Euro und für das Jahr 2007 von 51,86 Euro. [WKN 693773]

Gruß Moya 

Norddeutsche Affinerie AG: outperformer (HSBC)
Aufgrund einer verbesserten Erwartung für die Wechselkursentwicklung und bisher zu niedrigen Markterwartungen haben die Analysten des Investmenthauses HSBC Trinkaus & Burkhardt ihre Gewinnschätzung je Aktie für die Norddeutsche Affinerie AG für das Jahr 2007 von 1,70 Euro auf 1,84 Euro angehoben. Für das Jahr 2006 erwarten sie unverändert ein Gewinn von 1,93 Euro je Aktie. Im Jahr 2006 wird der Zugewinn durch gestiegene Expansionskosten aufgezehrt. Zudem sehen sie noch Risiken bei einem steigenden Euro und dem Scheitern der Expansion in den Emerging Markets. Dennoch stufen sie die Aktie mit einem kUrsziel von 22,30 Euro nach 20,00 Euro unverändert mit "outperformer" ein. [WKN 676650]

BASF AG: neutral (UBS Warburg)
Nach den Kursgewinnen der letzten Wochen haben die Analysten der Schweizer Investmentbank UBS Warburg ihre Einstufung für die Aktien der BASF AG von zuvor "buy" auf jetzt nur noch "neutral" gesenkt. Die Aktien hätten sich in den vergangenen 12 Monaten besonders gut entwickelt, und lagen dabei auch deutlich über dem Marktdurchschnitt. Obwohl die Experten für das kommende Jahr noch optimistisch sind und ein Gewinnwachstum von 18 Prozent in Aussicht stellen, gehen sie für die anschließenden Jahre von einem Rückgang aus. Das Kursziel für den Wert sehen sie aber weiterhin bei 69 Euro. [WKN 515100]

Volkswagen AG: underperformer (HypoVereinsbank)
Der Volkswagen Konzern hatte zuletzt mitgeteilt, dass die Gespräche mit den Gewerkschaften bei Seat gescheitert sind und dass das Tochterunternehmen nunmehr den Arbeitsplatzabbau fortführen wird. Die derzeit angedachte Kapazitätssenkung bei der Tochter dürfte allerdings noch nicht ausreichen, vielmehr müsste Seat ein radikal neues Konzept vorlegen und die Senkung der Kapazität verdoppeln. Zu dieser Meinung kommen die Analysten der HypoVereinsbank und stufen die Volkswagen Aktie daher unverändert nur mit "underperformer" ein. Dabei sehen sie auch das Kursziel für den Wert weiterhin bei 45 Euro. [WKN 766400]

Deutsche Telekom AG: akkumulieren (Independent Research)
Nach Ansicht der Analysten von Independent Research hat die Deutsche Telekom AG unter den jüngsten Entwicklungen im Telekommunikationsmarkt zu leiden. Dabei verweisen die Experten auf die Einführung des Billig-Mobiltelefonservices von Aldi in Zusammenarbeit mit E-Plus. Auch die Konsolidierung im Sektor scheint weiter voranzuschreiten, was die Telekom Aktie zusätzlich belasten dürfte, bis das Unternehmen zeigt, das es erfolgreich auf diese Veränderungen reagieren kann. Vor diesem Hintergrund stufen die Experten den Wert erneut nur mit "akkummulieren" ein und sehen das Kursziel für den Titel bei 15,90 Euro. [WKN 555750]

Thyssen Krupp AG: neutral (WestLB)
Die vorgelegten Zahlen der ThyssenKrupp AG zum abgelaufenen Geschäftsjahr fielen insgesamt recht gut aus und lagen leicht über den Prognosen der Analysten der WestLB. Erfreulich hat sich dabei vor allem das Finanzergebnis entwickelt. Aber auch der Ausblick für die Bereiche Carbonstahl und Dienstleistungen hat sich verbessert. Aus diesem Grund haben die Experten ihre Gewinnschätzung je Aktie für das Jahr 2005/2006 um 1,9 Prozent auf 1,92 Euro und für das Jahr 2006/2007 um 11,4 Prozent auf 1,85 Euro angehoben. Negativ könnte sich allerdings ein möglicher Gebotskrieg um Dofasco auswirken. Sie stufen die Aktie daher erneut mit einem Kursziel von 18 Euro nur mit "neutral" ein. [WKN 750000]

Deutsche Bank AG: neutral (UBS Warburg)
Vor dem Hintergrund der bereits ausreichenden Bewertung der Aktien der Deutschen Bank AG auf dem aktuellen Kursniveau haben die Analysten der Schweizer Investmentbank UBS Warburg ihre Einstufung für den Wert von zuvor "buy" auf jetzt nur noch "neutral" gesenkt. Die Experten rechnen angesichts anhaltend guter Geschäftsbedingungen und eines positiven Marktumfeldes mit einem Anstieg des Gewinns je Aktie. Für das laufende Jahr 2005 erhöhten sie ihre Prognose um 3 Prozent auf 7,33 Euro, für das kommende Jahr 2006 um 2 Prozent auf dann 7,93 Euro und für das Jahr 2007 ebenfalls um 2 Prozent auf 8,81 Euro. Das Kursziel für den Titel haben sie zudem von 92 Euro auf nun 94 Euro nach oben angepasst. [WKN 514000]

Jenoptik AG: neutral (Sal. Oppenheim)
Der angekündigte Rücktritt des Chefs des Unternehmensbereichs Clean Systems der Jenoptik AG wird von den Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim begrüßt. Da dieser Bereich zum Verkauf steht, ist dies in weiterer Schritt zur Veräußerung der Sparte. Allerdings dürfte der Verkauf ein schwieriges und langwieriges Verfahren sein und es ist nicht mit einem baldigem Abschluss zu rechnen. Die Experten stufen die Jenoptik Aktie vor diesem Hintergrund unverändert mit "neutral" ein und sehen den fairen Wert des Titels bei 8,00 Euro. [WKN 622910]

Viel Erfolg an der Börse!
Gruß Moya

DaimlerChrysler AG: kaufen (Sal. Oppenheim)
Im Anschluss an die Bekanntgabe der November-Absatzzahlen haben die Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim nochmals ihre "kaufen" Einstufung für die Aktien der DaimlerChrysler AG bestätigt. Erfreulich war dabei der erneute Zuwachs der verkauften Stückzahlen der Mercedes Car Group. Zwar hatten die C- und E-Klasse mit einem zweistelligen Rückgang zu kämpfen, jedoch konnte dies von den anderen Modellen mehr als ausgeglichen werden. Zudem ist die Aktie im Vergleich zum Sektor relativ günstig bewertet. Das Kursziel für den Wert sehen sie bei 50,10 Euro. Für das Jahr 2005 wird ein Gewinn je Aktie von 2,93 Euro, für das Jahr 2006 von 4,22 Euro und für das Jahr 2007 von 5,20 Euro erwartet. [WKN 710000]

