7. Jahrgang - Ausgabe #346 (11.01.2006) - DEUTSCHE BIBLIOTHEK ISSN 1436-4131
1. EDITORIAL / Börsenausblick, Konjunktur, Marktbericht
Liebe Leserinnen und Leser,
nach einem freundlichen Wochenauftakt zeigte sich der deutsche Aktienmarkt am Dienstag etwas schwächer. Gewinnmitnahmen standen auf der Tagesordnung und einige Marktteilnehmer sprachen von einer längst fälligen Konsolidierung. Der DAX rutschte dabei wieder unter die Marke von 5.500 Punkten zurück. Selbst eine Reihe von ersten Indikatoren zum Geschäftsverlauf im 4. Quartal seitens der Unternehmen konnte die Stimmung trotz einiger guter Daten nicht aufhellen. Kaum Impulse generierte zudem der deutlich besser als erwartet ausgefallenen ZEW-Index. Ein belastender Faktor war stattdessen der höhere Ölpreis. Und auch die Wall Street konnte am Dienstag trotz der guten Performance am Vortag mit dem Sprung über die Marke von 11.000 Punkten keine positiven Impulse liefern. Gleiches gilt für den Handelsauftakt der US-Indizes am Dienstag.
Alcoa belastet nur leicht
Stattdessen wirkte hier noch das nach Börsenschluss am Montag bekannt gegebene Ergebnis von Alcoa für das 4. Quartal nach und der Auftakt in die neue Berichtssaison war eher verhalten. Große Bewegungen am Gesamtmarkt bleiben jedoch aus und die US-Indizes gingen am Dienstag nahezu unverändert aus dem Handel. Die Investoren nehmen offenbar Alcoa nicht zum Maßstab für die gerade begonnene Berichtssaison, hatte das Unternehmen doch unter einigen Sonderfaktoren zu leiden. Daher konnte sich auch der Dow Jones, der anfänglich etwas deutlicher im Minus startete und dabei unter der Marke von 11.000 Zählern notierte, bis zum Handelsschluss wieder berappeln und über diesem Niveau schließen. Am Ende stand dann ein marginales Minus. Es fehlten offenbar jedoch weitere Impulse, war es doch auch seitens neuer makroökonomischer Nachrichten ruhig. Die am Berichtstag veröffentlichten Lagerbestände bei den US-Großhändlern trafen mit den Zahlen für November die Erwartungen.
Apple und Home Depot
Unterdessen sorgte bei den Einzelwerten die weltweite größte Baumarktkette Home Depot für Gesprächsstoff. Sie will in der größten Übernahme der Konzerngeschichte den Baustoffhändler Hughes Supply für 3,47 Mrd. US-Dollar übernehmen. Bei den Investoren kam der Zukauf gut an und Home Depot gehörte am Dienstag zu den größten Gewinnern im Dow Jones. Die Musik spielte am Berichtstag jedoch bei den Hightechs. Und hier war es insbesondere Apple Computer, die angesichts der Hausmesse Macworld im Rampenlicht standen. Das Unternehmen nutzte die Veranstaltung, um über die Umsätze im Dezember zu berichten. Die Gesellschaft profitierte hier sehr stark vom Weihnachtsgeschäft und übertraf die Umsatzerwartungen der Analysten von 5,04 Mrd. US-Dollar deutlich. Firmenlenker Steve Jobs meldete 5,7 Mrd. US-Dollar. Die Aktie schoss daraufhin um 7,7% nach oben.
Weitere US-Daten
Bis zum Wochenende dürfte es nun seitens der Nachrichtenfront etwas mehr Impulse geben, wenn auch nicht übermäßig. Es stehen einige wenige Konjunkturdaten auf der Agenda. Heute dürfte vor allem der wöchentliche Öllagerbericht Beachtung finden. Am Donnerstag folgen dann die Import- und Exportpreise für Dezember sowie die US-Handelsbilanz für November. Zum Wochenausklang werden dann noch die Erzeugerpreise Dezember sowie der Einzelhandelsumsatz für Dezember erwartet. Bei den makroökonomischen Daten dürften vor allem die Preisentwicklungen eine große Rolle spielen. Sollten sie die Hoffnung auf ein baldiges Ende des Zinserhöhungszyklus stützen, dürften die US-Aktienmärkte davon weiterhin beflügelt werden.
Kein neuer Zinsschritt erwartet
Hierzulande stehen indes kaum weitere Nachrichten zur Konjunktur ins Haus. Allerdings tagt am Donnerstag die EZB. Mit einem weiteren Zinsschritt rechnet der Markt jedoch noch nicht. Weiter Impulse dürften indes die Unternehmen mit ihren vorläufigen Zahlen für das 4. Quartal generieren. Daneben wird die weitere Entwicklung beim DAX auch von der Wall Street abhängen.
Berichtsaison im Blick
An den US-Aktienmärkten dürften in den kommenden Wochen neben den makroökonomischen Daten und der Sitzung der US-Notenbank am 31. Dezember, bei der ein weiterer Zinsschritt von 25 Basispunkten erwartet wird, die Bilanzen in den Vordergrund rücken. Abzuwarten bleibt jedoch die Reaktion der Märkte auf die Ergebnisse für das 4. Quartal. Beim S&P 500 rechnen die Marktteilnehmer im Schnitt mit einem Gewinnwachstum von 12%, nach 14% im Vorquartal. Allerdings gehen sie auch von einem erneut leichten Rückgang im 1. Quartal 2006 aus. Daher dürften sie neben den Zahlen insbesondere auf die Ausblicke schauen.
Entwicklung beobachten
Ferner wird die Stimmung derzeit ein wenig von den Geschehnissen im Iran gedeckelt. Trotz intensiver Warnungen seitens des Weltsicherheitsrates hat das Land die Forschung an Nuklearbrennstoffen wieder aufgenommen. Zwar werden die Finanzmärkte davon noch nicht so stark penetriert, dies könnte sich bei einer Zuspitzung des Konflikts aber schnell ändern. Daher sollte hier die Entwicklung in den kommenden Wochen ganz genau beobachtet werden.
Herzlichst,
Ihre Aktienservice.de-Redaktion
2. INDIZES / Entwicklung der weltweit wichtigsten Indizes
Index 11.01.06 % Vorwoche 52weekHigh % 52week
DJ IND 11011,58 +1,21% 11020,15 +1,96%
S&P 500 1289,69 +1,27% 1290,78 +6,28%
NASDAQ 2320,32 +2,51% 2322,63 +6,58%
NIKKEI 225 16363,59 +0,01% 16487,05 +49,35%
DAX 5531,78 +0,15% 5553,55 +28,16%
TecDAX 628,98 +1,85% 632,26 +18,83%
EUROSTOXX 50 3671,48 +0,52% 3685,99 +23,21%
Stand: Mittwoch, 11:30 Uhr
3. STADA – bei Ausbruch über 29 Euro kaufen!
Der Generikahersteller STADA hat es offenbar geschafft. Dem Unternehmen ist es 2005 nach vorläufigen Berechnungen erstmals gelungen, in einem Jahr mehr als 1 Mrd. Euro Umsatz zu erwirtschaften. Und auch beim Gewinn hat die Gesellschaft gegenüber dem Vorjahr zugelegt, wenn auch nicht so stark, wie zunächst bei den Prognosen zu Jahresanfang angenommen. Dennoch kann man nach den bislang bekannten Zahlen von einem gelungenen Geschäftsjahr sprechen. Vielleicht kommt nun auch die Aktie wieder etwas in Schwung.