Münchner Rückversicherung AG: marketperformer (MSDW)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter haben ihre Einstufung für die Aktien der Münchener Rückversicherung aus Bewertungsgründen von zuvor "outperformer" auf jetzt nur noch "marketperformer" gesenkt. Dabei verweisen sie auf die starke Kursentwicklung der vergangenen drei Monate. Das Management der Rückversicherers hatte jedoch zuletzt gute Fortschritte bei den Reserven des Tochterunternehmens American Re erzielen können. Der Konzern hat nun jede Chance, beim Kreditrating wieder die Bewertung 'AA' zu erhalten. Das Kursziel für die Aktie erhöhen sie daher von zuvor 115 Euro auf nunmehr 125 Euro. [WKN 843002]

Porsche AG: outperformer (LRP)
Die von der Porsche AG vorgelegten Umsatz- und Absatzzahlen für die ersten vier Monate des neuen Geschäftsjahres lagen im Rahmen der Erwartungen der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz. Anscheinend ist das Zahlenwerk um den Verkauf von CTS bereinigt worden, da der Anstieg beim Umsatz nur gering ausfiel. Angesichts der hohen Benzinpreise und der Änderung der US-Verbraucherausgaben kam auch der Rückgang beim Cayenne-Absatz nicht überraschend. Die Experten stufen die Porsche Aktie daher weiterhin unverändert mit "outperformer" ein und sehen das mittelfristige Kursziel für den Wert bei 750 Euro. [WKN 693773]

GEA Group AG: kaufen (Merck Finck)
Bei ihrer erstmaligen Bewertung der Aktien der GEA Group AG stufen die Analysten des Bankhauses Merck Finck & Co. den Wert mit "kaufen" ein. Nach dem Verkauf des Chemikaliengeschäfts kann sich das Unternehmen nun voll auf den Bereich Anlagenbau konzentrieren. Dabei sollte die Nachfrage nach den Produkten von den steigenden Ölpreisen und der zunehmenden Verwendung von Gas bei der Plastikproduktion profitieren. Auch neuere EU-Richtlinien dürften sich positiv bemerkbar machen. Ingesamt zeigen sich die Experten für die operative Entwicklung der GEA Group positiv gestimmt und erwarten zudem noch einige Akquisitionen. Das Kursziel für den Titel sehen sie bei 12 Euro. [WKN 660200]

Axel Springer Verlag AG: hold (CSB)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Citigroup Smith Barney haben die Beobachtung der Aktien der Axel Springer AG aufgenommen und stufen den Wert mit "hold" ein. Das Unternehmen wird durch die Übernahme der ProSiebenSat1 Media AG seine Ausrichtung auf das Werbegeschäft deutlich erhöhen und damit auch abhängiger von der Branchenentwicklung sein. Dennoch wird durch diese Transaktion das größte am Aktienmarkt notierte Medienunternehmen in Deutschland geschaffen. Die Experten sehen das mittelfristige Kursziel für den Wert bei 120 Euro. [WKN 550135]

Leoni AG: outperformer (LRP)
Nach dem angekündigten Abschluss der Übernahme des Spezialkabelherstellers Kerpen haben die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz die Aktien der Leoni AG erneut mit "outperformer" eingestuft. Der nun genannte Kaufpreis liegt unter den Erwartungen der Experten. Zudem hat sich durch die Kurssteigerungen der letzten Tage das technische Bild der Leoni Aktie wieder verbessert. Insgesamt hat die Aktie diese Transaktion aber schon vorgenommen, so dass kurzfristig nur mit einer marktkonformen Entwicklung zu rechnen ist. Das Kursziel für den Titel sehen sie bei 30 Euro. [WKN 540888]

Rücker AG: outperformer (HypoVereinsbank)
Vor dem Hintergrund der Beständigkeit der guten Geschäftsentwicklung im bisherigen Verlauf dieses Geschäftsjahres haben die Analysten der HypoVereinsbank ihr Anlagerating für die Aktien der Rücker AG von zuvor "underperformer" auf jetzt wieder "outperformer" angehoben. Die Experten heben dabei die überzeugenden Ergebnisse im dritten Quartal 2005 hervor, das saisonal eher als schwach gilt. So wurde nach dem dritten Quartal wieder ein positiver Jahresüberschuss ausgewiesen. Auch im kommenden Jahr 2006 rechnen sie mit weiter steigenden Ergebnissen und Umsätzen. [WKN 704110]

Viel Erfolg an der Börse!

Gruß Moya 

Porsche AG: akkumulieren (Independent Research)
Nach Auffassung der Analysten von Independent Research könnten die Kosten für Forschung und Entwicklung eine starke Belastung der Jahresergebnisse bei dem Sportwagen-Hersteller Porsche AG darstellen. Die zuletzt veröffentlichten Zahlen für die ersten vier Monate des neuen Geschäftsjahres waren jedoch sehr gut und haben größtenteils den Erwartungen der Experten entsprochen. Dennoch senken sie ihr mittelfristiges Kursziel für die Aktie von 700 Euro auf nun 680 Euro, stufen den Titel aber unverändert mit "akkumulieren" ein. Auch die Schätzung für den Gewinn je Aktie im laufenden Jahr 2005/2006 wurden von 50,55 Euro auf 47,39 Euro gesenkt. [WKN 693773]

Axel Springer Verlag AG: neutral (CSFB)
Bei ihrer erstmaligen Bewertung der Aktien der Axel Springer AG stufen die Analysten der Investmentbank Credit Suisse First Boston den Wert mit "neutral" ein. Durch die Fusion mit der ProSiebenSat1 Media AG kann das Unternehmen durch die Inhalte, den Markennamen und die führende Marktposition in der Zukunft der digitalen Medien erfolgreich sein. Aber auch die bevorstehende Fußball-Weltmeisterschaft 2006 könnte zusätzliche Impulse bringen. Allerdings verweisen die Experten auf das Risiko eines Rückgangs der Kerngeschäfte. Das Kursziel für den Wert sehen sie bei 105 Euro. [WKN 550135]

Conergy AG: kaufen (Deutsche Bank)
Nach der zuletzt schwachen Kursentwicklung der Aktien der Conergy AG haben die Analysten der Deutschen Bank ihr Anlagerating für den Wert von zuvor "halten" auf jetzt "kaufen" angehoben. Ursache für die jüngste Schwäche war die Unsicherheit der Investoren hinsichtlich einer möglichen Versorgungsknappheit. Nach Ansicht der Experten dürften höhere Absätze von Photovoltaik-Anlagen außerhalb Deutschlands das Erreichen der Umsatzprognose stützen. Allerdings könnte es im laufenden Jahr bei Projektumsätzen zu Verzögerungen kommen. Das mittelfristige Kursziel für den Titel sehen sie bei 93,40 Euro. [WKN 604002]

Münchner Rückversicherung AG: neutral (JP Morgan)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank JP Morgan haben ihre Einstufung für die Aktien der Münchener Rückversicherung von zuvor "outperformer" auf jetzt nur noch "neutral" gesenkt. Es ist wenig zusätzliches Aufwärtspotenzial aus den Vertragsverlängerungen zum Januar 2006 erkennbar. Diese dürften in Europa weiterhin nahezu unverändert bleiben. Zwar wird das Unternehmen sehr gut geführt, allerdings ist der Großteil positiver Nachrichten bereits im aktuellen Kurs enthalten. Dieser entspricht mit derzeit 115 Euro exakt dem Kursziel der Experten. [WKN 843002]

ProSiebenSat1 Media AG: outperformer (CSFB)
In ihrer neuesten Studie haben die Analysten der Investmentbank Credit Suisse First Boston die Beobachtung der Aktien der ProSiebenSat1 Media AG aufgenommen und stufen den Wert mit "outperformer" ein. Dabei verweisen sie auf die bevorstehende Fusion mit der Axel Springer AG. Das dann neue Unternehmen ist aufgrund der führenden Marktposition und den Markennamen in Zukunft gut auf die Ausweitung der digitalen Medien vorbereitet. Auch die Fußball-Weltmeisterschaft 2006 könnte zusätzlichen Auftrieb bringen. Das Kursziel für die Aktie sehen sie bei 18,50 Euro. [WKN 777117]

Viel Erfolg an der Börse!
Gruß Moya

Porsche AG: outperformer (LRP)
Auf dem gegenwärtigen Kursniveau bietet die Aktie des Sportwagen-Herstellers Porsche AG eine gute Einstiegsgelegenheit. Trotz des etwas niedriger als erwartet ausgefallenen Cashflows und des vorsichtigen Ausblicks bleiben sie bei ihrer optimistischen Einschätzung für den Wert. Das Unternehmen hält an seiner konservativen Geschäftspolitik fest und zudem sollten die höheren Belastungen aus der Entwicklung durch die niedrigeren Kosten für die 911er-Reihe und den Boxter aufgefangen werden. Sie stufen die Porsche Aktie daher erneut mit einem Kursziel von 750 Euro mit "outperformer" ein. [WKN 693773]

Siemens AG: neutral (Sal. Oppenheim)
Auch nach den Presseberichten über eine mögliche Aufspaltung der Dienstleistungssparte SBS bei der Siemens AG stufen die Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim den Titel mit "neutral" ein. Ein Verkauf der SBS-Sparte wäre eine gute Nachricht und die derzeitigen Spekulationen scheinen glaubhaft zu sein. Allerdings ist das Segment tief in den roten Zahlen. Bei einem möglichen Verkauf müsste der Siemens-Konzern derzeit eher zusätzliches Geld zahlen, als Verkaufserlöse einzustreichen. Die Sparte muss daher noch fit für den Verkauf gemacht werden. Allerdings hat der Konzern bereits Maßnahmen eingeleitet. [WKN 723610]

Schering AG: underperformer (HypoVereinsbank)
Aufgrund der erneuten Verzögerung bei der Zulassung von Yaz durch die amerikanischen Gesundheitsbehörde FDA und schlechter Nachrichten hinsichtlich Betaferon haben die Analysten der HypoVereinsbank ihr Anlagerating für die Aktien der Schering AG von zuvor "outperformer" auf jetzt nur noch "underperformer" gesenkt. Im laufenden Jahr musste das Pharmaunternehmen bereits einige Rückschläge bei der Pipeline verzeichnen. Dagegen hat sich die Aktie in den letzten Wochen ganz gut entwickelt. In den nächsten Monaten dürfte der Kurs allerdings unter den Fairen Wert fallen. Das Kursziel für den Titel sehen sie bei 59 Euro. [WKN 717200]

Leoni AG: marketperformer (LRP)
In den letzten Monaten konnten die Aktien der Leoni AG deutliche Zugewinne verzeichnen und sind nun nach Ansicht der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz auf dem gegenwärtigen Kursniveau angemessen bewertet. Trotz der nun abgeschlossen Übernahme von Kerpen und den damit verbundenen Synergien sehen die Experten derzeit kaum noch Aufwärtspotenzial, da diese guten Nachrichten bereits ausreichend im aktuellen Kursniveau Berücksichtigung finden. Sie senken daher ihre Einstufung für den Wert von zuvor "outperformer" auf jetzt nur noch "marketperformer". Das Kursziel für die Aktie sehen sie aber unverändert bei 30 Euro. [WKN 540888]

ProSiebenSat1 Media AG: outperformer (Bear Stearns)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Bear Stearns stufen die Aktien der ProSiebenSat1 Media AG unverändert mit "outperformer" ein. Die Aktie ist derzeit weiterhin attraktiv bewertet. Zudem gibt es gegenwärtig Anzeichen für eine Erholung bei der deutschen TV-Werbung. Sollte die Übernahme durch Axel Springer erfolgreich verlaufen, dürften die Aktionäre zudem von einem attraktiven Wechselverhältnis profitieren. Dagegen halten die Experten das Übernahmeinteresse von TF1 für reine Spekulation. Sie sehen das Kursziel für die ProSiebenSat1 Aktie bei 18 Euro. [WKN 777117]

Schering AG: halten (Equinet)
Der Berliner Pharmakonzern Schering AG muss bei der Zulassung seines Hoffnungsträgers YAZ einen weiteren Rückschlag einstecken und zudem viel Geld für die weitere exklusive Vermarktung seines Kassenschlagers Betaferon investieren. Beide Nachrichten sind nach Meinung der Analysten von Equinet negativ zu beurteilen. Vor allem die Neuigkeit zu Betaseron ist eine ernsthafte Bedrohnung für das Unternehmen. Dennoch zeigen sich die Experten optimistisch, dass sich Schering mit Betaferon-Erfinder und -Produzent Chiron und dessem neuen Eigentümer, dem Pharmakonzern Novartis, einigen wird. Sie stufen die Aktie jedoch von zuvor "akkumulieren" auf jetzt nur noch "halten" herab. [WKN 717200]

Porsche AG: kaufen (Sal. Oppenheim)
Die kommende Sportwagensaison sollte gut verlaufen und auch weitere Synergien aus der Zusammenarbeit mit VW sollten sich im kommenden Jahr für die Porsche AG erschließen. Zudem haben sich die Ängste hinsichtlich eines schwächeren Cash Flows im laufenden Geschäftsjahr nicht bestätigt. Zu dieser Meinung kommen die Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim und stufen die Porsche Aktie daher von zuvor "neutral" auf jetzt wieder "kaufen" herauf. Den fairen Wert des Titels sehen sie bei 772 Euro. Für das laufende Jahr 2005/2006 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 54,31 Euro und für das kommende Jahr 2006/2007 von 60,83 Euro. [WKN 693773]