Nach der steilen Kursentwicklung, beginnend im August 2004 bei etwa 13,40 Euro bis zum Allzeithoch bei 31,63 Euro im Juni 2005, pendelte das Papier seitwärts. Und auch der Versuch, im Oktober über das bisherige Hoch zu klettern, scheiterte an den nach unten gesenkten Gewinnprognosen für 2005 und die Aktie gab seinerzeit zwischenzeitlich etwas stärker nach. Im Bereich von 27 bis 28 Euro hat sich jedoch in den vergangenen Monaten eine gute Unterstützung gebildet. Die festeren Notierungen zum Jahresauftakt ließen den Wert zudem an den Widerstand bei 29 Euro steigen. Gelingt nun ein Sprung über dieses Niveau, rückt die Marke von 31 Euro in greifbare Nähe. Bis zum Allzeithoch ist es dann nicht mehr weit.
Umsätze verdoppelt
Unterstützung könnte der Kurs von guten Fundamentals bekommen. Die vorläufigen Ergebnisse zum abgelaufenen Geschäftsjahr weisen bereits in die entsprechende Richtung. Die Umsätze kletterten demnach um 25% von 813,5 Mio. Euro auf einen Rekord von mehr als 1 Mrd. Euro. Damit hat der Konzern seine Erlöse in den vergangenen vier Jahren annähernd verdoppelt.
Sondereffekte belasten
Und auch bei den Gewinnen sieht es gut aus, und STADA hat nach vorläufigen Berechnungen offenbar das Jahresziel erreicht. Firmenlenker Hartmut Retzlaff geht davon aus, unter Einbeziehung von Sondereffekten einen Überschuss von rund 50 Mio. Euro erreicht zu haben. Im Jahr zuvor lag der Nachsteuergewinn bei 48,5 Mio. Euro. Die ursprüngliche Gewinnprognose für 2005 von mindestens 60 Mio. Euro hatte die Gesellschaft wegen Abschreibungen auf das Entwicklungsprojekt Liponova Mitte Oktober gekappt. Am 30. März will der Konzern die endgültigen Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2005 veröffentlichen.
Gute Basis für weiteres Wachstum
Spätestens dann dürfte es auch weitere Angaben zum erwarteten Geschäftsverlauf 2006 geben. Die Aussichten für weiter anziehende Ergebnisse sind jedoch gut. Im Oktober stellte der Vorstand unverändert ein robustes Wachstum im operativen Geschäft in Aussicht. Daran dürfte sich kaum etwas geändert haben. Dank der Fokussierung auf wachstumsstarke Marktsegmente und einer breiten internationalen Aufstellung hat der Konzern eine gute Ausgangsbasis, auch künftig weiter anziehende Ergebnisse abzuliefern. Selbst wenn es in einzelnen nationalen Märkten regulatorische Eingriffe geben könnte, dürfte STADA den langjährigen Wachstumskurs auch in Zukunft fortsetzen, erläuterte der Vorstand.
Externes Wachstum
Dazu gehören neben organischem Wachstum sicherlich auch weiterhin kleinere Akquisitionen, sei es von Firmen als auch von Rechten an Medikamenten, wie beispielsweise im Dezember gemeldet. Seinerzeit gab STADA bekannt, elf Markenprodukte vom japanischen Unternehmen Sankyo Pharma für 82 Mio. Euro erworben zu haben. Diese Produkte, die überwiegend rezeptfrei erhältlich sind, erzielten 2004 europaweit insgesamt einen Umsatz von 38 Mio. Euro. Zu den bekanntesten Marken aus dem Paket zählen Mobilat, mit einem Umsatz von 18 Mio. Euro und Hirudoid, mit 14 Mio. Euro. Beide werden zur Behandlung von stumpfen Verletzungen, Prellungen oder Sportverletzungen eingesetzt. Im April 2005 kaufte STADA zudem den portugiesischen Generikaanbieter Ciclum Farma. Im Mai 2005 schlug man mit einer Beteiligung von 58% beim chinesischen Arzneimittelhersteller Beijing Center-Lab Pharmaceutical zu.
Risiken
Trotz der positiven Aussichten bleibt jedoch, wie in der Branche üblich, das Risiko, bei der Einführung neuer Medikamente Rückschläge zu erleiden. Zwar braucht STADA als Generikahersteller keine Grundlagenforschung zu betreiben und entsprechend gering sind diese Risiken, dennoch können Probleme bei der Zulassung die Geschäfte empfindlich stören. So geschehen auch im vergangenen Jahr beim Entwicklungsprojekt Liponova, das zu der bereits erwähnten Sonderabschreibung führte. Grund war der Verlauf einer Anhörung bei der europäischen Arzneimittelagentur EMEA im Rahmen des Zulassungsprozesses für die von LipoNova entwickelte Präparat Reniale zur Behandlung von speziellen Formen des Nierenzellkarzinoms. Nach dieser könnte sich der Vermarktungsbeginn von Reniale auf unbestimmte Zeit verschieben, da die EMEA die Zulassung voraussichtlich von zusätzlichen klinischen Studien abhängig machen will.
Langfristiger Kauf nach Ausbruch
Derartige Ereignisse könnten auch künftig für Abschreibungen sorgen. Sie sollten jedoch vom Unternehmen zu stemmen sein, wie auch im vergangenen Jahr. Aus fundamentaler Sicht sieht es somit insgesamt weiterhin viel versprechend aus. Sollte nun auch die Charttechnik einen Ausbruch über die Marke von 29 Euro generieren, können langfristige Käufe in Erwägung gezogen werden. Den Kurs beflügeln könnten zwischenzeitlich zudem erneute Übernahmegerüchte. In der jüngsten Vergangenheit wurde STADA häufig als Übernahmekandidat gehandelt.
Derivate-Trading
Spekulativ ausgerichtete Investoren, die sich der Risiken bewusst sind, können versuchen, mögliche Kursgewinne mit Derivaten zu hebeln. Auf den Basiswert STADA gibt es dazu auch eine gute Auswahl an Derivaten. Für den langfristigen Einsatz interessant ist beispielsweise der OPEN END TURBO LONG der Société Générale (WKN: SG3Y8T). Ausgestattet mit einer theoretisch unbegrenzten Laufzeit weist der Schein einen Hebel von rund fünf auf. Gleichzeitig liegt die Knockout-Schwelle ein gutes Stückchen vom aktuellen Aktienkurs entfernt.
Generell sollten sich Anleger über die erhöhten Risiken beim Handel mit Optionsscheinen bzw. Knockout-Produkten bewusst sein und eine adäquate Limittechnik verfolgen. Anleger sollten verstehen, dass der Handel mit Derivaten unter anderem durch die höhere Reagibilität wesentlich risikoreicher ist als der physische Aktienhandel und vornehmlich der gezielten Nutzung von zeitlich fest definierten Marktchancen dient. Aufgrund der Hebelwirkung ist im Vergleich zum physischen Erwerb der Aktie ferner lediglich ein wesentlich geringerer Kapitaleinsatz erforderlich.