Gruß Moya 

E.ON AG: buy (UBS Warburg)
In ihrer neuesten Studie haben die Analysten der Schweizer Investmentbank UBS Warburg die Aktien der E.ON AG unverändert mit "buy" eingestuft. Aufgrund niedrigeren Finanzschulden und einer damit verbundenen besseren Bewertung, haben sie ihr Kursziel für den Wert von 87 Euro auf nun 95 Euro angehoben. Zudem sind auch die Bewertungen der börsennotierten Beteiligungen des Unternehmens gestiegen. Allerdings könnten sich bei einem Ausbleiben einer Dividendenerhöhung die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten erhöhen und sich damit negativ auf die Bewertung auswirken. [WKN 761440]

Allianz AG: outperformer (LRP)
Die Allianz AG konnte zuletzt vermelden, dass die Lebensversicherungs-Tochter Allianz Leben, die Prämienzahlungen 2006 stabil halten wird. Nach Ansicht der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz zeigt dies auch die Finanzstärke des Unternehmens. Dabei liegt die anvisierte Zinszahlung der Tochter deutlich über dem Marktdurchschnitt. Mit diesem Schritt verschafft sich die Allianz Leben Vorteile beim Verkauf neuer Policen. Aus diesem Grund haben die Experten die Allianz Aktie erneut mit "outperformer" eingestuft. Dabei sehen sie das mittelfristige Kursziel für den Wert unverändert bei 135 Euro. [WKN 840400]

Siemens AG: outperformer (Bear Stearns)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Bear Stearns stufen die Aktien der Siemens AG weiterhin unverändert mit "outperformer" ein. Die Gesellschaft konnte zuletzt im Rahmen einer Unternehmenspäsentation einen hochinteressanten Wachstumsausblick geben, wobei vor allem die Sparte SBS im Vordergrund stand. Dieser Bereich wird wahrscheinlich aufgespalten und an schiedene Käufer veräußert. Allerdings dürfte die Restrukturierung in den Bereichen SBS und Com noch einige Zeit in Anspruch nehmen, wobei es jedoch dann zur Freisetzung von substanziellen versteckten Werten kommen sollte. Das Kursziel für den Titel sehen sie bei 78 Euro. [WKN 723610]

Bayer AG: neutral (WestLB)
Im Anschluss an einen positiv verlaufenden Forschungs- und Entwicklungstag haben die Analysten der WestLB ihr Kursziel für die Aktien der Bayer AG von zuvor 35,20 Euro auf nun 36,40 Euro angehoben. Vor allem die Pharmasparte stand dabei im Mittelpunkt, welche den Eindruck machte, in wesentlich besserer Verfassung zu sein, als noch in den Vorjahren. Die Experten heben dabei die Aussichten für Trasylol und den interessanten Life-Cycle-Plan für Nexavar hervor. Sie stufen die Aktie allerdings zunächst unverändert mit "neutral" ein. Für das Jahr 2005 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 2,41 Euro, für das Jahr 2006 von 2,61 Euro und für das Jahr 2007 von 2,72 Euro. [WKN 575200]

SAP AG: kaufen (DKW)
Im kommenden Jahr 2006 dürfte die derzeitige Stärkung des Investitionstrends in der Informationstechnik weiter anhalten. So erwarten die Partner der Walldorfer SAP AG weiterhin deutlich zweistellige Wachstumsraten. Aber auch im Jahr 2007 könnte dieser Trend noch anhalten, wodurch die optimistische Einschätzung der Analysten der Investmentbank Dresdner Kleinwort Wasserstein zu dem Unternehmen bestätigt wird. Die Experten erhöhen ihr Prognosen für das Lizenzumsatzwachstum in 2006 und stufen die SAP Aktie erneut mit "kaufen" ein. Zugleich passen sie ihr Kursziel für den Wert von 160 Euro auf nun 185 Euro nach oben an. [WKN 716460]

Siemens AG: neutral (CSFB)
Die Unternehmensführung der Siemens AG hatte sich zuletzt optimistisch gezeigt, dass in naher Zukunft der in Schwierigkeiten geratene Bereich Business Services verkauft wird. Dagegen soll die Restrukturierung in der Sparte Communications vor allem durch einen Stellenabbau erreicht werden. Dadurch sollte es dem Unternehmen gelingen, kurzfristig weiterhin einen Teil der unterdurchschnittlichen Entwicklung im Vorjahr wieder wettzumachen und die Margenziele zu erreichen. Zu dieser Auffassung kommen die Analysten der Investmentbank Credit Suisse First Boston und stufen die Siemens Aktie erneut mit einem Kursziel von 65 Euro mit "neutral" ein. [WKN 723610]

comdirect bank AG: kaufen (M.M. Warburg)
Die von der comdirect bank AG zuletzt vorgelegten Zahlen zur Ordertätigkeit im November waren recht gut und legen die Annahme nahe, dass dieser Trend auch im ersten Halbjahr 2006 anhalten wird. Dabei sollte der Online-Broker von der positiven Stimmung an den internationalen Aktienmärkten profitieren. Zudem scheint die comdirect nun die ersten Erfolge bei der Kundengewinnung durch den Ausbau des Geschäfts mit Girokonten zu erzielen. Somit wird es auch gelingen, die Ertragsbasis für die kommenden Jahre zu verbreitern. Die Analysten des Bankhauses M.M. Warburg stufen den Wert daher unverändert mit "kaufen" ein und erhöhen ihr Kursziel für den Titel leicht von 8,20 Euro auf nun 8,90 Euro. [WKN 542800]

Viel Erfolg an der Börse!
Gruß Moya 

Celesio AG: outperformer (LRP)
In den letzten Monaten hat die Aktie der Celesio AG deutlich an Boden verloren und lag dabei auch unter der Entwicklung des Vergleichsindex. Dies war vor allem auf die andauernden Diskussionen um Einsparungen im Gesundheitswesen in Deutschland und Großbritannien zurückzuführen. Die Sparrunden sollten nun aber vorüber sein und zudem sollte Celesio langfristig von der englischen Apothekenkette profitieren können. Die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz stufen die Aktie daher von zuvor "marketperformer" auf jetzt wieder "outperformer" herauf. Das Kursziel für den Wert sehen sie bei 80 Euro. Für das Jahr 2005 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 4,88 Euro und für das Jahr 2006 von 4,89 Euro. [WKN 585800]

MAN AG: buy (CSB)
In ihrer neuesten Studie haben die Analysten des amerikanischen Investmenthauses Citigroup Smith Barney die Aktien der MAN AG erneut mit "buy" eingestuft. So stehen die wichtigsten Effekte der Änderungen und Kosteneinsparungen unter dem neuen Vorstandschef noch an. Zwar stellt der derzeitige Zyklus im LKW-Bereich noch ein Risiko dar, jedoch dürfte MAN einigermaßen davon unberührt bleiben und dennoch bei unveränderten Volumenzahlen ein Ergebniswachstum erzielen. Die Experten erhöhen daher ihr Kursziel für die Aktie von 45 Euro auf nun 50 Euro. Für das Jahr 2005 wird ein Gewinn je Aktie von 3,85 Euro erwartet. [WKN 593700]

Fraport AG: marketperformer (LRP)
Im abgelaufenen Monat November konnte die Fraport AG im Vergleich zur schwachen Entwicklung im Oktober eine klare Erholung bei den Passagierzahlen in Frankfurt verzeichnen. Ingesamt sind die Zahlen auf Konzernebene aber leicht enttäuschend ausgefallen. Dies war vor allem auf das gesunkene Passagieraufkommens in Antalya zurückzuführen. Dennoch stufen die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz die Aktie der Fraport AG weiterhin unverändert mit "marketperformer" ein. Auch das Kursziel für den Wert sehen sie ebenso unverändert bei 44 Euro. [WKN 577330]

Siemens AG: kaufen (Deutsche Bank)
Nach Ansicht der Analysten der Deutschen Bank wird ein Ausstieg der Siemens AG aus ihren Bereichen SBS und Com immer wahrscheinlicher. Dadurch sollten die Margenziele leichter zu erreichen sein und es würde zudem eine Verbesserung der Kapitalstruktur erzielt. Die Experten zeigen sich optimistisch, dass es dem Unternehmen gelingt, innerhlab von zwölf Monaten eine Lösung für beide Problemfälle zu finden. Sie stufen die Siemens Aktie daher von zuvor "halten" auf jetzt wieder "kaufen" herauf und passen auch das Kursziel für den Wert von 65 Euro auf nun 85 Euro nach oben an. Für das Jahr 2005/2006 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 4,09 Euro und für das Jahr 2006/2007 von 4,77 Euro. [WKN 723610]

QS Communications AG: outperformer (HypoVereinsbank)
Bei ihrer erstmaligen Bewertung der Aktien der QSC AG stufen die Analysten der HypoVereinsbank den Wert mit "outperformer" ein. Die Gesellschaft sollte von dem anhaltenden Trend zu Breitbandverbindungen und VoIP profitieren, da sie vorwiegend DSL-Verbindungen und virtuelle Privatnetzwerke für Unternehmen installiert. Damit werden dann die klassischen Festnetzverbindungen ersetzt, so dass der positive Nachrichtenfluss bei QSC anhalten sollte. Das mittelfristige Kursziel für den Wert sehen die Experten bei 4,60 Euro. [WKN 513700]

Porsche AG: buy (Merrill Lynch)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Merrill Lynch stufen die Aktien des Sportwagen-Herstellers Porsche AG erneut mit "buy" ein. Die jüngsten Entwicklungen sind verständlich und deren Auswirkungen weniger stark als ursprünglich befürchtet. So dürfte das Unternehmen trotz eines schwächeren Ausblicks weiterhin zu einer starken Geldschöpfung in der Lage sein. Zudem gehen die Experten davon aus, dass Porsche seine Option auf Erhöhung des VW-Aktienanteils wahrnehmen wird. Sie sehen das Kursziel für den Wert bei 700 Euro. Für das Jahr 2006 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 49,10 Euro, für das Jahr 2007 von 60,00 Euro und für das Jahr 2008 von 70,00 Euro. [WKN 693773]

Gruß Moya 

Schering AG: marketperformer (LRP)
Durch den angedachten Verkaufs des Anteils am Joint Venture ALK Scherax sollte der Berliner Schering AG im kommenden Jahr ein steuerfreier Gewinn in zweistelliger Millionen-Euro-Höhe zufließen. Zudem heben die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz die die Fortschritte des Unternehmens sowohl bei den etablierten Produkten als auch auf der Kostenseite hervor. Sie erhöhen daher ihre Gewinnprognose je Aktie für das Jahr 2005 von 3,18 Euro auf 3,27 Euro, für das Jahr 2006 von 3,33 Euro auf 3,74 Euro und für das Jahr 2007 von 3,54 Euro auf 3,70 Euro. Auch das Kursziel für den Wert wurde von 57 Euro auf nun 60 Euro angehoben. Sie stufen die Aktie aber erneut mit "marketperformer" ein. [WKN 717200]

Schwarz Pharma AG: kaufen (Sal. Oppenheim)
Die Schwarz Pharma AG konnte zuletzt die Zulassung des Parkinson-Medikaments Neupro durch die europäische Arzneimittelbehörde EMEA vermelden. Noch im laufenden vierten Quartal 2005 sollte es zudem neue Daten der Phase-III-Tests zu Neupro geben. Die Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim erwarten daher auch in den kommenden Quartal weitere positive Nachrichten zur Produktpipeline des Unternehmens und stufen die Aktie daher unverändert mit "kaufen" ein. Für das Jahr 2005 erwarten sie einen Verlust je Aktie von -1,05 Euro. Im Jahr 2006 sollte dann wieder ein Gewinn von 0,27 Euro und im Jahr 2007 von 0,84 Euro je Aktie anfallen. [WKN 722190]

Deutsche Bank AG: outperformer (HypoVereinsbank)
Nach dem Zugehen der Deutschen Bank auf die Anleger des Immobilienfonds Grundbesitz-Invest haben die Analysten der HypoVereinsbank die Aktien des Kreditinstitutes erneut mit "outperformer" eingestuft. Auch wenn eine mögliche Unterstützung der Fondsanleger die Erträge im Jahr 2005 belasten könnte, so dürfte doch damit der Imageschaden begrenzt werden. Die Deutsche Bank hatte am Donnerstag erst nach wachsender Kritik an der historisch einmaligen Schließung ihres offenen Immobilienfonds Grundbesitz-Invest eingelenkt und Unterstützung für die Anleger angekündigt. Auch das Kursziel sehen sie unverändert bei 92 Euro. [WKN 514000]

AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG: neutral (Sal. Oppenheim)
Die AT&S AG musste zuletzt ihre unternehmenseigene Prognose für den Gewinn im laufenden Geschäftsjahr senken. Dies ist vor allem auf Einmaleffekte verursacht durch technische Probleme bei der Übersiedelung des Werkes zurückzuführen. Die technischen Problemen jedoch inzwischen gelöst. Dagegen verläuft die Branchenentwicklung weiterhin sehr gut. Die Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim senken jedoch angesichts der verschlechterten Stimmung ihre Einstufung für die Aktie von zuvor "kaufen" auf jetzt nur noch "neutral". Den fairen Wert für die Aktie sehen sie bei 17 Euro. [WKN 922230]