KENNZAHLEN : STADA AG
WKN: 725180
ISIN: DE0007251803
Markt: XETRA
Kurs 11.01.2006: 28,39 Euro
52-Wochen-Hoch: 31,63 Euro
52-Wochen-Tief: 20,30 Euro
Empfohlener Stopp-Loss: 26,30 Euro
Unser Anlageurteil: Langfristiger Kauf
4. SYNAXON: Potenziale nutzen!
Nach Ansicht der Analysten von finanzpark research hat sich Synaxon durch die vergangenen Akquisitionen hervorragend positioniert und ist heute mit Abstand die führende Einkaufsgemeinschaft im IT-Sektor. Nachdem die Schwäche im PC-Markt und die Zukäufe in den vergangenen Jahren auf die Gewinne drückten, rechnen die Experten für 2006 zudem wieder mit steigenden Erträgen. Als Grundlage dienen dabei die eingeleiteten Maßnahmen sowie die erwarteten Synergieeffekte. Künftig kommt es ferner darauf an, die bestehenden Ertragsmöglichkeiten aus der Einkaufsmacht effektiver zu nutzen. Das Potenzial ist angesichts noch ungenutzter Reserven vorhanden. So hat das Unternehmen mit dem Projekt EGIS eine realistische Chance, ihren Ertrag auf Konzernebene zu vervielfältigen. Hinsichtlich der Akquisition neuer Partner sind die Analysten von finanzpark research ebenfalls optimistisch gestimmt. Sie verweisen dabei auf die langfristigen Wachstumsraten von microtrend, die den Erfolg des Geschäftsmodells bestätigen. Für AKCENT gehen sie von einer ähnlichen Wachstumsdynamik aus. Unabhängige IT-Händler werden sich künftig nicht mehr dem Margendruck und der Konsolidierung des Marktes widersetzen können. Sie müssen sich daher zu einer Einkaufsgemeinschaft zusammenschließen, um gegen die großen Einzelhandelsketten und Discounter zu bestehen. Als fairen Wert für die Aktie haben die Analysten von finanzpark research 11,55 Euro ermittelt. Wenn Sie die komplette Analyse lesen möchten, können Sie sich diese kostenlos von der Seite www.finanzpark-research.de herunterladen.
5. SAP - übertrifft eigene Wachstumsprognose
Die Softwareschmiede SAP (WKN: 716460) konnte im vergangenen Geschäftsjahr stärker wachsen, als selbst angenommen. Getragen wurde die gute Entwicklung von einem starken US-Geschäft. Nach vorläufigen Berechnungen schnellte der viel beachtete Umsatz bei den Softwarelizenzen um 17,8% auf 2,36 Mrd. Euro hoch. Damit lag der Konzern neben den zuletzt eigenen Schätzungen von 12% bis 14% zudem über den durchschnittlichen Analystenprognosen. Beim Umsatz schaffte der Konzern einen Sprung von 7,51 auf 8,5 Mrd. Euro. Profitiert hat SAP dabei in den USA unter anderem von der Verunsicherung der Kunden infolge der aggressiven Akquisitionsstrategie des Konkurrenten Oracle (WKN: 871460). Der Wettbewerber will im Bereich der betriebswirtschaftlichen Anwendungs-Software den Abstand zum deutschen Branchenprimus verringern und machte daher durch eine Reihe von Zukäufen in dem Sektor auf sich aufmerksam.
6. KARSTADTQUELLE - neue Spekulationen
Gerüchten zufolge wollen die Großaktionäre von KarstadtQuelle (WKN: 627500) das Handelsunternehmen komplett aufkaufen und anschließend von der Börse nehmen. Mit der Durchführung der Transaktion sollen bereits die Investmentbanken Goldman Sachs und Sal. Oppenheim beauftragt worden sein, hieß es. In den vergangenen Monaten hatten den Angaben zufolge bereits Aktionäre Anteile von KarstadtQuelle über die Börse zu Preisen von bis zu 12 Euro je Aktie aufgekauft. Den Planungen zufolge sollte der Aufkauf so lange erfolgen, bis das Kursniveau über die Marke von 12 Euro kletterte. Nachdem die Aktie in den vergangenen drei Wochen auf mehr als 15 Euro angezogen hat, planen die Großaktionäre nun ein Übernahmeangebot. Bestätigt wurden die Spekulationen bislang jedoch nicht und auch KarstadtQuelle sprach lediglich von Gerüchten. Als Grund für die komplette Übernahme wird über eine mögliche Zerschlagung des Konzerns gemunkelt.
7. LUFTHANSA - steigende Passagierzahlen im Dezember
Ähnlich wie die Konkurrenz konnte auch Lufthansa (WKN: 823212) für den Monat Dezember ein Plus bei den Passagierzahlen melden. Bei der größten deutschen Fluglinie kletterte die Zahl der beförderten Kunden um 3,6% auf 3,714 Millionen. Für das Gesamtjahr zählte die Gesellschaft den Angaben nach erstmals in einem Jahr mehr als 51 Millionen Bordgäste. Insgesamt waren es 51,255 Millionen, was einem Plus gegenüber 2004 von 0,7% entspricht. Zuwächse gab es zudem bei der Auslastung der Maschinen im Bereich Passage. Im Dezember lag sie bei 71,2% um 0,6 Prozentpunkte höher. Für das Gesamtjahr konnte ein Plus von 1% auf 75% verzeichnet werden. Nicht ganz so gut sah es dagegen im Frachtbereich aus. Hier meldete die Tochter Lufthansa Cargo für Dezember einen Rückgang von 2,2 auf 69,1%. Im Gesamtjahr waren die Maschinen gar nur zu 65% ausgelastet, was einem Minus von 2% entspricht.
8. BEIERSDORF - will 2006 weiter wachsen
Der Konsumgüterkonzern Beiersdorf (WKN: 520000) zeigte sich bei Vorlage der vorläufigen Eckdaten für 2005 guten Mutes, auch im laufenden Jahr 2006 weiter bei den Ergebnissen zulegen zu können. Im abgelaufenen Geschäftsjahr profitierte das Unternehmen bereits von guten Geschäften mit Kosmetik- und Pflegeartikeln. Dieser Trend soll sich nun fortsetzen. Auf vergleichbarer Basis rechnet die Gesellschaft mit einem Umsatzwachstum über Vorjahresniveau. Beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) und beim Überschuss erwartet der Konzern zudem eine überproportionale Steigerung. In der Prognose 2006 sind allerdings noch nicht die Effekte aus dem Verkauf der Beteiligung an BSN medical und der angekündigten Restrukturierung berücksichtigt. 2005 verbesserten sich die Umsätze um 5,1% auf 4,78 Mrd. Euro. Währungsbereinigt wurde ein Plus von 3,9% erzielt. Gleichzeitig legte das EBIT von 483 auf 525 Mio. Euro zu. Der Nachsteuergewinn kletterte von 302 auf mehr als 330 Mio. Euro. Wachstumstreiber 2005 war, wie bereits in den vergangenen Jahren, die Consumer-Sparte, zu denen neben den Marken Nivea, Labello, Juvena aus den Bereichen Kosmetik und Pflege auch die Produkte der Wundversorgung unter der Marke Hansaplast gehören.
9. BMW - auch 2006 auf Rekordfahrt
Der Münchener Autobauer BMW (WKN: 519000) will nach Ansicht von Firmenlenker Helmut Panke auch 2006 auf seinem Wachstumspfad bleiben. Im vergangenen Jahr hatte der Konzern mit 1,328 Mio. Fahrzeugen 9,9% mehr ausgeliefert und einen neuen Absatzrekord verzeichnet. Nach eigener Einschätzung war man damit zudem Weltmarktführer im Premiumsegment. Zugelegt haben dabei alle drei Säulen. Die Stammmarke BMW konnte einen Aufschlag von 10,1% auf 1,127 Mio. Fahrzeuge verbuchen. Beim Mini gab es ein Plus von 8,7% auf 200.400 Stück. Rolls-Royce steigerte die Zahl der ausgelieferten Luxus-Limousinen von 792 auf 796. Allerdings liegt das Segment damit weiter unter dem ursprünglichen Ziel von 1.000 Verkäufen im Jahr. Ertragszahlen nannte BMW indes noch nicht. Umsatz und Margen dürften trotz der positiven Absätze jedoch wegen des Preisdrucks und hoher Rohstoffkosten unter Druck geraten sein. Daher hatte die Gesellschaft für 2005 auch nur einen Gewinn in etwa auf Vorjahreshöhe angekündigt.