SAP AG: outperformer (JP Morgan)
In ihrer neuesten Studie haben die Analysten der amerikanischen Investmentbank JP Morgan ihre "outperformer" Einstufung für die Aktien der Walldorfer SAP AG nochmals bestätigt. Die zuletzt vorgelegten Zahlen des Wettbewerbers Oracle für das zweite Quartal fielen enttäuschend aus. Davon sollte SAP profitiert und den Weltmarktanteil weiter ausgebaut haben. So verliert Oracle trotz der anhaltenden Akquisitionen weiterhin weltweit erhebliche Marktanteile an SAP. Das mittelfristige Kursziel für den Wert sehen die Experten bei 201 Euro. [WKN 716460]

Gruß Moya 

DaimlerChrysler AG: outperformer (LRP)
Die derzeitigen Spekulationen um einen weiteren Stellenabbau bei der DaimlerChrysler AG beweisen nach Ansicht der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz, dass das Unternehmen in diesem Bereich noch Potenzial hat, wenngleich diese Berichte noch nicht bestätigt sind. Allerdings scheint das berichtete Volumen der weiteren Stellenstreichungen doch recht hoch. Die Experten stufen die DaimlerChrysler Aktie aber weiterhin unverändert mit einem mittelfristigem Kursziel von 55 Euro mit "outperformer" ein. Dabei erwarten sie für das Jahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 2,35 Euro und für das Jahr 2006 von 3,52 Euro. [WKN 710000]

Deutsche Telekom AG: underperformer (CSFB)
Die Ausblicke der Deutschen Telekom AG auf die kommenden beiden Jahre fielen schwächer als erwartet aus, wobei es das Unternehmen zudem schwer haben wird, seine Ziele zu erreichen. Insbesondere das anvisierte Wachstum bei T-Mobile in Europa scheint die Analysten der Investmentbank Credit Suisse First Boston zu optimistisch zu sein, da sich dieser Bereich eher abschwächen dürfte. Bei den Investitionen in das Zukunftswachstum könnte es zudem zu Problemen kommen. Auf dem aktuellen Kursniveau sind die Aktien damit ausreichend bewertet, so dass die Experten den Titel erneut nur mit "underperformer" einstufen. Zugleich senken sie ihr Kursziel für den Wert von 15,00 Euro auf nun 13,50 Euro. [WKN 555750]

Rhön-Klinikum AG: outperformer (HypoVereinsbank)
Der nun abgeschlossene Kauf der Universitätsklinik Gießen-Marburg durch die Rhön-Klinikum AG wird von den Analysten der HypoVereinsbank positiv beurteilt. Da die Fusions- und Übernahmebedingungen nicht leicht zu erfüllen sind, muss diese Transaktion allerdings unter strategischen und langfristigen Gesichtspunkten gesehen werden. Das Geschäft dürfte die Gewinne nicht verwässern, da das Unternehmen seinen Ausblick für das kommende Jahr 2006 zugleich bestätigt hatte. Die Experten stufen die Aktie daher erneut mit "outperformer" ein. Dabei sehen sie das mittelfristige Kursziel für den Wert bei 37 Euro. [WKN 704230]

Infineon Technologies AG: marketperformer (Lehman Brothers)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Lehman Brothers sehen bei dem Restrukturierungsprozess der Infineon Technologies AG zwar Fortschritte, jedoch geht der gesamt Prozess nur langsam voran. Bis zum Ende des kommenden Jahres sollten aber die verlustbringenden Bereiche zurück auf dem Weg zur Profitabilität sein, so dass das Ziel, eines leichten Umsatzwachstums erreicht werden sollte. Die Experten erhöhen daher ihr Kursziel für den Wert leicht von 7,50 Euro auf nun 8,00 Euro und stufen die Aktie erneut mit "marketperformer" ein. Für das Jahr 2006 wird ein Verlust von -0,13 Euro und für das Jahr 2007 ein Gewinn von 0,44 Euro je Aktie erwartet. [WKN 623100]

Jenoptik AG: neutral (HypoVereinsbank)
Im Anschluss an den geplanten Verkauf der Tochter M+W Zander Holding AG an Springwater Capital stufen die Analysten der HypoVereinsbank die Aktien der Jenoptik AG unverändert mit "neutral" ein. Der Preis ist mehr oder weniger im Rahmen der zuvor diskutierten Preisspanne ausgefallen. Die Auswirkungen auf die Bilanz sind jedoch noch ungewiss, wenngleich insgesamt die Transaktion eine generell gute Nachricht darstellt. Ab dem kommenden Jahr 2006 ist die Jenoptik AG dann vermutlich ein Unternehmen rein auf Photonic spezialisiert. Das Kursziel für den Titel sehen die Experten ebenso unverändert bei 8,00 Euro. [WKN 622910]

Rhön-Klinikum AG: kaufen (Equinet)
Nach der Übernahme der Universitätskliniken Gießen und Marburg haben die Analysten von Equinet die Aktien der Rhön-Klinikum AG weiterhin mit "kaufen" eingestuft. Der Schritt ist nach Ansicht der Experten strategisch sehr bedeutsam für das Unternehmen. Bei der Übernahme handelt es sich um ein wichtiges Vorzeigeprojekt für die weitere Privatisierung des Gesundheitswesens. Damit untermauert Rhön-Klinikum seine Rolle als Innovationsführer. Auch das Kursziel für den Wert belassen die Experten daher unverändert bei 37 Euro. [WKN 704230]

AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG: kaufen (Bank Austria)
In ihrer neuesten Studie haben die Analysten der Bank Austria aufgrund der Gewinnwarnung der AT&S AG ihre Schätzung für den Gewinn je Aktie des Unternehmens im laufenden Geschäftsjahr 2005/2006 von 1,25 Euro auf 1,10 Euro reduziert. Auch das Kursziel für den Wert wurde von 19,60 Euro leicht auf 19,10 Euro nach unten angepasst. Die Gewinnwarnung ist vornehmlich auf Sonderbelastungen zurückzuführen, die sich so nicht wiederholen sollten. Insgesamt zeigen sich die Experten aber weiterhin optimistisch für AT&S gestimmt, da die Produktionsanlagen nach wie vor auf voller Kapazität laufen und die Auftragslage sehr gut ist. Sie stufen die Aktie daher erneut mit "kaufen" ein. [WKN 922230]

Gruß Moya 

Hochtief AG: buy (UBS Warburg)
In ihrer neuesten Studie haben die Analysten der Schweizer Investmentbank UBS Warburg ihre Einstufung für die Aktien der Hochtief AG von zuvor "neutral" auf jetzt wieder "buy" angehoben. Die Aktie wird auf dem gegenwärtigen Kursniveau in Relation zum Wert der Summe-aller-Teile mit einem deutlichen Abschlag gehandelt. Auch das im Branchenvergleich niedrige Verhältnis zwischen Unternehmenswert udn EBITDA macht die Aktie attraktiv. Aufgrund der konstanten Ergebnisse des Unternehmens ist daher ein Schließen dieser Lücke zu erwarten. Die Experten erhöhen auch ihr Kursziel für den Titel von 30,00 Euro auf nun 40,20 Euro. [WKN 607000]

Deutsche Postbank AG: outperformer (HypoVereinsbank)
Im Anschluss an den vermeldeten Kauf von Zweigstellen der Deutschen Post haben die Analysten der HypoVereinsbank ihr Kursziel für die Aktien der Deutschen Postbank AG von 50 Euro auf nun 55 Euro erhöht. Diese Transaktion wird insgesamt positiv gesehen, da sie bereits ab dem kommenden Jahr den Vorsteuergewinn steigern sollte. Zudem gehen die Experten davon aus, dass weitere positive Nachrichten nach der BHW-Übernahme folgen werden. Sie erhöhen daher auch ihre Gewinnerwartung je Aktie für das Jahr 2006 von 3,14 Euro auf 3,48 Euro und für das Jahr 2007 von 3,39 Euro auf 3,76 Euro. Die Aktie wird weiterhin unverändert mit "outperformer" eingestuft. [WKN 800100]

Commerzbank AG: neutral (Merrill Lynch)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Merrill Lynch stufen die Aktien der Commerzbank AG auch weiterhin unverändert mit "neutral" ein. Durch die noch vorhandenen Verlustvorträge ist es dem Institut möglich, auch in den kommenden Jahren noch auf die Gewinne weniger Steuern zu bezahlen. Die Unternehmensführung war zudem recht erfolgreich bei der Umfirmierung. Die Experten erhöhen daher ihr Kursziel für den Wert von 25 Euro auf nun 30 Euro. Für das laufende Jahr 2005 erwarten sie einen Gewinn je Aktie von 1,15 Euro, für das kommende Jahr 2006 von 2,12 Euro und für das Jahr 2007 von 2,51 Euro. [WKN 803200]

Bayer AG: outperformer (LRP)
Die US-Zulassung für das Medikament Nexavar von Bayer bei fortgeschrittenem Nierenkrebs ist nach Ansicht der Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz früher erfolgt als bislang erwartet. Für Europa erwarten die Experten eine Zulassung im zweiten Halbjahr 2006. Zudem ist das Unternehmen mit seiner Pipeline auf dem richtigen Weg, so dass die Experten ihre Erwartungen für das Umsatzpotenzial für die Präparate Nexavar, Kogenate und Trasylol angehoben haben. Vor diesem Hintergrund stufen sie die Bayer Aktie weiterhin unverändert mit "outperformer" ein und sehen das Kursziel für den Wert bei 40 Euro. [WKN 575200]

Schering AG: neutral (Sal. Oppenheim)
Die Berliner Schering AG hatte zuletzt angekündigt, seinen Aktionären eine um 20 Prozent höhere Dividende für das Jahr 2005 zu zahlen. Zwar dürften Einmaleffekte zu einer Netto-Ergebnissteigerung führen, jedoch ist die Höhe dieses Sonderertrags noch ungewiss. Die Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim erwarten daher nur eine leichte Kursreaktion der Aktie und stufen den Wert unverändert nur mit "neutral" ein. Dabei sehen sie den fairen Wert für den Titel zwischen 56 Euro und 57 Euro. Die Experten prognostizieren für das Jahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 3,25 Euro, für das Jahr 2006 von 3,55 Euro und für das Jahr 2007 von 3,80 Euro. [WKN 717200]

Epcos AG: underperformer (MSDW)
Nach dem des Tantalgeschäfts haben die Analysten der amerikanischen Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter ihr Kursziel für die Aktien der Epcos AG von 10,00 Euro auf nun 11,80 Euro angehoben. Zwar sollte sich der Verkauf des Bereichs positiv auf das Geschäftsmodell des Unternehmens auswirken, jedoch sehen die Experten derzeit daraus nur ein begrenztes Aufwärtspotenzial für die Aktie. Zudem senken sie ihre Gewinnschätzung für das Jahr 2005/2006 von 0,28 Euro auf 0,22 Euro. Aus diesem Grund stufen sie die Epcos Aktie erneut nur mit "underperformer" ein. [WKN 512800]

Adidas-Salomon AG: outperformer (LRP)
Nach der enttäuschenden Bilanz des US-Konkurrenten Nike haben die Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz die Aktien der Adidas-Salomon AG dennoch unverändert mit "outperformer" eingestuft. So hat der Auftragsbestand vom US-Konzern am unteren Ende der Erwartungen gelegen. Zugleich zeigt Europa als wichtigster Markt für Adidas weiterhin Schwäche. Dennoch erwarten sie, dass Adidas für das vierte Quartal sehr gute Europa-Auftragsbestände ausweisen wird. Die Umsatz- und Ertragsdynamik bei Adidas-Salomon ist stark und zudem sollte der Konzern als globaler Marktführer im Segment Fußball von der WM 2006 überproportional profitieren. Das Kursziel für den Wert liegt unverändert bei 165 Euro. [WKN 500340] 
Gruß Moya 

Linde AG: neutral (UBS Warburg)
Die Auftragslage der Linde AG im Bereich Gabelstapler ist sehr gut und liegt über den allgemeinen Markterwartungen. Auch die zuletzt vermeldete geplante Übernahme des US-Wettbewerbers Spectra Gases durch Linde wird von den Analysten der Schweizer Investmentbank UBS Warburg positiv beurteilt. Da sich auch die Aussichten in den Bereichen Material Handling und Gases weiter verbessert haben, erhöhen die Experten auch ihre Gewinnschätzungen für die kommenden drei Jahre. Sie stufen die Aktie auf dem aktuellen Kursniveau aber zunächst weiterhin nur mit "neutral" ein, erhöhen aber ihr Kursziel für den Wert von 59 Euro auf nun 62 Euro. [WKN 648300]

Deutsche Postbank AG: halten (Equinet)
Im Zusammenhang mit der Übernahme von 850 Filialen der Deutschen Post World Net durch die Deutsche Postbank AG haben die Analysten von Equinet nochmals ihre "halten" Eisntufung für die Postbank Aktie bestätigt. Zudem haben sich die Aussichten im Bereich Zahlungsverkehrsabwicklung verbessert, da anscheinend ein weiterer Kunde gewonnen werden konnte. Die anvisierten Ziele des kommenden Jahres dürften des weiteren bereits in 2005 erreicht werden. Die Experten sehen das Kursziel für den Wert bei 50 Euro. Sie erwarten für das Jahr 2005 einen Gewinn je Aktie von 2,80 Euro, für das Jahr 2006 von 2,95 Euro und für das Jahr 2007 von 3,89 Euro. [WKN 800100]