10. IVG - stellt steigenden Überschuss in Aussicht
Die Immobiliengesellschaft IVG (WKN: 620570) startet voller Zuversicht ins neue Geschäftsjahr und erwartet ein höheres Ergebnis als 2005. Grund für den Optimismus sind eigenen Angaben zufolge neue Verträge sowie Projektentwicklungen. Der Konzern hat europaweit bereits Verträge beziehungsweise verbindliche Vorverträge über den Verkauf von Immobilien und Projektentwicklungen in Brüssel, Budapest, München und Kassel mit einem Volumen von mehr als 350 Mio. Euro abgeschlossen. Sie sollen einen Gewinnbeitrag von rund 100 Mio. Euro zum Ergebnis 2006 beitragen, hieß es. Für das vergangene Jahr meldete IVG einen Überschuss von mehr als 100 Mio. Euro.
11. Continental - Zusammenarbeit mit VW
Der Reifenhersteller und Automobilzulieferer Continental (WKN: 543900) untermauerte jüngst seine Ambitionen, durch die Expansion in neue Geschäftsfelder weiter wachsen zu wollen. Der Konzern hat mit Volkswagen (WKN: 766400) eine Kooperation geschlossen. Beide Partner wollen bei der Entwicklung von Hybridantrieben zusammenarbeiten. Gemeinsam will man die Leistungselektronik für die geplanten Hybridfahrzeuge von VW entwickeln. Als Teil der strategischen Partnerschaft ist künftig zudem die Lieferung der Elektronik eingeschlossen. Zu den Partnern gehört ferner der Autozulieferer ZF Friedrichshafen, der bereits im September mit Continental eine Zusammenarbeit bei der Herstellung umweltfreundlicher Hybridantriebe vereinbart hatte. Nun will man gemeinsam Antriebsmodule für Hybridfahrzeuge von VW entwickeln.
12. ADIDAS-SALOMON - neuer Präsident in der
Kernmarke
Herbert Hainer, Vorstandschef von adidas-Salomon (WKN: 500340), hat wie erwartet die Leitung der Marke adidas wegen der geplanten Übernahme des US-Konkurrenten Reebok (WKN: 870036) abgegeben. Ab sofort übernimmt Vorstandsmitglied Erich Stamminger die neu geschaffene Position des Präsidenten und CEO der Marke adidas. Der Bereich ist mit Abstand der wichtigste von Europas größtem Sportartikelhersteller. Hainer kann sich durch die Umstrukturierung nach der geplanten Reebok-Übernahme ganz auf die Führung des neuen Konzerns konzentrieren. adidas will den US-Wettbewerber für rund 3,1 Mrd. US-Dollar übernehmen. Mit der Genehmigung der europäischen Kartellbehörden wird in den nächsten Wochen gerechnet. Die US-Kartellwächter haben dem Zukauf bereits zugestimmt.
13. RATINGS / Deutsche Aktien
Die Liste ist alphabetisch sortiert, damit Sie Ihre Favoriten
schnell auffinden können. Die Ratings der letzten Tage:
TITEL RATING INSTITUT DATUM
AIXTRON reduce SEB 05.01.06
AZEGO reduzieren Pacific Contin Sec 10.01.06
BASF buy WestLB 05.01.06
BASF outperform Cheuvreux 05.01.06
BASF sell Citigroup 05.01.06
BASF halten Bankgesell. Berlin 06.01.06
BASF halten National-Bank AG 06.01.06
BASF kaufen Pacific Contin Sec 09.01.06
BASF Outperformer LRP 10.01.06
Bayer sell Merrill Lynch 09.01.06
Bayer Outperformer LRP 06.01.06
Beiersdorf reduce SEB 10.01.06
Beiersdorf halten Pacific Contin Sec 10.01.06
Beiersdorf Marketperform. LRP 10.01.06
Beiersdorf verkaufen Helaba Trust 09.01.06
Bijou Brigitte halten Pacific Contin Sec 06.01.06
BMW outperform HypoVereinsbank 05.01.06
BMW akkumulieren Pacific Contin Sec 05.01.06
C. Zeiss Meditec akkumulieren Pacific Contin Sec 09.01.06
comdirect bank akkumulieren Pacific Contin Sec 06.01.06
CTS EVENTIM overweight Morgan Stanley 09.01.06
DaimerChrysler outperform HypoVereinsbank 05.01.06
DaimlerChrysler accumulate Jyske Bank 06.01.06
DaimlerChrysler buy M.M.Warburg & CO 06.01.06
DaimlerChrysler akkumulieren Pacific Contin Sec 09.01.06
Deutsche Bank buy Merrill Lynch 10.01.06
Deutsche Post overweight Morgan Stanley 10.01.06
Douglas buy Deutsche Bank 06.01.06
E.ON outperform Goldman Sachs 09.01.06
E.ON neutral HypoVereinsbank 09.01.06
EPCOS sell Citigroup 05.01.06
Evotec halten Pacific Contin Sec 09.01.06
Fresenius Marketperform. LRP 09.01.06
Graph. Kropfmühl halten Pacific Contin Sec 10.01.06
GRENKELEASING buy Citigroup 05.01.06
GRENKELEASING kaufen Aktienservice Res. 05.01.06
Hannover Rück overweight Morgan Stanley 05.01.06
Heidelberg. Druck outperform HypoVereinsbank 09.01.06
HOCHTIEF reduzieren Pacific Contin Sec 09.01.06
Infineon hold Citigroup 05.01.06
Infineon neutral UBS 06.01.06
IVG Immobilien Marketperform. LRP 09.01.06
IVG neutral HypoVereinsbank 10.01.06
K+S Outperformer LRP 09.01.06
KarstadtQuelle neutral Merrill Lynch 10.01.06
KarstadtQuelle Underperformer LRP 10.01.06
Krones Marketperform. LRP 10.01.06
LANXESS buy Merrill Lynch 09.01.06
LANXESS Marketperform. LRP 10.01.06
Linde halten Hamburger Spark. 05.01.06
Linde halten LB Baden-Württem. 05.01.06
MEDION sell Jyske Bank 06.01.06
MEDION underperform HypoVereinsbank 09.01.06
MEDION halten Bankhaus Lampe 06.01.06
MEDION Marketperform. LRP 06.01.06
MEDION reduzieren Pacific Contin Sec 06.01.06
MEDION Underperformer LRP 09.01.06
METRO halten Helaba Trust 09.01.06
METRO neutral J.P. Morgan Sec. 06.01.06
Münchener Rück kaufen Bankgesell. Berlin 06.01.06
Parsytec akkumulieren Pacific Contin Sec 10.01.06
PC-Ware akkumulieren Pacific Contin Sec 05.01.06
Porsche buy Banque SYZ & CO 09.01.06
Porsche underperform Goldman Sachs 09.01.06
Porsche neutral HypoVereinsbank 05.01.06
Praktiker overweight J.P. Morgan Sec. 10.01.06
Pro7Sat.1 Media buy UBS 06.01.06
QIAGEN outperform Robert W. Baird 06.01.06
QIAGEN akkumulieren Pacific Contin Sec 05.01.06
QIAGEN Outperformer LRP 06.01.06
REpower Systems halten Pacific Contin Sec 05.01.06
Rheinmetall akkumulieren Pacific Contin Sec 06.01.06
Rheinmetall Marketperform. LRP 10.01.06
RHÖN-KLINIKUM neutral HypoVereinsbank 09.01.06
SAP buy Citigroup 06.01.06
SAP neutral weight Prudential Financ. 05.01.06
Synaxon kaufen finanzp. research 10.01.06
syskoplan halten Pacific Contin Sec 09.01.06
ThyssenKrupp halten National-Bank AG 06.01.06
TUI akkumulieren Pacific Contin Sec 06.01.06
TUI Aktie d. Woche BÖRSE a Sonntag 09.01.06
TUI kaufen National-Bank AG 06.01.06
Volkswagen underperform HypoVereinsbank 05.01.06
1. EDITORIAL / Börsenausblick, Konjunktur, Marktbericht
Liebe Leserinnen und Leser,
nach einem freundlichen Wochenauftakt zeigte sich der deutsche Aktienmarkt am Dienstag etwas schwächer. Gewinnmitnahmen standen auf der Tagesordnung und einige Marktteilnehmer sprachen von einer längst fälligen Konsolidierung. Der DAX rutschte dabei wieder unter die Marke von 5.500 Punkten zurück. Selbst eine Reihe von ersten Indikatoren zum Geschäftsverlauf im 4. Quartal seitens der Unternehmen konnte die Stimmung trotz einiger guter Daten nicht aufhellen. Kaum Impulse generierte zudem der deutlich besser als erwartet ausgefallenen ZEW-Index. Ein belastender Faktor war stattdessen der höhere Ölpreis. Und auch die Wall Street konnte am Dienstag trotz der guten Performance am Vortag mit dem Sprung über die Marke von 11.000 Punkten keine positiven Impulse liefern. Gleiches gilt für den Handelsauftakt der US-Indizes am Dienstag.