Stada Arzneimittel AG: outperformer (LRP)
Die angedachte Verjüngung des Vorstandes der Stada Arzneimittel AG wird von den Analysten der Landesbank Rheinland-Pfalz begrüßt. Die jüngeren Mitglieder sind normalerweise längere Zeit im Konzern beschäftigt und sollten somit für Kontinuität in der Unternehmensstrategie sorgen. Die funamentale Entwicklung des Unternehmens stimmt die Experten zudem zuversichtlich, so dass sie weiterhin unverändert an ihrer "outperformer" Einstufung für die Stada Aktie festhalten. Dabei sehen sie das mittelfristige Kursziel für den Wert bei 35 Euro. [WKN 725180]

Deutsche Lufthansa AG: akkumulieren (Equinet)
Im Anschluss an die Entscheidung der EU-Wettbewerbskommission zur Übernahme der Stimmrechtsmehrheit an Eurowings samt der Tochter Germanwings haben die Analysten von Equinet ihre "akkumulieren" Einstufung für die Aktien der Deutschen Lufthansa AG nochmals wiederholt. Die Lufthansa hatte sich bereit erklärt, bestimmte Flugstrecken mit Wettbewerbern zu teilen und Slots an den Flughäfen Wien und Stuttgart abzugeben. Diese Zugeständnisse sollten jedoch keine Auswirkungen auf die operative Entwicklung haben. Das Kursziel für den Wert sehen die Experten bei 13 Euro. Für das Jahr 2006 wird ein Gewinn je Aktie von 1,16 Euro und für das Jahr 2007 von 1,32 Euro prognostiziert. [WKN 823212]

Premiere AG: underperformer (MSDW)
Die Analysten der amerikanischen Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter haben nach dem Verlust der Bundesliga-Rechte ihre Einstufung für die Aktien der Premiere AG von zuvor "outperformer" auf jetzt nur noch "underperformer" gesenkt. So wie auch bei anderen Bezahlsendern ist Fußball ein Hauptkriterium für die Abonnenten. Ohne die Möglichkeit die Liveübertragung der Fußballspiele hat Premiere einen substantiellen Rückgang an Kunden zu befürchten. Zwar führt dies auch zu weniger Kosten für Produktion und Rechte, jedoch können damit nicht die sinkenden Umsatzkosten ausgeglichen werden. Zugleich wurde daher auch das Kursziel für den Wert von 35,50 Euro auf nun 10,00 Euro gesenkt. [WKN PREM11]

Gruß Moya 

DaimlerChrysler AG: verkaufen (LBBW)
Die DaimlerChrysler AG hatte zuletzt den Verkauf der Tochter MTU Friedrichshafen vermeldet. Der dabei genannte Verkaufspreis lag allerdings leicht unter den Erwartungen der Analysten der Landesbank Baden-Württemberg. der Gewinnbeitrag nach Steuern im ersten Quartal 2006 ist etwas weniger als zuvor geschätzt ausgefallen. Der Verkauf ist zwar insgesamt positiv zu werten, aber da er bereits erwartet wurde, dürfte er keine nennenswerten Auswirkungen auf die Kursentwicklung der Aktie haben. Die Experten stufen den Titel daher weiterhin nur mit "verkaufen" ein und sehen auch das Kursziel unverändert bei 40 Euro. [WKN 710000]

BASF AG: halten (SEB Bank)
Nach Meinung der Analysten der SEB Bank dürfte der zyklische Höhepunkt in der Chemiekonjunktur nahezu erreicht sein. Somit sehen sie kaum noch Potenzial für die Aktien der BASF AG, zumal der Titel mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 14 auf Basis der 2007er Gewinnerwartungen auf dem aktuellen Kursniveau keinesfalls mehr günstig bewertet ist. Da aber die Gewinne im laufenden Jahr noch auf einem höheren Niveau liegen, erhöhen sie ihr Kursziel für den Wert von 59 Euro auf nun 66 Euro. Dennoch stufen sie die BASF Aktie unverändert nur mit "halten" ein. [WKN 515100]

Schwarz Pharma AG: halten (M.M. Warburg)
Nach dem positiven Votum des Arzneimittel-Komitees der europäischen Zulassungsbehörde EMEA für das Parkinson-Pflaster Neupro und positiven Daten zum Parkinson-Medikament Rotigotin haben die Analysten des Bankhauses M.M. Warburg ihr Kursziel für die Aktien der Schwarz Pharma AG von 42 Euro auf nun 50 Euro erhöht. Dadurch hat sich das Risikoprofil des Unternehmens verbessert. Aufgrund höherer Vertriebsaufwendungen wurde jedoch die Gewinnprognose je Aktie für das Jahr 2006 von 0,44 Euro auf 0,18 Euro und für das Jahr 2007 von 1,06 Euro auf 0,80 Euro gesenkt. Sie stufen den Titel derzeit unverändert mit "halten" ein. [WKN 722190]

DaimlerChrysler AG: kaufen (M.M. Warburg)
Der zuletzt vermeldete Verkauf der Tochter MTU Friedrichshafen durch den Automobilkonzern DaimlerChrysler AG kam nicht überraschend. Allerdings hält das Unternehmen überraschend an seiner Prognose für das operative Ergebnis im Gesamtjahr fest, obwohl die Transaktion frühestens im ersten Quartal 2006 abgeschlossen wird. Somit ist derzeit nicht damit zu rechnen, dass diese Nachricht Auswirkungen auf die Kursentwicklung der Aktie zeigt. Die Analysten des Bankhauses M.M. Warburg stufen den Wert daher erneut mit "kaufen" ein. Dabei sehen sie das mittelfristige Kursziel für den Titel bei 48 Euro. [WKN 710000]

Singulus Technologies AG: outperformer (HypoVereinsbank)
Die Singulus Technologies AG hat es nach einer langen Vorlaufzeit geschafft, einen ersten Kunden für die TIMARIS-Anlage zu finden. Singulus hatte über mehrere Quartale erwähnt, entsprechende Verhandlungen zu führen. Somit wird der erste Auftrag für eine TIMARIS-Anlage von den Analysten der HypoVereinsbank positiv beurteilt, zumal er dadurch Hoffnung auf zusätzliches Potenzial der ursprünglich für die Halbleiterindustrie entwickelten Beschichtungstechnologie weckt. Damit ist es nun auch nicht erforderlich, aktivierte Forschungs- und Entwicklungskosten für diese Technologie abzuschreiben. Die Experten stufen die Singulus Aktie daher erneut mit "outperformer" ein. [WKN 723890]

Gruß Moya