Alcoa belastet nur leicht
Stattdessen wirkte hier noch das nach Börsenschluss am Montag bekannt gegebene Ergebnis von Alcoa für das 4. Quartal nach und der Auftakt in die neue Berichtssaison war eher verhalten. Große Bewegungen am Gesamtmarkt bleiben jedoch aus und die US-Indizes gingen am Dienstag nahezu unverändert aus dem Handel. Die Investoren nehmen offenbar Alcoa nicht zum Maßstab für die gerade begonnene Berichtssaison, hatte das Unternehmen doch unter einigen Sonderfaktoren zu leiden. Daher konnte sich auch der Dow Jones, der anfänglich etwas deutlicher im Minus startete und dabei unter der Marke von 11.000 Zählern notierte, bis zum Handelsschluss wieder berappeln und über diesem Niveau schließen. Am Ende stand dann ein marginales Minus. Es fehlten offenbar jedoch weitere Impulse, war es doch auch seitens neuer makroökonomischer Nachrichten ruhig. Die am Berichtstag veröffentlichten Lagerbestände bei den US-Großhändlern trafen mit den Zahlen für November die Erwartungen.
Apple und Home Depot
Unterdessen sorgte bei den Einzelwerten die weltweite größte Baumarktkette Home Depot für Gesprächsstoff. Sie will in der größten Übernahme der Konzerngeschichte den Baustoffhändler Hughes Supply für 3,47 Mrd. US-Dollar übernehmen. Bei den Investoren kam der Zukauf gut an und Home Depot gehörte am Dienstag zu den größten Gewinnern im Dow Jones. Die Musik spielte am Berichtstag jedoch bei den Hightechs. Und hier war es insbesondere Apple Computer, die angesichts der Hausmesse Macworld im Rampenlicht standen. Das Unternehmen nutzte die Veranstaltung, um über die Umsätze im Dezember zu berichten. Die Gesellschaft profitierte hier sehr stark vom Weihnachtsgeschäft und übertraf die Umsatzerwartungen der Analysten von 5,04 Mrd. US-Dollar deutlich. Firmenlenker Steve Jobs meldete 5,7 Mrd. US-Dollar. Die Aktie schoss daraufhin um 7,7% nach oben.
Weitere US-Daten
Bis zum Wochenende dürfte es nun seitens der Nachrichtenfront etwas mehr Impulse geben, wenn auch nicht übermäßig. Es stehen einige wenige Konjunkturdaten auf der Agenda. Heute dürfte vor allem der wöchentliche Öllagerbericht Beachtung finden. Am Donnerstag folgen dann die Import- und Exportpreise für Dezember sowie die US-Handelsbilanz für November. Zum Wochenausklang werden dann noch die Erzeugerpreise Dezember sowie der Einzelhandelsumsatz für Dezember erwartet. Bei den makroökonomischen Daten dürften vor allem die Preisentwicklungen eine große Rolle spielen. Sollten sie die Hoffnung auf ein baldiges Ende des Zinserhöhungszyklus stützen, dürften die US-Aktienmärkte davon weiterhin beflügelt werden.
Kein neuer Zinsschritt erwartet
Hierzulande stehen indes kaum weitere Nachrichten zur Konjunktur ins Haus. Allerdings tagt am Donnerstag die EZB. Mit einem weiteren Zinsschritt rechnet der Markt jedoch noch nicht. Weiter Impulse dürften indes die Unternehmen mit ihren vorläufigen Zahlen für das 4. Quartal generieren. Daneben wird die weitere Entwicklung beim DAX auch von der Wall Street abhängen.
Berichtsaison im Blick
An den US-Aktienmärkten dürften in den kommenden Wochen neben den makroökonomischen Daten und der Sitzung der US-Notenbank am 31. Dezember, bei der ein weiterer Zinsschritt von 25 Basispunkten erwartet wird, die Bilanzen in den Vordergrund rücken. Abzuwarten bleibt jedoch die Reaktion der Märkte auf die Ergebnisse für das 4. Quartal. Beim S&P 500 rechnen die Marktteilnehmer im Schnitt mit einem Gewinnwachstum von 12%, nach 14% im Vorquartal. Allerdings gehen sie auch von einem erneut leichten Rückgang im 1. Quartal 2006 aus. Daher dürften sie neben den Zahlen insbesondere auf die Ausblicke schauen.
Entwicklung beobachten
Ferner wird die Stimmung derzeit ein wenig von den Geschehnissen im Iran gedeckelt. Trotz intensiver Warnungen seitens des Weltsicherheitsrates hat das Land die Forschung an Nuklearbrennstoffen wieder aufgenommen. Zwar werden die Finanzmärkte davon noch nicht so stark penetriert, dies könnte sich bei einer Zuspitzung des Konflikts aber schnell ändern. Daher sollte hier die Entwicklung in den kommenden Wochen ganz genau beobachtet werden.
Herzlichst,
Ihre Aktienservice.de-Redaktion
2. INDIZES / Entwicklung der weltweit wichtigsten Indizes
Index 11.01.06 % Vorwoche 52weekHigh % 52week
DJ IND 11011,58 +1,21% 11020,15 +1,96%
S&P 500 1289,69 +1,27% 1290,78 +6,28%
NASDAQ 2320,32 +2,51% 2322,63 +6,58%
NIKKEI 225 16363,59 +0,01% 16487,05 +49,35%
DAX 5531,78 +0,15% 5553,55 +28,16%
TecDAX 628,98 +1,85% 632,26 +18,83%
EUROSTOXX 50 3671,48 +0,52% 3685,99 +23,21%
Stand: Mittwoch, 11:30 Uhr
3. STADA – bei Ausbruch über 29 Euro kaufen!
Der Generikahersteller STADA hat es offenbar geschafft. Dem Unternehmen ist es 2005 nach vorläufigen Berechnungen erstmals gelungen, in einem Jahr mehr als 1 Mrd. Euro Umsatz zu erwirtschaften. Und auch beim Gewinn hat die Gesellschaft gegenüber dem Vorjahr zugelegt, wenn auch nicht so stark, wie zunächst bei den Prognosen zu Jahresanfang angenommen. Dennoch kann man nach den bislang bekannten Zahlen von einem gelungenen Geschäftsjahr sprechen. Vielleicht kommt nun auch die Aktie wieder etwas in Schwung.
Nach der steilen Kursentwicklung, beginnend im August 2004 bei etwa 13,40 Euro bis zum Allzeithoch bei 31,63 Euro im Juni 2005, pendelte das Papier seitwärts. Und auch der Versuch, im Oktober über das bisherige Hoch zu klettern, scheiterte an den nach unten gesenkten Gewinnprognosen für 2005 und die Aktie gab seinerzeit zwischenzeitlich etwas stärker nach. Im Bereich von 27 bis 28 Euro hat sich jedoch in den vergangenen Monaten eine gute Unterstützung gebildet. Die festeren Notierungen zum Jahresauftakt ließen den Wert zudem an den Widerstand bei 29 Euro steigen. Gelingt nun ein Sprung über dieses Niveau, rückt die Marke von 31 Euro in greifbare Nähe. Bis zum Allzeithoch ist es dann nicht mehr weit.
Umsätze verdoppelt
Unterstützung könnte der Kurs von guten Fundamentals bekommen. Die vorläufigen Ergebnisse zum abgelaufenen Geschäftsjahr weisen bereits in die entsprechende Richtung. Die Umsätze kletterten demnach um 25% von 813,5 Mio. Euro auf einen Rekord von mehr als 1 Mrd. Euro. Damit hat der Konzern seine Erlöse in den vergangenen vier Jahren annähernd verdoppelt.
Sondereffekte belasten
Und auch bei den Gewinnen sieht es gut aus, und STADA hat nach vorläufigen Berechnungen offenbar das Jahresziel erreicht. Firmenlenker Hartmut Retzlaff geht davon aus, unter Einbeziehung von Sondereffekten einen Überschuss von rund 50 Mio. Euro erreicht zu haben. Im Jahr zuvor lag der Nachsteuergewinn bei 48,5 Mio. Euro. Die ursprüngliche Gewinnprognose für 2005 von mindestens 60 Mio. Euro hatte die Gesellschaft wegen Abschreibungen auf das Entwicklungsprojekt Liponova Mitte Oktober gekappt. Am 30. März will der Konzern die endgültigen Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2005 veröffentlichen.
Gute Basis für weiteres Wachstum
Spätestens dann dürfte es auch weitere Angaben zum erwarteten Geschäftsverlauf 2006 geben. Die Aussichten für weiter anziehende Ergebnisse sind jedoch gut. Im Oktober stellte der Vorstand unverändert ein robustes Wachstum im operativen Geschäft in Aussicht. Daran dürfte sich kaum etwas geändert haben. Dank der Fokussierung auf wachstumsstarke Marktsegmente und einer breiten internationalen Aufstellung hat der Konzern eine gute Ausgangsbasis, auch künftig weiter anziehende Ergebnisse abzuliefern. Selbst wenn es in einzelnen nationalen Märkten regulatorische Eingriffe geben könnte, dürfte STADA den langjährigen Wachstumskurs auch in Zukunft fortsetzen, erläuterte der Vorstand.
Externes Wachstum
Dazu gehören neben organischem Wachstum sicherlich auch weiterhin kleinere Akquisitionen, sei es von Firmen als auch von Rechten an Medikamenten, wie beispielsweise im Dezember gemeldet. Seinerzeit gab STADA bekannt, elf Markenprodukte vom japanischen Unternehmen Sankyo Pharma für 82 Mio. Euro erworben zu haben. Diese Produkte, die überwiegend rezeptfrei erhältlich sind, erzielten 2004 europaweit insgesamt einen Umsatz von 38 Mio. Euro. Zu den bekanntesten Marken aus dem Paket zählen Mobilat, mit einem Umsatz von 18 Mio. Euro und Hirudoid, mit 14 Mio. Euro. Beide werden zur Behandlung von stumpfen Verletzungen, Prellungen oder Sportverletzungen eingesetzt. Im April 2005 kaufte STADA zudem den portugiesischen Generikaanbieter Ciclum Farma. Im Mai 2005 schlug man mit einer Beteiligung von 58% beim chinesischen Arzneimittelhersteller Beijing Center-Lab Pharmaceutical zu.
Risiken
Trotz der positiven Aussichten bleibt jedoch, wie in der Branche üblich, das Risiko, bei der Einführung neuer Medikamente Rückschläge zu erleiden. Zwar braucht STADA als Generikahersteller keine Grundlagenforschung zu betreiben und entsprechend gering sind diese Risiken, dennoch können Probleme bei der Zulassung die Geschäfte empfindlich stören. So geschehen auch im vergangenen Jahr beim Entwicklungsprojekt Liponova, das zu der bereits erwähnten Sonderabschreibung führte. Grund war der Verlauf einer Anhörung bei der europäischen Arzneimittelagentur EMEA im Rahmen des Zulassungsprozesses für die von LipoNova entwickelte Präparat Reniale zur Behandlung von speziellen Formen des Nierenzellkarzinoms. Nach dieser könnte sich der Vermarktungsbeginn von Reniale auf unbestimmte Zeit verschieben, da die EMEA die Zulassung voraussichtlich von zusätzlichen klinischen Studien abhängig machen will.
Langfristiger Kauf nach Ausbruch
Derartige Ereignisse könnten auch künftig für Abschreibungen sorgen. Sie sollten jedoch vom Unternehmen zu stemmen sein, wie auch im vergangenen Jahr. Aus fundamentaler Sicht sieht es somit insgesamt weiterhin viel versprechend aus. Sollte nun auch die Charttechnik einen Ausbruch über die Marke von 29 Euro generieren, können langfristige Käufe in Erwägung gezogen werden. Den Kurs beflügeln könnten zwischenzeitlich zudem erneute Übernahmegerüchte. In der jüngsten Vergangenheit wurde STADA häufig als Übernahmekandidat gehandelt.
Derivate-Trading
Spekulativ ausgerichtete Investoren, die sich der Risiken bewusst sind, können versuchen, mögliche Kursgewinne mit Derivaten zu hebeln. Auf den Basiswert STADA gibt es dazu auch eine gute Auswahl an Derivaten. Für den langfristigen Einsatz interessant ist beispielsweise der OPEN END TURBO LONG der Société Générale (WKN: SG3Y8T). Ausgestattet mit einer theoretisch unbegrenzten Laufzeit weist der Schein einen Hebel von rund fünf auf. Gleichzeitig liegt die Knockout-Schwelle ein gutes Stückchen vom aktuellen Aktienkurs entfernt.
Generell sollten sich Anleger über die erhöhten Risiken beim Handel mit Optionsscheinen bzw. Knockout-Produkten bewusst sein und eine adäquate Limittechnik verfolgen. Anleger sollten verstehen, dass der Handel mit Derivaten unter anderem durch die höhere Reagibilität wesentlich risikoreicher ist als der physische Aktienhandel und vornehmlich der gezielten Nutzung von zeitlich fest definierten Marktchancen dient. Aufgrund der Hebelwirkung ist im Vergleich zum physischen Erwerb der Aktie ferner lediglich ein wesentlich geringerer Kapitaleinsatz erforderlich.
KENNZAHLEN : STADA AG
WKN: 725180
ISIN: DE0007251803
Markt: XETRA
Kurs 11.01.2006: 28,39 Euro
52-Wochen-Hoch: 31,63 Euro
52-Wochen-Tief: 20,30 Euro
Empfohlener Stopp-Loss: 26,30 Euro
Unser Anlageurteil: Langfristiger Kauf
4. SYNAXON: Potenziale nutzen!
Nach Ansicht der Analysten von finanzpark research hat sich Synaxon durch die vergangenen Akquisitionen hervorragend positioniert und ist heute mit Abstand die führende Einkaufsgemeinschaft im IT-Sektor. Nachdem die Schwäche im PC-Markt und die Zukäufe in den vergangenen Jahren auf die Gewinne drückten, rechnen die Experten für 2006 zudem wieder mit steigenden Erträgen. Als Grundlage dienen dabei die eingeleiteten Maßnahmen sowie die erwarteten Synergieeffekte. Künftig kommt es ferner darauf an, die bestehenden Ertragsmöglichkeiten aus der Einkaufsmacht effektiver zu nutzen. Das Potenzial ist angesichts noch ungenutzter Reserven vorhanden. So hat das Unternehmen mit dem Projekt EGIS eine realistische Chance, ihren Ertrag auf Konzernebene zu vervielfältigen. Hinsichtlich der Akquisition neuer Partner sind die Analysten von finanzpark research ebenfalls optimistisch gestimmt. Sie verweisen dabei auf die langfristigen Wachstumsraten von microtrend, die den Erfolg des Geschäftsmodells bestätigen. Für AKCENT gehen sie von einer ähnlichen Wachstumsdynamik aus. Unabhängige IT-Händler werden sich künftig nicht mehr dem Margendruck und der Konsolidierung des Marktes widersetzen können. Sie müssen sich daher zu einer Einkaufsgemeinschaft zusammenschließen, um gegen die großen Einzelhandelsketten und Discounter zu bestehen. Als fairen Wert für die Aktie haben die Analysten von finanzpark research 11,55 Euro ermittelt. Wenn Sie die komplette Analyse lesen möchten, können Sie sich diese kostenlos von der Seite www.finanzpark-research.de herunterladen.
5. SAP - übertrifft eigene Wachstumsprognose
Die Softwareschmiede SAP (WKN: 716460) konnte im vergangenen Geschäftsjahr stärker wachsen, als selbst angenommen. Getragen wurde die gute Entwicklung von einem starken US-Geschäft. Nach vorläufigen Berechnungen schnellte der viel beachtete Umsatz bei den Softwarelizenzen um 17,8% auf 2,36 Mrd. Euro hoch. Damit lag der Konzern neben den zuletzt eigenen Schätzungen von 12% bis 14% zudem über den durchschnittlichen Analystenprognosen. Beim Umsatz schaffte der Konzern einen Sprung von 7,51 auf 8,5 Mrd. Euro. Profitiert hat SAP dabei in den USA unter anderem von der Verunsicherung der Kunden infolge der aggressiven Akquisitionsstrategie des Konkurrenten Oracle (WKN: 871460). Der Wettbewerber will im Bereich der betriebswirtschaftlichen Anwendungs-Software den Abstand zum deutschen Branchenprimus verringern und machte daher durch eine Reihe von Zukäufen in dem Sektor auf sich aufmerksam.
6. KARSTADTQUELLE - neue Spekulationen
Gerüchten zufolge wollen die Großaktionäre von KarstadtQuelle (WKN: 627500) das Handelsunternehmen komplett aufkaufen und anschließend von der Börse nehmen. Mit der Durchführung der Transaktion sollen bereits die Investmentbanken Goldman Sachs und Sal. Oppenheim beauftragt worden sein, hieß es. In den vergangenen Monaten hatten den Angaben zufolge bereits Aktionäre Anteile von KarstadtQuelle über die Börse zu Preisen von bis zu 12 Euro je Aktie aufgekauft. Den Planungen zufolge sollte der Aufkauf so lange erfolgen, bis das Kursniveau über die Marke von 12 Euro kletterte. Nachdem die Aktie in den vergangenen drei Wochen auf mehr als 15 Euro angezogen hat, planen die Großaktionäre nun ein Übernahmeangebot. Bestätigt wurden die Spekulationen bislang jedoch nicht und auch KarstadtQuelle sprach lediglich von Gerüchten. Als Grund für die komplette Übernahme wird über eine mögliche Zerschlagung des Konzerns gemunkelt.
7. LUFTHANSA - steigende Passagierzahlen im Dezember
Ähnlich wie die Konkurrenz konnte auch Lufthansa (WKN: 823212) für den Monat Dezember ein Plus bei den Passagierzahlen melden. Bei der größten deutschen Fluglinie kletterte die Zahl der beförderten Kunden um 3,6% auf 3,714 Millionen. Für das Gesamtjahr zählte die Gesellschaft den Angaben nach erstmals in einem Jahr mehr als 51 Millionen Bordgäste. Insgesamt waren es 51,255 Millionen, was einem Plus gegenüber 2004 von 0,7% entspricht. Zuwächse gab es zudem bei der Auslastung der Maschinen im Bereich Passage. Im Dezember lag sie bei 71,2% um 0,6 Prozentpunkte höher. Für das Gesamtjahr konnte ein Plus von 1% auf 75% verzeichnet werden. Nicht ganz so gut sah es dagegen im Frachtbereich aus. Hier meldete die Tochter Lufthansa Cargo für Dezember einen Rückgang von 2,2 auf 69,1%. Im Gesamtjahr waren die Maschinen gar nur zu 65% ausgelastet, was einem Minus von 2% entspricht.
8. BEIERSDORF - will 2006 weiter wachsen
Der Konsumgüterkonzern Beiersdorf (WKN: 520000) zeigte sich bei Vorlage der vorläufigen Eckdaten für 2005 guten Mutes, auch im laufenden Jahr 2006 weiter bei den Ergebnissen zulegen zu können. Im abgelaufenen Geschäftsjahr profitierte das Unternehmen bereits von guten Geschäften mit Kosmetik- und Pflegeartikeln. Dieser Trend soll sich nun fortsetzen. Auf vergleichbarer Basis rechnet die Gesellschaft mit einem Umsatzwachstum über Vorjahresniveau. Beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) und beim Überschuss erwartet der Konzern zudem eine überproportionale Steigerung. In der Prognose 2006 sind allerdings noch nicht die Effekte aus dem Verkauf der Beteiligung an BSN medical und der angekündigten Restrukturierung berücksichtigt. 2005 verbesserten sich die Umsätze um 5,1% auf 4,78 Mrd. Euro. Währungsbereinigt wurde ein Plus von 3,9% erzielt. Gleichzeitig legte das EBIT von 483 auf 525 Mio. Euro zu. Der Nachsteuergewinn kletterte von 302 auf mehr als 330 Mio. Euro. Wachstumstreiber 2005 war, wie bereits in den vergangenen Jahren, die Consumer-Sparte, zu denen neben den Marken Nivea, Labello, Juvena aus den Bereichen Kosmetik und Pflege auch die Produkte der Wundversorgung unter der Marke Hansaplast gehören.
9. BMW - auch 2006 auf Rekordfahrt
Der Münchener Autobauer BMW (WKN: 519000) will nach Ansicht von Firmenlenker Helmut Panke auch 2006 auf seinem Wachstumspfad bleiben. Im vergangenen Jahr hatte der Konzern mit 1,328 Mio. Fahrzeugen 9,9% mehr ausgeliefert und einen neuen Absatzrekord verzeichnet. Nach eigener Einschätzung war man damit zudem Weltmarktführer im Premiumsegment. Zugelegt haben dabei alle drei Säulen. Die Stammmarke BMW konnte einen Aufschlag von 10,1% auf 1,127 Mio. Fahrzeuge verbuchen. Beim Mini gab es ein Plus von 8,7% auf 200.400 Stück. Rolls-Royce steigerte die Zahl der ausgelieferten Luxus-Limousinen von 792 auf 796. Allerdings liegt das Segment damit weiter unter dem ursprünglichen Ziel von 1.000 Verkäufen im Jahr. Ertragszahlen nannte BMW indes noch nicht. Umsatz und Margen dürften trotz der positiven Absätze jedoch wegen des Preisdrucks und hoher Rohstoffkosten unter Druck geraten sein. Daher hatte die Gesellschaft für 2005 auch nur einen Gewinn in etwa auf Vorjahreshöhe angekündigt.
10. IVG - stellt steigenden Überschuss in Aussicht
Die Immobiliengesellschaft IVG (WKN: 620570) startet voller Zuversicht ins neue Geschäftsjahr und erwartet ein höheres Ergebnis als 2005. Grund für den Optimismus sind eigenen Angaben zufolge neue Verträge sowie Projektentwicklungen. Der Konzern hat europaweit bereits Verträge beziehungsweise verbindliche Vorverträge über den Verkauf von Immobilien und Projektentwicklungen in Brüssel, Budapest, München und Kassel mit einem Volumen von mehr als 350 Mio. Euro abgeschlossen. Sie sollen einen Gewinnbeitrag von rund 100 Mio. Euro zum Ergebnis 2006 beitragen, hieß es. Für das vergangene Jahr meldete IVG einen Überschuss von mehr als 100 Mio. Euro.
11. Continental - Zusammenarbeit mit VW
Der Reifenhersteller und Automobilzulieferer Continental (WKN: 543900) untermauerte jüngst seine Ambitionen, durch die Expansion in neue Geschäftsfelder weiter wachsen zu wollen. Der Konzern hat mit Volkswagen (WKN: 766400) eine Kooperation geschlossen. Beide Partner wollen bei der Entwicklung von Hybridantrieben zusammenarbeiten. Gemeinsam will man die Leistungselektronik für die geplanten Hybridfahrzeuge von VW entwickeln. Als Teil der strategischen Partnerschaft ist künftig zudem die Lieferung der Elektronik eingeschlossen. Zu den Partnern gehört ferner der Autozulieferer ZF Friedrichshafen, der bereits im September mit Continental eine Zusammenarbeit bei der Herstellung umweltfreundlicher Hybridantriebe vereinbart hatte. Nun will man gemeinsam Antriebsmodule für Hybridfahrzeuge von VW entwickeln.
12. ADIDAS-SALOMON - neuer Präsident in der
Kernmarke
Herbert Hainer, Vorstandschef von adidas-Salomon (WKN: 500340), hat wie erwartet die Leitung der Marke adidas wegen der geplanten Übernahme des US-Konkurrenten Reebok (WKN: 870036) abgegeben. Ab sofort übernimmt Vorstandsmitglied Erich Stamminger die neu geschaffene Position des Präsidenten und CEO der Marke adidas. Der Bereich ist mit Abstand der wichtigste von Europas größtem Sportartikelhersteller. Hainer kann sich durch die Umstrukturierung nach der geplanten Reebok-Übernahme ganz auf die Führung des neuen Konzerns konzentrieren. adidas will den US-Wettbewerber für rund 3,1 Mrd. US-Dollar übernehmen. Mit der Genehmigung der europäischen Kartellbehörden wird in den nächsten Wochen gerechnet. Die US-Kartellwächter haben dem Zukauf bereits zugestimmt.
13. RATINGS / Deutsche Aktien
Die Liste ist alphabetisch sortiert, damit Sie Ihre Favoriten
schnell auffinden können. Die Ratings der letzten Tage:
TITEL RATING INSTITUT DATUM
AIXTRON reduce SEB 05.01.06
AZEGO reduzieren Pacific Contin Sec 10.01.06
BASF buy WestLB 05.01.06
BASF outperform Cheuvreux 05.01.06
BASF sell Citigroup 05.01.06
BASF halten Bankgesell. Berlin 06.01.06
BASF halten National-Bank AG 06.01.06
BASF kaufen Pacific Contin Sec 09.01.06
BASF Outperformer LRP 10.01.06
Bayer sell Merrill Lynch 09.01.06
Bayer Outperformer LRP 06.01.06
Beiersdorf reduce SEB 10.01.06
Beiersdorf halten Pacific Contin Sec 10.01.06
Beiersdorf Marketperform. LRP 10.01.06
Beiersdorf verkaufen Helaba Trust 09.01.06
Bijou Brigitte halten Pacific Contin Sec 06.01.06
BMW outperform HypoVereinsbank 05.01.06
BMW akkumulieren Pacific Contin Sec 05.01.06
C. Zeiss Meditec akkumulieren Pacific Contin Sec 09.01.06
comdirect bank akkumulieren Pacific Contin Sec 06.01.06
CTS EVENTIM overweight Morgan Stanley 09.01.06
DaimerChrysler outperform HypoVereinsbank 05.01.06
DaimlerChrysler accumulate Jyske Bank 06.01.06
DaimlerChrysler buy M.M.Warburg & CO 06.01.06
DaimlerChrysler akkumulieren Pacific Contin Sec 09.01.06
Deutsche Bank buy Merrill Lynch 10.01.06
Deutsche Post overweight Morgan Stanley 10.01.06
Douglas buy Deutsche Bank 06.01.06
E.ON outperform Goldman Sachs 09.01.06
E.ON neutral HypoVereinsbank 09.01.06
EPCOS sell Citigroup 05.01.06
Evotec halten Pacific Contin Sec 09.01.06
Fresenius Marketperform. LRP 09.01.06
Graph. Kropfmühl halten Pacific Contin Sec 10.01.06
GRENKELEASING buy Citigroup 05.01.06
GRENKELEASING kaufen Aktienservice Res. 05.01.06
Hannover Rück overweight Morgan Stanley 05.01.06
Heidelberg. Druck outperform HypoVereinsbank 09.01.06
HOCHTIEF reduzieren Pacific Contin Sec 09.01.06
Infineon hold Citigroup 05.01.06
Infineon neutral UBS 06.01.06
IVG Immobilien Marketperform. LRP 09.01.06
IVG neutral HypoVereinsbank 10.01.06
K+S Outperformer LRP 09.01.06
KarstadtQuelle neutral Merrill Lynch 10.01.06
KarstadtQuelle Underperformer LRP 10.01.06
Krones Marketperform. LRP 10.01.06
LANXESS buy Merrill Lynch 09.01.06
LANXESS Marketperform. LRP 10.01.06
Linde halten Hamburger Spark. 05.01.06
Linde halten LB Baden-Württem. 05.01.06
MEDION sell Jyske Bank 06.01.06
MEDION underperform HypoVereinsbank 09.01.06
MEDION halten Bankhaus Lampe 06.01.06
MEDION Marketperform. LRP 06.01.06
MEDION reduzieren Pacific Contin Sec 06.01.06
MEDION Underperformer LRP 09.01.06
METRO halten Helaba Trust 09.01.06
METRO neutral J.P. Morgan Sec. 06.01.06
Münchener Rück kaufen Bankgesell. Berlin 06.01.06
Parsytec akkumulieren Pacific Contin Sec 10.01.06
PC-Ware akkumulieren Pacific Contin Sec 05.01.06
Porsche buy Banque SYZ & CO 09.01.06
Porsche underperform Goldman Sachs 09.01.06
Porsche neutral HypoVereinsbank 05.01.06
Praktiker overweight J.P. Morgan Sec. 10.01.06
Pro7Sat.1 Media buy UBS 06.01.06
QIAGEN outperform Robert W. Baird 06.01.06
QIAGEN akkumulieren Pacific Contin Sec 05.01.06
QIAGEN Outperformer LRP 06.01.06
REpower Systems halten Pacific Contin Sec 05.01.06
Rheinmetall akkumulieren Pacific Contin Sec 06.01.06
Rheinmetall Marketperform. LRP 10.01.06
RHÖN-KLINIKUM neutral HypoVereinsbank 09.01.06
SAP buy Citigroup 06.01.06
SAP neutral weight Prudential Financ. 05.01.06
Synaxon kaufen finanzp. research 10.01.06
syskoplan halten Pacific Contin Sec 09.01.06
ThyssenKrupp halten National-Bank AG 06.01.06
TUI akkumulieren Pacific Contin Sec 06.01.06
TUI Aktie d. Woche BÖRSE a Sonntag 09.01.06
TUI kaufen National-Bank AG 06.01.06
Volkswagen underperform HypoVereinsbank 05.01.06
